jakiro
Autor: Flow, Swissborg Investigador;
Se llama «Defi Summer» en el verano de 2020, que es un período increíble para la industria de cifrado.Por primera vez, Defi ya no es solo un concepto teórico, sino un concepto efectivo en la práctica.Durante este período, fuimos testigos del aumento en la popularidad de varias primitivas defi -dex (intercambios descentralizados) Uniswap, acuerdo de préstamo AAVE, algoritmo estabilizado de monedas (ex Makerdao) y más.
Posteriormente, el valor total de bloqueo (TVL) en la aplicación DEFI aumentó significativamente.Desde aproximadamente $ 600 millones a principios de 2020, hasta fin de año, TVL aumentó a más de $ 16 mil millones y alcanzó su nivel más alto histórico en diciembre de 2021, superando los $ 210 mil millones.Este crecimiento también se acompaña de un fuerte mercado alcista en el campo Defi.
fuente:
Podemos decir,Hay dos catalizadores principales detrás de «Defi Summer»:
1) El protocolo Defi ha logrado avances avanzados, de modo que tenga la capacidad de expandirse y proporcionar casos de uso claros.
2) La Fed comenzó un ciclo suelto, y durante este período, los recortes de tasas de interés se redujeron en gran medida para estimular la economía.Esto hace que la fluidez en el sistema sea abundante e inspira a las personas a buscar oportunidades de ingresos más extrañas, porque la tasa de interés tradicional libre de riesgos es muy baja.Esta es la condición perfecta del auge de Defi.
Fuente: San Louis Fed Branch
Sin embargo, como muchas nuevas tecnologías disruptivas, Defi adopta el sendero sendero scurvido común, que generalmente se llama ciclo de especulación de Gartner.
Desde una perspectiva macro, la situación es: al comienzo de «Defi Summer», los primeros compradores creen firmemente en la transformación de su tecnología de inversión.Para Defi, su idea es que puede cambiar fundamentalmente el sistema financiero actual.Sin embargo, a medida que más y más personas ingresan al mercado, el entusiasmo ha alcanzado su pico, y la compra de cada vez más por los especuladores está impulsada por los especuladores.Después de esta emoción, el precio cayó, el interés del público en Defi se debilitó, enfrentamos un mercado de osos, y luego hubo un largo período de estancamiento.
Sin embargo, hay suficientes razones para demostrar que esta aburrida etapa de estancamiento no es el final de Defi, sino el comienzo del viaje real adoptado a gran escala.Durante este período, los desarrolladores continuaron desarrollándose, y el número de creyentes firmes estaba creciendo lentamente.Esto sienta una base sólida para la próxima iteración del ciclo de bombo de Gartner.
Rejuvenecimiento defi
Al escribir este artículo, esta situación parece esperarse promover Defi Revival.Similar al catalizador detrás del último verano Defi,Actualmente tenemos: la nueva generación de protocolos defi más maduros;Tercero, este es el entorno perfecto del auge de Defi.
Para comprender más claramente, analicemos estos componentes:
Premio Defi 2.0
Con los años, el protocolo y las aplicaciones Defi han crecido a partir de la primera ola de bombo en 2020.Muchos problemas y restricciones que enfrentan estos protocolos se han resuelto para la primera iteración, que ha formado un ecosistema más maduro.Este es el surgimiento del movimiento Defi 2.0 del que estamos hablando ahora.
Algunas mejoras clave incluyen:
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Mejor experiencia de usuario
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Interoperabilidad cruzada
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Mejorar la estructura financiera
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Mejorar la escalabilidad
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Gobierno de la cadena mejorada
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Mejorar la seguridad
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Gestión de riesgos apropiado
Además, también vimos algunos casos nuevos.Defi ya no implica solo transacciones y préstamos tan tempranos.Nuevas tendencias como compromiso, compromiso de liquidez, ingresos nativos, nuevas soluciones de stablecoin y tokenización de activos del mundo real (RWA) hacen que el ecosistema sea más activo.Pero lo que es aún más emocionante es que también vemos que las nuevas primitivas se están construyendo constantemente mientras hablamos.Lo último que me llamó la atención fue la cadena de violación crediticia (CDS) y tasas de interés fijas/préstamos regulares basados en la infraestructura de endeudamiento existente.
Indicadores Defi sanos y crecientes
Desde finales de 2023, con la aparición de una nueva ola de protocolos Defi, hemos sido testigos de la recuperación del evento Defi.
