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Source: île de toutes choses Threedao
Récemment, dans la classe de remise des diplômes de S4 de All Things Creation Camp,Dr Xiao Feng, fondateur de Wanxiang Blockchain, président du groupe de hachage et initiateur de toutes les choses de l’îleIl a apporté un partage très puissant – « Blockchain: à partir de l’origine ».Il a parlé de nouvelles tendances telles que RWA et Payfi, et a également partagé ses pensées après une communication en face à face avec Vitalik.Il n’a pas vendu d’anxiété ni de technologie d’empilement, mais a essayé de ramener tout le monde au sens original de la blockchain et de parler si cette industrie peut être fait et comment peut-elle être fait autrement?
Bonjour à tous, Yingmu m’a dit qu’en raison du mauvais cycle du marché et de l’environnement, tout le monde a commencé à penser: « Est-il temps de changer de carrière? »Elle espère recharger tout le monde avec une « foi ».Bien sûr, je pense que ça va. Je croyais à cette industrie depuis 2014 et je suis possédé à ce jour.
Avant de commencer, je voudrais dire le bonheur d’abord – c’est ma deuxième fois pour venir au Dongyin Center. L’année dernière, S3 de tout ce qui concerne le camp de création S3 était là pour partager avec vous.Cette fois, j’ai de nouveau visité l’ancien endroit et j’ai revu des visages familiers.J’ai été particulièrement gentil et accueilli nos dirigeants dans le district de Changning.
Je viens de rentrer de Hong Kong hier et cette fois, je suis allé assister au sommet de la blockchain de quatre jours.Le premier groupe du continent à participer au sommet de Hong Kong: le signal est d’une grande importance.La plus grande différence entre cette réunion estLe gouvernement municipal de Shanghai a organisé deux délégations officielles, avec près de 50 personnesAllez à Hong Kong.C’est un gouvernement local sur le continentLa première formation de groupeParticiper à de tels sommets crypto.
Nous avons tenu le sommet de la blockchain à Shanghai pendant 10 années consécutives, tandis que Hong Kong en est à sa troisième année.Pourquoi se séparer?Parce qu’il est en effet difficile à développer sur le continent pour le contenu de la « chaîne publique », « crypto » et « économie de jetons ».Nous avions peur que l’orateur n’oserait pas parler, alors nous avons mis le contenu principal à Hong Kong.Cette année, en numérisant les statistiques du code QR, le sommet de quatre jours a attiré plus que8 000 participants indépendantsIl y a des dizaines de milliers de personnes.
La période d’explosion des applications approche
Beaucoup de gens demandent, est-ce une crise de l’industrie maintenant?Je ne pense pas.Je pense:L’industrie de la blockchain est passée du stade d’infrastructure à la deuxième courbe de croissance – le stade d’application.Vous pouvez clairement vous sentir au sommet de cette année:Les discussions sur les protocoles et les infrastructures diminuent,etRWA, Payfi, paiement USDTLes sujets tels que l’application sont devenus au centre du public. Je crois que ce n’est pas une crise, mais un tournant et la prochaine période d’accumulation de flambées.Cela signifie queL’ère de « construire un cadre » et de « parler des accords » est passé.Une nouvelle opportunité se trouve dansQui peut créer une véritable application de résolution de problèmes sur ce système de grand livre distribué.
Le dernier jour du sommet, j’ai eu une conversation avec le fondateur d’Ethereum Vitalik.Il n’y avait pas de plan de communication à l’avance, mais je voulais qu’il parle de décentralisation. Il a en effet dit la phrase clé: « La couche de demande ne peut pas atteindre une décentralisation complète, et la couche1 doit adhérer à la décentralisation. »
Pourquoi?Le noyau de la décentralisation est le « détruit » et la « dé-médiation », c’estRéduire les coûts et améliorer l’efficacité.Si le coût de Web3 est supérieur à l’original et que l’efficacité est inférieure à celle de Web2, pourquoi avez-vous besoin de le refaire?Alors ce que nous disons souventTout vaut la peine de refactoriser dans web3», La prémisse est: le coût de la confiance est réduit, l’efficacité du système est plus élevée et le modèle commercial peut être établi.
Ne pensez pas que la blockchain est la métaphysique, elle est depuis longtemps entrée dans le monde réel.Pourquoi?Parce que le commerce électronique transfrontalier passe de B2B et B2C àC2C. Le client n’est plus une société de commerce extérieur, mais un consommateur américain qui passe une commande de 50 $ sur votre site Web et souhaite recevoir les marchandises d’ici une semaine.Il paie, vous expédiez les marchandises, puis il peut être exécuté.La meilleure façon de payer estScannez le code QR USDT—— Comptes en quelques secondes, les actions sont préparées en quelques secondes et le fret aérien est livré en une semaine.Ce mode de paiement ne nécessite pas de banque ou de système de compensation, et il résout les problèmes de confiance et d’efficacité en une seconde.En 2023, la Chine l’émet de toute l’année18 milliards de parcelles internationales.
Il n’y a pas de système de règlement de la blockchain basé sur l’USDT.La plus grande victime est la Chine. Alors tu verrasPourquoi Hong Kong fait-il la promotion de la législation sur les stables?Parce qu’il se rend compte que s’il n’embrasse pas activement le nouveau système de paiement, Hong Kong sera hors de la concurrence pour les centres de règlement du commerce mondial.
Beaucoup de gens regardent toujours « Puis-je conclure une affaire, délivrer une pièce et devenir riche? »Je vous le dis, cette époque est terminée.L’ère des chaînes publiques est terminée, J’ai toujours conseillé des entrepreneurs qui envisagent toujours de devenir des chaînes publiques. Ce n’est pas que vous n’êtes pas bon en technologie, mais queLa sortie aérienne est passée.La touche suivante est: pouvez-vous vraiment utiliser ce système pour faire de véritables «applications» et répondre aux besoins du monde réel.Ceci est l’intention initiale du titre de mon discours – « Blockchain: à partir de l’origine ».Quelle a été l’intention initiale de la naissance de la blockchain? Il rend System Trust Computable, vérifiable et implémentation à faible coût.
