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Autor: Zhou
Im letzten Monat,DOGE,XRP,Solana(SOL),Litecoin(LTC) undHedera(HBAR),Kettenglied(LINK) und eine Reihe neuer Verschlüsselungsprojekte.ETFwurden nacheinander zur Listung freigegeben. Entgegen den allgemeinen Markterwartungen haben sich die Preise dieser Vermögenswerte dadurch nicht verändertETFDas Phänomen des Höhenflugs aufgrund der Notierung der Währung und der anhaltende Mittelzufluss, aber die starke Korrektur der Währungspreise lösten folgende Überlegungen aus:ETFKann die Genehmigung der Währung dennoch eine langfristig wirksame Unterstützung für den Währungspreis darstellen?
Die Währungspreise stehen unter Druck: kurzfristige Stimmung und spekulative Säuberung
in10Bis zum Ende des Monats11Im Laufe des Monats begrüßte der Markt neue Krypto-AssetsETFintensive Auflistung.Aber gemSoSoValueDie Daten zeigen, dass die Entkopplung von anhaltenden Kapitalzuflüssen und sinkenden Preisen bei diesen Vermögenswerten weit verbreitet ist:
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Solana (SOL): Seit seiner Notierung Ende Oktober verzeichnete der SOL ETF vier Wochen in Folge Nettozuflüsse und sein Gesamtnettovermögen erreichte nun 918 Millionen US-Dollar, wovon Bitwise und Grayscale ETFs 631 Millionen US-Dollar bzw. 148 Millionen US-Dollar beisteuerten.Allerdings ist der Spotpreis von SOL von etwa 184 US-Dollar am 31. Oktober auf etwa 143 US-Dollar heute gefallen, was einem Rückgang von mehr als 20 % entspricht.
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XRP: Der erste XRP-ETF wurde am 13. November aufgelegt, mit einem Handelsvolumen von 59,22 Millionen US-Dollar am ersten Tag, und am nächsten Tag begannen kontinuierliche Nettozuflüsse.Allerdings fiel der XRP-Spotpreis einmal um mehr als 20 % von 2,38 US-Dollar am 13. November und liegt derzeit bei etwa 2,2 US-Dollar.
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HBAR: Der HBAR-ETF verzeichnete nach seiner Notierung am 28. Oktober die fünfte Woche in Folge Nettozuflüsse.Das Gesamtnettovermögen erreichte 65,49 Millionen US-Dollar, die HBAR-Spotpreise fielen jedoch um fast 20 %.
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DOGE: Der DOGE ETF verzeichnete an seinem ersten Tag der Notierung am 24. November keine Nettozuflüsse mit einem Transaktionsvolumen von 1,41 Millionen US-Dollar.Das Gesamtnettovermögen der beiden derzeit gelisteten DOGE-Spot-ETFs beträgt 6,48 Millionen US-Dollar, und es gab keine nennenswerten Preisschwankungen der DOGE-Währung.
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LTC: Der LTC-Spot-ETF wurde am 5. November gelistet und verzeichnet derzeit einen kumulierten Nettozufluss von insgesamt 7,26 Millionen US-Dollar.Im vergangenen Monat gab es jedoch mehrere eintägige Nettozuflüsse von 0. Davon betroffen sind die LTC-Preise seit der Einführung des Canary LTC Spot ETF am 28. Oktober um etwa 14 % gefallen.
Kann zusätzlich zu Litecoin gefunden werdenETFDarüber hinaus auch andere WährungenETFSie alle verzeichneten einen anhaltenden Kapitalzufluss, die Währungspreise fielen jedoch ausnahmslos oder konsolidierten sich.
Der Grund für diese Entkopplung könnte in der überlagerten Wirkung von Makrofaktoren und Spekulationen liegen.
