jakiro
元の著者：シェーン・ニーグル、コインゲッコ、元の出典：Coingecko
ビットコインの価格は、それぞれの半分後にどのように機能しますか？
それぞれの半分後、ビットコインの価格は平均1年で3230％上昇しました。ただし、ビットコインの初期段階での斬新さ、市場の成熟度の欠如、およびその減少のリターンを考慮しています。
ハービングの減少リターンをさらに調査する前に、最初の3つのハルビングでビットコインの価格はどの程度正確に機能しましたか？
2009年1月3日にビットコインメインネットがオンラインになったとき、ブロック報酬は寛大な50 BTCでした。
最初の半分：2012年11月28日に、50 BTCから25 BTCに低下しました。12か月以内（2013年11月28日現在）のBTCの価格は約12ドルから1,075ドルに上昇し、その結果、評価が8,858％増加しました。2022年1月までに、ビットコインのインフレ率は25.75％から12％に上昇しました。
後半：2016年7月9日に、25 BTCから12.5 BTCに低下しました。12か月（2017年7月9日現在）で、ビットコインの価格は約650ドルから2,560ドルに上昇し、評価が294％上昇しました。2016年8月までに、ビットコインのインフレ率は8.7％から4.1％に上昇しました。
3番目の半分：2020年5月11日、12.5 btcから6.25 BTCに低下しました。12か月（2021年5月11日現在）で、BTCの価格は約8,727ドルから55,847ドルに上昇し、評価が540％増加しました。2020年6月までに、ビットコインのインフレ率は3.7％から1.8％に上昇しました。
このモデルから判断すると、ビットコインの半分がしばしば減少をもたらすことは明らかです。
3回目の半分後の利益は、2回目の半分後の利益よりも大きくなりますが、FRBのマネーサプライの増加はこの点に影を落とします。M2マネーサプライを増やすことにより、FRBは効果的に再リケートしたビットコインになります。
これは、連邦準備制度が2022年3月に新たな金利の引き上げを通じて資産価格を抑制し、傾向を逆転させ始めた後に明らかになりました。
ビットコインの市場価値が半分になった前と後
2012年11月28日にビットコインが初めて半分になった1週間前、ビットコインの時価総額はわずか1億2,330万ドルでした。半分の翌日、1億3,000万ドルに上昇しました。2013年2月末までに3か月以内に、ビットコインの市場価値は3億3,520万米ドルに達しました。わずか1か月後、ビットコインは9億4,740万ドルの市場価値で10億ドルのマイルストーンに近づきました。
2016年7月9日の2番目の半分は別のシーンです。ビットコインの時価総額は、半分の期待により、1か月前に年間119億ドルに上昇しました。1週間前、ビットコインの時価総額は102億ドルでした。3か月後、市場価値は実際には96億ドルに低下しました。市場の調整後、ビットコインは2017年1月まで史上最高の164億ドルに達しませんでした。
最後に、2020年5月のビットコインの3回目は1825億ドルで始まりました。3か月以内に、ビットコインの市場価値は2173億ドルに増加しました。
市場イベントと成熟度は、ジャンプポイントですが、ハービングよりも大きな役割を果たします。2016年8月、Bitfinexがハッキングされ、3か月の増加が相殺されました。ただし、これは2017年1月まで新しいATHの時価総額を遅らせるだけです。
ビットコインが重要なのはなぜですか？
実際、ビットコインの半分はインフレを抑制するメカニズムです。中央銀行の行動によれば、フィアット通貨とは異なり、フィアット通貨のインフレ率は予測不可能であり、ビットコインのインフレ率は予測可能で、不変であり、それぞれの半分に減少します。
4年ごとにハービングイベント中に、ビットコイントランザクションを保護および処理するための鉱山労働者の報酬が半分になります。新しいビットコインの供給流入が低下するにつれて、既存のビットコインの価格がより魅力的になります。
ビットコインの半分の収穫量は減少します
ビットコインの供給は限られているため、約2100万のビットコインで、ビットコインへの新しい流入は減速します。ますます多くのビットコインが循環供給に入るにつれて、市場はより飽和状態になり、ビットコインの価格設定がより効率的になります。