Je veux parler de la source de la « foi ».Un lauréat du prix Nobel en économie John Hicks a dit un jour:La révolution industrielle doit attendre une révolution financière. »L’évolution de la société humaine ne peut pas être séparée des changements de trois éléments:Matière, énergie, informations.Chaque révolution industrielle est une révolution synchrone de ces trois. etLa révolution financière est souvent le pionnier.
La première révolution industrielle: La machine à vapeur, un système de prêt bancaire a émergé;
La deuxième fois: électrification, soutenir le marché du marché des capitaux et les sociétés conjointes;
La troisième fois: Internet Revolution, Chine se gêne de la section centrale;
La quatrième fois: Ai + Blockchain, Cette fois, la Chine et les États-Unis dirigent conjointement.
La blockchain que vous voyez maintenant est la nouvelle génération de système financier qui soutient la quatrième révolution industrielle.
Dans une interview, j’ai fait des suggestions à fond à la Fondation Ethereum: « Ethereum est tombé à ce point aujourd’hui parce que vous avez perdu la Chine. » De 2014 à 2016, la Chine a été la base de base la plus solide pour les développeurs et les utilisateurs Ethereum. À cette époque, Vitalik venait à Shanghai pour assister à la conférence de la blockchain chaque année, et les sept premières sessions n’ont jamais été absentes.Cependant, depuis que sept ministères et commissions chinoises ont publié des documents réglementaires pertinents en 2017, les avocats de la Fondation Ethereum ont formulé un règlement basé sur des « risques de conformité »: les membres de la fondation ne sont pas autorisés à se rendre en Chine lors de voyages d’affaires.Par conséquent, Vitalik « absenté » de la Chine à partir de ce moment, pas même s’il n’était pas disposé à venir, mais parce qu’il n’avait « pas peur de venir ».
Jusqu’en 2023, nous avons tenu la première conférence à Hong Kong, et il n’a toujours pas assisté.L’année dernière, il a finalement hoché la tête et a exprimé sa volonté de participer, et je l’invite chaque année. Je lui ai dit: il est temps de retourner en Chine.Le laboratoire de blockchain de Wanxiang est également disposé à vous accompagner pour continuer à promouvoir l’atelier, le hackathon et diverses activités de promotion technologique en Chine.Si vous perdez la Chine, cela équivaut à perdre un grand morceau de ressources mondiales de développeurs. Les développeurs de blockchain se concentrent principalement sur deux familles de langues: le monde anglais et le monde chinois.
Je lui ai demandé: combien de développeurs y a-t-il en Europe pour la Fondation Ethereum?Il y a pensé et a dit: « Il y a un petit nombre de personnes qui font une technologie sous-jacente à Berlin. »Mais il a également admis que la technologie sous-jacente d’Ethereum avait mûri, et il n’y avait que de la place pour l’optimisation et n’a plus la possibilité de reconstruire.Vous attendez avec impatience l’explosion des applications, alors comment pouvez-vous vous fier uniquement à la force technique de Berlin?Pouvez-vous vous fier uniquement aux développeurs européens?Bien sûr que non.
Je suggère donc que la Fondation Ethereum estÉtablir un bureau à Hong Konget a déclaré à moitié en plaisantant: « Nous avons la 11e conférence de blockchain à Shanghai en octobre. Si vous êtes arrêté, je vous accompagnerai en prison. » C’est bien sûr une blague – en fait, les départements technologiques de la Chine, les agences gouvernementales et les groupes de développeurs respectent la technologie d’Ethereum. Votre fondation ne doit plus rester loin de la Chine.L’équipe juridique que vous avez créée en Europe ne comprend pas du tout la Chine, mais établit ici des réglementations aléatoires, ce qui ne fera que vous faire aller de plus en plus.Ceci est mon échange privé avec Vitalik.
Derrière la révolution industrielle, il y a toujours une révolution financière
Voyons maintenant-le dans une perspective plus large: la quatrième révolution industrielle, la révolution financière de soutien a lieu.
La première révolution industrielle: Dirigée par les banques, le crédit et les obligations sont les principaux axes de financement, et il n’y a pas encore de marché capital.
La deuxième révolution industrielle: Dirigeant par le marché des capitaux américains, les banques d’investissement, Wall Street, Morgan Stanley, Goldman Sachs et autres Rose, soutenant la vague d’électrification.
La troisième révolution industrielle: Capital de capital-risque (VC) est né dans les années 1960 et la Silicon Valley Rose.En tant que lauréat du prix Nobel en économie, « derrière chaque révolution industrielle, il y a une révolution financière. »
Aujourd’hui,La quatrième révolution industrielle, Si vous refusez le jeton et la crypto, vous manquerez le nouveau paradigme financier et vous manquerez même l’opportunité de toute la révolution.
Au cours de la dernière année, j’ai discuté de la relation entre Web3 et AI avec quatre meilleurs experts de l’IA: Shen Xiangyang, Kai-Fu Lee, Zhou Ming et doyen de l’École d’intelligence artificielle de l’Université polytechnique de Hong Kong.Ils croient queWeb3 et AI sont des problèmes bilatéraux, et finira par se réunir.Aux États-Unis, il y a également deux représentants typiques:
1) Sam Altman: Domine WorldCoin, avec 10 millions d’utilisateurs dans le monde, et envoie trois pièces par trimestre. Même si chaque pièce est inférieure à un dollar, c’est une énorme dépense.Il représente le chemin de « Ai + Crypto + Software ».
2) Elon Musk: Soutenir Dogecoin et en même temps favorise la conduite autonome et les robots Optimus Prime, représentant la direction de « Ai + Hardware + Crypto ».
