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Autor: YQ Fuente: X,@yq_acc Traducción: Shan Oppa, Bitcoin Vision
1. Pasar de la filosofía a la infraestructura
Transformación central: en 2015, Ethereum consideró la descentralización, la resistencia a la censura y la falta de confianza como valores fundamentales (objetivos propios derivados de la ideología cypherpunk); para 2025, estas características se convirtieron en valores instrumentales (medios para lograr objetivos prácticos como eliminar el riesgo de contraparte, promover la inclusión financiera global y reducir los costos operativos). La diferencia entre ambos es crucial: el idealismo pregunta “¿Cuánta descentralización podemos lograr?”, mientras que el pragmatismo se centra en “¿Cuánta descentralización se necesita para resolver este problema?”. Devconnect Argentina 2025 demostró que la Fundación Ethereum ha optado claramente por lo último.
Cuando Ethereum se lanzó en julio de 2015, sus fundadores articularon una visión profundamente arraigada en el movimiento cypherpunk de la década de 1990. Al igual que 2.000 matemáticos, criptólogos e ingenieros de software que se unieron para resistir los intentos del gobierno de prohibir el cifrado, la primera comunidad de Ethereum adoptó la descentralización y la resistencia a la censura como sus objetivos finales.El proyecto tiene como objetivo crear una “computadora mundial” que permita ejecutar contratos inteligentes con certeza matemática y sin interferencias corporativas o gubernamentales.Esta creencia filosófica sostuvo el proyecto durante sus primeros años, atrayendo a un gran número de desarrolladores motivados por intereses ideológicos más que comerciales.
Diez años después, en Devconnect Argentina 2025 en Buenos Aires, una conferencia técnica de cinco días reveló un Ethereum muy diferente.Los discursos de los investigadores y desarrolladores de aplicaciones de la Fundación Ethereum mostraron que el proyecto ha virado decisivamente hacia la optimización pragmática de la infraestructura, enfocándose en potenciar aplicaciones prácticas en lugar de perseguir la perfección del protocolo abstracto.Este cambio se desprende claramente de la estructura de la conferencia en sí: el 17 de noviembre comenzó con el “Día de Ethereum”, donde Tomasz Stanzak, Wang Xiaowei, Ansgar Dietrichs, Barnaby Mono y Vitalik Buterin presentaron conjuntamente la reorganización estratégica de la Fundación Ethereum para abril de 2025, estableciendo tres prioridades específicas: Ampliar la red de capas aumentando el límite de gas 1) Ampliar la disponibilidad de bloques de datos mediante la implementación de muestreo de disponibilidad de datos de nodos (PeerDAS) y mejorar la experiencia del usuario a través de cadenas cruzadas interoperabilidad.Más tarde, mostraron en detalle los resultados específicos en 2025: la actualización de Fusaka en diciembre duplicó el límite de gas de 30 millones a 60 millones, el número de validadores superó los 1,1 millones y la escala de ETH comprometida alcanzó los 70 mil millones de dólares estadounidenses, proporcionando seguridad a la red. Las conferencias de los días siguientes se centraron en áreas de aplicación específicas en lugar de la teoría abstracta de protocolos: Stany Kulechov se centró en el mercado de crédito descentralizado y Santiago Palladino se centró en la capa de interoperabilidad de Ethereum;el «Día del agente sin confianza» el 19 de noviembre lanzó el protocolo de reputación portátil ERC-8004 y el protocolo de micropago x402 para sentar las bases de una economía de agentes de IA autónomos;la Cumbre de Privacidad y el Día de la Prueba de Conocimiento Cero (la conferencia del Día ZK mostró que las pruebas de conocimiento cero han logrado un tiempo promedio de verificación de bloque de menos de 10 segundos. Durante todo el proceso, los oradores siempre enfatizaron la solución de problemas específicos para los usuarios reales: fragmentación entre cadenas, necesidades de privacidad de DeFi, necesidades de liquidación institucional e infraestructura de pago de agentes autónomos.
Podemos ver claramente la evolución de Ethereum del idealismo al pragmatismo, y este cambio se refleja en cinco áreas clave de infraestructura: lo que alguna vez fueron los objetivos filosóficos finales han dado paso a objetivos de ingeniería instrumental: escalar la red de primer nivel a través de una optimización incremental en lugar de una revolución arquitectónica, resolver problemas de fragmentación de la red de capa dos (L2) a través de la interoperabilidad entre capas, potenciar el mercado de crédito de 300 billones de dólares a través de componentes de infraestructura financiera descentralizada, construir una infraestructura de agentes autónomos para economías nativas de las máquinas y marcos de adopción que priorizan la privacidad sobre la transparencia.
2. Expansión de la red de capa 1: optimización incremental en lugar de revolución
Reorganización estratégica y objetivo de crecimiento anual 3x
En el discurso de apertura del Ethereum Day, Ansgar Dietrichs y Barnabé Monnot presentaron en detalle la reorganización estratégica de la Fundación Ethereum en abril de 2025; esto marca el adiós del proyecto a años de investigación fragmentada, recurriendo a soluciones de mejora del rendimiento alcanzables y aclarando nodos de tiempo a corto plazo. En lugar de realizar cambios arquitectónicos importantes cuya implementación puede tardar de 5 a 10 años, la fundación se compromete a lograr un aumento anual de 3 veces en el rendimiento a través de la optimización sistemática del cliente y ajustes de protocolo específicos.Esta decisión surge de profundas lecciones aprendidas en sistemas distribuidos: el costo de coordinar cuatro clientes de ejecución independientes (Geth, Nethermind, Besu, Erigon) y cinco clientes de consenso (Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus, Lodestar) es extremadamente alto, y los cambios importantes en el protocolo no solo requieren mucho tiempo de desarrollo, sino que también enfrentan riesgos de implementación extremadamente altos.
