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Los activos del mundo real (RWA) están acelerando su entrada al campo Defi, lo que provoca cambios de liquidez a las finanzas tradicionales.Pero en la práctica, el anonimato de Defi entra en conflicto con la regulación financiera sólida tradicional (especialmente KYC/AML).Lograr el cumplimiento no es un puerto simple, pero requiere la integración de la arquitectura y la tecnología innovadores.
La integración de RWA y Defi no es un simple «acceso», pero da a luz un nuevo tipo de infraestructura financiera.Una solución exitosa de cumplimiento de KYC/AML debe ser una arquitectura híbrida: la autenticación de identidad fuera de la cadena y las entidades legales son las piedras angulares, y la verificación y ejecución eficientes y amigables con la privacidad se logran a través de ZKP, DID y el cumplimiento programable en la cadena.Los reguladores deben adoptar la innovación y aclarar las reglas adaptativas bajo el principio de «los mismos riesgos, la misma supervisión».Los desarrolladores de tecnología deben considerar el cumplimiento como su objetivo de diseño central, en lugar de después del parche.
1. Desacoplamiento de identidad y configuración de transacciones Arquitectura jerárquica
Se presenta desde dos niveles: identidad de blockchain y acceso al contrato.
Identidad híbrida fuera de cadena/en cadena.Los usuarios pasan el círculo (emisor de USDC), identificación fractal, mercados paralelos, etc.Profesional de la cadenaKycProveedorCompleta verificación estricta de KYC/AML. La biometría, la verificación de documentos y la detección de la base de datos de riesgos se completan en el entorno de la cadena de seguridad.Al mismo tiempo, basadoCredenciales verificadas en la cadena,Genere una prueba de conocimiento cero de las credenciales (ZKP) (como ID de polígono) o tokens de unión al alma (SBT) para demostrar que el usuario ha «aprobado KYC» o «Lista de no sanciones» sin exponer información de identidad específica.Las credenciales están vinculadas a la dirección de la billetera del usuario.
Acceso cerrado / piscinas permisadas.Configuración específica de la piscina de fondos RWA para protocolos Defi (como Centrifuge, Goldfinch)Acceso de control de acceso basado en credencialesregla. Los usuarios deben proporcionar cupones válidos para participar (depositar, pedir prestado y comerciar activos RWA específicos).Cuando el estado de KYC expira o se revoca, el certificado caducará automáticamente, activando presets dentro del protocoloGestión de credenciales dinámicasReglas (como prohibir nuevas inversiones y comenzar el proceso de salida).
2. Monitoreo de transacciones en tiempo real y desafíos automatizados de detección de AML
En términos de supervisión dinámica, se han tomado múltiples medidas a través de la integración de datos fuera de la cadena, el monitoreo del comportamiento de la transacción en la cadena e informes de actividades sospechosas.
Monitoreo de transacciones en la cadena.Por ejemplo, puede analizar las transacciones históricas de la billetera y las direcciones asociadas (como la interacción con la web y el mezclador de monedas oscuras) a través de herramientas como la cadena y la elíptica para generarDIRECCIÓNPuntaje de riesgo.Además, construirDetección del modo de excepciónMonitoree grandes cantidades, frecuentes, transacciones anormales de origen/destino (como la transferencia repentina de grandes cantidades de fondos para invertir inmediatamente en RWA).
Integración de la base de datos AML fuera de cadena.Integrado, como ComplyAdVantage, lexisnexisProyección en tiempo realAPI. El desafío clave es asociar la dirección de la billetera con la identidad fuera de la cadena (confiando en el sistema de credenciales antes mencionado) para que el examen pueda ser legalmente efectivo.Pero, por otro lado, ¿cómo pueden los contratos inteligentes en cadena de forma segura y confiable las actualizaciones de la lista AML fuera de la cadena?Se deben desarrollar soluciones específicas para redes Oracle descentralizadas como ChainLink.
Vínculo en cadena en cadena de informes de actividades sospechosas (SAR).Si un protocolo o servicio de monitoreo detecta transacciones de alto riesgo, los datos de transacciones encriptados + información de identidad asociada deben informarse al equipo del regulador/cumplimiento a través de la interfaz de cumplimiento.El desafío clave es que el proceso de informes, las partes responsables y los formatos de datos deben estandarizarse.
3. Aclarar las partes responsables y el mecanismo básico para la resolución de disputas
Principalmente resolver la responsabilidad y el mecanismo de resolución de disputas.
