Effondrement économique accéléré

Comme 2025 progresse, l’économie mondiale fait face à une pression croissante et divers indicateurs montrent qu’une crise potentielle arrive. Le déficit commercial américain à long terme, l’hégémonie du dollar et les déséquilibres budgétaires ont créé la vulnérabilité, et la baisse du dollar et l’escalade des tensions commerciales ont exacerbé ces problèmes.Les dernières données montrent que le taux de croissance du PIB réel américain au deuxième trimestre de 2025 a été révisé à 3,3%, le taux de chômage en juillet était de 4,2% et le taux d’inflation était de 2,7%.L’indice du dollar américain (DXY) est tombé à 97,98 fin août, en baisse de près de 10% cette année, ce qui indique que les fonds s’éloignent des actifs américains.Les politiques de tarif radicales, telles que le tarif de 50% sur les importations indiennes en août, ont exacerbé les frictions commerciales mondiales.

Ce type de dynamique économique n’est pas une urgence, mais le résultat d’une accumulation à long terme.L’économie mondiale est à un tournant, avec la position du dollar américain en tant que monnaie de réserve confrontée à des défis, la guerre commerciale croissante et le déficit budgétaire qui continue de se développer.Selon les prévisions du Fonds monétaire international (FMI), la croissance mondiale peut ralentir à 2,3% en 2025, reflétant l’impact combiné de l’incertitude politique et des risques géopolitiques.Les marchés émergents accélèrent la dénollarisation, tandis que les économies avancées sont aux prises avec des charges de dette élevées.Cet article commencera par les défauts structurels du modèle économique américain et analysera progressivement l’impact de la dépréciation du dollar américain, la nature trompeuse de la guerre commerciale, la menace de l’indépendance de la Fed, la comparaison avec la crise de 2008, la situation fragile de l’Europe, les opportunités sur les marchés émergents et les stratégies d’investissement, et enfin une conclusion.En intégrant les dernières données et analyse économique pour 2025, nous fournissons une perspective complète pour aider à comprendre le sens profond de cette transformation économique mondiale.

L’instabilité de l’économie mondiale a été révélée au premier semestre de 2025. L’élargissement du déficit commercial, l’amortissement continu du dollar américain et le rebond de la pression inflationniste indiquent tous des risques systémiques potentiels.Selon les perspectives économiques mondiales de la Banque mondiale, les prévisions de croissance pour 2025 ont été réduites à 2,3%, principalement en raison du ralentissement des économies et des ajustements développés sur les marchés émergents.Dans ce contexte, en tant que plus grande économie du monde, les choix politiques des États-Unis ont un impact profond sur le monde.L’escalade de la guerre tarifaire a non seulement affecté le commerce bilatéral, mais a également déclenché un remodelage de la chaîne d’approvisionnement et un changement dans le paysage d’investissement mondial.Par exemple, l’imposition de tarifs à 50% à l’Inde est considérée comme un embargo commercial, ce qui pourrait entraîner une réduction de 70% des exportations de l’Inde, entraînant la croissance mondiale.

De plus, les facteurs géopolitiques amplifient encore les risques.Les conflits entre la Russie et l’Ukraine et les tensions au Moyen-Orient ont poussé les prix des matières premières à fluctuer, les prix de l’or passant à 3 408 $ l’once en 2025, reflétant la demande des investisseurs d’actifs à forfait.Les banques centrales du marché émergentes ont augmenté les achats d’or de 15% en 2025, ce qui indique que la méfiance envers le système en dollars s’approfondit.Dans l’ensemble, le paysage économique mondial en 2025 regorge d’incertitude. Cet article vise à découvrir des chemins de crise potentiels et à explorer les stratégies d’adaptation par l’analyse basée sur les données.

Aller à la falaise: défauts structurels dans le modèle économique américain

Le défi économique actuel découle de décennies de sur-consommation aux États-Unis, soutenue par des économies étrangères investissant dans des actifs libellés en dollars. Le déficit commercial en cours aux États-Unis lui a permis d’importer des produits non produits à la maison, et les paiements pour ces produits dépendent du dollar américain créé par la Réserve fédérale. Ce modèle permet aux États-Unis de consommer au-delà de ses propres capacités, avec des produits à bas prix et des taux d’intérêt déprimés subventionnés par les épargnants mondiaux, en particulier les pays asiatiques.Cette dynamique qui repose sur le statut de la monnaie de réserve du dollar est considérée comme non durable car elle est essentiellement une relation parasite: le reste du monde sacrifie sa propre consommation pour soutenir la prospérité des États-Unis.

