jakiro
Écrit par: 0xjs @ bitchain vision
Bitcoin a dépassé 80 000 dollars américains!Bitcoin a dépassé 90 000 $!Bitcoin a dépassé 95 000 $!Bitcoin a permis de 99 000 $!
De toute évidence, Bitcoin va bientôt franchir la barre des 100 000 $.
Le bon sens nous dit,La raison directe de la forte augmentation des prix est que certaines personnes achètent en grande quantité avec de l’argent réel et de l’argent..
Dans cette ronde de marché haussier cryptographique, les jetons cryptographiques ont une différenciation sévère et les deux secteurs les plus impressionnants sont Bitcoin et Solana.La montée en puissance de Solana est principalement motivée par l’afflux de joueurs de crypto dans le mème, tandis que la montée de Bitcoin provient principalement des FNB Bitcoin américains et de certaines sociétés énumérées, en particulier la microstrateggie.Dans cet article, nous nous concentrons principalement sur la microstrategie.
Le 21 novembre, un journaliste de Bitcoin Vision a passé une nuit à lire les documents soumis par MicroStrategy depuis 2021 sur le site officiel de la SEC américaine, et a profondément démonté le comportement de MicroStrategy et les sources de financement d’achat de Bitcoin.Il a été conclu que MicroStrategy est une version améliorée de « Grayscale + Luna ».
Jetons d’abord un coup d’œil à la situation globale de Microstrategy, puis démontez la source de fonds pour que la microstrate d’achat de Bitcoin et enfin comparez les niveaux de gris et Luna.ce qui suit.
MicroStrategy est sans peur du taureau et de l’ours: dépenser plus de 16 milliards de dollars pour acheter fermement le bitcoin
MicroStrategy a mis en œuvre la stratégie de réserve Bitcoin depuis septembre 2020 et a fermement mis en œuvre la stratégie de réserve Bitcoin à travers le cycle pendant quatre ans sans crainte de taureau et d’ours. plus de 59 000 $.
MicroStrategy continue d’acheter du BTC
Les statistiques des journalistes Bitlink Vision ont constaté qu’au 22 novembre 2024,MicroStrategy a dépensé 16,58 milliards de dollars pour acheter du bitcoin, contient actuellement 331 000 Bitcoins, et la valeur marchande des Bitcoins détenue est de près de 33 milliards de dollars.
Depuis la réussite de l’émission de Bitcoin ETF en janvier 2024, le Bitcoin ETF a géré plus de 1,24 million de bitcoins, la valeur totale des actifs a dépassé 120 milliards de dollars américains et l’afflux en capital total total est d’environ 30,3 milliards de dollars.Les FNB Bitcoin sont les objectifs d’investissement de nombreux investisseurs, et non d’un seul investisseur.
Pour autant que vous puissiez voir, MicroStrategy peut être l’entité unique qui dépense le plus d’achat de Bitcoin.
La question est donc de savoir d’où vient tant de microstrates d’argent lors de l’achat de Bitcoin?
Bitchain Vision Reporter a lu le rapport soumis par Microstrategy aux États-Unis SEC.Ses fonds proviennent principalement de deux sources: des notes pour personnes âgées convertibles et des offres de capitaux propres au marché.
Parmi eux, les billets pour personnes âgées convertibles visent les investisseurs institutionnels qualifiés, et les offres de capitaux propres au marché sont directement destinées au marché secondaire.
Notes de senior convertibles: 7,26 milliards de dollars d’investisseurs institutionnels qualifiés
Vous trouverez ci-dessous les billets émis par MicroStrategy depuis 2020. À l’exception de l’obligation garantie de 500 millions de dollars émise en juin 2021, les autres sont des billets supérieurs convertibles.
dans,Le 21 novembre 2024, la trésorerie convertible de 3 milliards de dollars de MicroStrategy a été utilisée à tout moment pour acheter du bitcoin.Peut-être qu’au cours des deux derniers jours, lorsque MicroStrategy a utilisé ces 3 milliards de dollars pour acheter Bitcoin, c’est lorsque Bitcoin a dépassé 100 000 $.
Apprenez ce que les notes seniors convertibles et vous trouverez que c’est un très bon outil financier.
Les billets de priorité dits convertibles sont des titres de créance spéciaux qui contiennent des options qui peuvent convertir les billets en un nombre prédéterminé d’actions émetteurs.Si l’action augmente, elle peut être convertie en actions.Et les billets convertibles prioritaires sont préférés à tous les autres titres de créance émis par la même organisation et peuvent être indemnisés en premier.doncIl s’agit d’un lien avec des rendements élevés sur le dessus et des garanties.
Surtout, les dettes prioritaires convertibles ont généralement des clauses de rachat obligatoires.L’émetteur peut initier un rachat obligatoire après la période de réédite interdite spécifiée dans les termes ou lorsque la clause de rachat précoce est déclenchée.Avant la date de rachat spécifiée, les investisseurs doivent convertir l’obligation convertible en actions de la société, sinon l’émetteur a le droit de racheter avec force l’obligation convertible au prix de la valeur nominale de l’obligation plus des intérêts courus.etDans la plupart des cas, les investisseurs se convertiront activement en actions.
