jakiro
Titre original: The Defi Renaissance: Make Defi Great Again
Auteur: Arthur Cheong, fondateur de Defiance Capital; Eugene Yap, Arkolite Management Partner;
La Renaissance européenne, qui a commencé au 14ème siècle, a inspiré la renaissance de l’art, de la culture et des pensées et a changé la civilisation moderne.
Aujourd’hui, nous avons été témoins d’éveil similaires dans le domaine du renouveau des finances (Defi) décentralisé (DEFI).Comme des campagnes similaires dans l’histoire, ce mouvement casse les barrières et remodeler nos opinions sur la monnaie et la finance.Avec le soutien de la blockchain et des contrats intelligents,Defi se rend compte de la démocratisation des services financiers, afin que les gens du monde entier puissent entrer dans l’économie sans agences financières traditionnelles.Il peut être complètement remodeler la finance.
Tout comme la Renaissance européenne s’épanouit en raison des progrès technologiques et du changement social, Defival est également favorisé par des facteurs clés.
1. Defi sort du donjon
Defi a bondi en 2020 et 2021 parce que de nombreuses personnes croient que cela changera complètement le financement traditionnel (Tradfi).Cependant, comme la plupart des nouvelles technologies, lorsque l’infrastructure sous-jacente se révèle insuffisante, les premières spéculations ont déçu, entraînant une baisse en 2022.
Cependant, comme tout mouvement révolutionnaire, Defi est devenu plus puissant, et il est sorti du « creux de retour » et a commencé à grimper la pente des Lumières.Le cycle de spéculation de Gartner est un cadre efficace pour illustrer ce processus, où Defi montre désormais des signes de renaissance.
Après deux ans de réglage, les indicateurs clés tels que la valeur totale de verrouillage (TVL) rebondissent, comme le montre la figure ci-dessous.Bien que certains indicateurs se soient améliorésLe volume de transaction sur la plate-forme Defi a également augmenté de manière significative et il est revenu au niveau de 2022, prouvant que la reprise est réelle.
En fait, plusieurs indicateurs de certains projets Defi de base (comme AAVE) ont même dépassé le pic de 2022.Par exemple, les revenus trimestriels d’Aave ont dépassé le quatrième trimestre de 2021 (considéré comme le sommet du cycle du marché haussier précédent).
Voir notre analyse AAVE complète « >Aave est sérieusement sous-estimé« » « .
Cela montre que Defi se dirige vers une nouvelle étape de maturité et de productivité, et se prépare à l’évolutivité à long terme.
2. Le nouveau cycle des taux d’intérêt rendra le retour de la Defi plus attrayant
La reprise de Defi est non seulement motivée par des facteurs internes; les changements dans les changements économiques externes jouent également un rôle clé.Avec les variations des taux d’intérêt mondiaux, les actifs de risque tels que les crypto-monnaies, y compris Defi, y compris Defi, sont devenus plus attractifs pour les investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés.
Avec la mise en œuvre de la Fed de 50 points de base en septembre, les taux d’intérêt dans la prochaine période peuvent diminuer, similaires à l’environnement des marchés de taureaux de crypto-monnaie en 2017 et 2020, comme le montre la figure ci-dessous.Les marchés de taureaux Bitcoin (et crypto-monnaie) sont mis en évidence en vert.
Defi bénéficie de la baisse des taux d’intérêt de deux aspects principaux:
1. Le coût de la réduction des chances de capital— – Nolita, en raison de la diminution des taux d’intérêt, des faibles rendements fournis par les obligations d’État et des comptes d’épargne traditionnels, les investisseurs peuvent se tourner vers le protocole Defi qui fournit des rendements plus élevés, comme la fourniture de l’agriculture de revenu, de l’engagement et de la liquidité.
2. Le prêt est moins cher—— Le coût de financement devient inférieur, encourage les prêts des utilisateurs Defi et l’utilise pour une utilisation productive, favorisant ainsi les activités globales de l’ensemble de l’écosystème.
Bien que les taux d’intérêt puissent ne pas tomber à presque zéro niveaux au cours du cycle passé, le coût d’opportunité de la participation à Defi sera considérablement réduit.Compte tenu de la différence entre les taux d’intérêt et les revenus peut être agrandie par l’effet de levier, même une baisse modérée des taux d’intérêt est suffisante pour avoir un impact énorme.
En outre, nous nous attendons à ce que le nouveau cycle des taux d’intérêt devienne une force motrice majeure pour la croissance des devises stables, car elle réduit considérablement le coût en capital des fonds financiers traditionnels cherchant à retourner à Defi.
