著者：Thor Hartvigsen、Defiアナリスト翻訳：Shan Oppa、Bitchain Vision

導入

EthereumはS＆P 500、Nasdaq、およびGoldを上回りましたが、昨年のほとんどの場合、イーサリアムはピアの影の下にありました。

驚くべきことに、ビットコインのリターン率はほぼ2倍になりましたが、ソラナのリターン率は2023年末に4桁に達しました。

驚くべきことに、ビットコインは2023年末までにほぼ2倍になりましたが、ソラナは一時的に4桁の収益率を達成しました。

新年が来るように、Twitterでのイーサリアムに対する感情もあまり良くありません。国民の支援と士気は史上最低に達し、強気の人々は反対と異教と見なされました。しかし、今年はイーサリアムの生態系にいくつかの触媒があるため、物事は変化しようとしているようです。

2024年のロードマップをガイドとして受け止めて、将来のイーサリアムがどのような計画を立てているかを見てみましょう。

1。EIP-4844

今後のDencunアップグレードでは、EIP-4844（Proto-Dankshardingとも呼ばれます）は、レイヤー2に大きな利益をもたらす新しいメカニズムを導入します。

このEIPの関連する機能には次のものがあります。

1。ブロブ（データブロック）

– 低コストとは、大量のトランザクションデータを効率的に保存することを意味します。

2。ブロブキャリートランザクション（データブロックを伝えるトランザクション）

– そこに含まれるデータブロックへの参照のリストを含むトランザクション。

データブロックの使用を使用すると、データの可用性を向上させる擬似層を作成することで、L2とイーサリアム間の通信が簡素化されます。

これらの新しい概念は、ロールアップシリアイザーがトランザクションデータをEthereumに公開する方法に革命をもたらします。

現在のアプローチは、トランザクションの「CallData」にバンドルされたトランザクションデータを追加し、L1に送信することです。これは非常に高価です。

ただし、BLOBを運ぶトランザクションを使用してイーサリアムにデータを公開すると、L2トランザクションを含むBLOBへの言及のみが実行レイヤーが使用できるため、BLOBデータを再実行できないため、ガス料金が大幅に削減されます。BLOBに含まれるすべてのデータは、コンセンサスレイヤー（ビーコンノード）に保存され、時間が限られています。より安価なトランザクションのためのわずかなトレードオフは、ブロックサイズの増加であり、ノードがより大きなストレージ容量を持つ必要があります。

Ethereumロールアップのトランザクションコストの大幅な削減には、いくつかの利点があります。まず、現在ロールアップで実行するには高すぎる新しいユースケースが許可されています。第二に、Ethereumメインネットワークへの取引を公開するコストの削減は、ロールアップの利益率の増加にもつながりました。したがって、これはL2トークン（ARB、OP、Metisなどなど）の直接的な触媒でもあります。

2。ETHSPOTETF

スポットビットコインETFが承認される可能性が高いようですが、イーサリアムに似た製品がある状況はまだぼやけています。SECは、これらのETFのいくつかに関する決定を遅らせ、ビットコインのカウンターパートが一般に開かれた後に決定を下す可能性が高い。

Ethereum Futures ETFは失望し、資本流入は理想的ではありませんでしたが、スポットETFに対する機関の関心は依然としてはっきりと見えます。多くの有名な機関は、現在従来の金融で人気のあるESGの概念に沿ったこの新しい投資ツールを利用しようと積極的に求めています。

現在、すべてのリストアプリケーションは保留中であり、遅延にもかかわらず、肯定的な結果がまだ予想されています。2023年後半のBTC価格に対するSpot BTC ETFアプリケーションの影響を考えると、Ethereum ETFアプリケーションだけでも、今後数か月でETHが市場でうまく機能する可能性があります。

3。再埋め込まれた

Restakingは、Eigenlayerによって導入された斬新な概念であり、そのサービスではEthereumのセキュリティとコンセンサスメカニズムを活用できます。Eigenlayerは、ETH Restakerと「アクティブ検証サービス」（AVS）をつなぐ市場です。AVSは、Oracle NetworksからSidechains、Bridgesまで、あらゆる種類のサービスであり、すべてがイーサリアムのセキュリティを継承したいと考えています。ETHステーカーは、ETHを再調整してAVSに委任することにより、より高いステーキングメリットを得ることができます。基本的に、ETHステーカーは、ブロック検証に加えて、データストレージ、コンピューティング、またはその他の追加サービスに参加できます。

今年のイーサリアムとETHの重要な物語であるEigenlayerの今後のメインネットの発売に加えて、このプラットフォームは、初期のETH預金者が今後のエアドロップを採掘できるポイントプログラムも実施しています。Eigenトークンは数十億ドルの評価で公開される可能性があるため、このエアドロップは主要な富の創造イベントになる可能性があり、イーサリアムネイティブプロトコルの肯定的な触媒になる可能性があります。