Prenez des notes convertibles rachetées de MicroStrategy en 2025 par exemple.maisMicroStrategy a publié une annonce le 13 juin 2024, exigeant des détenteurs de billets convertibles 2025 pour choisir de convertir 2,5126 MicroStrategy Class A actions ordinaires pour chaque 1 000 $ avant 17h00, heure de New York le 11 juillet 2024 Taux de conversion applicable (reflète le prix de conversion de 397,99 USD par action) Notes de conversion.Sinon, MicroStrategy forcera le rachat de tous les billets en cours le 15 juillet, le prix de rachat égal au principal + intérêt non rémunéré accumulé.
Le cours des actions de MicroStrategy ce jour-là était d’environ 1 300 $ (MicroStrategy a terminé une scission de 1:10 le 8 août, et le prix de 1300 $ était le prix pré-séparé), et il était évident que les créanciers choisiraient de convertir la dette en actions.Les créanciers complètent l’arbitrage après avoir reçu le stock.
Pourquoi les investisseurs institutionnels achètent-ils activement des obligations convertibles à MicroStrategy?Parce que son risque est extrêmement faible, il est fondamentalement stable de réaliser un profit et aucune compensation n’est perdue et les obligations convertibles prioritaires ont des allégations prioritaires.Actuellement, les obligations convertibles MicroStrategy ont une responsabilité totale de 7,26 milliards de dollars, et la valeur marchande de Bitcoin détenue par MicroStrategy est de près de 33 milliards de dollars.
Pour ainsi dire,La motivation la plus importante derrière les obligations convertibles est que l’émetteur demande aux investisseurs de choisir activement de convertir la dette en actions, afin que l’émetteur n’ait pas à utiliser de trésorerie pour rembourser la dette.
Offres de capitaux propres au marché: près de 10 milliards de dollars de marché secondaire
Vous trouverez ci-dessous les données d’émission d’actions du marché de MicroStrategy depuis 2020.Au cours des quatre dernières années, MicroStrategy a collecté un total de 9,8235 milliards de dollars en émettant de nouvelles actions sur le marché secondaire.
L’offre dite de stock de marché du marché fait référence à l’émission de stocks ultérieure menée par une société cotée pour collecter des fonds après son introduction en bourse.Dans l’émission ATM, les sociétés cotées vendent progressivement des actions nouvellement émises au marché du commerce secondaire au prix du marché au moment de l’époque par le biais de courtiers désignés.Les courtiers vendent des actions de la société émettrice sur le marché libre pour gagner du produit en espèces, puis remettent le produit à la société émettrice.
Prenons l’offre de capitaux propres ATM de MicroStrategy comme exemple à illustrer.Le 1er août 2024, MicroStrategy a signé un accord de vente avec TD Securities (USA), The Benchmark Company, BTIG, Canaccord Genuity, Maxim Group et SG Americas Securities Brokers («août 2023» ACCORD SENS »).En vertu de l’accord, MicroStrategy peut émettre de temps à autre et vendre ses actions ordinaires de classe A par le biais d’agents commerciaux, offrant jusqu’à 2 milliards de dollars en actions.Selon le document 8-K fourni par MicroStrategy à la SEC américaine le 11 novembre 2024, MicroStrategy a émis un total de 7,854647 millions d’actions, gagnant un total de 2,03 milliards de dollars américains et achetant les 27 200 Bitcoins.
Le 30 octobre 2024, MicroStrategy a publié son plan de 21/21, affirmant avoir levé 42 milliards de dollars de capital au cours de l’année à venir, dont 21 milliards de dollars en actions et 21 milliards de dollars en titres à revenu fixe pour investir dans Bitcoin.MicroStrategy a révélé le même jour que MicroStrategy et TD Securities (USA), Barclays Capital, The Benchmark Company, BTIG, LLC, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald & amp; Accord pour l’émission des prix du marché 21 milliards de dollars en actions de microstrategie.Le document 8-K soumis par MicroStrategy à la SEC le 18 novembre 2024 montre que entre le 11 et le 17 novembre, MicroStrategy a vendu 13,594 millions d’actions, a reçu environ 4,6 milliards de dollars américains et a acheté les 51 780 Bitcoins.
Dans le cadre du plan de MicroStrategy, les courtiers ont encore environ 16,4 milliards de dollars en actions nouvellement émises de MicroStrategy disponibles à la vente.
Pourquoi MicroStrategy est-il une version améliorée de « Grayscale + Luna » est-elle
Maintenant que je connais les «obligations convertibles» de MicroStrategy et les doigts d’or de «l’émission d’actions du marché», pensent-y, sont-ils beaucoup comme les niveaux de gris et Luna du dernier marché haussier et sont des versions améliorées.
GRAYSCALE Vs.
