jakiro
Source: Lightning HSL
Je pense que le concept de pool de fonds a toujours été un concept sous-estimé.Il est très important de définir clairement le concept de pool de capitaux précis pour le cercle de devises mixtes.étudeDeFI, Le pool de fonds peut être la meilleure clé. Tout nouvel utilisateur qui souhaite entrer ce champ doit comprendre le pool de fonds au premier arrêt.
Dans un échange centralisé comme Binance, une paire commerciale prend la forme d’un carnet de commandes, commeEth-nousdt, est la position où les deux parties à la transaction passent une commande, et le vendeur et l’acheteur sont les adversaires l’un de l’autre.Ceci est le formulaire de transaction que nous connaissons.
Et sur l’échange décentralisé dexDans l’acheteur et la contrepartie du vendeur se trouvent quelque chose appelé un pool de fonds.Le pool de fonds doit lancer deux jetons qui sont échangés ensemble dans un « pool ». Le montant spécifique de ces deux jetons dans ce pool répond aux exigences de courbe de prix spécifiques à changer. C’estAmmalgorithme.
C’est DexLa chose la plus fondamentale dans le pool de capitaux de liquidité.Définissons spécifiquement ce qu’est un pool de fonds de liquidité, ou quels sont les éléments de base qui composent ou définissent un pool de fonds de liquidité spécifique.
Pour bien comprendre le pool de fonds, vous pouvez poser trois questions:
1 et 1Qui met les fonds dans la piscine?
2Comment gérer cet argent dans l’accord?
3 et 3Comment les rendements et les risques sont-ils alloués dans le pool de fonds?
Pour la grande majoritéDefSi vous pouvez répondre clairement à ces trois questions, vous serez essentiellement un expert dans ce projet.
Cependant, afin de pouvoir correspondre à unDéfierLorsque le projet est vraiment inclus dans votre gestion financière ou votre utilisation, nous devons définir le pool de fonds plus attentivement.
Pour un pool de fonds, il peut être divisé en cinq éléments:
1 et 1Composants de financement.
Par exempleuniswapLe pool de fonds dans un groupe contient deuxERC20Jetons pour former une paire de trading (PAir).imageCourbeIl y aura une piscine à trois doutes.
De même, pour l’empruntEFILes projets peuvent en fait être consultés du point de vue des pools de fonds.Par exempleaaveIl peut être divisé en pools d’approvisionnement et en bassins de responsabilité, et il peut également être vu à partir de ce que les composants sont dans la piscine.
2Le rôle qui interagit avec le pool de fonds pour définir le rôle d’offre et de demande du pool de fonds.
Par exemple, uniswapLe pool de fonds peut définir les utilisateurs des transactions et les utilisateurs de fournisseurs de pools de fonds.Cet élément peut faire çadéfierD’où vient le véritable profit du produit?Si vous participez à undéfierSi vous ne comprenez pas cet élément, vous serez certainement un poireau.
3 et 3Changer ou est un algorithme qui restreint les changements dans les composants du pool de fonds.
Le classique estUniswapdeAmmcourbe.Divers DexEn fait, ils modifient tous cet algorithme qui modifie les composants du pool de capitaux et diversMML’essence de la courbe est un peu de changement dans cet algorithme.
Les paramètres de calcul des intérêts, le taux hypothécaire et les conditions de liquidation des accords de prêt sont également des algorithmes qui restreignent les changements dans la composante du pool de fonds.
4La répartition des avantages sociaux et des coûts de l’accord.
La distribution des avantages et des coûts appartient à ce qui précède3partie de l’algorithme.Mais cela est très important et mérite un raffinement supplémentaire.
Par exempleuniswapdeAmmL’algorithme est les frais de transaction apportés par l’utilisateur de transaction100%Donnez au fournisseur de pool de fonds et la plupart des DEX seront distribués à la partie du projet.
La répartition des intérêts dans les accords de prêt est également l’un des paramètres les plus importants.
5Enfin, il y a une autre partie, qui peut ne pas être très préoccupée, est la gouvernance.
Principalement comment ajuster les paramètres du protocole, maintenant diversDLa gouvernance de l’AO concerne les partis de projet qui envoient des propositions, puis tiennent les détenteurs de pièces de monnaie votent.
Plus compliquéEFIL’accord peut être analysé à partir de ces cinq éléments.
imageuniswap v4Version decrochet, J’ai vu que beaucoup de gens sur Internet ont écrit des articles et des sciences populaires, c’était difficile à comprendre, mais en fait, vous pouvez le comprendre du point de vue de Chi Zi.
Les composants du pool de fonds de l’UNISWAP V2 sont deux types de jetons ERC-20.Tant que les jetons sont les mêmes, c’est la même piscine. Cela signifie que pour chaque paire de jetons (comme ETH / USDC), UNISWAP V2 n’a qu’un seul pool, et toutes les transactions sont effectuées dans ce pool, avec des frais fixes de 0,3%.
UNISWAP V3 introduit plus de flexibilité.En plus de la division des frais de manutention, V3 a ajouté quatre options de frais de manutention: 0,01%, 0,05%, 0,3% et 1%.Cela signifie que pour la même paire de jetons, les utilisateurs peuvent choisir différents frais de manutention pour former différents pools de fonds.V2 n’a qu’une frais de 0,3%, tandis que V3 permet les ajustements aux taux en fonction des différents besoins de transaction.
De plus, V3 introduit également la liquidité centralisée, permettant aux LP de choisir des gammes de prix qui fournissent des liquidités, en optimisant davantage l’efficacité du pool de fonds.Il s’agit d’un ajustement algorithmique aux composants du pool de fonds, mais ces algorithmes sont officiellement définis par uniswap, et LP ne peut fournir des liquidités que dans ces gammes prédéfinies.
Par rapport à la V3, le changement le plus significatif de l’UNISWAP V4 est la personnalisation des frais de manutention.V4 permet aux utilisateurs de définir des options de frais presque illimitées pour la même paire de jetons, brisant la limite de quatre taux fixes en V3.Cela signifie que deux paires de jetons identiques peuvent créer plusieurs pools de fonds différents en V4, selon les différents paramètres des frais de manipulation.
De plus, V4 a également introduit un mécanisme de crochet, ce qui rend les composants et les algorithmes du pool de fonds plus flexibles.V4 permet aux utilisateurs d’ajouter un algorithme personnalisé, à savoir le crochet, après la contrainte x * y = k d’origine, pour modifier davantage le comportement du pool de fonds. Chaque pool de fonds ne peut avoir qu’un seul crochet, donc différents crochets créeront différents pools de fonds même avec la même paire de jeton et les mêmes paramètres de frais.
V4La version peut rendre les données illimitées du pool de fonds.
solSur l’un des plus grands projetspompe.fun, il est également clair du point de vue du pool de capitaux.
PompeLa plus grande innovation est l’algorithme qui intègre l’émission de pièces de monnaie et la réduction des pools de fonds initiaux.
Pendant l’émission de pièces, l’utilisateurmentheLe capital payé par la monnaie sera frappé dans un pool de capitaux après l’émission de la monnaie, afin de compenser la liquidité insuffisante de la plupart des pièces. Si une nouvelle monnaie est émise avec succès, il y aura un pool de capital suffisant pour que tout le monde parie.
En fait, étudiez soigneusement ces grandes quantités de DEFILes protocoles, trouvant les détails de conception de leurs pools de fonds, sont un bon moyen de trouver des stratégies d’arbitrage.