Les deux instructions sont « AI gauche et crypto à droite ».Ce n’est pas accidentel, mais un résultat inévitable du développement historique. mêmePrésident TrumpUne réponse a été faite.Il prévoyait à l’origine d’établir un comité d’IA et un comité de cryptographie, mais plus tard, lors de la suggestion de son personnel, il a simplement fusionné dans un « Comité présidentiel de la cryptographie AI + ».J’ai appris de l’un de ses consultants en crypto sur les réflexions derrière cette décision: l’IA et la crypto ne doivent pas être divisées et conquises, mais doivent être coordonnées et coordonnées.
La révolution financière à l’ère numérique est basée surLes registres distribués et la capitale cryptographiqueLa révolution.Si vous ne l’admettez pas, il sera difficile de suivre les États-Unis à l’ère numérique.Pourquoi?parce queLa blockchain est un nouveau système comptable, un système de paiement et de compensation et un système de grand livre mondial.Le monde numérique n’a pas de frontières, il couvre l’espace, le temps, l’organisation et les frontières.Il nécessite un nouveau système d’enregistrement, de comptabilité et de règlement. La finance traditionnelle ne peut pas répondre à cette demande.
Jusqu’à présent, il n’y a que trois changements majeurs dans la méthode comptable de la société humaine:
1) comptabilité à un seul élément
2) Comptabilité duplex après la Renaissance (à utiliser aujourd’hui)
3) Le système comptable distribué créé par Bitcoin en 2009
Cette troisième révolution comptable nous a amenés des comptes bancaires à l’ère des comptes cryptés. Regardez pourquoi les petits marchands de marchandises de Yiwu aujourd’hui sont prêts à accepter les paiements de l’USDT?Parce qu’il n’y a pas besoin de compte bancaire, vous pouvez effectuer le paiement en cryptant le compte.Le montant total du règlement des stablescoins en dollars américains en 2023 est16 billions de dollars, qui a dépassé la somme de Visa et MasterCard. Bien sûr, les banques seront nerveuses et le gouvernement y fera certainement attention.Par conséquent, aujourd’hui, les PDG et président de grandes banques à travers le monde ont admis que la blockchain est un système révolutionnaire, et il représente un saut d’efficacité.
Je me souviens qu’en 2012, j’ai débattu avec des banquiers célèbres lors d’une conférence sur « si la blockchain peut changer de financement ». Ils ont dit: « L’essence de la finance ne changera pas. »J’ai dit à droiteL’essence de la finance a toujours été: vouloir emprunter de l’argent, vouloir recevoir de l’argent dès que possible. Il s’agit d’une demande constante pour trois mille ans.Pensez-vous que les banques sont le modèle ultime de la finance?Le système bancaire n’a que cent ans d’histoire et la banque centrale n’a que 400 ans.Au début, la Chine avait des concessionnaires Piaohao et Silver, et l’agence d’escorte a donné de l’argent.Ils peuvent tous changer, pourquoi les banques ne peuvent-elles pas?
Maintenant tu vois,CEFI(Finance centralisée) est un système traditionnel.Défier(Finance décentralisée) est le nouveau système. Quand j’ai parlé de Defi, Banks a estimé que les risques étaient élevés. Mais je leur ai demandé: « Du point de vue du comportement de prêt, est-ce le risque élevé de la banque ou le risque défie élevé? » Le ratio d’adéquation des capitaux de la banque n’est que de 12%, ce qui équivaut à 7 à 8 fois l’effet de levier.S’appuyant sur un effet de levier élevé pour maintenir les bénéfices, une fois que le modèle est faux, comme la crise hypothécaire à risque en 2008, l’ensemble du système s’effondre instantanément.En revanche, les risques de Defi sont transparents, quantifiables et suivis en chaîne.
Qu’est-ce que Defi?Defi (finance décentralisée) ne prête pas par l’effet de levier, mais réalise les bénéfices en améliorant l’efficacité du chiffre d’affaires des fonds.Par exemple, vous investissez une valeur de 100 000 $ de Bitcoin dans le protocole Defi, et au taux hypothécaire actuel d’environ 50%, vous pouvez prêter jusqu’à 50 000 $.En d’autres termes, Defi est un prêt trop mortel, pas un effet de levier élevé.
Un représentant typique de l’efficacité la plus élevée en Defi est le « prêt flash », qui se caractérise par l’achèvement des prêts et le retour dans un bloc, et l’ensemble du processus ne prend que quelques secondes. Bien que tous les scénarios ne conviennent pas au prêt Lightning, cela démontre la capacité de redressement efficace de Defi.Dans l’ensemble, la vitesse annuelle de rotation des capitaux de Defi est 10 fois celle des banques traditionnelles, et ses rendements proviennent d’une accumulation à haute fréquence de petits bénéfices, plutôt que d’amplification par l’effet de levier.Il s’agit d’un système financier plus avancé avec une forte vitalité.Actuellement, plus de la moitié de cette «nouvelle infrastructure financière» a été construite, ce qui est une étape critique pour accélérer la mise en œuvre des applications.
Application et impact des nouvelles infrastructures financières
Avec la popularité de cette infrastructure, des demandes de paiement telles que PayFi sont nées.En 2024, le paiement total et le montant des paiements basés sur les étalcoins ont atteint 16,16 billions de dollars US, contournant complètement le système bancaire traditionnel et le réseau Swift.À cet égard, la Chine est l’un des plus grands bénéficiaires.Dans notre commerce transfrontalier, de plus en plus de règlements de paiement se sont tournés vers ce nouveau système pour aider les ventes de matières premières mondiales.
L’infrastructure financière fait référence à un ensemble complet d’arrangements institutionnels, y compris des lois, des normes comptables, etc., visant à maintenir la stabilité financière et à servir les intérêts publics.Son niveau technique implique la sécurité matérielle et système. »Infrastructure de marché financier » est un sous-ensemble de ses principales composantes, y compris les fondsPaiement, compensation, règlementTrois liens majeurs.
Payer:Si vous glissez une carte bancaire, vérifiez d’abord si le compte a un solde.
Clairière:S’il y a un solde, le montant à payer est gelé.
