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Layer2の自動誓約機能をサポートする液体再ステーキングトークンの革新的なアプリケーションと、最近発売されたBLASTの開発は、Defi Pledgeの分野で新しい波をリードしています。このBing Venturesの記事は、このダイナミクスの背後にある背景に焦点を当てています。これは、Defi誓約の分野の重要性と、現在の主要なトレンドとこの分野の見通しです。
流動性再保険契約：LSD分野での最新のイノベーション
イーサリアムエコシステムでは、特に上海でのアップグレード後、液体のステーキング誘導体の開発により、完全な革新と適応が示されています。最初はリドで、イーサリアムの誓約メカニズムにおける重要な役割です。イーサリアムに誓約ソリューションを提供することにより、Lidoは流動性ロックの主要な問題を解決します。それらの方法により、ユーザーは特定の流動性を維持しながらイーサリアムを誓約することができます。これは、伝統的で厳格な誓約パラダイムからの大きな飛躍です。
その後、ペンドルファイナンスの追加は、トークン化収入を通じて新しい変化をもたらしました。
ただし、利益の増加と誓約資産のより効果的な使用に対する市場の欲求は完全には満たされていません。これにより、再試入契約Eigenlayerなど、より複雑なメカニズムが開発されました。Eigenlayerは、他のプロトコルのセキュリティと信頼性を高めるために、再びイーサリアムを再び誓約することを許可しています。これは、誓約の潜在的な利点を改善するだけでなく、イーサリアムネットワーク全体の靭性とセキュリティにも貢献します。
しかし、すぐに挑戦が現れました。つまり、固有層にロックされたトークンは流動性を失い、非現実的になり、Defiの分野の多様性が限られていました。これにより、流動性Re -Pledges（LRT）の革新につながりました。これは、これらの再配数資産の流動性を解き放ち、Defiに参加することでリターンをさらに改善できるようにするソリューションです。ユーザーは、LRTを流動性とRe -Pledgesに預け入れて、利益を得ることができます。
したがって、LSDフィールドは、単一層の誓約の出発点から、より複雑で多面的なエコシステムに発展しました。Blastなどの最近の開発は、この傾向を反映しています。Blastは、EVM互換性のあるEthereum 2層ネットワークであり、在来のETHと安定した通貨の収入を、誓約の報酬の獲得をさらに民主的にします。LSDの物語のこの進化は、動的で適応的なイーサリアムエコシステムを強調し、より高い流動性とリターンに対するユーザーの需要を満たすために継続的に革新します。
Defiの次の物語：LRT
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Defiの分野では、流動性の出現は、従来の誓約モデルの深遠な革新です。LRTは、概念における単一の誓約の制限を破っただけでなく、実際にマルチアグリーメントの誓約の強化の普及を促進しました。Eigenlayerプラットフォームを通じて、ユーザーは、単一のプロトコルの境界を越えて、複数のアクティブ検証サービス（AVS）にETHリソースを散在させることができます。
LRTの利点は多くの側面です。資本効率の大幅な改善、ネットワークセキュリティの強化、およびリソースの分布における開発者の大幅な節約です。ただし、同時に、潜在的な微妙なリスク、集中契約、激しい市場競争によって引き起こされる収入の希薄化を伴うリスクにも注意する必要があります。
LRTの市場の見通しでは、その高いイールドの可能性の大きな誘惑を見てきました。LRTは、基本的な誓約収入だけでなく、Eigenlayerの報酬と潜在的なトークンの発行も含むETH誓約の追加収入チャネルを提供します。さらに、エアドロップなどのインセンティブ測定により、LRTはより広いユーザー参加を引き付けることが期待されており、それにより、この傾向は2020年の夏を複製するか、さらには超えています。
将来の傾向は驚くべきものです。LRTによって推進されて、Defiフィールドは「曲線戦争」と同様の競争傾向に現れると予想され、トークン経済学はより複雑なVetokenomicsモデルに向かって進化する可能性があります。同時に、トークンの報酬またはLRTプロトコルのトークン発行決定の影響を通じて、新たなAVSの導入は、ETHと誓約を引き付けるための重要な原動力になる可能性があります。
要約すると、LRTは、流動性のロックを解除し、収入の改善、ガバナンスとリスク管理の最適化における独自の価値を示しています。このように、LRTは誓約ツールであるだけでなく、Defiの革新と成長を促進する重要な要因でもあります。その開発とアプリケーションは、Defi Ecosystemにはるかに変更された変更をもたらし、ユーザー、開発者、およびブロックチェーンの世界全体に新しい可能性を開きます。
それを伴うリスクと課題
Stader Labsは、業界のダークホースとして、最近、Ethereumメインネットワークで現在誓約されているトークンRsethを立ち上げました。RSETHを通じて、ユーザーは既存の移民（Cbeth of Coinbase、Steth of Lido、Reth of Rocket Poolなど）を、複数の異なるネットワークに基づいて二次的な誓約を誓うことができます。契約により、誓約資産の柔軟性と流動性が大幅に向上しました。Rsethは、Eigenlayerの支援を受けて、Re -Prededエコシステムに入るプロセスを簡素化することにより、ETHの大規模な誓約を実現し、イーサリアムネットワークの分散型特性をさらに強化しました。
