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Source: Cointelegraph; Compilation: Baishui, Vision de Bitchain
1. Alors que les tensions commerciales s’intensifient, Bitcoin rejoint les rangs de l’aversion au risque
Pendant des décennies, chaque fois qu’une crise frappe, les investisseurs se sont affrontés vers des obligations d’or et du Trésor américain, mais dans le monde numérique et décentralisé d’aujourd’hui, le bitcoin commence à devenir un atout à forfait. Malgré sa forte volatilité, Bitcoin a montré de la résilience au cours d’une période de troubles mondiaux, y compris les guerres commerciales, ce qui a incité les gens à revisiter son rôle préservant de la valeur.
Prenons-le et comprenons l’origine de ce problème.
Pendant des décennies, chaque fois que l’incertitude (que ce soit la guerre, l’inflation ou des changements politiques soudains) perturbaient l’économie mondiale, les investisseurs ont fait ce à quoi ils sont habitués – s’enfuir vers les collines les plus sûres. Historiquement, ces collines étaient en or ou remplies d’obligations du Trésor américain. Mais les choses changent.
Dans un monde plus numérique, décentralisé et turbulent que jamais, les gens commencent à se demander si le bitcoin peut faire partie des actifs modernes de sécurité, en particulier lors d’événements perturbateurs tels que les guerres commerciales.
Pour comprendre cela, vous devez d’abord explorer ce qui fait d’un atout un refuge sûr, comment Bitcoin a joué dans des troubles récents liés au commerce, et s’il a remporté un poste aux côtés des actifs défensifs plus traditionnels.
Tout d’abord, le concept d ‘«actifs à forfait» n’est pas à but lucratif, mais pour la préservation de la valeur. En période de crise, les investisseurs espèrent que les actifs pourront résister à la pression. L’or maintient cet état depuis des décennies. Bien que le dollar américain soit une monnaie fiduciaire, elle est souvent considérée comme un refuge en raison de son statut de monnaie de réserve mondiale et de la force des institutions financières américaines.
Les obligations du Trésor américain sont soutenues par la fiducie complète et le crédit du gouvernement américain. Tous ces actifs devraient avoir une volatilité relativement faible et une liquidité élevée.
Maintenant, le problème est: la volatilité de Bitcoin n’est pas faible. Il est connu pour sa volatilité. Mais malgré cela, vous avez peut-être vu des moments où il agit comme un refuge sûr. Pas toujours, mais parfois c’est le cas, ce qui est intéressant.
N’est-ce pas?
2. La guerre commerciale et le rôle du bitcoin dans les temps turbulents en 2018-2019
Au cours de la guerre commerciale Sino-US 2018-2019, Bitcoin a grimpé en flèche pendant la turbulence du marché traditionnelle, suggérant son potentiel en tant qu’outil de haie à l’époque turbulente. Bien que l’image de «l’or numérique» se soucie de plus en plus, la tendance de Bitcoin est souvent la même que celle des stocks de technologie spéculative, et son statut opposé au risque n’a pas été confirmé.
Prenez la guerre commerciale de Sino-US de 2018 à 2019 à titre d’exemple. Les marchés mondiaux sont de plus en plus turbulents à mesure que la menace tarifaire dégénère et que les tensions entre les deux principaux géants économiques s’intensifient. Les actions technologiques ont subi de lourdes pertes et les prix des matières premières ont également fluctué. Cependant, au milieu de tout cela, quelque chose d’étrange s’est produit. Le bitcoin s’enfonce tranquillement. D’avril à juillet 2019, le prix du bitcoin est passé d’environ 5 000 $ à plus de 12 000 $.
Le bitcoin n’est pas un cas isolé. Les prix de l’or ont également augmenté au cours de cette période. Cependant, c’est l’un des premiers signes que Bitcoin peut être plus qu’un simple atout risqué, mais peut également agir comme une haie pendant les temps turbulents. Cette période a déclenché un nouveau dicton: le bitcoin est «l’or numérique».
Une offre fixe de 21 millions de pièces lui donne une rareté. Sa nature décentralisée signifie qu’elle n’est soumise à aucune politique gouvernementale. Et, parce qu’il est construit sur un réseau mondial et résistant à la censure, il est protégé de l’influence des contrôles des capitaux communs pendant les périodes de stress financier. Ces traits commencent à résonner avec les investisseurs à la recherche d’alternatives aux refuges traditionnels.
