jakiro
Autor: Haotian
Alrededor de esta versión de Ethereum de la moda «Micro-Strategy Summer», ¿puede $ eth realmente copiar el «volante delantero» de BTC Micro-Strategy? Hablando de algunos puntos de vista personales:
1) La estrategia ETH es un modelo exitoso para imitar la micro estrategia BTC. A corto plazo, muchas compañías de acciones estadounidenses intentarán FOMO y formarán una ola de volantes positivos.Independientemente de las entidades comerciales del mercado de valores de EE. UU., El hecho de que los fondos institucionales tradicionales y el poder de compra de los inversores con dinero real han sacado a Ethereum de una debilidad a largo plazo con $ ETH.
En otras palabras, FOMO impulsa el aumento, que es la regla de hierro que el mercado alcista en el círculo de divisas permanece sin cambios.Sin embargo, esta vez el cuerpo principal de FOMO ya no son inversores minoristas puros en el círculo de divisas, sino el dinero real de Wall Street, que al menos verifica que ETH finalmente se haya librado del dilema de confiar puramente en la narrativa apilada del círculo monetario y comenzó a atraer fondos incrementales fuera del círculo;
2) BTC está más cerca del posicionamiento de activos de reserva de «oro digital», con un valor relativamente estable y expectativas claras. ETH es esencialmente un «activo productivo», y su valor está vinculado a múltiples factores, como la tasa de uso de la red Ethereum, el ingreso de la tarifa de gas y el desarrollo ecológico.Esto significa que ETH como activo de reserva tiene una mayor volatilidad e incertidumbre.
Una vez que el ecosistema de Ethereum se encuentra con los principales problemas de seguridad técnica, o las autoridades reguladoras ejercen presión sobre las funciones como el defi y el replanteo, ETH enfrenta muchos más riesgos y variables de volatilidad que BTC como activos de reserva.Por lo tanto, se puede aprender la lógica narrativa de la versión BTC de Micro Strategy, pero no significa que el precio del mercado y la lógica de valoración también puedan ser consistentes;
3) El ecosistema de Ethereum tiene una infra acumulación más madura y una ductilidad narrativa más rica que BTC.A través del mecanismo de replanteo, ETH puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo hace equivalente al «Bono del Tesoro de Generación de Intereses en la cadena» en el mundo criptográfico.
La compra de la institución en esta historia es negativa para la construcción original de varias infras, como BTC Layer2, para proporcionar a BTC ingresos por intereses para los activos nativos, pero a la larga, es todo lo contrario. Una vez que ETH actúa como un factor catalizador para los activos de ingresos por intereses programables, estimulará el rápido desarrollo del ecosistema BTC para compensar la base de infra;
4) Esta ronda de verano de micro-estrategia esencialmente reorganiza la orientación narrativa pasada de Crypto. El proyecto original de construcción de proyectos y las narrativas de tecnología de difusión se dijeron a los VC e inversores minoristas en el mercado. Para decirlo sin rodeos, se les dijo a los pueblos indígenas en el círculo de divisas. Ahora, esta ronda de nuevas narrativas, ya sea RWA o Tradifi, puede contar historias a Wall Street en el futuro.
La diferencia clave es que Wall Street no come Pure Concept Pie, quieren PMF: crecimiento real del usuario, modelo de ingresos, tamaño del mercado, etc.Esto obliga al proyecto criptográfico a pasar de la «orientación narrativa técnica» a la «orientación del valor empresarial».¿No es esta la presión traída a Ethereum por el competidor anterior Solana? Después de todo, tienes que enfrentarlo;
5) Esta ronda de entidades de comercio de conceptos de micro-estrato de stock estadounidense que incluyen juegos de Sharplink, Bitmine Immersion Tech, Bit Digital, BTCS Inc., etc. son principalmente empresas que tienen un crecimiento débil en los mercados de capital tradicionales y necesitan integrar criptografía para encontrar nuevos avances. Eligen activos de criptografía con todos en el negocio principal carece de puntos de crecimiento y tienen que buscar nuevos motores de crecimiento de valor.
La razón por la cual estas entidades comerciales se atreven a ser tan radicales es en gran parte porque están utilizando el gobierno de los Estados Unidos para promover drásticamente la transformación de la industria criptográfica a la «ventana de arbitraje» antes de que madure el mecanismo regulatorio.A corto plazo, ha habido muchas lagunas en el cumplimiento legal y de cumplimiento, como la ambigüedad de los estándares contables en la clasificación de los activos criptográficos, los requisitos de divulgación de la SEC suelta, el área gris del tratamiento fiscal, etc.
El éxito de Micro-Strategy se ha beneficiado en gran medida de la bonificación de este mercado súper alcista en BTC, pero como replicante, puede no tener la misma suerte y capacidad comercial.Por lo tanto, la popularidad del mercado traída por la entidad comercial esta vez no es muy diferente de la exageración narrativa anterior de Pure Crypto Native. Es esencialmente una gran apuesta, prueba y error.Recuerde estar atento a los riesgos de inversión.
NOTA: Esta ronda de verano de micro-estrategia es más como una «gran capacitación» para que la criptografía ingrese al sistema financiero convencional. Todos están felices si tienen éxito, y un poco de alegría si fallan (después de todo, ¡el experimento que puede sacar a ETH del atolladero de la debilidad narrativa es el éxito o el fracaso!)