La estrategia de expansión del límite de gas se extiende a lo largo de la era de la expansión pragmática (2025-2026), resolviendo los problemas de cuellos de botella mediante una optimización incremental en lugar de una revolución arquitectónica.El aumento en el límite de gas de 30 millones a 60 millones se logra mediante la optimización del rendimiento del cliente, la revisión de precios de datos de llamadas EIP-7623 (la proporción alta de datos de llamadas de la acumulación de red de capa 2 se cobra 40 gas por byte, mientras que las transacciones estándar son 16 gas por byte) y el límite de límite de gas de transacción EIP-7825 (16,78 millones de gas por transacción).Este proceso se impulsa en tres pasos: de 30 millones a 36 millones en febrero de 2025, a 45 millones en julio y a 60 millones en noviembre. La actualización de «Fukasaka» del 3 de diciembre estableció oficialmente 60 millones como valor predeterminado.Este cambio, combinado con las transacciones de bloques de datos dedicadas introducidas por la actualización de Dencun de marzo de 2024 a través de EIP-4844, proporciona a Rollup una capa independiente de disponibilidad de datos, al tiempo que libera una capa de espacio de bloques de red para su ejecución.Las prioridades de escalamiento a corto plazo incluyen una separación mejorada entre proponente y constructor (ePBS), listas de acceso a nivel de bloque (BAL) para respaldar la ejecución paralela, ajustes de precios específicos para hacer coincidir los costos del gas con los costos reales de cálculo y reducir los tiempos de las ranuras a 6 segundos para duplicar la tasa de generación de bloques.El plan de sostenibilidad a largo plazo (2027-2030) se centra en optimizar el mecanismo de consenso, el reemplazo de máquinas virtuales (VM), la estructura de estado del árbol binario y la simplificación de protocolos, en lugar del esquema de árbol Verkle previamente planeado (que fue abandonado debido a vulnerabilidades de la computación cuántica en el esquema de compromiso polinomial).
Puntos de referencia de rendimiento del cliente y limitaciones de ingeniería
El punto de referencia de rendimiento de la actualización de Fusaka proviene de la red de prueba de Sepolia y la bifurcación oculta de la red principal: el cliente Geth, que representa aproximadamente el 60 % de la participación del validador, tarda 3,0 segundos en procesar un bloque completo de 60 millones de gas, con un rendimiento de 20 millones de gas/segundo; Nethermind ejecuta el más rápido, sólo 2,4 segundos (25 millones de gasolina/segundo); Besu tarda 3,3 segundos (18 millones de gas/segundo); Erigon tarda 2,7 segundos en completar el procesamiento del bloque (22 millones de gas/segundo). El tiempo de procesamiento de todos los clientes está muy por debajo del umbral crítico de 4 segundos, lo que garantiza que el 90% de los validadores puedan recibir y procesar bloques dentro del primer cuarto del tiempo de 12 segundos, manteniendo el margen de seguridad del consenso.El análisis de propagación de la red muestra que el 90% de los validadores pueden recibir bloques en 0,7 a 1,0 segundos a través del protocolo de chismes, pero el 10% restante de los validadores pueden enfrentar un retraso de 2 a 3 segundos debido a diferencias geográficas.Estas realidades de ingeniería dictan que el límite de gas debe aumentarse gradualmente, en lugar de aumentarse repentina y significativamente, para no poner en peligro la estabilidad de la red.
El cuello de botella actual ha pasado de la velocidad de ejecución bruta a los patrones de acceso al estado, la E/S del disco y el crecimiento del estado acumulativo: los datos muestran que, para transacciones complejas, el acceso a las cuentas estatales y a las ranuras de almacenamiento se ha convertido en una pérdida importante del tiempo de ejecución.Con una configuración de 60 millones de gas, el crecimiento anual del estado es de aproximadamente 60 GB; Si no se toman medidas de mitigación y el límite superior de gas se eleva a 300 millones, el crecimiento anual del estado alcanzará los 300 GB y el tamaño del estado alcanzará varios TB en unos pocos años.Esta realidad motivó inicialmente la investigación del árbol Verkle, pero los avances en la computación cuántica han obligado a los proyectos a abandonar este enfoque en favor de estrategias pragmáticas de gestión a corto plazo (poda activa, economía de la renta estatal) mientras se desarrollan alternativas de árboles binarios resistentes a los cuánticos para 2027-2030.