Les données 2025 mettent en évidence ces déséquilibres.Le déficit commercial américain a atteint un record au deuxième trimestre, et le déficit s’est rétréci à 60,2 milliards de dollars entraînés par les modifications d’importation causées par les tarifs, mais la tendance globale est toujours en pleine expansion. Bien que le taux de croissance du PIB soit de 3,3% au deuxième trimestre, les prévisions de l’année complète n’étaient que de 1,7%.Le taux de chômage en juin était de 4,1% et devrait atteindre 4,8% au début de 2026, la croissance mensuelle de l’emploi étant ralentie à 25 000 au quatrième trimestre.L’inflation en juillet était de 2,7%, reflétant une baisse mensuelle de 1,83% pour le dollar américain, entraînant une augmentation des coûts d’importation.

La prévisibilité de cette crise réside dans la non-durabilité du financement par déficit illimité.Les économistes ont mis en garde contre les risques du système Petrodollar et l’accumulation de la dette américaine depuis les années 2000. La proportion de la dette américaine au PIB a atteint 121% en 2025, contre 120% en 2020. Les politiques américaines, y compris les tarifs sur l’Inde et la Chine, ont exacerbé les tensions dans les relations commerciales et accéléré la désintégration.Les prévisions montrent que le taux de chômage peut atteindre 6% d’ici la mi-2026, tiré par les pertes d’emploi public et privé causée par l’austérité budgétaire.

L’intervention politique, comme le gouvernement détenant plus d’équité dans les entreprises, est critiquée comme similaire au capitalisme d’État, ce qui peut conduire à l’inefficacité et au népotisme.De telles politiques sont considérées comme des marchés anti-gratuits et peuvent établir des précédents dangereux pour l’avenir. Par exemple, en 2025, le gouvernement a augmenté sa participation dans certaines industries grâce à des programmes de sauvetage, ce qui est contraire au principe du marché libre et peut déclencher des distorsions économiques à long terme.Historiquement, des interventions similaires telles que la nationalisation du Venezuela ont conduit à l’effondrement économique.Les trajets actuels aux États-Unis sont similaires à ceci et, s’ils ne sont pas corrigés, les défauts structurels peuvent être amplifiés.

En outre, le modèle de consommation américain s’appuie sur un environnement de taux d’intérêt à faible teneur, mais la hausse des taux d’intérêt augmentera le coût des services de la dette alors que la Réserve fédérale réduira son bilan à 7,2 billions de dollars.Le taux des fonds fédéraux est resté à 4,25 à 4,5% en 2025, ce qui a supprimé l’investissement.La cause profonde du déficit commercial est le manque de compétitivité, et les coûts de main-d’œuvre élevés et les charges réglementaires ont fait sortir l’industrie manufacturière.S’attaquer à ceux-ci nécessite des réformes structurelles, telles que l’investissement dans les mises à niveau de l’éducation et des infrastructures, mais les politiques actuelles se concentrent davantage sur le protectionnisme, qui peut se retourner contre lui.

D’un point de vue mondial, les défauts des États-Unis ont des impacts de grande envergure.Les marchés émergents se tournent vers la consommation interne, et la Chine a réduit ses avoirs d’obligations du Trésor américain à 784,3 milliards de dollars en 2025, accélérant le risque d’un rendement en dollars.Si cette tendance se poursuit, les États-Unis seront confrontés à des pressions inflationnistes et le reste du monde pourrait bénéficier d’un commerce plus équilibré.

La dépréciation du dollar: une solution ou un catalyseur d’inflation?

Un dollar plus faible est à la fois un symptôme de déséquilibre économique et d’une solution partielle. L’amortissement du dollar américain peut améliorer la compétitivité des exportations des États-Unis et forcer la discipline budgétaire.Cependant, un grand montant de rendement en dollars américains peut déclencher une hyperinflation intérieure aux États-Unis et, en même temps, l’effet de déflation sur les produits libellés en dollars américains profite à d’autres pays.