Zunächst muss es anerkannt werdenETFWährend des Genehmigungszeitraums herrschte im gesamten Umfeld des Kryptomarktes keine besonders positive Stimmung.Die Performance der Kernwerte bestätigt dies:BitcoinETFin11monatlicher Nettoabfluss34.8Milliarden Dollar, EthereumETFNettoabfluss14.2Milliarden US-Dollar.Riesige Abflüsse von Kernvermögenswerten haben zu einer insgesamt starken negativen Stimmung und makroökonomischem Gegenwind geführt und die Schwellenländer überflutetETFzusätzliche Vorteile.In diesem Umfeld führt das Verhalten von „Kauferwartungen und Verkauf von Fakten“ dazu, dass sich Spekulanten auf den Verkauf konzentrieren, um Gewinne zu erzielen, wenn die guten Nachrichten eintreten, und so kurzfristigen Verkaufsdruck entsteht.
Zweitens, während des Marktrückgangs,Die Verkaufsstimmung bei relativ illiquiden Altcoins verstärkte sich.Im Vergleich zu Bitcoin,XRP,SOLDie Markttiefe anderer Währungen ist gering und die Möglichkeit zum Verkauf ist begrenzt. Gleichzeitig ist die aktuelle Geschwindigkeit des Kapitalzuflusses relativ langsam und die Institutionen befinden sich noch im Beobachtungszeitraum.Seine allmähliche Allokationsgeschwindigkeit kann den konzentrierten Verkaufsdruck von Riesenwalen und spekulativen Scheiben nicht sofort ausgleichen.
Kurz gesagt,KapitalzuflussETFDie kurzfristige Abkoppelung von den Währungspreisen ist das Ergebnis spekulativer Säuberungen, makroökonomischer Gegenwinde und der Verzögerung beim Einsatz institutioneller Mittel..Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Vorteile ungültig sind, sondern erinnert die Anleger daranETFDer Wert muss aus einer längerfristigen Perspektive und aus der Konfigurationsstruktur der Organisation heraus gefunden werden.
Langfristiger Wert: Institutionelle Allokation und anhaltender Kapitalzufluss
Da die kurzfristige Währungspreisentwicklung durch externe Faktoren beeinflusst wirdETFDer Wert von muss anhand von zwei Kerndimensionen untersucht werden:Das Fortbestehen institutioneller Kapitalzuflüsse und die differenzierten Wettbewerbsvorteile der Vermögenswerte selbst.
Dieser Wert spiegelt sich zunächst in der veränderten Haltung traditioneller Finanzgiganten wider.Eines der weltweit größten Vermögensverwaltungsunternehmen, das bisher bei Krypto-Assets konservativ war –—Vanguard-Gruppe(Vanguard-Gruppe)Ankündigung der Eröffnung von BitcoinETFTransaktion.Seit Jahren argumentieren die Führungskräfte, dass Kryptowährungen keinen inneren Wert haben: Sie generieren weder Cashflow noch eignen sie sich für langfristige Ruhestandsstrategien.Sie betrachten digitale Vermögenswerte eher als Spekulationsvehikel denn als Kernanlageportfolio. Das Unternehmen ist in BitcoinETFbei2024Jahr1Sie lehnte diese Produkte ab, nachdem sie im März auf den Markt kamen, und schränkte sogar den Kauf von Konkurrenzfonds für Kunden ein.
Vanguard ermöglicht Anlegern jetzt den Handel mit Bitcoin Spot von BlackRockETF, dessen Rolle sich vom Kritiker zum Vertreiber wandelte.Dieser Schrittzweifellos dem Markt offenbartETFAls konformes Anlageinstrument hat es die letzte große Hürde in der traditionellen Finanzwelt überwunden.
Die Fakten belegen, dass die Bereitschaft der Institute zur Vermögensallokation trotz der sinkenden Preise unverändert hoch bleibt. Zum Beispiel,SOL ETF, HBAR ETFFünf Wochen in Folge gab es Nettozuflüsse;Kanarischer XRP-ETFDer Gesamtnettoinventarwert wurde erreicht3,55Milliarden Dollar,Bitweiseund GraustufenETFDas Nettovermögen beträgt etwa 200 Millionen US-Dollar.Diese kontinuierliche und enorme Anhäufung von Geldern ist ein Maß dafürETFSchlüsselindikatoren, die langfristig positiv sind.Analysten schätzen, dass Altcoins sogar Bitcoin in der Größe in den Schatten stellen werdenETFAnkommen2026Kann noch Mitte des Jahres kommen100Yizhi200Millionen Dollar an Kapitalzuflüssen.