ただし、この革新的な金融ツールも多くのリスクをもたらします。Ethereumの創設者Vitalik ButerinとEigenlayerの共同ファウンダーはすべて、誓約が複雑なシーンにつながり、メインネットワークのセキュリティを脅かす可能性があることを指摘しています。さらに、ますます多くのAVとLRTの出現により、産業資金と注意が過度に分散し、注意が市場の不安定性とガバナンス構造の弱体化につながる可能性があります。
Web3エコシステムの新たな力として、Blast Layer2パブリックチェーンは、元の自動化合物関心関数を介してレイヤー2解に新しい活力を注入します。Blastの革新は、Layer 2ネットワークと他の契約との基本的な利点を提供することです。追加の利点。Blastの運用モデルはユーザーに利便性と利点をもたらしますが、TVLの構成と戦略は、潜在的な集中リスクと市場の感度の問題を明らかにしています。
爆破の将来の課題は、その戦略が資産の実際の利用とエコシステムにおける動的な資本変換にどのように影響するかです。BLASTのTVL戦略は、静的な資本保存からダイナミックな資本上昇に変化する必要があります。このようにして、資本のストレージ媒体としてではなく、ブロックチェーンネットワークの成長を促進するという目標を真に実現できます。
全体として、Stader Labs RsethとBlast Layer2のパブリックチェーンの出現は、Defi分野の誓約モデルの革新と進歩を示しています。しかし、最大の利益を追求しながら、イーサリアムネットワークのセキュリティと健全な開発を確保するために、これらの新しいモデルの潜在的なリスクに注意する必要があります。将来の債務システムは、イノベーションとリスク管理の間に、より安定した持続可能なバランスを見つける必要があります。
イーサリアムの誓約の新しいゲームプレイ
LRTのような動的な誓約戦略は、イーサリアムの誓約市場にはるかに影響を与えていると考えています。まず第一に、戦略の自動化と効率性により、投資のしきい値が減少し、より多くの個々の投資家が集まりました。第二に、より多くの資金の流入により、市場の流動性は大幅に増加しているため、債務システム全体の安定化に役立ちます。さらに、ダイナミックな誓約戦略は、多様化されカスタマイズされた投資オプションを提供することにより、市場の革新と開発を促進しました。ただし、この戦略の実装は、特に効率的で正確なアルゴリズムモデルを構築するために、システムセキュリティを確保し、ネットワーク攻撃に抵抗するための技術的な課題にも直面しています。
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同時に、LRT以外のイーサリアム誓約の新しいパラダイムも探求しており、それは注意に値します。
新しいモデルとして、敷設されたステーキングシステムは、成熟した市場と投資家の多様化の文脈にあります。システムは、異なるリスクレベルで誓約された資産を分配し、各レベルには異なる収入の可能性とリスク配分があります。リスクの低いレベルは、リスク回避投資家に適した比較的安定したリターンを提供しますが、リスクの高いレベルは、リスク許容度が高い投資家に適しています。システムの柔軟性により、投資家は自分のリスクの好みと市場予測に基づいて資産の割り当てを割り当てることができます。階層化された誓約システムの実装には、各レベルでの資産の流動性とセキュリティを確保するために、複雑なスマートコントラクトと微細なリスク管理戦略が必要です。階層化された誓約システムの出現は、投資家により多くの選択肢と柔軟性を提供し、より成熟した多様な方向に向けて習慣を誓約した市場を促進します。
さらに、スマートコントラクトに基づいた自動化された誓約戦略は、誓約を自動的に実行し、誓約を持ち上げ、またはスマートコントラクトを通じて誓約された資産を再割り当てします。これにより、資産管理の効率と効果が向上します。自動化の誓約戦略のリスク管理機能は、スマートコントラクトによって設定された特定のリスクパラメーターを通じて強化されます。スマートコントラクトのセキュリティと信頼性を確保するなど、課題に直面していますが、テクノロジーの開発により、スマート契約のセキュリティが強化され、より広い分野での自動化された誓約戦略の適用が予想されます。
集合的な誓約と共有収入モデルにより、複数の投資家が資産を一緒に誓約し、比例共有によって生成される収入を共有することができます。このモデルは、小規模な投資家が価値に協力する機会を提供するために、インテリジェントな契約を通じて収入を自動的に配布します。インテリジェント契約は、集団誓約モードで中核的な役割を果たし、各参加者が公正なリターンを取得できるように収入分布を自動的に実行します。集団的誓約は、小規模投資家のリスクとコストを削減する機会を提供し、Defi Ecosystemの寛容を高めます。
最後に、誓約された資産を物理資産（RWA）にリンクすることは、Defiの分野での革新的な開発です。このモデルでは、不動産やARTなどの物理的資産は、トークン化を通じてブロックチェーンで表現され、誓約に使用される誓約資産の基礎となる資産として使用できます。これにより、通常は流動性がない資産に流動性が提供され、物理的資産の所有者に新しい資本源を提供します。物理的な資産とトークン化の正確な評価を確保したり、物理的資産に関連する監督とコンプライアンスの問題に対処するなど、課題に直面していますが、誓約された資産とRWAのモデルは将来広く使用されます暗号通貨の投資家に新しい投資機会を提供し、暗号通貨市場と従来の金融市場の統合を深めるため。
要するに、結局のところ、債務の分野では、結局のところ、より多くの革新と開発が案内されます。