L’indice du dollar américain (DXY) était de 97,98, en baisse de 9,65% cette année, et le large indice nominal était de 120,70 fin août. La prévision du consensus est que le taux de croissance économique des États-Unis sera de 1,4% en 2025, en partie en raison de la croissance des exportations tirée par l’amortissement.Cependant, les risques d’inflation sont importants.Les avoirs en Chine des obligations du Trésor américain sont tombés à 784,3 milliards de dollars en février 2025, en baisse par rapport aux 760,8 milliards de dollars précédents, indiquant une tendance de la vente du dollar.Si cette tendance s’accélère, le dollar de retour peut augmenter les prix des États-Unis, le CPI de base passant à 3,1% en juillet.

À l’échelle mondiale, l’affaiblissement du dollar abaisse le prix des produits libellés en USD dans d’autres devises, ce qui peut stimuler la consommation sur les marchés émergents.Par exemple, l’euro a apprécié 10% par rapport au dollar américain en 2025, ce qui rend les importations européennes moins chères.Cependant, cet avantage dépend du taux d’amortissement.La baisse rapide du dollar américain pourrait perturber le commerce mondial, l’or augmentant de 28% par rapport au dollar américain, et les investisseurs se sont tournés vers des actifs de sécurité.

L’effet d’épée à double tranchant de l’amortissement est évident.Il est bénéfique pour les exportations américaines, mais augmente les coûts d’importation, et les prix des importations ont augmenté de 3,5% en glissement annuel en 2025. Par exemple, la dépréciation du dollar américain dans les années 1970 a entraîné la hausse des prix du pétrole de 3 à 40 $, ce qui peut être encore plus élevé cette fois.Les banques centrales du marché émergent ont augmenté leurs achats d’or de 15%, reflétant une autre demande pour le dollar américain.

Si le dollar continue de se déprécier, l’inflation peut devenir un risque majeur.J.P.Morgan prédit que l’inflation atteindra 2,8% en 2025, ce qui oblige la Réserve fédérale à le gérer attentivement.Dans l’ensemble, l’amortissement du dollar américain est une étape nécessaire dans le rééquilibrage, mais il est nécessaire d’éviter de perdre le contrôle.

Wars et tarifs commerciaux: stratégie trompeuse

Des mesures telles que les États-Unis imposant des tarifs de 50% aux importations indiennes visent à protéger les industries nationales, mais ont déclenché des mesures de représailles. L’Inde et la Chine ont imposé des contre-tarifs, réduisant l’accès au marché aux États-Unis.Ces politiques ne parviennent pas à résoudre les problèmes fondamentaux de la compétitivité américaine, tels que les coûts de main-d’œuvre élevés et les charges réglementaires.Au lieu de cela, les tarifs augmentent les coûts pour les consommateurs américains, car la plupart des biens ciblés ne peuvent pas être produits à des prix compétitifs à la maison.

Les données en 2025 ont montré que les tarifs ont entraîné un taux d’inflation de 2,7% et les prix des importations ont augmenté de 3,5% en glissement annuel. Le déficit commercial s’est élargi car les exportations sont difficiles pour compenser la réduction des importations.Les marchés émergents s’appuient sur la demande américaine moins, la redirection des flux commerciaux, l’Inde favorise la consommation intérieure et la Chine élargit son réseau commercial interne en Asie.Ce changement a affaibli l’influence économique des États-Unis et peut accélérer la tendance du commerce déleclarisé.

L’impact négatif de la guerre tarifaire apparaîtra en 2025. Le tarif de 50% sur l’Inde est considéré comme un tremblement de terre, ce qui pourrait entraîner une réduction de 70% des exportations et affecter des milliards de dollars de commerce.Les prévisions de croissance économique de l’Inde ont été réduites à 5,8%, ce qui affecte à son tour les chaînes d’approvisionnement mondiales.La Chine s’est tournée vers le marché interne en 2025, le commerce interne asiatique augmentant de 20%.

