$ Coin gegen $ Hood: 160 Milliarden US -Dollar Wettbewerb

Autor:Thejaswini

In Ihrer Tasche geht ein Krieg vor, und die meisten Leute bemerken es nicht einmal.

Zwei der größten finanziellen Anwendungen in den USA experimentieren genauso mit Millionen von Benutzern.

Robinhood und Coinbase stellen zwei sehr unterschiedliche Erwartungen für finanzielle Anwendungen dar. Robinhood belegt den 14. Platz in den Finanzanträgen von App Store und 20. in Coinbase.Beide haben eine Marktkapitalisierung von etwa 80 Milliarden US -Dollar.

Beide Unternehmen verfolgen dieselbe junge Investorengemeinschaft.Beide Parteien glauben, dass der Ansatz der anderen Partei falsch ist.

Eine Seite wetten, dass die Menschen die finanziellen Anwendungen so einfach, intuitiv und unsichtbar sind wie andere Anwendungen auf ihren Telefonen.Coinbase ist verpflichtet, eine Infrastruktur aufzubauen, die von traditionellen Finanzen zu Blockchain -Systemen übergeht.

In gewissem Maße,Beide Experimente haben einen gewissen Erfolg erzielt.

Dies ist bei Robinhood und Coinbase der Fall, die keine traditionellen Konkurrenten sind.Sie führen völlig unterschiedliche Experimente zum selben Subjekt (USA) durch.

Robinhood betrachtet das Finanzfeld und schlägt vor, dass „Was ist, wenn wir alle nervigen Teile reparieren?“ Sie bieten 15 Kryptowährungen, Transaktionen von Null Provision und eine Schnittstelle, die Tesla -Aktien ohne Finanzabschluss kaufen kann.Ihre Philosophie ist, dass Sie nicht verstehen müssen, wie Wurst für Hot Dogs gemacht werden.

Coinbase wählt die entgegengesetzte Richtung. Sie schlagen vor: „Was ist, wenn wir das gesamte Finanzsystem in der Blockchain -Technologie wieder aufbauen?“Coinbase kostet mehr als Konkurrenten wie Robinhood, aber seine Plattform ist für diejenigen konzipiert, die vollen Zugang zum Krypto -Ökosystem wünschen und über 260 Kryptowährungen bieten.

Sie wetten, dass traditionelle Finanzen schließlich in die Kette gehen und hoffen, die Infrastruktur zu sein, um diese Transformation voranzutreiben.

Brian Armstrong, CEO von Coinbase, sagte:„Unser Ziel ist es, in den nächsten 5 bis 10 Jahren der weltweit führende Finanzdienstleistungsantrag zu sein, da wir glauben, dass Kryptowährungen Finanzdienstleistungen einfressen und wir die Nummer eins Krypto -Unternehmen sind. Alle diese Vermögensklassen – Geldmarktfonds, Immobilien, Wertpapiere, Schulden – werden in der Kette sein.“

Beide Unternehmen waren im Abstand von 2021 mehrere Monate mit der Marktkapitalisierung von etwa 80 Milliarden US-Dollar an die Börse und zielen auf die gleiche Generation von Investoren ab, die Mobiltelefonen sind.Aber ihre Produkte scheinen für verschiedene Arten ausgelegt zu sein.

Sie lösen unterschiedliche Probleme für verschiedene Benutzer.Dies ist nicht so sehr ein Dominanzkrieg, sondern ein Wettbewerb, um unterschiedliche finanzielle Futures zu dienen.

Beide Unternehmen konkurrieren um die Erweiterung ihrer Kryptowährungsprodukte, jedoch auf ganz andere Weise.

Robinhoods jüngste Kryptowährungsankündigung zeigt, dass sie versuchen, die Münzverbindung vollständig zu übertreffen.Im Juni kündigten sie die Einführung von Robinhood Chain, einem sekundären Netzwerk, das tokenisierte Aktien, Kryptohandel und letztendlich Private -Equity -Marktvermögen wie SpaceX und OpenAI unterstützt.