Muestreo de disponibilidad de datos de nodo y expansión de bloques de datos para el resumen de red de Capa 2
La segunda prioridad estratégica, ampliar la disponibilidad de bloques, aborda directamente las necesidades de los paquetes acumulativos de redes de Capa 2. La infraestructura actual admite de 3 a 6 bloques de datos por bloque (de 128 KB cada uno), lo que proporciona de 384 a 768 KB de capacidad de datos por ranura de 12 segundos.El muestreo de disponibilidad de datos de nodos (PeerDAS) implementado en la actualización de Fusaka utiliza tecnología de codificación de borrado para ampliar el número de bloques de datos a 16 en el corto plazo y se espera que llegue a 64 en el largo plazo.Cada bloque de datos se divide en múltiples fragmentos mediante la codificación Reed-Solomon, y los datos completos se pueden reconstruir simplemente obteniendo el 50% de los fragmentos.Los validadores no necesitan descargar bloques de datos completos, sino solo muestras aleatorias de fragmentos parciales, y la red garantiza colectivamente la disponibilidad de los datos sin la necesidad de que un solo validador almacene todos los datos.Este método de muestreo aumenta la cantidad de bloques de datos en más de 10 veces y al mismo tiempo reduce los requisitos de ancho de banda de un solo validador de O (n) a O (log n).Calendario de implementación: las pruebas de la red de desarrollo se llevarán a cabo en el tercer trimestre de 2025, la red de prueba se ingresará a principios de 2026 y la activación de la red principal se lanzará después de una revisión de seguridad a mediados de 2026. Después de que se ponga en uso el muestreo de disponibilidad de datos de nodos, la disponibilidad de datos de Rollup aumentará 10 veces, mientras que los costos de gas del bloque de datos se reducirán mediante la expansión de la capacidad.
Validación ZK-EVM: de la teoría al cronograma de producción
La charla de Vitalik Buterin sobre la infraestructura de proxy y la actualización del protocolo de Ansgar destacaron un progreso innovador en la prueba de tiempo de la máquina virtual Ethereum de conocimiento cero (ZK-EVM).En 2025, varios equipos de máquinas virtuales Ethereum de conocimiento cero (PSE, Scroll, Polygon, Taiko, zkSync) redujeron el tiempo promedio de prueba de bloques de 5 a 10 minutos en 2024 a menos de 10 segundos, lo cual es un hito clave hacia las pruebas en tiempo real (completas en 12 segundos para adaptarse al tiempo de la ranura).La implementación se promoverá en fases: la primera fase introducirá experimentalmente pruebas de validez, y algunos bloques pueden verificarse mediante pruebas de conocimiento cero, y los verificadores pueden optar por verificar las pruebas en lugar de volver a ejecutarlas; la segunda fase implementará un modo híbrido, con bloques clave requeridos para presentar pruebas de conocimiento cero, y la mayoría de los bloques aún se ejecutarán como de costumbre;la tercera fase pasará a un modo de prueba obligatoria y todos los bloques deben ir acompañados de pruebas de conocimiento cero;la cuarta fase implementará una máquina virtual Ethereum completa de conocimiento cero, con clientes sin estado ejecutándose sin almacenar estado y soportando nodos móviles y nodos de navegador con total seguridad. El cronograma real de implementación de producción es 2027-2030.
3. Interoperabilidad entre capas: resolver la fragmentación de la red de capa 2
problema de fragmentación
En su discurso de apertura en «Ethereum Everywhere», Santiago Palladino reveló la contradicción fundamental en la hoja de ruta centrada en Rollup de Ethereum: aunque el rendimiento total de más de 50 capas 2 ha superado las 100.000 transacciones/segundo, la fragmentación ha provocado graves problemas en la experiencia del usuario y fragmentación de la liquidez, lo que puede debilitar la propuesta de valor del ecosistema unificado de Ethereum.Cuando los usuarios tienen activos en Arbitrum, si quieren comprar tokens no fungibles (NFT) en zkSync, deben realizar transferencias entre cadenas a través de la red de primer nivel, esperar 7 días (ventana a prueba de fraude del resumen de optimismo) y pagar una tarifa de gas de $35; la liquidez está dispersa en varias cadenas y los precios de transacción del mismo token en diferentes redes de segundo nivel son diferentes;las aplicaciones deben implementarse por separado en cada cadena, lo que dispersa la energía de los desarrolladores y los grupos de usuarios.
Capa de interoperabilidad de Ethereum: la firma única permite operaciones multicadena
La capa de interoperabilidad de Ethereum (EIL) es desarrollada conjuntamente por los equipos de Arbitrum, Optimism, Polygon, zkSync y Base y se basa en la abstracción de cuentas ERC-4337 para admitir operaciones entre cadenas a través de una sola firma.El núcleo de su innovación tecnológica es la autorización por lotes del árbol Merkle: los usuarios crean un árbol Merkle que contiene operaciones en múltiples cadenas y, después de firmar la raíz de Merkle, envían las ramas a cada cadena objetivo;la cuenta de contrato inteligente en cada cadena realiza una ejecución atómica de múltiples cadenas verificando el certificado Merkle correspondiente a la raíz de la firma, sin la necesidad de protocolos complejos de mensajería entre cadenas. Palladino demostró las mejoras de eficiencia específicas de este mecanismo en la demostración: un usuario que posee 10,000 USDC en Arbitrum y desea comprar un NFT por 5,000 USDC en zkSync solo necesita firmar una única raíz de Merkel que autoriza las deducciones de Arbitrum y las operaciones de compra de zkSync; el proveedor de liquidez entre cadenas (XLP) completa la liquidación instantánea proporcionando 5000 USDC en zkSync por adelantado y luego se retira de Arbitrum después del período de demora de retiro.Para recibir fondos de usuario, sólo se cobra una tarifa de servicio de aproximadamente 5 dólares estadounidenses (tasa del 0,1%).Para los usuarios, la transacción completa toma menos de 1 minuto, mientras que la cadena cruzada tradicional demora más de 7 días y cuesta hasta $35.