En primer lugar, desde la perspectiva del valor de bloqueo total (TVL) en el ecosistema cifrado, hemos observado que después de un largo período de estancamiento, hemos comenzado a recuperarse.Desde $ 4.1 mil millones en octubre de 2023, TVL casi se ha duplicado, alcanzando un punto máximo local de $ 118 mil millones en junio de 2024, y luego estabilizando a alrededor de $ 85 mil millones.Aunque esto sigue siendo más bajo que el más alto nivel histórico (ATH), sigue siendo una tendencia ascendente significativa.Hay suficientes razones para demostrar que esta puede ser la primera ola de la tendencia ascendente a largo plazo de TVL.
Fuente: Defi Llama
Otro indicador interesante es el volumen de transacción spot de Dex a CEXMide las actividades comerciales relativas entre el intercambio centralizado (CEX) y el intercambio descentralizado (DEX).Una vez más, notamos una tendencia positiva a largo plazo, lo que indica que se transfieren cada vez más volumen de transacciones a la cadena.
Fuente: el bloque
Al final, no es el punto más poco importante que en los últimos meses, la cuota de mercado de Defi ha aumentado en comparación con un ecosistema criptográfico más amplio.En un mercado donde todos compiten por la atención, Defi comenzó a causar una sensación nuevamente.
Kaitoi: Defi continúa mostrando tendencias en la participación mental.Si Trump gana, es difícil ver qué industria se beneficiará más.
La llegada de participantes institucionales
Aunque el primer lote de participantes de Defi en «Defi Summer» son en su mayoría personas que intentan dominar esta nueva fuerza técnica, la nueva ola de protocolo Defi ha comenzado a atraer a varios grandes participantes financieros tradicionales al campo Defi.
En marzo de este año, Bellaide, la compañía de gestión de activos más grande del mundo, lanzó sus primeros fondos de tokens en la cadena de bloques Ethereum—— Fondo de liquidez digital del dólar estadounidense de Belle (Fondo Buidl) permite a los inversores obtener bonos del Tesoro de los Estados Unidos directamente en la cadena.El primer plan Defi de Berlaide ha logrado un éxito obvio, y el fondo ha atraído más de $ 500 millones en escala de gestión de activos.
Otro ejemplo cada vez más interesante digno de una institución notable esPayPal’s Pyusd estable monedaLa moneda recientemente alcanzó un hito importante:Solo un año después del lanzamiento, el valor de mercado superó los $ 1 mil millones.
Estos ejemplos muestran que una gama más amplia de industria financiera finalmente comenzó a reconocer la propuesta de valor de la construcción de sistemas financieros en tecnología de blockchain descentralizada.Citando al director de tecnología de PayPal: «Si puede reducir mi costo general y traerme beneficios al mismo tiempo, ¿por qué no aceptarlo?» El campo de Defi.
El ciclo suelto de la Reserva Federal está en progreso
Además de los puntos anteriores,La tendencia actual de la política monetaria estadounidense es también otro catalizador potencial de defiEsenciaDe hecho, acabamos de cruzar un importante punto de inflexión de la economía.Desde la antiinflación de la Fed desde la nueva epidemia de la Corona, la Reserva Federal reduce 50 puntos básicos en la conferencia FOMC por primera vez.La tendencia esperada de las tasas de interés del Fondo Federal lo demuestra aún más.
La nueva ronda del ciclo suelto de divisas comenzó a respaldar dos argumentos clave del mercado toro Defi:
1) Este ciclo suelto aumentará inevitablemente la liquidez en el sistema.La liquidez es el elemento clave del mercado financiero, y la liquidez excedente es beneficiosa, ya que significa que más fondos pueden ingresar al mercado.Defi y un mercado de cifrado más amplio inevitablemente se beneficiarán de él.
2) La disminución de las tasas de interés federales también aumentará mecánicamente el atractivo relativamente de los rendimientos de los defectos.En resumen, los inversores comenzarán a buscar otras oportunidades de ingresos con la disminución de las tasas de interés tradicionales libres de riesgos.Esto puede conducir al giro del mercado a Defi.
¿Se repetirá la historia?
En general, parece haber una variedad de factores que tienden a ser consistentes, lo que indica que Defi se recuperará.
Por un lado, hemos sido testigos de la aparición de varias nuevas primitivas defi, que son más seguras, escalables y maduras que hace unos años.Defi ha demostrado su elasticidad y se ha convertido en uno de los pocos casos de uso verificados y campos de uso reales en el campo de cifrado.
Por otro lado, las condiciones monetarias actuales también respaldan la recuperación de Defi.Esto es similar a la situación del verano anterior.
La historia no lo repetirá, pero siempre rima.