In der OrganisationskonfigurationsstrategieDifferenzierte Wettbewerbsvorteile von VermögenswertenEs ist auch ein Schlüssel.Zum Beispiel,Solanades PfandsETFBieten Sie bis zu7 %die Rendite,XRPProdukte wie Auszahlungsfonds können insbesondere für Anleger interessant sein, die Diversifizierung oder passives Einkommen anstreben.Forschungsdirektor für GraustufenZach Pandleinmal gesagt,Solana-ETFIn den nächsten ein bis zwei Jahren dürfte es zumindest aufholen5 %vonSolanaGesamter Token-Vorrat.
Dieser Optimismus wird jedoch von den Marktgiganten stark in Frage gestellt.BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwaltungsriese (BlackRock) im Vergleich zu AltcoinsETFSeien Sie äußerst vorsichtig und negativ.Leiter Digital Assets bei BlackRockRobert MitchnickSie sagen, dass die meisten Altcoins wertlos seien und betonen die Risiken einer Investition in eine Vielzahl unausgereifter digitaler Vermögenswerte. Sie konzentrieren sich auf ausgereifte Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum.BloombergETFAnalystEric Balchunasunterstützt diese Ansicht ebenfalls und argumentiert, dass diese Haltung die Zurückhaltung von BlackRock bei der Diversifizierung seines Portfolios erklärt.
Diese vorsichtige Haltung birgt potenzielle Risiken.K33 ForschungSagt Zufluss in Altcoins ohne Beteiligung von BlackRockETFDie Gesamtförderung kann gekürzt werden50 %zu70 %.Gleichzeitig,CryptoQuantDer CEO warnte davor, dass die Altcoin-Liquidität rapide abnimmt und nur diejenigen, die in der Lage seien, neue Liquiditätskanäle zu eröffnen (insbesondere durchETF) Projekte können am Markt bestehen.
Darüber hinausLTCSpotETFs Erfahrung ist das offensichtlichste negative Lehrmaterial.Seit seiner Notierung beträgt der Nettozufluss an einem einzigen Tag an mehreren aufeinanderfolgenden Arbeitstagen0.Eines der größten Digital-Asset-Management-Unternehmen in EuropaCoinShareshat es auch offiziell zurückgezogenSEKeingereichtXRP,Solana-EinsatzundLitecoin-ETFBewerbenDies beweist, dass selbst große Vermögensverwaltungsgesellschaften einem harten Wettbewerb und begrenzten Gewinnen mit einem einzelnen Vermögenswert ausgesetzt sein werden.ETFBleiben Sie wachsam.
CoinSharesCEOJean-Marie MognettiDies angesichts der Investitionen der traditionellen Finanzgiganten in die Verschlüsselung einzelner VermögenswerteETFMarktbeherrschung wird das Unternehmen in Zukunft sein12-18Verteilen Sie Ressourcen innerhalb weniger Monate auf innovativere und profitablere Produkte.
Fazit
Die Differenzierung der Institutionen bestätigt nur, dass Krypto-Assets vorhanden sindETFDie Ära tritt in eine mehrschichtige Konfigurationsphase ein.Einerseits öffnet die Vanguard Group BitcoinETFHandel, der die endgültige Akzeptanz des Kryptomarktes durch die Mainstream-Finanzwelt symbolisiert; auf der anderen Seite istCoinSharesDie Rücknahme des Antrags und die vorsichtige Haltung von BlackRock gegenüber Altcoins zeigen, dass Institutionen hinsichtlich der Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte und des Wettbewerbs auf der Strecke vorsichtig sind.
Im Allgemeinen,ETFDie Genehmigung ist zweifellos ein wichtiger Vorteil in der Natur und auf lange Sicht. Der kurzfristige Rückgang der Währungspreise bedeutet nicht, dass der Vorteil abgelaufen ist, sondern dass die Rückzahlungsmethode durch kurzfristige Marktkräfte verzerrt wurde.