現在、ビットコインの93.3％が採掘されています。つまり、1960万人のビットコインが2100万ビットコインのうち、約1.74％のビットコインです。
これは、需要が現在の1.74％のインフレ率を超えた場合、ビットコインの価格が上昇することを意味します。次に、2024年4月20日頃、ビットコインの4番目の半分の需要は1％以上のインフレしか必要でした。
半分後の市場動向
ビットコインハービングは、ハービング後のビットコイン価格予測のベースラインにすぎません。ビットコインのインフレ率が4回目の半分後に1％を下回ることを考えると、需要はそれを上回るのが簡単になります。
ただし、達成すべきいくつかの要因があります。
販売のプレッシャー
ビットコインの認識
グローバル市場の流動性
暗号通貨規制
マクロ経済条件
暗号市場イベント
これらの要因はすべて、2020年から2024年の間に3回目の半分を過ごした後、役割を果たしました。他の人よりも多いものもあります。たとえば、Elon Muskが「今すぐビットコインでテスラを購入できる」とツイートしたとき、ビットコインは1か月後に約65,000ドルの価格に達しました。
同様に、ムスクがビットコインを環境に優しくないと描写したとき、ビットコインの価格は急落しました。さらに、2022年を通じて複数の集中型暗号通貨交換の崩壊は、市場の流動性とFRBの金利引き上げサイクルの引き締めのみを増幅するだけです。
規制当局の不確実性、金利の上昇、暗号通貨の崩壊、インフレとの間のダイナミクスは、ビットコインの資本流出を引き起こしました。これらのFUDの供給が最終的になくなると、米国の地域銀行危機の後、ビットコインは再び上昇しました。
これらの荷物がなければ、ビットコイン市場はこれまで以上に成熟しています。ビットコインの市場価値を使用して、このレベルの成熟度を表すことができます。
ビットコインの半分の前後の販売圧力
ビットコインは、2024年4月にビットコインが4番目に半分になった前の年の初めに強くパフォーマンスを発揮しました。それ以来、ビットコインは2021年に設定された史上最高の69,044.77ドルを突破し、73,737.94ドルの新しい最高を打ちました。
これは、暗号資産に関する楽観主義の急増によるものです。その中で、承認されたビットコインETFの発売の成功は特に顕著です。このマイルストーンは、ビットコインの正当性を新しいレベルに引き上げ、市場の肯定的な感情に貢献するのに役立ちます。
小売投資家と機関投資家は、ビットコインを直接拘留することなく、株式を通じてビットコインの価格エクスポージャーに参加できるようになりました。3月25日の時点で、9つの承認されたビットコインETFは4736百万を超えるビットコインを蓄積していますが、グレイスケールのビットコインの流出は2694百万です。米国のスポットビットコインETFは、合計8239万のビットコインを保有しており、ビットコインマイニング量の4.2％を占めています。
ビットコインETFは設立以来流入してきましたが、料金の競争力の欠如のためにグレースケールの販売圧力に追いつくことができるかどうかは不明です。最も重要なことは、ハッシュレートと困難が増加するにつれて、マイニングコストが増加すると予想されるため、ビットコインマイナーは有益である可能性があります。
アナリストは、ハービング後のビットコイン価格の強気な結果を予測していますが、この予測は、債権者を返済するための200,000 BTC（約139億ドル）の計画の割り当てから別の販売圧力が発生するため、イライラまたは遅延する可能性があります。
これらの欠点の前に、ビットコインの価格は2つの誇大広告イベントに遭遇します。
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总的来说，比特币的市场定位从未像现在这样稳固。ビットコインETFは、新世代の投資家と新しいマーケティングの攻撃をもたらします。一方、フィアット通貨は、債務ベースの金融システムの下で大幅に減価し続けます。
これにより、ビットコインは投資家にとってユニークな選択肢になります。なぜなら、その供給は事前に決定されており、需要とは関係ないからです。ビットコインのインフレ率が1％未満であるため、需要のしきい値の低下は将来の販売圧力を超える可能性があります。