Règlement:Complétez le transfert réel des fonds entre différentes banques ou comptes.
L’accident de sécurité d’Ethereum en 2016 a été causé par l’échec des contrats intelligents à gérer correctement le processus de liquidation, ce qui a amené les utilisateurs à retirer à plusieurs reprises les actifs, entraînant des pertes d’environ 60 millions de dollars. Cet incident met en évidence l’importance du mécanisme de liquidation.Les centres de trading de change chinois, les maisons de compensation, les centres de règlement et d’autres institutions sont des représentants des infrastructures traditionnelles des marchés financiers. Ils garantissent le paiement et le règlement de différents types de transactions.
Par rapport aux systèmes financiers traditionnels, la nouvelle infrastructure financière a subi des changements importants dans l’architecture technique, les participants et les unités de règlement.Son noyau est basé sur la blockchain, en utilisant Bitcoin, ETH et Stablecoins comme échange de médias, supprimant complètement les intermédiaires pour réaliser des transactions efficaces sans confiance et entre pairs.
Dans l’ancien système, il peut prendre des jours ou même des semaines pour envoyer de l’argent de Shanghai aux États-Unis;Et via Blockchain Stablecoins, il peut être reçu en quelques secondes.Par exemple, l’auteur a récemment remis de l’argent de Hong Kong à Shanghai, mais il a été confirmé qu’il avait échoué un mois plus tard.Si vous utilisez un stablecoin, il peut être achevé en dix secondes.
Une telle lacune dans l’efficacité et les coûts ne vaut-elle pas repenser la direction du changement du système financier?Bien que le système de blockchain décentralisé contourne Swift, le gouvernement américain choisit toujours de soutenir le développement de la stablecoin du dollar américain.Trump a clairement demandé au Congrès d’adopter une législation liée au stablecoin du dollar américain d’ici août 2025. L’essentiel des États-Unis est: Swift peut être contourné, mais pas le dollar américain.Si ce nouveau système est contourné par le dollar américain, les États-Unis perdront complètement la domination financière mondiale.
Le conseiller présidentiel de Trump a dit un jour que ce que le gouvernement américain voulait faire avancer le plus pour le moment n’est pas la réserve stratégique du bitcoin, bien que ce dernier soit tout aussi important.La priorité est de promouvoir une législation pour stabiliser le dollar.Les États-Unis doivent s’assurer que le dollar américain reste le principal paiement et l’outil de règlement dans la prochaine génération d’infrastructures financières.Si le dollar américain perd ce poste, les États-Unis seront confrontés à des risques fondamentaux.
En repensant à l’histoire, afin de faire en sorte que le monde accepte le dollar américain, les États-Unis pèsent le dollar américain à l’or via le système de Bretton Woods après la Seconde Guerre mondiale, et les devises d’autres pays sont fixées au dollar américain, établissant ainsi le statut monétaire mondial du dollar américain.Au fur et à mesure que le système s’est effondré, les États-Unis ont promu la formation du marché du dollar européen et du système « Dollar pétrolier », ce qui rend la monnaie de règlement des produits unifiée dans le dollar américain, créant un scénario d’application mondial pour le dollar américain.Maintenant, le dollar américain entre dans sa troisième phase d’évolution: la tokenisation.Le gouvernement américain essaie de s’assurer que le «dollar tokenisé» occupe une position centrale dans les futures infrastructures financières mondiales, ce qui signifie beaucoup plus pour les intérêts nationaux que les réserves de Bitcoin.
À l’heure actuelle, le système de devises numériques se développe rapidement, notamment les crypto-monnaies indigènes (telles que le bitcoin), les stablescoins numériques (tels que l’USDT, l’USDC), etc., qui représentent l’évolution des formes monétaires à partir de métaux précieux, de papier-monnaie et de devises électroniques aux actifs cryptographiques.
Les crypto-monnaies peuvent être divisées en deux catégories: l’une est la CBDC (banque centrale de monnaie numérique) promue par la banque centrale, qui appartient à M0 (devise de base);L’autre est un stablecoin dirigé par le marché, qui appartient à M2 (large monnaie), qui est une devise créée par les institutions après l’expansion du crédit basée sur la monnaie de base de la Banque centrale.Les dépôts bancaires, les produits de gestion de patrimoine, les fonds monétaires, etc.Nous utilisons quotidiennement sont tous dans la catégorie M2 et appartiennent aux passifs bancaires, et non aux actifs de la banque centrale. Par exemple, en Chine, les banques ne garantissent que des dépôts de moins de 500 000 yuans; Aux États-Unis, la limite est de 500 000 $ US.Si le dépôt dépasse la pièce, la banque ne pourra pas la garantir si elle fait faillite.
Dans le système financier, M0, M1 et M2 assument chacun des fonctions différentes et sont irremplaçables les uns aux autres.Il est difficile pour la monnaie numérique de la banque centrale de remplacer les devises au niveau M2 et ne convient pas à tous les scénarios de consommation.Les États-Unis en sont bien conscients et indique donc clairement qu’il n’émettra pas CBDC. Trump a promis au cours de sa campagne que la Fed ne serait pas autorisée à émettre des devises numériques de la banque centrale pendant son mandat. La Réserve fédérale a également déclaré publiquement qu’elle n’envisage pas d’émettre de telles monnaies.
La raison est claire: la monnaie numérique de la Banque centrale peut conduire au contrôle global du pays des données de paiement et à endommager la confidentialité des utilisateurs.Par exemple, si la monnaie numérique du dollar américain est utilisée pour les paiements à Hong Kong, à Singapour ou au Japon, la Fed peut obtenir des données de transaction, ce qui est difficile à accepter à l’international.À moins qu’il ne soit mis en œuvre par des moyens obligatoires, il sera difficile à mettre en œuvre.Les États-Unis sont conscients de ses limites et se tournent donc pour soutenir les stablescoins émis par le marché et ancrés au dollar américain.