Pour être juste, Bitcoin ne s’en tient pas toujours aux règles. Bien que parfois, il déplace l’opposé des actifs risqués, le plus souvent, il fonctionne plus comme un stock technique spéculatif, en particulier à court terme. Historiquement, Bitcoin a une forte corrélation avec l’indice NASDAQ. Ainsi, malgré la prévalence croissante de «l’or numérique», il correspond toujours à l’idée que Bitcoin est un produit d’investissement bêta élevé pour les investisseurs de recherche de risques.
3. Initié de la guerre tarifaire de Trump en 2025: tourmente du marché, Bitcoin augmente
Au début de 2025, les tarifs complets de Trump ont déclenché la panique sur les marchés financiers, et les indices Nasdaq et S&P ont subi des baisses historiques. En deux jours, l’indice boursier américain a évaporé des milliards de dollars, déclenchant un autre débat sur le bitcoin en tant que havre moderne.
Avance rapide jusqu’en avril 2025, et la question de savoir si le bitcoin peut redevenir un refuge est testé à nouveau. Cette fois, le test est encore plus évident. En février 2025, Trump, qui est entré dans son deuxième mandat, a annoncé une nouvelle série de tarifs radicaux visant à revitaliser l’industrie manufacturière américaine.
Ces titres de nouvelles ont instantanément alarmé les marchés financiers, d’autant plus que les principaux partenaires commerciaux ont commencé à parler de représailles en privé. Le 2 avril, Trump a annoncé ce qu’il a appelé la «Journée de la libération» pour imposer des tarifs complets à presque tous les biens importés. Ceci est qualifié de patriotisme économique, mais cela signifie le chaos pour le marché.
Le chaos vient rapidement. Le 3 avril, l’indice composite NASDAQ a chuté de près de 6%, avec une baisse d’une journée de plus de 1 000 points. En termes de données d’origine, il s’agit d’une baisse d’enregistrement. Les performances du S&P 500 ne sont pas beaucoup mieux, en baisse de près de 5%. Les investisseurs commencent à paniquer au sujet des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, des pressions inflationnistes et un éventuel ralentissement économique mondial.
Le 4 avril, la panique s’est approfondie. L’indice NASDAQ est officiellement entré dans la zone du marché des ours, l’indice Dow Jones tombant de plus de 2 200 points en une seule journée. En 48 heures, la valeur marchande des principaux indices boursiers américains s’est évaporée par des milliards de dollars.
4. Le bitcoin n’a pas plané pendant l’accident du marché, mais n’a pas chuté
Bitcoin est resté stable lors de l’accident de marché d’avril 2025, et sa résilience a surpris beaucoup. Il n’a pas augmenté, mais sa stabilité dans le chaos suggère son rôle croissant en tant qu’actif préservant de la valeur pendant les temps turbulents.
Alors, comment Bitcoin fonctionne-t-il? Étonnamment, cela n’a pas changé de manière désastreuse, et c’est la vérité de l’histoire. Presque toutes les autres devises ont plongé lors de la vente induite par les tarifs, mais Bitcoin ne s’est pas effondré. Cela seul est accrocheur.
Dans un marché où même les indices de référence les plus matures se brisent, la stabilité relative de Bitcoin a attiré l’attention des gestionnaires de portefeuille et des observateurs institutionnels.
Le Bitcoin a longtemps été critiqué pour être trop volatil pour être adapté pour construire un portefeuille rigoureux, mais il a silencieusement survécu à la tempête mieux que de nombreux actifs traditionnels. Ce n’est pas un «plan d’atterrissage sur la lune», mais un moment de résilience. Il se concentre davantage sur la préservation de la valeur plutôt que sur l’ajout de valeur. Et c’est exactement l’intention initiale des investisseurs de chercher des paradis sûrs. Le Bitcoin reste ferme à un moment où les index NASDAQ et S&P ont chuté, ce qui confirme en outre le point de vue des gens que Bitcoin peut évoluer vers un actif plus robuste.