Le protectionnisme n’a pas réussi à améliorer la compétitivité.La production de fabrication américaine a chuté de 2,3% en 2025, similaire à la récession industrielle de l’Allemagne.Résolvez la nécessité d’investir dans l’innovation, pas sur les barrières.La guerre commerciale peut entraîner un ralentissement de la croissance mondiale, le FMI prédisant que le PIB mondial soit de 3,0% en 2025.

Fed: L’indépendance est menacée

L’indépendance nominale de la Fed a été critiquée pour avoir alimenté des dépenses publiques excessives. Des tentatives récentes pour retirer la directrice de la Fed, Lisa Cook, soupçonnée de fraude hypothécaire, montrent une intervention politique intensifiée.Bien que le cas de Cook implique des déclarations de propriétés suspectes, le contexte plus large montre que cela consiste à influencer la politique monétaire, en particulier à faire pression pour des baisses de taux d’intérêt.

Le taux actuel des fonds fédéraux de la Fed est de 4,25 à 4,5%, reflétant les efforts pour lutter contre l’inflation, mais la pression politique pour exiger des baisses de taux d’intérêt peut exacerber les risques d’inflation.En 2025, le bilan de la Fed a toujours atteint 6,6 billions de dollars, ce qui montre toujours un assouplissement de la politique monétaire, bien que en dessous de son apogée en 2022. La destruction de l’indépendance de la Réserve fédérale peut entraîner davantage l’amortissement du dollar et la perte de confiance mondiale, comme en témoignent les banques centrales étrangères de 15% des banques centrales étrangères à 15% du volume d’achat d’or en 2025.

Le risque d’intervention politique réside dans la saper la stabilité de la politique monétaire.En 2025, la Fed a fait face à une pression pour resserrer son bilan, sans perte atteignant 927,5 milliards de dollars, ce qui limite sa capacité à répondre.Si l’indépendance est perdue, l’inflation peut être hors de contrôle, similaire à la stagflation dans les années 1970.

Comparaison de la crise: 2008 et 2025

La crise financière de 2008 provient du marché immobilier et a été atténuée par le secours du gouvernement. La prochaine crise peut être encore pire, avec le centre de la dette souveraine et du dollar. Contrairement à 2008, une crise impliquant la dette et la monnaie américaines limitera les options de sauvetage.La proportion de la dette américaine au PIB en 2025 est de 121%, mettant en évidence les risques.Un effondrement de la confiance dans les obligations du Trésor pourrait invalider le renflouement, car une émission supplémentaire en dollars exacerbera l’inflation.

Les prévisions montrent que la crise de 2025 peut entraîner une baisse du marché boursier de 30 à 40%, et les marchés immobiliers et obligataires seront également affectés.Sans renflouements réalisables, les défaillances des banques et les contractions économiques peuvent dépasser l’impact de 2008, et l’impact mondial sera plus élevé en raison du statut de réserve du dollar.J.P.Morgan réduit la probabilité d’une récession américaine en 2025 à 40%, mais la période de sous-croissance peut se poursuivre.

Par rapport à 2008, la crise de 2025 est plus systématique.En 2008, l’accent était mis sur le secteur financier, et maintenant il implique une dette souveraine.Le bilan de la Fed diminue à 6,6 billions de dollars, limitant l’espace pour l’assouplissement quantitatif.Les prévisions mondiales montrent que la croissance ralentit à 2,3% en 2025, et les marchés émergents peuvent être plus résilients.

La situation fragile en Europe

L’Europe est confrontée à ses propres défis, mais en raison des comptes commerciaux équilibrés, l’exposition est inférieure à celle des États-Unis. La dette de la zone euro représente en moyenne 88,0% du PIB, inférieure aux États-Unis, mais des pays comme l’Italie (140%) et la Grèce (165%) restent vulnérables.L’euro s’est apprécié de 10% par rapport au dollar américain en 2025, offrant un soulagement temporaire, mais la dépendance énergétique et la population vieillissante ont exercé une pression sur le système de protection sociale.Le déficit budgétaire du Royaume-Uni en 2025 devrait représenter 5,5% du PIB, ce qui fait valoir les inquiétudes concernant l’intervention du FMI, la production industrielle allemande tombant de 2,3% en glissement annuel en raison des coûts énergétiques.