La tokenisation RWA (réel actif) relève également de la catégorie M2, comme le token de fonds monétaire américain émis à Hong Kong.Son essence est basée sur la création de crédit de la monnaie souveraine, émise par des banques et autres institutions financières, et est toujours une responsabilité bancaire.
Le cœur de la nouvelle génération de systèmes de paiement et de règlement n’est pas seulement l’innovation des formulaires monétaires, mais aussi l’évolution des modèles d’émission d’actifs.Du « dollar d’or » au « Dollar pétrolier » au « Dollar tokenisé » d’aujourd’hui, chaque cycle d’évolution a renforcé l’influence mondiale du dollar.
Il convient de mentionner que la Chine détenait autrefois 70% de la part de l’exploitation minière du Bitcoin, ce qui signifie que le bitcoin était autrefois la monnaie de « fabriquée en Chine ».Cependant, pour des raisons réglementaires, la Chine a volontairement renoncé à cette ressource stratégique et a cédé la place aux États-Unis.Du point de vue de l’industrie, ce n’est peut-être pas une mauvaise chose, mais du point de vue des intérêts nationaux, c’est une perte majeure.
Le développement de l’IA fournit également des besoins clairs pour le nouveau système financier. Si des dizaines de milliards de dispositifs à travers le monde peuvent créer un PIB sans participation humaine à l’avenir, les paiements et les règlements entre eux dépendront des monnaies programmables. Les systèmes bancaires traditionnels sont difficiles à prendre en charge les paiements automatiques des machines aux machines, et les systèmes basés sur la blockchain et les contrats intelligents ont cette capacité, et il n’y a actuellement pas de meilleure solution.Sur cette base, un nouveau système d’émission d’actifs est également en cours de construction.La nouvelle génération de révolution industrielle prévoit une révolution financière correspondante, à savoir la mise à niveau complète des systèmes de paiement et de règlement et la tokenisation des actifs. Les cinq principaux actifs de jeton comprennent actuellement:
Jetons de paiement:Comme l’USDT et l’USDC, la monnaie fiduciaire ancrée, utilisée pour le paiement quotidien et le règlement.À l’avenir, des stablecoins tels que Hong Kong Dollar, Japanese Yen et Euro apparaîtront également.
Jetons de réserve:Par exemple, le bitcoin se transforme des actifs risqués aux actifs de réserve stratégique.Aux États-Unis, plusieurs États ont déjà légiféré par la législation pour inclure le bitcoin dans les réserves d’actifs du gouvernement de l’État, des actifs des ménages et de la gestion des espèces d’entreprises, qui évolue vers des réserves stratégiques nationales.
Le livre « La pyramide de la monnaie » prédit que le bitcoin deviendra un bien de réserve pour les banques centrales dans divers pays à l’avenir. La raison est simple: le bitcoin est devenu plus attrayant que l’or pour la génération native numérique de moins de 30 ans.Ce livre raconte au gouverneur de la banque centrale et au ministre des Finances qui sont maintenant dans la soixantaine ou aux années 80 que vous finirez par retirer de l’étape de l’histoire, et les jeunes qui ont été exposés au monde numérique depuis que l’enfance finiront par prendre le contrôle de votre position, et ils sont plus susceptibles d’inclure Bitcoin dans les réserves nationales.La tendance est irréversible et la personne personnelle ne peut pas rivaliser avec le torrent de l’époque.
Étonnamment, le démarreur de cette tendance n’est pas la génération native numérique, mais un homme de 80 ans, Trump.Cette réalité confirme en fait le jugement selon lequel « la situation est plus forte que celle des autres ». Je pensais que seuls les jeunes favoriseraient le changement, mais un vieil homme a pris les devants dans la pratique.
À l’heure actuelle, la tendance du bitcoin en tant qu’actif de réserve a commencé à émerger.Lors de la volatilité récente du marché, la grande majorité des actifs cryptographiques a fortement chuté, mais le bitcoin est tombé relativement faible.La raison en est que la plupart des crypto-monnaies sont toujours considérées comme des « actifs de risque », tandis que le bitcoin se transforme progressivement des actifs risqués en « actifs de crédit ».
Le rôle fondamental des actifs de crédit est de se couvrir contre l’émission excessive de la monnaie fiduciaire.Par exemple, l’or a longtemps été considéré comme un moyen de stockage de la valeur dans le monde, et ses prix ont augmenté contre la tendance ces dernières années.Les actions américaines et les obligations américaines sont tombées les unes après les autres, tandis que l’or et le bitcoin ont fortement fonctionné, indiquant que le bitcoin possède progressivement les caractéristiques des actifs de crédit.Il est prévu que Bitcoin terminera une transformation complète des actifs risqués aux actifs de crédit au cours de la prochaine année.
La valeur marchande actuelle de Bitcoin est inférieure à 2 billions de dollars, tandis que l’or dépasse 20 billions de dollars.Si Bitcoin atteint finalement le niveau de capitalisation boursière de l’or, ce sera une énorme opportunité pour les investisseurs, que ce soit cinq ou dix ans.
Quant à Ethereum (ETH), c’est toujours un jeton fonctionnel. Sa valeur dépend de son application pratique dans son écosystème. Ce n’est que lorsque les applications explosent à grande échelle auront de la place pour une croissance significative.Contrairement à Bitcoin qui devrait devenir « l’or numérique », l’ETH ne peut pas devenir un actif de crédit, mais en tant qu’actif fonctionnel, ses perspectives sont encore larges.
En ce qui concerne le chemin de croissance des actifs fonctionnels, vous pouvez vous référer au livre classique de la Silicon Valley « Browing the Gaps » il y a 30 ans. Le livre souligne que le chemin de croissance des utilisateurs de tous les produits de haute technologie peut être divisé en cinq étapes:
Scène de geek technique: Créer des produits par Tech Geeks.Prendre des exemples Satoshi Nakamoto et Vitalik, Bitcoin et Ethereum ont été créés à l’origine à partir de zéro.
