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Auteur: Cubone, Wu a dit la blockchain
La montée des entreprises crypto-trésor
Ces dernières années, un certain nombre de sociétés cotées par le «trésor des actifs numériques» (DAT) ont émergé sur le marché des capitaux: grâce à une émission supplémentaire ou à un financement de capital-investissement, des espèces ou des actifs numériques équivalents sont inclus dans le bilan et détenus pendant longtemps. Certains cas fournissent également des engagements de support, des nœuds et des liquidités. Les pionniers ont fourni un paradigme reproductible pour MicroStrategy (le lancement de l’allocation d’actifs Bitcoin en 2020) pour la «maintien en devises au niveau de l’entreprise»;Ensuite, l’exploration de l’allocation d’entreprise de l’ETH est apparue du côté Ethereum, et le récit DAT s’est étendu de la BTC à ETH. Depuis lors, le chemin a encore répandu vers BNB et SOL, et a progressivement montré une différenciation régionale: la première est dominée par l’écologie des binances et la capitale asiatique;Ce dernier est principalement dominé par les investisseurs institutionnels aux États-Unis, et la Wall Street Investment Bank a terminé la mise en œuvre structurée par le biais d’outils tels que des fusions et acquisitions / achat de coquille, des tuyaux et des mandats transférables /.
CAMP BNB: « Alliance du Trésor » de la capitale asiatique «
Le Trésor des actifs numériques (DAT) avec BNB car sa réserve principale accélère son lancement et sa disposition: Gelephu Mindfulness City (GMC) de la région administrative spéciale du Bhoutan a annoncé qu’elle inclurait BTC, ETH et BNB dans les actifs de réserve stratégique de la région, devenant l’un des pionniers dans l’inclusion des actifs numériques dans les réserves officielles de la région. CZ a ensuite déclaré qu’il ne s’agit pas d’une seule réserve de Bitcoin, mais une réserve à plusieurs courants comprenant ETH et BNB, une décision qui ouvre la porte à plus de juridictions pour inclure des actifs numériques tels que BNB dans les réserves stratégiques.
Nano Labs a révélé que ses participations BNB étaient passées à 128 000 pièces (dont 8 000 pièces ont été ajoutées récemment via OTC, avec un prix d’achat moyen d’environ 801 $ US par pièce et un coût global moyen d’environ 713 $ US par pièce), et a proposé un « multi-prorat pour renforcer leur position stratégique dans l’écosystème BNB.Pendant ce temps, Nano Labs et CEA Industries ont atteint un accord d’investissement en actions: souscrit à 495 050 actions à 10,10 $ par action et obtenu 495 050 mandats de 15,15 $ par action; La transaction fait partie du tuyau de 500 millions de dollars du CEA, et les fonds collectés sont principalement utilisés pour acheter BNB.
CEA Industries (NASDAQ: VAPE) et 10X Capital, dirigés par Yzi Labs et annoncé l’achèvement d’un placement privé de 500 millions de dollars (dont 400 millions de dollars sont en espèces et 100 millions de dollars sont des actifs cryptographiques), et prévoit de construire la plus grande entreprise cotée cotée en voûte axée sur la chaîne BNB; Si tous les mandats de soutien sont exercés, le plafond de financement global peut être étendu à 1,25 milliard de dollars. La société sera renommée BNB Network Company le 6 août et le code boursier sera changé en BNC.10x Capital est le gestionnaire d’actifs stratégiques du Trésor. Plus de 140 institutions et individus (dont Pantera, GSR, DAO5, Arrington, Blockchain.com, Bitfury Founder, etc.), et David Namdar (co-fondateur de Galaxy Digital et partenaire senior de 10x Capital) sont PDG. Par la suite, BNC a d’abord divulgué les avoirs de BNB de 325 000 pièces (125 000 nouvelles pièces par rapport aux 200 000 pièces précédentes), puis mises à jour à plus de 350 000 pièces, et a déclaré qu’elle continuerait d’étendre ses exploitations et de lancer des produits et services aux institutions.
Limminatus Pharma a annoncé la création d’une filiale de la stratégie américaine de BNB, avec l’intention d’augmenter et d’investir jusqu’à 500 millions de dollars américains en BNB, le positionnant comme une allocation d’actifs à long terme plutôt que des spéculations à court terme, et prévoit d’adopter l’infrastructure de garde institutionnelle de CEFFU;La société promeut simultanément l’examen de la conformité et les processus d’approbation connexes, visant à améliorer la résistance aux risques et la flexibilité du retour des actionnaires du bilan tout en soutenant les principales entreprises telles que l’immunothérapie en oncologie.
Windtree Therapeutics a signé une ligne de crédit en actions (ELOC) pouvant aller jusqu’à 500 millions de dollars et signé un accord supplémentaire d’achat d’actions de 20 millions de dollars, révélant environ 99% du produit sera utilisé pour acheter BNB;L’activation d’Eloc est basée sur des conditions telles que l’approbation par les actionnaires de l’émission supplémentaire. Plus tard, il a été décidé de faire la clôture car il ne se conformait pas aux règles d’inscription du NASDAQ 5550 (a) (2) (exigence de prix d’achat minimum), puis transférée à la négociation en vente libre, mais la société a déclaré que la modification n’affecterait pas ses accords de divulgation commerciales et d’informations établies.