Au cours du cycle précédent, le FFR (taux d’intérêt du fonds fédéral) et l’offre de devises stables ont augmenté de contraste, comme indiqué ci-dessous.À mesure que le taux d’intérêt diminue à nouveau, l’offre de monnaie stable devrait augmenter, fournissant plus de fonds à accélérer.
3. Finance: (toujours) est le plus grand marché de produits de la crypto-monnaie
Le champ de chiffrement a essayé divers cas de chiffrement, tels que NFT, Yuan Universe, jeux, réseautage social, etc.Cependant, selon la plupart des indicateurs objectifs, ils n’ont pas vraiment trouvé l’ajustement du marché des produits (PMF).
Compte tenu de la situation suivante: Même si les ordinales du Bitcoin mènent une reprise à court terme en 2024, le volume de transaction quotidien de NFT continuera de diminuer.
Quant à l’univers et aux jeux Yuan, il n’y a pas de jeu Breakthrough Web3.Les deux OG Web3 Yuan Universe Decentraland et Sandbox sont même difficiles à obtenir même des milliers d’utilisateurs actifs quotidiens, tandis que le dau de Roblox atteint 80 millions.Le jeu Dau of the Ton est impressionnant, mais quand il n’y a plus d’incitation économique, combien de personnes continueront à jouer à des jeux sur Ton.
d’autre part,Defi a prouvé que son produit est conforme au marchéEssenceLa croissance des catégories de Defi de base telles que la gage de liquidités et les prêts (une augmentation de plus de 100% sur un an de plus de 100%) prouve son attrait.Dans le même temps, de nouvelles catégories d’une valeur de milliards de dollars, telles que Eigenlayer et Ethena (Ethena) avec zéro TVL il y a un an, augmentent.Cette croissance explosive montre la nature combinée de Defi et la nature de l’absence de licence.
Les obstacles réglementaires ont longtemps entravé le potentiel de DeFI à renverser Tradfi, mais les avantages inhérents de Defi sont évidents.Par exemple:
-
Les transactions transfrontalières et les coûts de transfert sont de 6% et le transfert prend 3 à 5 jours ouvrables.
-
Le système d’arrière-plan de l’échange de valeurs mobilières est trop gonflé et les heures d’ouverture sont limitées, ce qui entraîne une faible efficacité.
-
Les actifs réels (comme l’immobilier) peuvent bénéficier de la combinaison de jetons, libérer la liquidité et réaliser les caractéristiques combinées de DeFI, telles que les hypothèques.
Defi peut fonctionner 24 heures sur pied avec un faible coût et une forte liquidité.Cette technologie existe déjà; le défi est de savoir si les régulateurs permettront à DeFI de renverser l’industrie financière mondiale d’une valeur de 10 billions de dollars, et l’industrie s’appuie sur une faible efficacité et s’épanouir.
Pour expliquer comment Defi est meilleur que Tradfi en termes d’efficacité, comparons le coût de l’exécution des services dans les deux systèmes.Voici les détails obtenus sur la base d’une étude du FMI:
-
Coût de la main-d’œuvre: Le coût de la main-d’œuvre de Defi est proche de 0%, tandis que le coût de la main-d’œuvre de Tradfi est de 2 à 3%.Par exemple, les prêts Defi sont automatiquement traités sans intervention manuelle, et TRADFI nécessite des travaux d’examen manuel et de document.
-
Coûts d’exploitation: le coût d’exploitation de DeFI n’est que de 0,1%, tandis que le coût d’exploitation de TradFi est de 2 à 4%.Defi évite la demande de grands bureaux ou d’intermédiaires, car les transactions de traitement des contrats intelligents, la blockchain fournit une vérification.
Dans l’ensemble, le coût marginal de la finance traditionnelle atteint 6 à 8% dans les économies développées et 10-14% sur les marchés émergents.
Defi élimine cette inefficacité.C’est aussi simple que cela.
De plus, le champ fintech n’a presque aucune innovation au cours des 15 dernières années, faisant écho à l’étude du capital de la blockchain.Bien que nous ayons fait de grands progrès dans les domaines de l’intelligence artificielle et de l’accès à Internet mondial, la fintech reste dans les systèmes obsolètes.
La plupart des progrès fintech, tels que le paiement numérique, les parts zéro et les API, se concentrent sur l’amélioration de l’expérience utilisateur, plutôt que de résoudre le problème de la faible efficacité du noyau de la finance traditionnelle.Par exemple, Robinhood et Plaid ont établi une solution pratique pour que tout le monde puisse acheter des actions, mais ils comptent toujours sur les anciennes infrastructures financières.Le vrai problème est que la fintech se connecte aux systèmes obsolètes pour en faire pleinement des usage, plutôt que de créer de nouvelles choses.Bien que ces changements soient utiles, ils ne résolvent pas les problèmes plus profonds qui affligent le monde financier traditionnel.