Abstracción de cuentas como base
ERC-4337 proporciona la base para una capa de interoperabilidad de Ethereum al reemplazar las cuentas de propiedad externa (controladas por claves privadas ECDSA) con cuentas de contratos inteligentes programables.Las direcciones tradicionales de Ethereum solo pueden autorizar una operación por firma, mientras que las cuentas de contratos inteligentes pueden implementar una lógica de verificación arbitraria, incluida la verificación de pruebas de Merkle que autorizan múltiples operaciones simultáneamente.Esta característica ha existido en teoría desde el lanzamiento de Ethereum, pero ERC-4337 estandarizó la implementación y construyó la infraestructura de mempool alternativa necesaria para las implementaciones de producción.La conferencia del 18 de noviembre reveló compromisos importantes de las billeteras convencionales: MetaMask, Argent y Safe han implementado una infraestructura de cuentas inteligentes, y Safe reportó más de 100,000 cuentas activas en noviembre de 2025. Las mejoras en la experiencia del usuario no se limitan a las operaciones entre cadenas, sino que también incluyen soporte para pagar tarifas de gas en tokens ERC-20 a través de agentes de pago, mecanismos de recuperación social y límites de consumo programables.
Finalidad rápida con un tiempo de ranura de 6 segundos.
En su discurso sobre la mejora de la calidad del servicio de Ethereum como “motor de confirmación” de todo el ecosistema, Barnabé Monnot destacó dos indicadores clave: el tiempo de confirmación del bloque (actualmente una media de 12 segundos) y el tiempo de finalidad (actualmente 13 minutos). Las reglas de confirmación rápida se implementarán en el primer trimestre de 2026, proporcionando un 95 % de finalidad en 1 o 2 bloques (de 12 a 24 segundos) sin tener que esperar 13 minutos para obtener la finalidad económica.Este supuesto de seguridad más débil (finalidad probabilística en lugar de finalidad económica) se aplica a una variedad de escenarios: las redes de capa 2 pueden hacer un uso más rápido de los estados confirmados de la red de capa 1 (los rollups basados en anticipación se beneficiarán), los protocolos de puente entre cadenas pueden permitir mensajes entre cadenas más rápidos y los intercambios centralizados pueden acortar las latencias de depósito y retiro.Los planes a largo plazo incluyen reducir el tiempo de ranura de 12 segundos a 6 segundos, duplicando la tasa de generación de bloques de red.El rendimiento actual del cliente (se necesitan de 2,4 a 3,3 segundos para procesar un bloque de Gas de 60 millones) muestra que si el cliente continúa optimizándose, será factible un tiempo de ranura de 6 segundos cuando el límite superior de Gas aumente a 100 millones o más.El tiempo de ranura de 6 segundos combinado con reglas de confirmación rápida permitirá una finalidad efectiva de 6 a 12 segundos para competir con las redes de pago centralizadas.
4. Infraestructura financiera descentralizada: oportunidades de crédito de 300 billones de dólares
La teoría financiera del renacimiento de Stani Kulechov
En su discurso de apertura sobre la «Nueva arquitectura del crédito», Stani Kulechov comparó la historia de la innovación financiera durante el Renacimiento con los componentes básicos de las finanzas descentralizadas modernas y propuso que se espera que el mercado de crédito descentralizado desbloquee 300 billones de dólares en oportunidades de flujo de capital global. En Florencia, en 1252, el florín de oro se convirtió en la primera moneda base de gran confianza, con un peso estandarizado y una pureza predecible, sentando las bases para la expansión del crédito en toda Europa;Las finanzas descentralizadas actuales logran funciones similares a través de monedas estables (USDC, DAI, USDT, etc., que proporcionan 150 mil millones de dólares en liquidez en cadena). Merchant Intelligence Network en Venecia recopila información comercial de los puertos del Mediterráneo, lo que es funcionalmente equivalente a la infraestructura de Oracle (Chainlink proporciona información de precios y verificación de datos fuera de la cadena);las redes comerciales como la Liga Hanseática construyen una capa de liquidez que conecta los mercados locales, similar a los creadores de mercado automatizados (Uniswap, Curve, etc. admiten el cambio de divisas instantáneo entre grupos de fondos); El Contrato Commanda en el Renacimiento permitió a los inversores pasivos financiar el comercio de navegación mercante y acordar la participación en las ganancias, que fue el predecesor de los contratos inteligentes: asignar capital automáticamente en función de condiciones programadas.
El argumento central de Kulechov es que el mercado crediticio global de 300 billones de dólares permanece al margen de las finanzas descentralizadas porque el crédito tradicional se basa en información local (reputación del prestatario, fuerza de cumplimiento legal, evaluación de garantías) que no se puede mapear directamente en la cadena.Su solución propuesta es el protocolo Aave Horizon, que tokeniza el crédito local para participar en la liquidez financiera descentralizada global.Los analistas de crédito locales evalúan a los prestatarios a través de métodos tradicionales (historial crediticio, análisis de flujo de efectivo, evaluación de garantías) y luego empaquetan los préstamos en productos estratificados tokenizados para transacciones en cadena; Los proveedores de liquidez financiera descentralizados compran estos productos estratificados y obtienen ingresos del mercado crediticio local, mientras que el protocolo se encarga del cumplimiento, los cobros y la gestión de incumplimientos.Kulechov eligió deliberadamente a Argentina como sede de la conferencia y como estudio de caso: el mercado crediticio de Argentina sufre de ineficiencias extremas: las tasas de interés anualizadas de las tarjetas de crédito superan el 100%, las hipotecas son difíciles de obtener a pesar del valor de los bienes raíces y los controles de capital obstaculizan la inversión transfronteriza; Las empresas locales con fuertes flujos de caja no pueden acceder al capital de crecimiento a tasas razonables, mientras que los inversores institucionales buscan rendimientos de los mercados emergentes.El proyecto piloto Aave Horizon Buenos Aires, anunciado durante la conferencia Devconnect, apunta a esta brecha, tokenizando las cuentas por cobrar de las PYME argentinas y ofreciéndolas a inversores financieros descentralizados globales con un rendimiento anualizado del 15% al 25% (atractivo para los inversores, transformador para los prestatarios acostumbrados a costos de financiamiento superiores al 100%).
