jakiro
出典：Coinbase; Deng Tong、Bitchain Visionによって編集されています
まとめ
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今週末、中国と米国の間の交渉がスイスで開始され、市場の主要な推進力になる可能性があります。
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ニューハンプシャーは、戦略的なビットコイン予備法の導入において主導権を握っており、他の州は同様の措置を検討しています。米国上院は天才法を拒否しました。
市場は、米国とU.K.の貿易協定の結果に満足しているように思われ、米国と中国の間の交渉（またはむしろ「格下げ」交渉）が今週末スイスで開始されます。トランプ大統領は、交渉がうまくいった場合、中国の商品に対する関税を下げることができると述べた。90日間の関税延長（4月9日に発表）は、新しい貿易協定を開始するために約2か月が残っていることを意味し、この地域での勢いの損失は、暗号通貨を含むあらゆる種類の資産のリスク感情に影響を与える可能性があることを思い出してください。しかし、特に日本が6月に合意に達することを目指しているため、最初の進歩は励みに思われます。これらの契約には、半導体貿易に対する障壁を緩和する可能性があります。これは、経済活動に関する投資家の懸念を軽減するために重要です。
貿易交渉は現在最も重要な市場ドライバーであり、5月7日の連邦準備制度FOMC会議での鈍い市場対応がその証拠です。株式は当初、FRB議長のジェローム・パウエルのレート削減に関する慎重な声明に対応しましたが、トランプ政権は、人工知能チップの輸出の禁止を解除する計画を発表した後、傾向を覆しました。これはそれを示し続けていると信じています見出しの周りの凸性は高いままであり、ショートポジションのリスク/報酬の魅力の欠如をもたらします。
現在のところ、暗号通貨は、マクロ経済の状況の最近の発展によく反応し、ビットコインは今週100,000ドルのマークを強く回収しました。Spot Bitcoin ETFは、先月2月と3月の純流出後、29億6000万ドルの純流入を集めました。米国の商品先物貿易委員会（CFTC）の最新データによると、レバレッジドファンドがシカゴコモディティエクスチェンジ（CME）ビットコイン先物がわずか6億1,900万ドル増加したことを考慮すると、これらのファンドのほとんどは基礎関連ではなく方向性の流れであることを示唆しています。5月の最初の8日間で、さらに15億8,000万ドルの資金がこれらのETFに流れ込みました。2025年の第1四半期の13F提出期限は5月15日であることに注意する必要があるため、来週は2025年の第1四半期にETFがこれらのETFを購入したことをより詳細に検討します。
規制の観点から、ニューハンプシャー州は今週、戦略的ビットコインリザーブ法を可決した米国で最初の州となり、ビットコインアプリケーションに対する政策サポートがさらに強化されることを示しています。現在、28の州が戦略的なビットコイン埋蔵量を確立するか、管理資金にビットコインを含めるという立法提案を検討しています。現在、これらの州の8つの州（フロリダ、モンタナ、ノースダコタ、オクラホマ、ペンシルベニア、サウスダコタ、ユタ、ワイオミング）は、別の19州がまだ検討中で、提案を拒否しました。
アリゾナ州知事は、州の年金基金が暗号通貨への投資を許可するSB1025法案を拒否しましたが、州が未請求のデジタル資産を維持できるようにするHB2794法案を承認しました。アリゾナ州のSB1373法（デジタル資産のための戦略準備基金の設立）は、まだ知事の机にあります。さらに、米国上院は、昨日、一般投票で、主要な投票でstablecoin法案を承認せず、上院議員は48人の上院議員のみが有利に投票しました。ただし、拒否権は、ほとんどの暗号資産のリスクプレミアムを弱めませんでした。
CoinbaseはDeribitを取得します
コインベースは、デリビットの画期的な獲得により、デリバティブセクターで波を作っています。Deribitは、約300億ドルのオープン契約量を備えた世界をリードする暗号通貨オプション交換です。Coinbaseによるこの戦略的な動きにより、世界をリードする暗号通貨デリバティブプラットフォームの1つになり、市場で最も包括的な製品を提供することにより、機関のトレーダーとベテラントレーダーにサービスを提供しています。Deribitの強力なオプション機能とCoinbaseの成熟したスポット、先物、永続的な先物製品を組み合わせることにより、トレーダーは1つのプラットフォームでさまざまな製品を効率的な資本と交換できます。
この買収は、特に暗号通貨のオプションが1990年代のストックオプションブームと同様に指数関数的な成長を導くために、急速なグローバル拡大の段階を設定し、活況を呈しているデリバティブ市場での機会を解き放ちます。一方、今日（5月9日）、Coinbase Derivatives Exchangeは、BTCおよびETH契約の24時間365日24/7先物取引を開始し、米国のトレーダーに途切れないリスク管理を提供します。さらに、Coinbaseは、暗号通貨のネイティブトレーダー向けに調整された革新的で規制された便利なソリューションを通じて、米国と世界の暗号通貨デリバティブ市場のギャップを埋めるための永続的な契約を開発しています。
オンチェーン：ビットコインのop_returnバトル
ビットコインコミュニティは、今後のリリース（未定義の日付）でコア開発者が計画した提案されたアップグレード計画について激しい議論をしています。この変更は、トランザクションのOP_Returnフィールドを介してデータストレージの問題を解決します。これは、以前はスパムの緩和に限定されていたが、現在は非金銭的な目的でますます使用されている方法です。一部の開発者は、80バイトのサイズ制限を削除することは避けられないデータ使用量の問題に対する実用的なソリューションであると考えていますが、Hardlinerの批評家は、これがネットワークの動作を膨らませ、ビットコイン通貨の中核概念を損なうと主張しています。ただし、邪魔にならないアプローチを提供すること（Op_returnフィールドの拡張など）を提供すると、実際にネットワーク上のデータストレージをガイドして、ビットコインのコアの精神を損なう可能性のある制限的なトレードオフを課すことなく破壊的な実践を避けるのに役立つと考えています。
暗号通貨と従来の資産
Coinbase ExchangeとCES Insights
今週、暗号通貨市場は急激に上昇し、ビットコイン（BTC）が100,000ドルを突破し、イーサリアム（ETH）が2,000ドルを突破しました。この強気の勢いは、主に米国とU.K.の貿易協定の発表後の楽観主義によるものであり、米国のスポットビットコインETFへの強力な流れを続けています。来週を楽しみにして、市場の焦点は米国の主要なインフレデータ（消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI））および小売販売データに変わります。100,000ドルの心理的閾値を超えるビットコインを維持することは、市場が肯定的な感情を維持するために重要です。
資金調達率