Étape des amateurs de technologie:Les premiers utilisateurs n’ont pas poursuivi les applications pratiques immédiates car ils aimaient les nouvelles technologies. Par exemple, lorsque Vitalik est venu à Shanghai en 2015, bien que le réseau principal Ethereum n’ait pas encore été lancé, Wanxiang Blockchain a toujours investi 500 000 $.
Étape pragmatiste:Les utilisateurs de Volkswagen commencent à prêter attention à savoir si la technologie peut vraiment apporter de la valeur et si elle résout des problèmes pratiques.Il s’agit d’une période de « lacunes » qui est la vie et la mort pour les produits, et 80% des projets échoueront à ce stade.
Le stade de tardif:Il ne fait que l’utiliser après avoir vu les autres en bénéficier, représentant la majorité du groupe d’utilisateurs.Le seuil de cette étape est faible, mais la prémisse est que vous devez franchir le « Gapmatist Gap ».
Étape de rejet:L ‘«école traditionnelle» qui rejette toujours les nouvelles technologies. Ils préfèrent un style de vie stable et nostalgique, n’acceptent pas de nouvelles choses et n’ont pas à forcer la transformation.
Les projets qui peuvent acquérir des utilisateurs et retirer à partir des troisième et quatrième étapes ont une base pour le développement durable. De plus, il existe deux types d’actifs qui méritent d’être prêts à::
Token en valeurs mobilières:Par exemple, RWA (Tokenisation des actifs réels) est essentiellement la numérisation des outils d’investissement en valeurs mobilières et doit suivre les règles réglementaires des valeurs mobilières.Ignorer la supervision finira par faire face à des risques juridiques.
Pièce de monnaie:Par exemple, la pièce de mème lancée par Trump s’adresse aux spéculateurs à des fins de divertissement, similaires aux casinos de Las Vegas. Bien qu’il s’agisse principalement de «jouer», il existe également de vrais utilisateurs et demandes de marché, et il appartient à une catégorie d’actifs indépendants.
En résumé, dans la nouvelle génération de systèmes d’actifs, les jetons sont principalement divisés en cinq catégories: type de réserve, type fonctionnel, type de crédit, type de titres et type de divertissement.Comprendre à quelle catégorie appartient votre projet aidera à juger plus précisément sa voie de développement et ses exigences réglementaires.
L’essence et l’orientation de développement de la nouvelle génération de systèmes de marché financier
L’essence de la finance est une inadéquation croisée du temps et des valeurs spatiales.Par exemple, une start-up prête aux banques en raison des besoins en expansion, et les banques prêtent en fonction de leur potentiel de croissance au cours des deux prochaines années.Il s’agit en fait de l’encaissement avancé de la valeur future avec les fonds actuels, ce qui est un décalage de valeur temporelle typique.Être en mesure d’atteindre ce transfert de valeur d’une manière plus efficace et plus faible est la mission principale de la «bonne finance», et d’autres comportements superficiels sont secondaires.
Defi (finance décentralisée) et CEFI (finance centralisée) ne sont pas opposés. Ils peuvent être utilisés ensemble pour optimiser la structure de retour du risque.La nouvelle génération du marché des trading d’actifs est mondiale et les actifs basés sur les temps tous les temps sont naturellement accessibles à l’échelle mondiale, et n’importe qui peut participer à des transactions à tout moment et à tout lieu.
Les échanges traditionnels tels que le NASDAQ et la Bourse de New York ont également commencé à tenter de prolonger les heures de négociation, des 5 jours par semaine d’origine et 5 heures par jour jusqu’aux « 5 × 23 heures » près du système de trading tout temps.En fait, la nouvelle technologie peut prendre en charge les transactions « 7 × 24 heures », qui peuvent couvrir entièrement le fuseau horaire mondial et briser les paramètres de temps de négociation « anti-humains » précédents.Étant donné que la technologie est disponible, adopter le changement est un choix naturel.
L’IA et la blockchain forment ensemble l’infrastructure d’une nouvelle génération de systèmes de distribution de richesse.À l’ère AGI, un nouveau système financier basé sur la blockchain deviendra le mécanisme optimal de distribution mondiale de patrimoine.
La blockchain n’est pas seulement une infrastructure financière, mais aussi un nouvel outil de gouvernance d’entreprise.Les données sur la chaîne ont les caractéristiques de la divulgation en temps réel (une fois par bloc), immuable, traçable et vérifiable, afin que les entreprises puissent réaliser une divulgation d’informations efficace et transparente sans s’appuyer sur les systèmes de rapports semi-annuels et annuels traditionnels.Par rapport aux systèmes comptables traditionnels, le mécanisme de divulgation d’informations basé sur la blockchain est plus efficace et crédible. De nouvelles formes organisationnelles telles que DAO (Organisation autonome décentralisée) sont basées sur des données transparentes sur la chaîne et peuvent permettre aux étrangers du monde entier de collaborer et de terminer des tâches complexes.
L’ère de l’IA est une époque de collaboration à grande échelle entre des étrangers du monde entier.Les contrats d’entreprise traditionnels, les transferts bancaires et autres méthodes ne peuvent plus soutenir la demande d’une collaboration efficace.Les protocoles en chaîne, les contrats intelligents et les incitations en jetons deviendront l’infrastructure des nouvelles activités commerciales.
RWA: le processus de tokenisation des actifs du monde réel
RWA (Assets réels) est essentiellement le processus de tokenisation des actifs, c’est-à-dire la conversion des actifs hors chaîne en formulaires standardisés, basés sur des actions et sécurisés en chaîne.Dès il y a dix ans, des stablecoins tels que l’USDT et l’USDC avaient déjà atteint la tokenisation des monnaies fiduciaires, qui peuvent être considérées comme le point de départ de la RWA.
Du point de vue du stade de développement, RWA est principalement divisé en trois phases:
Phase I (2015): Tokenisation de franchise représentée par l’USDT.Étant donné que la monnaie souverain elle-même a une forte approbation de crédit et dépend moins des Oracles, le marché peut lui faire confiance en émettant simplement une preuve de réception par la banque gardienne.