Aclarar el problema de la guardieta.contraVehículo de propósito especial (SPV) / Entidad legal,El promotor de RWA (como compañías inmobiliarias, emisores de bonos) o el desarrollador central del acuerdo establece una entidad regulada (como una entidad registrada de centrífuga) para realizar KYC/AML como la persona jurídica responsable.contraProtocolo Defi permiso (defi permiso),El acuerdo en sí mismo debe diseñarse para requerir permiso para unirse (tanto los nodos como los proveedores de liquidez requieren KYC), como algunas soluciones de blockchain de nivel empresarial (como la fnalidad).Además, también necesitamos ayudaProveedores de servicios de cumplimiento de terceros, comoEl acuerdo confía en las instituciones con licencia (como compañías fiduciarias, instituciones de pago) para manejar la diligencia debida del usuario y el monitoreo de la transacción.
Jurisdicción y aplicabilidad de la ley.Real Estate RWA está principalmente sujeto a su ubicación física, es decir,Ley de ubicación de activosJurisdicción legal.Algunos escenarios son adecuadosLey de ubicación del usuario,Cumplir con las regulaciones financieras sobre el lugar de residencia/nacionalidad del usuario (como FATCA, UE AMLD).Al mismo tiempo, soliciteDiseño transparente de protocoloAclare las leyes aplicables, las agencias reguladoras y los derechos de usuario del anuncio.
4. Combinando la tecnología y la ley para resolver el equilibrio entre privacidad y eficiencia
Converge el uso de la tecnología de computación de privacidad, la tecnología de identidad descentralizada y la tecnología regulatoria aprobada con contratos inteligentes.
Aplicación en profundidad de cero pruebas de conocimiento (ZKP).KycEl certificado está disponibleDemuestre que la información del usuario es válida y no ha sido lista negra, y el contenido específico no se revelará.También se puede hacerProyección de AML,El usuario ejecuta el software de detección localmente y genera una prueba de ZKP de que «mi contraparte no está en la última lista negra», sin exponer la dirección del oponente al protocolo/contraparte.También se puede generarCertificado de cumplimiento de la transacción,Las transacciones complejas pueden generar ZKP para demostrar que cumplen con todas las reglas preestablecidas (como los límites de inversores individuales).
Identidad descentralizada (HIZO) y credenciales verificables (VCS).Los usuarios tienen un control completo sobre los datos de identidad (almacenados en billeteras digitales personales) y divulgan selectivamente información específica a partes específicas solo cuando sea necesario (como solo una prueba de «ingresos anuales de $ 100,000» al grupo RWA).Mejorar la interoperabilidad y reducir el duplicado KYC.
La combinación de tecnología regulatoria (REGTech) y contratos inteligentes.Cumplimiento programable, siLas reglas de AML, los límites de inversión, los períodos de bloqueo, etc.se codifican directamente en el contrato inteligente y se ejecutan automáticamente.Proporciona API «de solo lectura» para los reguladoresCaja de arena reguladoraInterfaces, monitoree los riesgos generales sin tener que ver los detalles de privacidad para cada transacción.
5. Avance a través de desafíos y soluciones continuas
La tensión eterna de la privacidad y el cumplimiento, es decir,¿Cómo maximizar la protección de la privacidad financiera de los usuarios al cumplir con los requisitos reglamentarios de nombre real? ZKP/DID es la dirección, pero las aplicaciones a gran escala requieren prácticas más maduras.
La coordinación entre las jurisdicciones también es un gran desafío.El mundo carece de un marco regulatorio de activo criptográfico/defi unificado, y el protocolo RWA enfrenta requisitos de cumplimiento fragmentados.
La definición de responsabilidad es vaga.Las vulnerabilidades de contrato inteligente conducen a violaciones. ¿Cómo dividir las responsabilidades de los desarrolladores, nodos, usuarios y SPV? La ley debe ser seguida con urgencia.El acuerdo se puede hacer con anticipación durante el diseño del patrón.
Oracle Trust and Security.Los datos clave fuera de la cadena (lista de AML, precio de activo) deben ser altamente seguros y confiables, de lo contrario se convertirá en un solo punto de falla o objetivo del ataque.
Sanciones Dificultades de aplicación.¿Cómo congelar efectivamente los activos en direcciones sancionadas específicas en la cadena de bloques subyacente sin permiso?Es extremadamente difícil implementar tecnología y requiere el control de los canales de front-end/inversión, combinando la cadena y fuera de la cadena.
A pesar de los enormes desafíos, la ruta de cumplimiento de RWA en Defi se está explorando en proyectos como Centrifuge, Makerdao (colateral RWA) y Finanzas de Ondo (bonos gubernamentales tokenizados).No se trata solo de legitimidad, sino también de la clave de la clave para que RWA desbloquee liquidez de billones de dólares: el cumplimiento es la única forma de que Defi se convierta en la corriente principal, no un obstáculo.