Europäische Nutzer können bereits rund um die Uhr tokenisierte US -Aktien und nicht nur während der Marktöffnungszeit tauschen.Dies ist das 24/7 -Handelsmodell, das die Benutzer von Kryptowährung erwarten, die auf herkömmliche Vermögenswerte angewendet werden.

Sie haben auch Kryptowährung für ETH und SOL gesteckt, Bitstamp, den ältesten Krypto-Austausch in Europa für 200 Millionen US-Dollar, erfasst und plant, krypto-properische Zukunft für europäische Nutzer zu starten.Anstatt nur Kryptowährungen für traditionelle Maklerunternehmen zu transplantieren, bauen sie eine Kryptoinfrastruktur auf, die sich nahtlos mit vorhandenen Aktienhandelerfahrungen verbindet.

All dies – Chain, tokenisierte Aktien, niedrige Gebühren – sollen der nächsten Generation von Investoren eine natürliche Benutzererfahrung bieten (die Billionen Dollar erben).

Im Gebührenkrieg betragen die Krypto -Transaktionsgebühren von Robinhood etwa 40 Basispunkte (0,4%), während die ähnlichen Transaktionsgebühren von Coinbase bis zu 1,4% oder mehr betragen können.Wenn Sie Bitcoin im Wert von 1.000 US -Dollar kaufen, kostet Robinhood 4 US -Dollar und 14 US -Dollar oder mehr für Coinbase.

Robinhood macht dies mit Bestellflusszahlungen. Markthersteller zahlen Gebühren für die Durchführung von Einzelhandelstransaktionen, wie sie mit Aktiengeschäften umgehen.Es ist ein ausgereiftes Modell, mit dem sie „kostenlose“ Transaktionen anbieten können und gleichzeitig profitabel sind.

Aber Coinbase bietet etwas, das Robinhood nicht bieten kann: echte Kryptowährungsbesitz.Bei Robinhood kaufen Sie ein „IOU“ der Kryptowährung, was dem Versprechen von Robinhood entspricht, dass Sie die entsprechende Menge an Kryptowährung haben.Dies bedeutet, dass Sie Bitcoin nicht in Ihre eigene Brieftasche übertragen oder anderswo verwenden können.Sie können nur in der Robinhood -App kaufen und verkaufen.

Sie können nicht an dezentralen Finanzmitteln (DEFI) teilnehmen, die meisten Token einsetzen und Kryptowährungen für andere Zwecke als den Kauf und Verkauf verwenden.

Für die meisten Menschen spielt es keine Rolle. Was sie wollen, ist die Exposition gegenüber Kryptowährungen, nicht der Praktikabilität.Aber richtigFür diejenigen, die einen etwas komplexeren Betrieb im Kryptowährungsraum durchführen möchten, ist Coinbase die einzige realistische Option unter großen US -Plattformen.

Schauen wir uns die Finanzdaten im zweiten Quartal an.

Die Vorteile in diesem Sommer haben weitgehend gezeigt, welcher Ansatz derzeit am besten funktioniert.

Die vierteljährliche Leistung von Robinhood war beeindruckend. Der Gesamtumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 45% auf 989 Mio. USD.Vor allem, da die Gesamtleistung des Kryptowährungsmarktes relativ stabil ist, stieg der Umsatz der Kryptowährung um 98% und erreichte 160 Mio. USD (der Anteil des Gesamtumsatzes von etwa 10% im Vorjahr auf 16% dieses Quartals).Derzeit hat Robinhood 26,5 Millionen Kapitalkonten und Gesamtvermögen von 279 Milliarden US -Dollar, was einem Anstieg von 99% gegenüber dem Vorjahr ist.

Darüber hinaus hat Bitstamp durch die Akquisition von Bitstamp rund 520.000 neue Krypto -Benutzer hinzugefügt, die nach Abschluss der Akquisition im Juni 2025 einen nominalen Krypto -Transaktionsvolumen in Höhe von 7 Milliarden US -Dollar generierten.