Defi est différent.Il a été numérisé depuis le début.Defi ne fonctionne pas autour de l’ancien système financier, mais intégrant directement les services financiers dans Internet.Dans Defi, les petites actions fragmentées, les prêts hypothécaires excédentaires et le paiement mondial ne sont pas de l’innovation – Ce ne sont que des fonctions de base.Cela marque la transformation fondamentale des opérations financières de l’enfance à une réforme approfondie.
En adoptant Defi, nous pouvons dépasser les petits ajustements, commencer à publier un grand nombre de nouvelles opportunités économiques, améliorer les canaux des services financiers et créer de la richesse dans des endroits souvent ignorés par Tradfi.Il s’agit de remodeler le système financier afin qu’il puisse mieux fonctionner dans le monde numérique.
Dans l’attente de l’avenir, les élections américaines en 2024 pourraient apporter la clarté aux réglementations réglementaires.Le président électoral de Trump peut apporter des réglementations propices aux crypto-monnaies, et le gouvernement Harris, qui a récemment changé l’industrie, pourrait maintenir une position positive.Quels que soient les résultats politiques, l’élan derrière Defi est indéniable.
Defi vient de commencer et l’avenir de la finance est décentralisé et chaîne.
4. Ui / UX amélioré, infrastructure et sécurité
Les lacunes de Defi précoce étaient que l’interface était maladroite et que la technologie était compliquée, entraînant une perte d’utilisateurs.Cependant, au cours des dernières années, l’expérience utilisateur, l’infrastructure et la sécurité se sont considérablement améliorées, ce qui rend les utilisateurs traditionnels plus faciles à accepter Defi.
L’une des améliorations les plus significatives est l’infrastructure de portefeuille.Les notes de gestion et les clés privées étaient autrefois un obstacle majeur, mais les nouveaux portefeuilles intelligents et les portefeuilles intégrés rendent ce processus plus facile et plus sûr.La récupération sociale, l’authentification de l’identité biométrique et la connexion sans mot de passe sont désormais plus faciles à gérer les fonds sans la complexité des portefeuilles web3 traditionnels.
La sécurité a également été améliorée et l’examen des contrats intelligents plus approfondie avant le déploiement est devenu une norme.Des plates-formes telles que Immunefi encouragent les chapeaux blancs et les pirates à trouver des vulnérabilités et des problèmes de sécurité grâce à des plans de primes de vulnérabilité pour garantir que les vulnérabilités sont résolues avant que les vulnérabilités ne soient utilisées.Le développement de l’infrastructure et de la sécurité du portefeuille rend Defi plus sécurisé et plus efficace pour tous les utilisateurs.Ce résultat s’est reflété dans le nombre de pirates Defi au cours de la dernière année.
Grâce à ces améliorations, Defi est devenu de plus en plus facile à accepter par le courant dominant, y compris l’adoption de l’institution, qui a favorisé sa croissance continue.
Rendre Defi à nouveau
Tout comme la Renaissance européenne remodèle la Société, Defi changera complètement le financement.Le potentiel d’innovation de Defi est énorme, et nous venons de commencer à voir son influence.Alors que de plus en plus d’utilisateurs et d’investisseurs acceptent Defi, l’avenir de la finance mondiale sera de plus en plus transféré à la chaîne, ce qui rend le système financier plus efficace et ouvert, et permettant à chacun de l’utiliser.
Defi a la capacité d’éliminer la faible efficacité, de briser les barrières et de créer de nouvelles opportunités pour l’inclusivité financière.Ce n’est pas seulement une tendance à court terme, mais le changement fondamental du monde et l’interaction monétaire.Du paiement mondial à la démocratisation des services financiers, Defi fournit un avenir de toute personne qui peut participer au système financier.
À l’heure actuelle, la valeur marchande totale de tous les protocoles Defi est d’environ 33 milliards de dollars américains, ce qui représente seulement environ 1,4% de la valeur marchande totale de 2,3 billions de dollars.
Données 13 octobre 2024
Compte tenu des conditions de marché graves et de l’environnement de l’industrie, la croissance et le succès de DeFI ont été largement ignorés récemment.Les acteurs du marché reconnaîtront encore les principes fondamentaux et le potentiel de Defi et redéfiniront leur capital en conséquence.
Avec la croissance continue de Defi et l’éveil de la dernière attraction et du nouveau potentiel du marché,Nous nous attendons à ce que la valeur marchande de ces actifs DeFI représente la valeur marchande totale des crypto-monnaies passer de 1,4% à 10% au cours des deux prochaines années.
Rendez-vous à nouveau génial.
Merci
1. Populaires du terme « revival Defi » «