Asentamiento atómico y componibilidad programable.
La presentación adoptada por la agencia de Danny Ryan enfatizó que la infraestructura blockchain permite mejoras revolucionarias en la eficiencia operativa a través de liquidaciones cifradas en lugar de aplicación legal. En las finanzas tradicionales, el ciclo de liquidación para las transacciones con acciones es T+1 (1 día hábil), para los bonos corporativos es T+2 y para las transacciones de capital privado demora entre 90 y 180 días;cada liquidación involucra múltiples intermediarios (agentes de transferencias, custodios, cámaras de compensación, procesadores de pagos), de los cuales las transacciones de bonos corporativos requieren alrededor de 20 pasos manuales, y entre el 5% y el 10% de las transacciones fracasan debido a errores de conciliación.Ethereum simplifica este proceso a una ejecución atómica: el contrato inteligente recibe los activos de ambas partes al mismo tiempo y completa el intercambio inmediatamente o revierte toda la transacción.En una red de Capa 2, la liquidación se puede completar en 12 segundos y cuesta menos de $5, una reducción del 99,9% en tiempo y costo.Más importante aún, la componibilidad atómica hace que los productos financieros imposibles en los sistemas tradicionales sean una realidad: la presentación de Morpho demostró los préstamos con garantía cruzada: un cliente institucional deposita 100 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y puede pedir prestado 90 millones de dólares al instante.Los términos del préstamo se ajustan automáticamente en función del rendimiento del Tesoro y se activará la liquidación programática si el índice de garantía cae por debajo del umbral de seguridad.Todo el proceso elimina la necesidad de contratos legales, verificaciones de crédito y demoras en la liquidación.
Infraestructura de privacidad y visibilidad limitada
La Cumbre de Privacidad del 19 de noviembre dejó en claro que la privacidad ha reemplazado las preocupaciones regulatorias como la principal barrera para la adopción institucional.La Ley de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa proporciona un marco regulatorio claro, y la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum en los Estados Unidos muestra que los reguladores han reconocido las criptomonedas como una clase de activo, pero el desarrollo de la infraestructura de privacidad se ha retrasado.Las instituciones necesitan lo que los oradores llamaron “visibilidad limitada”: diferentes partes interesadas ven diferentes subconjuntos de datos según roles y permisos: los administradores de fondos necesitan ver las tenencias completas para tomar decisiones de asignación, los reguladores necesitan verificar el cumplimiento pero no acceder a información comercial estratégica, los clientes solo necesitan ver sus propias posiciones pero no las demás, y el público solo debe ver métricas agregadas como los activos totales bajo administración.Estos requisitos no pueden cumplirse con la transparencia total de una cadena de bloques pública, donde toda la información es visible para todos.La solución técnica propuesta combina múltiples tecnologías de cifrado: redes privadas de capa 2, como el estado de cifrado Aztec de forma predeterminada, con claves de descifrado asignadas de acuerdo con las políticas de acceso definidas en contratos inteligentes; las pruebas de conocimiento cero permiten la divulgación selectiva: demostrar a los reguladores que la verificación de la identidad del cliente (KYC) se ha completado sin revelar información de identidad, o demostrar que las transacciones cumplen con los límites aprobados sin exponer posiciones y contrapartes reales;El cálculo multipartito permite el análisis colaborativo sin que ninguna parte participante tenga acceso a los datos de entrada originales de los demás.El fondo BUIDL de BlackRock, que tiene 500 millones de dólares en activos a noviembre de 2025, opera en Ethereum, pero debe mantener la privacidad mediante acceso autorizado e informes fuera de la cadena.Esta estructura de fondo refleja tanto la demanda del mercado de liquidación blockchain (atomizada, programable, disponible 24 horas al día, 7 días a la semana) como las deficiencias de la infraestructura de privacidad actual.El discurso mostró que las características nativas de privacidad se pondrán en producción en 2026, lo que se espera que promueva un despliegue institucional a mayor escala, y que la escala de los activos tokenizados puede alcanzar los 100 mil millones de dólares para 2027.