Il devrait être clair que le bitcoin n’a pas encore complètement séparé des actifs risqués. Il sera toujours affecté par la liquidité, la politique monétaire et le sentiment des investisseurs. Mais dans une telle période en avril 2025, il a montré différentes qualités. Il ne s’est pas effondré, mais a maintenu! Et pour de plus en plus d’investisseurs, cela devient de plus en plus important.
5. Le bitcoin n’est pas un nouvel or, mais ce n’est pas un vieux BTC
La résilience croissante de Bitcoin provient de son marché mature, de son adoption institutionnelle croissante et de son attractivité en tant qu’outil de couverture non souverain et transférable pendant une période de pression financière ou géopolitique. Bien que ce ne soit pas le paradis ultime, il a clairement dépassé les racines de la spéculation et gagne une place.
Ce moment croissant découle en partie de facteurs structurels. Au cours des dernières années, le marché du bitcoin est devenu de plus en plus mature. Le taux d’adoption institutionnel a augmenté. Les FNB Bitcoin SPOT sont désormais répertoriés sur les principaux marchés. La solution d’hébergement est également plus complète. Peut-être plus important encore, les gens ont une compréhension plus large de ce que signifie Bitcoin.
Bitcoin n’est plus une monnaie spéculative. Il s’agit d’un outil pour protéger la souveraineté financière, secouer contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire et franchir les limites des infrastructures financières politisées.
De plus, le bitcoin est complètement non souverain. Dans le contexte d’une guerre commerciale, la monnaie fiduciaire peut être armée et les contrôles de capital seront déployés, et Bitcoin est extrêmement attrayant pour ceux qui souhaitent transférer des fonds à travers les frontières sans être dérangés. Il est portable, sans licence et devient de plus en plus fluide. Ces trois qualités sont exactement les actifs que les gens souhaitent pendant les périodes de crise.
Bien sûr, cela ne signifie pas que le Bitcoin est maintenant le roi incontesté des actifs de sécurité. Pour la plupart des investisseurs conservateurs du monde entier, l’or joue toujours ce rôle. Le dollar reste le choix par défaut pour les gens lors de la recherche de liquidité en crise. Les fluctuations des prix de Bitcoin peuvent toujours rendre les gens nerveux. Mais vous le verrez mûr au milieu du chaos du marché. Il n’est plus marginalisé comme auparavant.
6. Bitcoin en périodes de crise, Safe Haven 2.0?
En 2019 et 2025, le Bitcoin a montré des points lumineux dans le comportement de sécurité, prouvant qu’il pourrait agir comme un outil de haie en période de tensions géopolitiques. Bien qu’il ne soit pas de l’or pour le moment, ses attributs uniques en font un concurrent de plus en plus important dans le paysage financier mondial.
Que ce soit lors des tensions commerciales en 2019 ou l’escalade des tarifs en 2025, Bitcoin a plus performé à un outil de couverture que les cycles précédents. Cela vaut la peine de prêter attention. Même si Bitcoin n’a pas encore continué à jouer un rôle de sécurité, il commence à montrer ses capacités, du moins dans certaines situations.
Un problème plus important est également de brasser ici. Si le bitcoin devient vraiment un actif à haven sûr grand public, qu’est-ce que cela signifie pour le marché financier? Comment cela changera-t-il la construction de portefeuille, les modèles de risque et même les stratégies géopolitiques? Après tout, le bitcoin n’est pas de l’or. Il suit des règles complètement différentes.
Bitcoin est programmable. Il peut être transféré instantanément dans le monde. Il peut être divisé en satoshis et intégré à des contrats intelligents. S’il devient l’un des outils mondiaux pour répondre aux crises, les règles du jeu changeront.
Alors, Bitcoin deviendra-t-il un nouveau refuge pendant la guerre commerciale? Ce n’est pas le cas, du moins au sens traditionnel. Mais il a certainement gagné une place.
Le Bitcoin n’est peut-être pas l’actif que vos grands-parents ont acheté pour se protéger pendant les temps incertains, mais pour un nombre croissant d’investisseurs, en particulier à l’ère numérique, cela devient une chose sûre dans leur cœur. Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient et que la confiance des gens dans le système financier traditionnel diminue, Bitcoin se positionne comme un outil potentiel de couverture pour l’avenir.