Huaxing Capital et Yzi Labs ont signé un protocole d’entente de coopération stratégique: il prévoit d’allouer environ 100 millions de dollars BNB pour sa propre opération;Tout en faisant la promotion du lancement de l’échange d’actifs virtuels conformes sous licence de BNB à Hong Kong, il travaillera avec des partenaires écologiques pour planifier un fonds RWA avec des centaines de millions de dollars; Les deux parties fourniront une autonomisation stratégique et des ressources concernant l’amarrage du projet, le soutien de la marque et du marché, la conception des produits financiers et la collaboration du marché des capitaux (le mémorandum est un cadre et un document non contraignant, et l’accord officiel prévaudra à l’avenir).
Avec le soutien stratégique des laboratoires YZI, la stratégie B prépare une société de trésorerie cotée aux États-Unis pour BNB avec une taille cible de 1 milliard de dollars, positionnée comme une transmission à double roue de « détenir + investissement écologique », et présente clairement l’objectif de gestion du capital de « maximiser BNB-Per-share »;La direction de la société provient du contexte des banques d’investissement / cabinets d’investissement traditionnelles, et prévoit d’entreprendre des fonds mondiaux par le biais d’un transporteur d’inscription public, et met l’accent sur la garde indépendante, les avoirs vérifiables et la divulgation transparente.
En tant qu’échantillon multi-actifs, le groupe Brooker a récemment divulgué les avoirs de 43 022,4 BNB;Le rapport financier de la société montre que la principale source d’augmentation de l’inventaire des actifs numériques pendant la scène est le «revenu gagné» plutôt que de nouveaux investissements et des achats, et il contient également BTC, ETH, SOL, etc. dans le portefeuille d’actifs.
Amber International et Hash Global ont lancé conjointement le Fonds BNB pour fournir aux investisseurs institutionnels des produits de revenu indigène pour les scénarios BNB sur chaîne; Dans le même temps, Amber International a terminé un placement privé de 25,5 millions de dollars américains, avec un prix d’émission de 10,45 $ US par action, une remise d’environ 5% par rapport au prix moyen de trois jours.Ses réserves d’écosystème cryptographique de 100 millions de dollars américains ont été étendue à BNB, XRP et SUI sur la base du BTC, de l’ETH et SOL d’origine pour renforcer l’élasticité de la liaison et de la configuration avec l’écosystème BNB.
Zhao Changpeng (CZ) parle de la stratégie de trésorerie de Crypto Asset (DAT)
Les investisseurs traditionnels entrent dans le monde de la cryptographie.Beaucoup de gens comprennent souvent le concept de DAT aussi simplement, mais en fait, cette piste a de nombreuses subdivisions;En dernière analyse, sa logique principale est d’emballer la monnaie numérique de manière basée sur les actions, afin que les investisseurs traditionnels puissent facilement participer à l’investissement.
Il existe de nombreux niveaux et formes dans le domaine DAT, et tout comme les entreprises traditionnelles, divers modèles peuvent coexister. Les FNB crypto sont principalement émis aux États-Unis, mais de nombreux investisseurs n’ont pas de comptes d’actions américains ou ne veulent pas supporter leurs coûts de transaction et de gestion élevés;En revanche, les sociétés énumérées comme la stratégie peuvent souvent atteindre l’allocation d’actifs à moindre coût en détenant directement des monnaies numériques, et en même temps, il existe des méthodes de financement plus diverses, qui peuvent collecter des fonds sur différents marchés tels que les États-Unis, Hong Kong et le Japon. Les différences dans les canaux de financement et les structures des investisseurs des entreprises cotées dans différentes régions ont également façonné leur propre structure de marché unique.
De BTC, ETH à Sol: la troisième ligne principale de Wall Street
Selon les données stratégiques de la réserve SOL, les 13 institutions suivis ont un total d’environ 868,9 W SOLS.Les grands avoirs sont concentrés dans quelques-uns: la technologie des objets tranchants compte environ 214 000 pièces, UPEXI compte environ 200 pièces, Defi Development Corp a environ 183,10 pièces, Mercurity Fintech a environ 108,30 pièces et Ispecimen a environ 100 000 pièces.
Parmi eux, Defi Development Corp a participé à l’engagement d’environ 15,89W;L’échantillon total a participé à l’engagement d’environ 58,51 W SOL, avec une annualisation moyenne d’environ 6,86%.
Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital négocient avec les investisseurs pour lever environ 1 milliard de dollars pour allouer Centrally et former une société de trésorerie d’actifs numériques pour Solana en acquérant une société cotée;Cantor Fitzgerald est la principale banque d’investissement.Le plan connexe aurait été approuvé par la Fondation Solana et devrait être achevé début septembre.