5. Economía de agentes autónomos: ERC-8004 y x402
Infraestructura de reputación portátil
El “Día del Agente”, el 19 de noviembre, mostró la infraestructura completa de una economía de agentes de IA, con el supuesto central de que los agentes se convertirán en actores económicos importantes en la próxima década.Este cambio en el diseño, de centrado en humanos a nativo de agentes, se refleja en dos protocolos complementarios: ERC-8004 para identidad y reputación de agentes, y x402 para pagos nativos de máquinas.ERC-8004 amplía el estándar de token no fungible ERC-721 agregando capacidades de seguimiento de reputación: cada agente obtiene una ID de token única, métricas de rendimiento acumuladas (número de tareas, tasa de éxito del punto base, valor total de la transacción y raíces de Merkle con prueba detallada de rendimiento almacenada en IPFS o Arweave).La reputación en cadena es portátil entre plataformas, lo que resuelve el problema de fragmentación de los mercados de servicios tradicionales donde la reputación se limita a una única plataforma (la reputación de Upwork no se puede transferir a Fiverr).La especificación técnica define componentes dentro y fuera de la cadena para equilibrar los costos de verificabilidad y almacenamiento: el contrato dentro de la cadena almacena un vector de reputación compacto (número de tareas como uint256, puntos base de tasa de éxito, valor total como uint256, raíz Merkle de prueba de rendimiento); la infraestructura fuera de la cadena indexa datos de rendimiento completos.Si un agente afirma haber logrado una tasa de éxito del 95% entre 1000 tareas, debe proporcionar una prueba Merkle vinculada a un registro de finalización de la tarea verificable (firma criptográfica del iniciador de la tarea, marca de tiempo, descripción del resultado) para evitar una reputación inflada a través de afirmaciones falsas.
x402: Pago en lugar de autenticación
El protocolo x402 resuelve el problema de la autenticación no supervisada de agentes autónomos. El acceso a la API tradicional requiere que los desarrolladores registren cuentas manualmente, completen el proceso OAuth y administren las claves API, todo lo cual supone la interacción humana.Los agentes autónomos no pueden completar desafíos CAPTCHA ni almacenar de forma segura claves a largo plazo sin introducir una gestión de claves centralizada (lo que frustra la intención original de descentralización).La solución de x402 es reemplazar la autenticación con el pago: si un agente quiere acceder a un recurso, sólo necesita pagar una cantidad específica de criptomonedas.El proceso del protocolo es simple y claro: el agente solicita recursos y el servidor devuelve un código de estado HTTP 402 (Pago requerido), que incluye detalles de pago (monto, tipo de token, generalmente USDC, dirección de pago, número aleatorio único para evitar ataques de repetición); el agente construye una transacción, transfiere la cantidad especificada a la dirección de pago y la envía a la red de segunda capa de Ethereum para una confirmación rápida (Arbitrum o Base Provide con finalidad inferior al segundo) y luego reinicia la solicitud con el hash de la transacción como prueba de pago; Después de que el servidor verifica la transacción en la cadena (el monto coincide con los requisitos, la dirección de pago es correcta y no se utiliza el número aleatorio), proporciona los recursos necesarios al agente.
6. Adopción institucional: riesgo de contraparte y seguridad criptoeconómica
La demanda de descentralización de Wall Street
El discurso de Danny Ryan sobre la adopción institucional de Ethereum el 17 de noviembre trastocó la sabiduría convencional sobre la propuesta de valor de blockchain. En lugar de argumentar que las instituciones toleran a regañadientes la descentralización para aprovechar los beneficios de blockchain, Ryan señala evidencia de que Wall Street está buscando activamente la descentralización como una solución al riesgo de contraparte, las ineficiencias operativas y las cargas regulatorias.Esta visión surge del trabajo de acoplamiento institucional de la Fundación Ethereum durante el año pasado, lo que marcó una importante reestructuración del posicionamiento de Ethereum en el mercado.Las instituciones financieras analizan todos los sistemas desde la perspectiva del riesgo de contraparte: quién podría incumplir, cometer fraude o desaparecer, y cuál es la probabilidad y el tamaño de las pérdidas.Las finanzas tradicionales mitigan este riesgo a través de contratos legales, seguros y supervisión regulatoria, pero cada capa de mitigación introduce nuevas dependencias de las contrapartes: las operaciones compensadas a través de la Depository and Clearing Corporation (DTCC) dependen de su solvencia y capacidades operativas, los swaps de incumplimiento crediticio dependen de la capacidad de pago de la compañía de seguros y los acuerdos de depósito en garantía dependen de la integridad del agente de depósito en garantía.El acuerdo atómico de Ethereum elimina estas dependencias al aplicarse criptográficamente en lugar de legalmente: los contratos inteligentes verifican simultáneamente que ambas partes hayan proporcionado los activos acordados, luego ejecutan el intercambio y revierten la transacción si cualquiera de las partes no puede cumplir con sus obligaciones.La contraparte es esencialmente el código mismo, verificable por cualquiera.La seguridad económica proporcionada por 70 mil millones de dólares de ETH apostado a la red no se puede replicar fácilmente: para socavar el consenso, no solo es necesario atacar el código, sino también obtener el 51% de los activos comprometidos. Teniendo en cuenta el mecanismo de penalización y la necesidad de mantener el valor de los activos pignorados, este comportamiento es extremadamente costoso y económicamente irracional.
Los datos de Ryan cuantifican las mejoras en las métricas operativas: la liquidación tradicional de bonos corporativos tiene costos administrativos de $50 a $200 por operación, y entre el 5% y el 10% de las operaciones fracasan debido a errores de conciliación; Los costos de liquidación de la red Ethereum Layer 2 son inferiores a $5 y tiene una tasa de falla cero (ejecución determinista).La liquidación T+2 reduce el tiempo de bloqueo de capital en un 99,99 % en comparación con la ejecución atómica de 12 segundos: un ahorro de costos de oportunidad de aproximadamente $20 000 con un rendimiento anual del 5 % en una operación de $100 millones.Además del ahorro de costos, la componibilidad atómica permite una gestión de riesgos que no es posible en los sistemas tradicionales: los préstamos rápidos para liquidación eliminan los requisitos de capital para los liquidadores, las posiciones con garantía cruzada a través de múltiples protocolos se pueden actualizar de forma atómica y los disyuntores programables pausan la actividad cuando los parámetros de riesgo exceden los umbrales.