Phase 2 (2024): Représenté par la construction de BlackRock, promouvoir la chaiisation des actifs financiers tels que les fonds obligataires du trésor à court terme. Ces actifs offrent une garantie de crédit par le biais des institutions financières agréées, de la supervision des titres, des banques de garde, des audits des cabinets d’avocats, etc.
Phase 3 (futur): Tokenisation des actifs physiques.Cette étape est la plus difficile, et la difficulté de base réside dans la vérification de l’authenticité et la preuve de propriété des actifs hors chaîne, et l’Oracle est devenu un goulot d’étranglement clé.
Actuellement, il existe trois principaux types de solutions Oracle:
1) machines oracle natives cryptées telles que ChainLink: Le prix et les données cryptés du marché ont été mis en œuvre.
2) Depin (réseau d’infrastructure physique décentralisé): Il est de l’oracle clé que les futures données de la machine soient transportées sur la liaison des données de la machine, telles que les données réelles du monde physique générées par la conduite autonome, les robots humanoïdes, etc.Avec le développement de l’IA et du matériel, son importance sera considérablement améliorée.
3) Institutions financières Oracle: L’approbation des données sur la chaîne est fournie par les institutions financières réglementées par la garde et d’autres moyens. Par exemple, en tant que gardien, la banque confirme le changement du nombre de jetons, garantissant que les actifs en chaîne sont crédibles.
La cartographie sur la chaîne des actifs physiques est toujours confrontée à d’énormes défis.Il n’y a actuellement aucun mécanisme de garantie de crédit mature et fiable, mais le développement durable d’Oracle Systems à l’avenir devrait résoudre ce problème.
Lorsque vous discutez de la RWA (actifs du monde réel), il doit être trop idéal si vous pensez que « tout peut être RWA ».Pour faire RWA, deux problèmes de base doivent d’abord être résolus:
Tout d’abord, comment le mettre sur la chaîne. Autrement dit, comment s’assurer que les données sont vraies, à l’épreuve de l’altération et à la traçage.Cela dépend généralement des systèmes Oracle, mais l’Oracle lui-même fait également face à la question de la confiance et de la précision.
Deuxièmement, les problèmes de conformité.Certains produits financiers doivent être approuvés par les régulateurs de valeurs mobilières avant d’être tokenisés.Par exemple, la tokenisation des fonds monétaires ne peut être mise en œuvre qu’à Hong Kong après l’approbation de la China Securities Regulatory Commission.
De plus, la tokenisation ne peut pas être uniquement pour la tokenisation.Pour les investisseurs ordinaires, les avantages obtenus en achetant un fonds monétaire en dollars américains ne sont pas une différence essentielle par rapport à l’achat de sa version tokenisée.Au lieu de cela, il augmente la complexité du fonctionnement tel que la gestion des portefeuilles et la sécurité des clés privées.En réalité, les fonds d’argent peuvent être achetés partout, et il n’y a aucun seuil du tout.
Par conséquent, pour être établi, RWA doit l’avoirUtilisations uniques et valeur ajoutée. Sinon, la titrisation des actifs du monde réel est suffisamment mature pour qu’il n’y ait pas besoin de faire une autre couche de tokenisation. En d’autres termes, la tokenisation doit résoudre des problèmes que la finance traditionnelle ne peut pas rencontrer.
Un scénario typique consiste à combiner Defi.Par exemple, le rendement annualisé actuel des fonds en dollars américains se situe entre 4,5% et 4,9%.Si vous continuez à profiter des avantages après la tokenisation, et que vous pouvez également obtenir un rendement supplémentaire de 5% grâce à DeFI Lending, il s’agit d’une méthode à valeur ajoutée « sans augmenter les risques ».Ce type de revenu provient de l’amélioration de l’efficacité du capital, plutôt que de l’effet de levier, et est une innovation digne de reconnaissance.Nous communiquons également avec les régulateurs, mais nous n’avons pas encore été approuvés pour utiliser officiellement des fonds d’argent pour les prêts Defi.
Permettez-moi de vous donner un autre exemple d’or RWA: les gens pensent souvent que l’or convient naturellement aux ETF ou RWAS, mais cela dépend de l’entité d’exécution spécifique.Il n’est pas possible si un mineur d’or ou une entreprise de fusion prétend produire de l’or tous les jours et espère le tokensize. Le monde extérieur ne peut pas vérifier la propriété, la pureté ou la sécurité de l’or.Cependant, si un ETF Gold émis par une institution financière agréée est approuvé par les autorités réglementaires de valeurs mobilières et le gardien, par exemple, un émetteur de Hong Kong dépose de l’or dans le coffre-fort hsbc bancaire avec HSBC comme gardien, puis ce FNB Gold est converti en jeton RWA, qui est crédible.En d’autres termes, le marché ne fait pas confiance aux mineurs, mais à HSBC.
En général, tous les actifs ne conviennent pas directement à la RWA directement.Habituellement requisConvertissez d’abord en produits financiers conformes, puis les tokenisez. C’est une réalité à laquelle l’industrie doit faire face à ce stade.La combinaison de l’AGI (intelligence artificielle générale) et de la blockchain
Lorsque vous discutez de la combinaison de l’AGI (intelligence artificielle générale) et de la blockchain, je veux d’abord partager un petit épisode.Il y a trois semaines, j’ai rencontré Shen Xiangyang à Hong Kong. Il a également déclaré que l’IA et le cryptage sont des adaptations naturelles, et nous explorons conjointement comment les deux sont combinés.
Je cherchais des projets AI + crypto vraiment précieux au cours de la dernière année.Il ne s’agit pas de faire une chaîne, d’émettre une pièce ou de mettre une étiquette en IA pour faire des choses, mais de résoudre des problèmes pratiques et de réaliser de vrais projets.Par exemple,Réseau d’inférence distribuéC’est la direction de notre investissement à long terme. Nous espérons construire un système qui peut prendre en charge 200, 2 000 ou même 20 000 appareils pour compléter les tâches d’inférence IA ensemble.Ce n’est pas un slogan, mais un projet en profondeur au niveau matériel et au niveau du réseau.Actuellement, notre système devrait lancer TGE (Token Generation Event) dans les deux mois.