Dans le même temps, Pantera Capital mène la transformation des investissements d’une société cotée au NASDAQ, ayant l’intention de lever jusqu’à 1,25 milliard de dollars au total, de la transformer en une plate-forme d’investissement / trésor avec Solana comme noyau: Pantera augmentera d’abord 500 millions de dollars et réserve 750 millions de dollars supplémentaires dans les options de financement grâce à des mandats; La société cible émet de nouvelles actions au groupe des investisseurs dirigées par Pantera pour collecter des fonds, puis achète SOL avec les fonds collectés pour établir un trésor; Pantera prévoit d’envoyer un cadre au conseil d’administration de la société, et la société cible prévoit de changer son nom en « Solana Co. » En plus des institutions financées par les États-Unis, certains investisseurs asiatiques participent également et Pantera a investi environ 100 millions de dollars.Le nom de la société cible n’a pas été divulgué à l’heure actuelle et les détails spécifiques seront soumis à l’annonce officielle.
Il convient de souligner que le DAT n’est pas le même que les «marchandises de numérisation» aux prix du marché sur le marché secondaire. L’augmentation des avoirs du Trésor peut être achevée par le biais de la transaction de réduction ciblée de la fondation, hors marché (OTC), ou par le biais des actions verrouillées existantes en tant que remplacement de considération;En ce qui concerne la détention de la monnaie et de la source est suffisante, la garde et la chaîne vérifiées, les positions pertinentes peuvent être enregistrées telles que détenues en fonction du calibre de divulgation / d’audition.Dans la mise en œuvre réelle, toutes les parties ont souvent un espace discrétionnaire pour le calibre et le processus.Pour les investisseurs ordinaires, cela signifie que d’une part, il est nécessaire de faire face à l’inadéquation des points de temps de divulgation (fonds instantanés, de la garde publique Adresse La divulgation et la comptabilité financière est généralement à la traîne des réactions sur les prix) et des transactions attendues dominées par une élan à court terme (FOMO causée par les rumeurs, les basses routes et l’amplification de l’opinion publique plus que la valeur nette concernant les sociétés répertoriées liées à la trésur (NAV) En raison de la prime du thème, de la rareté de la liquidité et de la structure de refinancement.
La combinaison de la structure de maintien des pièces de Solana et des portraits des participants, des verrouillages de fondation à haute concentration / VC à haute concentration précoce peut former un effet de chevauchement: certaines annonces de « acheter à réserve » peuvent ne pas nécessairement correspondre à de nouveaux achats nets sur le marché secondaire, mais sont plus susceptibles d’être des échanges de partage ou de la circulation de la mise en marché réduits par le biais des porteurs de données.À court terme, ces actions en capital d’ingénierie peuvent encore conduire à un prix à la hausse pulsé; Mais si la demande nette est insuffisante, le rythme de déverrouillage et de refinancement est relativement rapide, ou si le marché manque de confiance dans la vérifiabilité du certificat de détention / arrangement de verrouillage / verrouillage de la source, il n’est pas exclu que le résultat de « les prix plus positifs et d’affaiblissement » n’est pas exclu.Une approche sûre consiste à vérifier l’article par article: si la source et l’objectif des fonds sont clairement utilisés pour acheter des sols; si le gardien et l’adresse en chaîne sont publics et vérifiés; comment le numéro de SOL et le niveau de réduction / premium NAV correspondants de chaque action;Que le verrouillage / le déverrouillage et le financement secondaire possible constituent une dilution ou une voie de vente aux droits et aux intérêts des actionnaires et détenteurs de pièces de monnaie existants.
Conclusion
Au cours de la dernière année, DAT s’est étendu de BTC et d’ETH à BNB et SOL, montrant une progression à deux lignes: à une extrémité, les fonds asiatiques sont liés aux parties écologiques, et le trésor BNB est promu le long de « la détention + investissement écologique »; À l’autre bout, il est dirigé par les investisseurs institutionnels américains, et la Banque d’investissement de Wall Street a favorisé la transformation de la plate-forme de trésorerie avec SOL en tant que noyau avec des outils d’ingénierie tels que les fusions et acquisitions / achat de coquille, tuyaux, titres et mandats convertibles.Le point commun entre les deux est qu’ils s’appuient sur « la société cotée Shell + Financement du marché des capitaux » pour atteindre l’allocation d’actifs et la détention à grande échelle; Les différences se reflètent dans la source des fonds, des chemins de conformité et de l’orientation écologique.Pour les prix, la clé n’est pas le nombre d’annonces, mais le véritable mécanisme de flux et de formation des fonds et des puces – – s’il provient principalement de la conversion OTC / directionnelle ou verrouillée, sa demande marginale de spot secondaire peut ne pas être équivalente à l’achat net sur le marché libre.Pour les investisseurs, il doit être suivi: si les avoirs sont enregistrés et vérifiés, si la garde et la divulgation en chaîne sont suffisantes, la remise sur la monnaie et la navigation par action du titre du Trésor, le rythme des dispositions de refinancement et d’engagement / déverrouillage, ainsi que la continuité et la gouvernance de la stratégie.Ce n’est que lorsque les mécanismes de divulgation et de contrainte d’information sont plus transparents et plus vérifiables peuvent passer des outils d’allocation d’actifs durables.