Logre 100% de disponibilidad con diversidad de clientes
La Actualización del ecosistema de Thomas Stanczak destaca la necesidad de una infraestructura siempre activa en un mercado de billones de dólares.Ethereum logra esto a través de la diversidad de clientes en lugar de la redundancia: cuatro clientes de ejecución independientes (Geth basado en Go, Nethermind basado en C#, Besu basado en Java, Erigon basado en Go) y cinco clientes de consenso, asegurando que las vulnerabilidades en una sola implementación puedan afectar como máximo al 60% de los validadores (cuota de mercado actual de Geth). La red continúa funcionando en una pequeña cantidad de clientes mientras los desarrolladores corrigen el código afectado.Esta arquitectura contrasta marcadamente con las bolsas tradicionales, que a pesar de tener complejos sistemas redundantes han experimentado interrupciones frecuentes: la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) estuvo interrumpida durante 226 minutos en 2015, la Bolsa de Valores de Tokio suspendió las operaciones durante un día entero debido a fallas de hardware en 2020, y Robinhood experimentó múltiples interrupciones durante la alta volatilidad en 2021. Desde la «fusión» en septiembre de 2022, Ethereum se ha mantenido al 100%.disponibilidad, procesando más de 1 millón de transacciones por día sin interrupción.Para las instituciones que consideran la infraestructura blockchain, este récord de confiabilidad excede los estándares tradicionales del mercado financiero, al tiempo que mantiene la naturaleza descentralizada de eliminar puntos únicos de falla.
7. Del idealismo al pragmatismo: ¿Qué ha cambiado?
La visión fundacional de Ethereum en 2015 contrasta con su dirección para 2025, lo que revela un cambio filosófico fundamental en la comprensión de la comunidad sobre la descentralización, la resistencia a la censura y los supuestos de confianza mínima.El documento técnico original enfatizaba estas propiedades como objetivos finales intrínsecamente valiosos, arraigados en la tradición cypherpunk: la idea de que la criptografía potencia la libertad humana en lugar del beneficio comercial.Para 2025, en la planificación estratégica de la Fundación Ethereum, estas características se han convertido en objetivos instrumentales en lugar de objetivos finales: el valor de la resistencia a la censura radica en potenciar la inclusión financiera global de 1.400 millones de personas no bancarizadas y prevenir puntos únicos de falla en infraestructuras de importancia sistémica; el valor de una neutralidad confiable radica en permitir que los competidores coexistan en una infraestructura compartida, creando efectos de red que no pueden lograrse mediante plataformas propietarias;El valor del supuesto de confianza mínima radica en reducir los riesgos de contraparte y las dependencias operativas que causan costos y fallas en las finanzas tradicionales.
Este cambio del idealismo al pragmatismo fue evidente en todo el contenido técnico de Devconnect 2025 de manera tanto sutil como explícita: las presentaciones destacaron puntos de referencia de rendimiento (rendimiento del cliente de 20-25 millones de gas/segundo), cronogramas de implementación (actualización de Fukasaka en el cuarto trimestre de 2025, actualización de Lump Sadam en 2026) y mejoras en la experiencia del usuario (transferencias entre cadenas de 1 minuto a través de la capa de interoperabilidad de Ethereum, 12 segundos para confirmar) en lugar de un abstracción filosófica sobre la descentralización.Duplicar el límite de gas de 30 millones a 60 millones es interesante porque duplica el rendimiento y admite aplicaciones más complejas, no porque mantenga un nivel específico de descentralización (aunque esto se logra mediante la optimización del cliente en lugar de mayores requisitos de hardware, esto se convierte en una limitación que debe cumplirse en lugar de un objetivo de optimización).La importancia de la infraestructura de privacidad es que las instituciones no pueden adoptarla sin una visibilidad calificada que cumpla con los requisitos regulatorios y competitivos, en lugar de ser una libertad civil abstracta (aunque este beneficio todavía existe como una externalidad positiva).El ecosistema de red de segunda capa encarna más claramente este giro pragmático: el idealismo puro rechazaría la red de segunda capa, argumentando que introduce supuestos de confianza adicionales (disponibilidad del pedido, garantías de disponibilidad de datos, ventanas de envío a prueba de fraude); mientras que el pragmatismo abraza la red de segunda capa, viéndola como el único camino factible para lograr la expansión manteniendo al mismo tiempo las características de seguridad de la red de primera capa.La Fundación Ethereum coordina activamente el desarrollo del ecosistema a través de infraestructura como la capa de interoperabilidad de Ethereum y el muestreo de disponibilidad de datos de nodos.