Nous croyons fermement que l’intégration profonde de l’IA et de la blockchain se produira certainement, et nous recherchons activement des projets entrepreneuriaux avec la capacité de les mettre en œuvre.Je sais que de nombreux entrepreneurs de S5 of the World Creation Camp font des tentatives similaires, et tout le monde est invité à en discuter ensemble.
En fait, dès février de l’année dernière, j’ai trouvé l’équipe CSDN, en espérant qu’ils pourront mobiliser les développeurs et gérer de grands modèles de manière distribuée.Ce projet dure depuis plus d’un an parce que tout le monde fait les choses sérieusement et terre-à-terre, ce qui, selon nous.
Nous travaillons également avec l’équipe de Shen Xiangyang, l’Université des sciences et technologies de Hong Kong et l’Université polytechnique de Hong Kong.Par exemple, ils ont compressé le modèle d’IA pour pouvoir fonctionner sur le téléphone mobile.Nous discutons: si le modèle ne peut pas être préinstallé, pouvons-nous coopérer avec le canal de distribution du téléphone mobile, préinstaller le modèle pendant le processus de vente et l’activer après l’autorisation par l’utilisateur.Après notre test, 90% des utilisateurs ne désinstalleront pas activement, mais sont prêts à le garder.
etCe réseau de nœuds de calcul de bord décentralisé, à l’avenir, les utilisateurs peuvent obtenir des retours de jetons en raison du partage de la puissance de calcul, activant ainsi l’ensemble de l’écosystème.Ce n’est pas une tâche facile, mais c’est précisément à cause de la difficulté qui signifie qu’il y a une chance.Une véritable innovation précieuse n’est jamais quelque chose qui «fait partout dans la rue».
En ce qui concerne AGI, Openai a proposé cinq étapes:Chat, raisonnement, agent, innovateur, organisateur.
À l’heure actuelle, Chatgpt a atteint sa première phase;Les raisons (comme la série Alpha de Deepmind ou l’O1 O1) prennent également progressivement forme. La troisième étape – l’agent est en cours. Les systèmes de conduite autonomes de Musk, les robots humanoïdes, etc.appartiennent tous à cette étape.Il est prévu que la conduite autonome mûra mûrir dans les deux ans, et l’application de robots humanoïdes dans les usines accélère également sa mise en œuvre.Quant à l’application complète des scénarios de la maison, cela peut prendre 5 ans ou même plus. Les deux étapes les plus complexes sontInnovateuretorganisateur. Les innovateurs sont des créations de 0 à 1, tandis que les organisateurs doivent standardiser, systématiquement et évoluer les résultats de l’innovation, ce qui est plus difficile.Une fois les cinq étapes ouvertes, AGI sera mis en œuvre.Les estimations optimistes selon lesquelles AGI arriveront en 2027, tandis que les prévisions conservatrices seront en 2030.
Après AGI, il entrera dans l’ère ASI (super intelligence artificielle).Les principaux problèmes à ce stade sont:Comment distribuer l’énorme richesse sociale créée par l’IA?
Cela soulève une proposition ancienne mais importante:Revenu national de base (UBI). Les économistes ont longtemps proposé le modèle UBI pour s’assurer que les humains peuvent toujours obtenir une distribution raisonnable à l’ère IA.J’ai vu une nouvelle et quelqu’un a demandé à un magnat de la technologie quelle était la destination finale d’AGI, et il a répondu:socialisme.Dans un sens, il est juste – l’IA ne consomme ni ne gaspille, la richesse qu’il crée doit être redistribuée.La philosophie de l’UBI est de la distribuer en fonction du travail, mais plutôt par «les gens».
La prochaine étape est UHI (revenu élevé national), correspondant à la richesse en croissance exponentielle créée par l’ASI.À l’avenir, vous prévoyez peut-être de voyager en Antarctique, en Arctique et en espace, et les systèmes de l’ère de l’IA peuvent vous soutenir, ce qui n’est plus un fantasme.
Nous souvenons-nous encore d’Anze Yang qui a couru pour le président américain en 2020?Sa plate-forme principale est UBI, chaque Américain recevant 2 000 $ par mois.Il a parlé trop tôt de la tendance inévitable à l’ère de l’IA.Pourquoi Ultraman Sam d’Openai fait-il WorldCoin?Il s’agit de construire un système d’authentification d’identité mondial (ID mondial) et un système monétaire supersoverEign pour jeter les bases de futurs UBI.Parce que la richesse de l’ère AGI n’appartient plus à un certain pays, elle doit être distribuée équitablement par le biais de devises suprasoriques et de plateformes multinationales.
Musk est également dans une exploration similaire.L’authentification de l’identité et le comportement économique des machines d’IA doivent être basés sur la blockchain.Sinon, nous ne pouvons pas vérifier l’interaction entre les appareils. Le paiement et la compensation entre les machines nécessitent naturellement des contrats intelligents et doivent donc être basés sur une monnaie programmable et des livres décentralisés.
donc,La combinaison de l’AGI et de la blockchain se reflétera dans deux niveaux:
1) Réseau collaboratif décentralisé à la puissance de calcul et aux niveaux de tâches, comme le raisonnement distribué;
2) Système mondial d’identité et de règlement au niveau de la répartition de la richesse, comme l’architecture UBI construite par WorldCoin.
C’est une question qui doit être prise en compte pour l’avenirLorsque les moyens de production dans la société humaine sont complètement repris par les agents, notre système de valeurs, notre mécanisme de distribution et le système d’incitation doivent également être reconstruits.Et la blockchain est probablement l’infrastructure la plus proche de cette réponse.
D’accord, c’est tout pour mon partage aujourd’hui, merci à tous!