Recalling the operating mechanism of Grayscale before it was converted into an ETF, Grayscale Trust stocks are only issued to qualified investors, and investors use off-market cash to purchase GBTC stocks (the bottom layer of Grayscale Trust must be exchanged for GBTC from the corresponding Bitcoin Assets) ou Bitcoins physiques.Dans le même temps, les actions du GBTC sont isolées des actifs Bitcoin sous-jacents et les investisseurs ne peuvent pas les racheter.
Les billets de tête convertibles de MicroStrategy sont également destinés aux investisseurs qualifiés.Convertible Senior Notes est également isolé du Bitcoin de MicroStrategy.
Dans le marché haussier du Bitcoin en 2020 et 2021, la prime du GBTC a attiré une grande quantité de fonds d’arbitrage, et GBTC a également accumulé plus de 650 000 bitcoins à la fois, ce qui était appelé le « marché haussier du Mingpai » par de nombreux initiés de l’industrie à l’époque .
Dans ce marché haussier, MicroStrategy a attiré plus de 7 milliards de dollars d’investisseurs institutionnels qualifiés par le biais d’obligations convertibles.Le plan 21/21 de MicroStrategy se prépare également à émettre plus d’obligations.
La différence est que les liaisons convertibles de la microstratégie ont une longue date de maturité, et la date d’échéance la plus récente est en 2027, ce qui est suffisant pour atteindre un nouveau cycle de cycles.Si nécessaire, MicroStrategy peut échanger avec force les obligations convertibles, permettant aux investisseurs de convertir les obligations convertibles en actions nouvellement émises de MicroStrategy avec presque zéro coût, et ne nécessite pas de microstrategy pour rembourser l’argent.Même s’il est échangé jusqu’à la date de maturité, MicroStrategy peut émettre de nouvelles obligations convertibles pour remplacer les anciennes obligations convertibles, tout comme MicroStrategy REMPORS 2028 Remarques garanties en espèces émises le 20 septembre 2024.De toute évidence, les liaisons convertibles de MicroStrategy sont plus stables.
Luna vs.
Dans l’affaire Luna, Burning 1 $ Luna peut frapper 1 $ de stablecoin algorithmique.Tant que le prix de Luna augmente, davantage UST peut être frappé.Luna est directement destiné aux investisseurs ordinaires sans autorisation.
Émission de parts de marché de MicroStrategyTout comme ça, c’est droitConnectez-vous aux investisseurs ordinaires sur le marché secondaire.Plus le cours de l’action de MicroStrategy est élevé, plus vous pouvez obtenir de dollars par l’émission de parts de marché et plus de dollars peuvent acheter plus de bitcoin.« Mettez le pied gauche sur le pied droit » monte.Après que le Bitcoin ETF ait établi un marché haussier en janvier 2024, la prime de l’actif de MicroStrategy (prix du marché par action / correspondant à Bitcoin Value-1) a grimpé jusqu’à 2,7.Actuellement, MicroStrategy détient un total de 331 200 Bitcoins, d’une valeur d’environ 32,84 milliards de dollars, tandis que la valeur marchande totale de MicroStrategy a autrefois dépassé 100 milliards de dollars.
Luna et UST peuvent être jetés dans deux directions.En fait, si Luna Foundation LFG a acheté plus de bitcoins plus tôt dans le cycle ascendante (il n’a acheté que 1,5 milliard de dollars de bitcoins), si UST à Luna peut temporairement entrer à sens unique, Luna ne s’effondrera probablement pas.
MicroStrategy va plus loin.L’émission de la part de marché de MicroStrategy est à sens unique et ne tombera pas dans une spirale de la mort, et elle est presque zéro coût.La microstratégie est évidemment plus sûre que Luna.Même pendant le marché des ours 2022, la prime de l’actif de MicroStrategy est à un minimum de 60%.
Source: MSTR-Tracker
Tant que quelqu’un est prêt à acheter des actions de microstrates émises par des actions à prix du marché,Plus la microstrategie Bitcoin achète pendant sa navigation haut de gamme élevée, plus le coussin de sécurité de la microstrate est épais.À l’extrême, la valeur marchande de MicroStrategy est entièrement égale à sa valeur de marché Bitcoin.Microstrategy lui-même ne le fera pasQuels sont les risques?Parce que le risque a été transféré à des investisseurs en actions.
En résumé, est-il tout à fait possible de dire que MicroStrategy est une version améliorée de « Grayscale + Luna »?
Conclusion: triple maximalisme
Michael Saylor, PDG de Microstrategy, à la conférence Bitcoin à Nashville, fin juillet 2024,Discours d’ouverture sur « Bitcoin Revolution ».
Après quatre ans de pratique, il a proposé la méthodologie des particuliers, des entreprises, des institutions et des États pour faire face à la révolution du Bitcoin, et il a proposé la stratégie maximaliste triple.Pour une entreprise, il s’agit d’acheter du bitcoin de trois manières – des flux de trésorerie, de l’émission d’actions lorsque le cours de l’action est surévalué et émettant de la dette lorsque le taux d’intérêt est bas.
C’est ce qu’il a dit et fait.
MicroStrategy a amassé 331 200 Bitcoins.
