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著者：Matt Hougan出典：Bitwise翻訳：Shan Oppa、Bitchain Vision
米国証券取引委員会は、今週、Ethereum Spot ETFアプリケーションを承認するかどうかを決定する予定です。しかし、それは今ワシントンで最も重要なことでさえありません。
今週後半、SECはイーサリアムスポットETFの運命を決定します。市場には、それが承認または拒否されるかどうかについての複雑なシグナルがいっぱいです。あなたは私が私の息でこの決定を待っていると思うかもしれません、しかし、実際には、ワシントンで今起こっているもう1つの大きなことは、暗号通貨の将来の方向を再構築するでしょう。この事件は私を少し不安にさせましたが（以下で説明する理由）、それは大きな肯定的な触媒であり、イーサリアムで何が起こっても暗号通貨を新しい史上最高に押し上げると思います。
説明させてください。
世界に衝撃を与えた票
先週遅くワシントンで驚くべきことが起こりました：超党派の上院議員と代表者のグループは、暗号通貨を支援するために歴史上の最初の法律を可決しました。
さらに良いことに、彼らはホワイトハウスからの拒否権の脅威の下でこれを達成しました。
これが、暗号通貨の将来について非常に強気である理由です。
どうしたの
昨年4月、証券取引委員会（SEC）は、「従業員会計通知番号121」と呼ばれるものを発行しました（SAB 121）。この発表により、ウォールストリートバンクは、クライアントに代わって暗号資産を保管することを効果的に妨げました。
具体的には、銀行が暗号上の親権サービスを提供している場合、これらの監護権暗号資産は独自の貸借対照表の負債として扱わなければならないことを規定しています。言い換えれば、銀行が10億ドルのビットコインを拘留している場合、バランスをとるには10億ドルの現金を見つける必要があります。ビットコインの価格が2倍になる場合、追いつくにはさらに10億ドルを見つける必要があります。
これはばかげています。これは、他の資産を拘留する方法ではありません。結局のところ、資産の管理は銀行ではなく、クライアントに属します。それを責任として扱うことは意味がありません。
これにより、銀行が保管サービスを提供することも経済的に不可能になります。暗号の監護料は年間1％未満ですが、借入費用は年間5〜7％です。数字を真実にすることはできません。
そのため、今日のCrypto Custody Servicesは、Coinbase Custody Trust CompaniesやFidelity Digital Assetsなど、州の信託企業によって規制されているエンティティによってのみ提供されます。これが、ニューヨーク・メロンやステート・ストリートなどのすべての主要銀行が、過去1年間で暗号の監護事業を建設する計画を放棄した理由です。
これは悪いルールです。銀行にとっては悪いことであり、暗号通貨にとっては悪い、投資家にとっては悪いことです。なぜなら、それは暗号の監護権を他の方法よりも高価で不安定にするからです。
さらに悪いことに、SECはSAB 121を実装する際に標準のルール作成手順に従いませんでした。SECは、公共および業界が入力を提供できるようにするパブリックコメント期間を含む、新しいルールを実装する際に正式な手順に従う必要があります。SECはプロセスをスキップし、低い「非ルール」標準を介してSAB 121を密かに実装しようとしました。
2023年10月、政府の説明責任局（議会の監督者として行動する独立した非党派的な連邦政府機関）は反対を表明し、SAB 121を「規則」と宣言し、SECは標準手続きに従うべきだと述べた。これにより、議会の審査への扉が開かれ、先週の歴史的な超党派投票につながりました。
プロクリプトカレンシーに関する超党派のコンセンサスを出現する方法
それでは、SAB 121に反対するために、私たちはどのように正確に超党派のコンセンサスを形成しましたか？民主党は、SECの支持を得て歴史的に暗号通貨と反対してきたため、ワシントンは暗号通貨法を可決したことがない理由です。何が変わったのですか？
答えは簡単です：お金。
Bitcoin ETFの記録的な発売により、ウォールストリートは、監護権の暗号資産が多くのお金を稼ぐことができることを認識させました。彼らは、Cryptoのスタートアップがすべての楽しみを持っていることを望んでいません！
私はこれを推測していません。2月、銀行のロビーグループ（銀行政策研究所、米国銀行協会、金融市場協会、および金融サービスフォーラム）が共同でSABに対してSECに手紙を送りました。X/Twitterで書いたように、「ビットコインETFがワシントンの暗号規制の態度を変えるかどうか疑問に思っているなら、それが答えです。」
ウォール街の支援は、上院多数党のリーダーであるチャック・シューマー（D-NY）がSAB 121を覆すことに投票した理由です。ウォール街は、シューマーのキャンペーン基金への最大の寄付者です。
シューマーは一人ではありません。彼は上院で他の10人の民主党員から支持を得ています。このサポートは、バイデン政権が法案が可決される前に拒否する計画を発表したことを考えると、さらに重要です。
ウォール街のロビー活動は非常に強力です。必要に応じて、法案を覆す論理は非常に明確であると考えることができます（自分で判断させます）。
ウォール街、暗号通貨、ワシントンの間の新たな同盟
この問題の重要性は、暗号ホスティングとは関係ありません。ウォールストリートの巨人が暗号ホスティングを提供している場合、誰も本当に気にしません。今日の暗号通貨で私たちが持っている監護オプションはすでに非常に優れており、より多くの競争と馴染みのある名前の方が良いでしょうが、それは鍵ではありません。
このことの重要性は、それがより大きな傾向を示していることです。ウォール街、暗号通貨、ワシントンの間の新たな同盟です。
あなたはどこでもこの同盟の証拠を見ることができます。それは明らかにSAB 121の転覆を押しました。BlackRockの追加のおかげで、Bitcoin Spot ETFの承認を促進しました。私が2週間前に書いたように、だからこそ、私たちが今年後半に議会を完全に馬鹿げた法律を通過させると確信しています。
ウォール街は、ゴールドマン・サックスよりも多くのお金を稼ぐことができるように、ぼんやりと立っていません。
これは完璧なリーグではありません。ウォール街は、許可されていない財務や自律的な方法で富を保持する能力など、暗号通貨の価値を気にしません。しかし、それは問題ではないかもしれません。これらの小さな進歩は、監護者であろうとstablecoinsであろうと、さらなる利益のためにドアを開けます。
ウォール街が暗号ホスティングを気にしている場合、暗号ホスティングの需要を増やすことは、より多くのETFなどの可能性が高くなります。ウォール街がスタブコインを気にするなら、スタブコインの需要を増やすものはより魅力的になります。これは、過去10年間にワシントンで直面してきた開かれた敵意と比較して、大きな改善です。
ビットワイズでの私たちの全体的な見解は、暗号通貨が主流になっており、この進捗により、暗号通貨が高値を記録するようになります。
ワシントンの暗号通貨に対するこの新しいサポートは、Ethereum Spot ETFから承認を得たかどうかにかかわらず、最新の証拠です。