Dencunのアップグレードが資本効率の改善をもたらすため、現在利用可能なL2ソリューションは安価になり、高速で安価な代替品で満たされた分野でL2がより競争力になります。さらに、以前に利用できなかったユースケースは、調査する価値があります。

L2のユーザーベースは来年に大幅に成長し、見込み客は非常に楽観的であり、触媒が次々と出現していると予想されます。

4。L2成長

Dencunのアップグレードが資本効率の改善をもたらすため、現在利用可能なL2ソリューションは安価になり、高速で安価な代替品で満たされた分野でL2がより競争力になります。さらに、以前に利用できなかったユースケースは、調査する価値があります。

L2のユーザーベースは来年に大幅に成長し、見込み客は非常に楽観的であり、触媒が次々と出現していると予想されます。

楽観的なロールアップ

L2スペースで最も印象的な楽観的なロールアップである楽観的なロールアップは、最近、来るべきエキサイティングな開発の詳細を発表しました。

楽観

孤立したすべてのL2を統一するために、楽観主義はインフラストラクチャプロバイダーへの投資を増やし、オープンソーステクノロジースタックに基づいて相互接続されたチェーンネットワークを作成しようとすることを決定しました。

「スーパーチェーン」に含まれるすべてのチェーンは、同じ基準に準拠しています。これにより、すべてのチェーン間の最大の相互運用性が保証され、開発者がすべての子供チェーンで使用できるプロトコルを構築できます。

arbitrum：

Arbitrumチェーンの1つを決済層として使用することにより、開発者はカスタマイズ可能な構成で専用チェーンを簡単に展開できます。

軌道チェーンは、特定のネットワーク要件を備えたアプリケーションの構築に最適ですが、Arbitrumのテクノロジーとさまざまなユースケースの追加機能も活用しています。

• 許可アクセス制御 – チェーンのデータの読み取りまたは契約展開は、所有者が制限することができます。

• カスタムガストークン – 取引料金には、任意のトークンを請求できます。

• 自治 – 軌道チェーンはArbitrum Daoによって規制されていません。これは、所有者がネットワークを完全に制御できることを意味します。

メティス

Metisは、単一のソーターを使用してほとんどのL2集中化とセキュリティの問題に対処するために、分散型ソータープールの概念を作成しようとしています。既存のピアツーピアのバリデーターにより、このアプローチは集中化を大幅に削減し、ネイティブトークンのステーカーに独自のソルターを運営する機会を与えます。

Coinbase＆gt;

面倒なブリッジングプロセスとEthereumと対話する必要性により、新しいユーザーを引き付けることは常にL2にとって課題でした。これは、高価なトランザクションや単純なユーザーエクスペリエンスを避けたいユーザーにとって受け入れられません。

世界最大の交換の1つとして、Coinbaseは毎年世界中の多くの新しいユーザーをプラットフォームに引き付けています。

これは、コインベースが主要な集中交換の地元の聴衆にL2ベースを宣伝するのに最適なシーンです。大きな潜在的な市場を持つことは、オンチェーンアプリケーションの可視性と認識を高めるのに役立ちます。交換と集約の間の単純なブリッジングソリューションと相まって、小さな変換率でさえ、生態系に大きな正のプラスの影響を与える可能性があります。

日食

ロールアップスペースのもう1つの興味深い開発は、Eclipseで、Ethereum L2の第1四半期の後半に発売されました。Eclipseは、Solana Virtual Machinesを実行環境として使用し、Celestiaを使用したデータの可用性を提供し、RISC Zeroを使用してデモを提供するという点でユニークです。これは、ソラナ・ダップをイーサリアムに引き付けることに焦点を当てているおかげで、今年のイーサリアム生態系のもう一つの触媒となる可能性があります。

5。通貨としてのETH

発生した費用の観点から、イーサリアムだけでは、2023年にL1が被った総費用の50％以上を占めています。主に碑文ブームに続いてビットコインのエコシステムが出現したため、その優位性は現在衰退しています。

財務報告を厳密に見て、Ethereumは前向きなリターンを達成する数少ない主要なブロックチェーンの1つです。

Ethereum Networkによって生成された料金収入は、新しいコインの発行による希釈を超えるため、ETHの実際の誓約収入はプラスになる可能性があり、名目上の誓約収入はインフレによって相殺されません。ロンドンのアップグレードによって導入されたトークンの燃焼メカニズムと2022年のステークの証明への移行により、イーサリアムの供給は毎年約-0.215％の速度で縮小し、純デフレ状態にあります。

イーサリアムのさらなる拡大を目的とした新しいアップグレードにより、既存の概念は着実に発展し続けており、「超音波通貨」の理論は根拠がないかもしれません。

要約します

全体として、2023年の静かな2023年の後、イーサリアムは2024年の波乱に富んだ年を迎えます。テクノロジーと物語は間違いなく強気ですが、価格が同時に上昇するかどうかはまだ不明です。歴史的に、ネットワークのアップグレードはしばしばプラスの成長をもたらしました。