Algunos críticos han interpretado este cambio como un abandono de la visión original de Ethereum, señalando la centralización del validador (Lido controla el 29% de los activos apostados), la centralización de la extracción del valor máximo extraíble (MEV) (el 95% de los bloques se generan a través de cinco retransmisiones) y compromisos en la capa de aplicación (la mayoría de las interfaces financieras descentralizadas utilizan proveedores de RPC centralizados Infura o Alchemy).Una evaluación más precisa es que la visión ha madurado desde principios abstractos hasta implementaciones concretas con propiedades mensurables: la descentralización ahora se refleja en métricas de diversidad de clientes (la participación de mercado de Geth cayó del 95% al 60% en 2021), la geografía de los validadores (más de 60 países operan validadores) y el análisis económico de los vectores de centralización (el problema del agente de delegación causado por los derivados de participación de liquidez de Lido), en lugar de simplemente contar el número de nodos; resistencia a la censura mediante la inclusión de listas y proponentes: los mecanismos de la teoría de juegos, como la separación de constructores, se implementan para hacer que la censura sea económicamente inviable, en lugar de depender únicamente del consenso social; La falta de confianza significa cuantificar los supuestos de seguridad (cuántos activos comprometidos deben corromperse para destruir la finalidad), proporcionar a los usuarios pruebas criptográficas de la validez del estado y diseñar sistemas donde el costo de la verificación sea menor que el costo de la confianza, en lugar de recurrir a argumentos filosóficos que tratan la descentralización como un bien intrínseco.
8. Conclusión: infraestructura lista para aplicaciones
La Conferencia Devconnect de 2025 en Argentina demostró que la Fundación Ethereum ha girado decisivamente hacia la construcción de infraestructura de aplicaciones en lugar de la investigación de protocolos en sí. El discurso técnico de cinco días se centró en resolver problemas específicos con un calendario claro: implementar la capa de interoperabilidad de Ethereum a mediados de 2026 para resolver la fragmentación de la liquidez entre cadenas;lanzar un estado de cifrado acumulativo de conocimiento cero en 2026-2027 para satisfacer las necesidades de privacidad de las finanzas descentralizadas; lanzar x402 y ERC-8004 en el primer trimestre de 2026 para potenciar la infraestructura de pagos de las agencias; satisfacer las necesidades de asentamiento institucional a través de funciones de privacidad y expansión del rendimiento; Diciembre de 2025 El 3 de marzo, se implementó el muestreo de disponibilidad de datos de nodos en la actualización «Fukasaka» para ampliar la disponibilidad de bloques de datos; gestionar el crecimiento del estado a través de la optimización pragmática (poda de clientes, compresión de testigos), mientras se desarrollan alternativas de árboles binarios resistentes a los cuánticos para la era de sostenibilidad 2027-2030.Cada solución apunta a mejoras implementables y establece criterios de éxito mensurables, en lugar de perseguir avances teóricos con plazos inciertos.
Este enfoque surge de profundas lecciones aprendidas en diez años de operación: en los primeros días, Ethereum persiguió ambiciosos cambios de protocolo que consumieron varios años de recursos de investigación e ingeniería: la tecnología de fragmentación ocupó una gran cantidad de recursos de 2016 a 2020, y finalmente recurrió a una hoja de ruta con Rollup como núcleo; La investigación del árbol Verkle continuó de 2018 a 2025 y fue abandonada debido a vulnerabilidades cuánticas; El mecanismo de prueba de participación se desarrolló desde 2014 hasta que se «fusionó» en septiembre de 2022. Recién aterrizó.Estos esfuerzos han sido técnicamente exitosos (o han revelado limitaciones fundamentales), pero han despegado más lentamente de lo esperado, mientras que las innovaciones en la capa de aplicaciones, como el auge de las finanzas descentralizadas en 2020 y la adopción de tokens no fungibles en 2021, han demostrado que la infraestructura existente ya puede crear un valor significativo a través de contratos inteligentes bien diseñados.Las estrategias actuales cambian radicalmente esta priorización: los cambios de protocolo, como la separación mejorada entre el proponente y el constructor y las listas de acceso a nivel de bloque, satisfacen necesidades de aplicaciones específicas (ejecución paralela, mitigación del valor máximo extraíble) en lugar de mejoras teóricas; las características de privacidad se dirigen a necesidades institucionales (se requiere visibilidad calificada para el cumplimiento) en lugar de derechos de privacidad abstractos; La infraestructura entre cadenas aborda los problemas de la experiencia del usuario (fragmentación de la liquidez en más de 50 redes de capa 2) en lugar de buscar la integridad arquitectónica.La decisión de abandonar los árboles Verkle, a pesar de invertir años de recursos, ejemplifica este giro pragmático: en lugar de implementar una infraestructura cuánticamente frágil que tal vez deba ser reemplazada dentro de una década, es mejor reducir las pérdidas ahora.
En el futuro, esta base pragmática sienta las bases para la adopción generalizada de Ethereum, siempre y cuando las aplicaciones construidas sobre esta infraestructura creen valor real para los usuarios.Lograr un rendimiento de 300 millones de gas para 2028, el lanzamiento de contratos inteligentes de grado de producción que preserven la privacidad en 2026-2027, operaciones fluidas entre cadenas a través de la capa de interoperabilidad de Ethereum a mediados de 2026 y confiabilidad de grado institucional con 100% de disponibilidad desde septiembre de 2022 se combinan para formar una infraestructura capaz de soportar billones de dólares de actividad económica.Que este potencial se haga realidad depende de factores que escapan al control de la Fundación Ethereum: evolución regulatoria en las principales jurisdicciones, dinámica competitiva con otras cadenas (que pueden ofrecer diferentes compensaciones) y, lo más importante, si las aplicaciones basadas en esta infraestructura resuelven problemas reales para los usuarios, en lugar de problemas de interés para los ingenieros.Pero solo desde una perspectiva de infraestructura, la evolución de Ethereum desde el idealismo al pragmatismo durante una década ha creado una plataforma lista para albergar una actividad económica significativa: cambia la pureza filosófica por soluciones implementables, la descentralización abstracta por características de seguridad mensurables y la ambición revolucionaria por un progreso compuesto incremental.