Les solutions de l’Europe comprennent la consolidation budgétaire et la diversification de l’énergie. Cependant, la résistance politique aux politiques d’austérité et à la transition de l’énergie verte complique la réforme.L’or a augmenté de 28% par rapport au dollar et de 15% par rapport à l’euro, indiquant que les investisseurs se cachent les deux devises, limitant la capacité de l’euro à remplacer le dollar en tant que monnaie de réserve.Le FMI prévoit que la zone euro augmente de 0,9% en 2025, reflétant les défis structurels.

Marchés émergents: bénéficiaires inattendus

Les marchés émergents devraient bénéficier d’un faible dollar américain et d’une baisse de la domination économique américaine. Des pays comme la Chine et l’Inde ont une structure démographique plus jeune et des taux d’épargne plus élevés, avec un fardeau de bien-être plus léger.Les efforts de la Chine pour localiser les chaînes d’approvisionnement et développer des alternatives rapides, combinées à une croissance de 20% du commerce intra-asiatique en 2025, lui permettent de bénéficier des perturbations du commerce américain.Le marché intérieur en Inde a augmenté, avec une prévision du PIB de 7% en 2025, séparant davantage l’impact du marché américain.

Se débarrasser de la dépendance du dollar permet à ces pays de consommer plus de produits qu’ils produisent et d’améliorer le niveau de vie.Les banques centrales du marché émergentes ont augmenté les achats d’or de 15% en 2025, reflétant des mesures stratégiques pour diversifier les réserves qui pourraient stabiliser leur économie lorsque le dollar s’affaiblit.Dans l’ensemble, les prévisions de croissance du marché émergentes sont de 6,2%, supérieures à la moyenne mondiale.

Stratégies d’investissement pour gérer les modèles changeants

Les changements économiques indiquent la nécessité d’ajuster les stratégies d’investissement. Les prix de l’or et de l’argent étaient de 3 408 $ et de 28 $ l’once en août 2025, respectivement, en hausse de 28% et 20% respectivement au cours de l’année, surpassant de nombreux marchés boursiers.Les actions d’extraction d’or (comme l’indice GDX) ont grimpé en flèche de 80%, reflétant le passage des investisseurs vers les actifs durs.Des stratégies conservatrices axées sur les dividendes, telles que le Fonds de dividendes Euro Pacific (EPDIX), ont un rendement de 39% en 2025, quatre fois celle du S&P 500.

Il est conseillé aux investisseurs de considérer les actions étrangères sur les marchés émergents ainsi que des produits de base tels que l’or et l’argent pour couvrir le risque de dépréciation du dollar américain.Le précédent historique dans les années 1970, l’or est passé de 35 $ à 850 $ et les devises étrangères ont apprécié le dollar, ce qui indique que des opportunités similaires peuvent réapparaître.Les sociétés d’investissement fournissent des outils pertinents pour se concentrer sur les métaux précieux à faible coût et les actions étrangères axées sur la valeur.J.P.Morgan prédit que l’or atteindra 3 675 $, mettant en évidence la tendance structurelle des achats de banques centrales.

Conclusion: Répondez à la tempête économique

L’économie mondiale en 2025 est à un moment critique, et les États-Unis font face à une crise potentielle causée par l’amortissement du dollar américain, une guerre commerciale et un déséquilibre budgétaire. Les données confirment la pression: le dollar a chuté de 9,65%, le taux d’inflation était de 2,7% et le déficit commercial a atteint un record.Bien que l’Europe soit moins exposée, elle est confrontée à des défis de dette et d’énergie, et les marchés émergents devraient bénéficier de la baisse de la domination américaine.Les perspectives sont encore compliquées par une altération des politiques d’indépendance et de protectionniste de la Fed.

Relever ces défis nécessite une discipline budgétaire, la réduction de l’intervention du gouvernement et réévaluant la politique commerciale. Pour les investisseurs, la diversification des investissements en or, en argent et en actifs étrangers peut assurer une protection contre la volatilité.La trajectoire actuelle, combinée aux données de 2025, annonce une période turbulente, mais la préparation stratégique peut atténuer les risques et saisir des opportunités émergentes.Le remodelage économique mondial définira la prochaine décennie, et les décideurs doivent agir avec prudence pour éviter un effondrement à grande échelle.

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