Das Unternehmen hielt zum Ende des Quartals ein Plattformvermögen von 279 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 99%gegenüber dem Vorjahr, wobei die Nettoeinlagen 13,8 Milliarden US-Dollar erreichten.Die Fondskonten stiegen um 10% auf 26,5 Mio. und der Barbilanz stieg um 56% auf 32,7 Milliarden US -Dollar.Dies zeigt, dass die Brieftasche jedes Kunden zugenommen hat.

In der Zwischenzeit wurde die vierteljährliche Leistung von Coinbase höflich als „herausforderndes Quartal“ bezeichnet.

gesamtDer Umsatz fiel im ersten Quartal um 26% auf 1,5 Milliarden US -Dollar, was niedriger ist als die Erwartungen der Analysten. Der Handelsumsatz ging um 39% zurück, da der Einzelhandel schrumpft.Der Aktienkurs des Unternehmens fiel am Tag des Finanzberichts um 16%, und die Anleger versuchten herauszufinden, ob dies vorübergehend war oder ob es tatsächlich nicht bereit war, hohe Gebühren für Komplexität zu zahlen.

„Wir glauben, dass ihr Wachstum aufgrund von überdurchschnittlichen Einzelhandelshandelsgebühren und einem erhöhten Wettbewerb durch Plattformen wie Robinhood immer noch langfristig Risiken aufweist. Coinbase muss niedrigere Transaktionsgebühren umsetzen und seine Produktlinie durch Fusionen und Akquisitionen weiter erweitern, um den Verlust von Marktanteilen zu vermeiden.“

Aber dieses Quartal als Misserfolg zu nennen, ignoriert das größere Bild.

Coinbase verzeichnete einen Nettoergebnis von 1,4 Milliarden US -Dollar,, was auf die nicht realisierten Gewinne von 1,5 Milliarden US -Dollar aus Portfolio und strategischen Krypto -Asset Holdings zurückzuführen ist.Die Buchtrenditen dieser Investitionen übertreffen ihre Kernbetriebsleistung weit.

Selbst ohne diese einmaligen Einnahmen erreichte das bereinigte Nettoeinkommen immer noch solide 33 Millionen US-Dollar.Dies war ein echter Gewinn in einem schwachen Viertel.

Eingehende AnalyseWir können auch viele lobenswerte Orte finden. Die Betriebskosten sind gestiegen, sind jedoch hauptsächlich auf einen einmaligen Verlust von 307 Millionen US-Dollar gegenüber der Datenverletzung im Mai zurückzuführen.Die Kernkosten (wie Technologie, Management und Marketing) sind tatsächlich zurückgegangen, was darauf hinweist, dass die Kostenkontrolle tatsächlich vorhanden ist.Ihr USDC -Geschäft floriert weiterhin mit Stablecoin -Umsatz von 332 Millionen US -Dollar, dank eines durchschnittlichen Saldo -Anstiegs von 13%.Das Sorgerechtsvermögen erreichte ein Allzeithoch von 245,7 Milliarden US-Dollar.

Die wichtigsten Finanzierungsbilanzen erreichten ebenfalls Rekordniveaus. Dies ist Teil von Coinbase Prime, einem institutionellen Dienst, der traditionellen großen Maklerunternehmen ähnelt.Sie bieten Hedgefonds, Familienbüros und andere große Krypto -Anleger Sorgerechts-, Handels-, Kredit- und Finanzierungsdienste an.Die Hauptfinanzierung bezieht sich ausdrücklich auf Margin -Darlehen, bei denen Institutionen ihre Krypto -Vermögensdarsteller verwenden können, um zusätzliche Transaktionen oder Investitionen durchzuführen.

Coinbase startet weiterhin neue Produkte: Start neuer Derivatesprodukte, Entwicklung seiner Basiskette und die Einführung der Coinbase One -Karte.Während die Einnahmen sinken, sieht die Stiftung stärker aus als je zuvor.

COinbaDas Infrastrukturimperium von SE

Die Infrastrukturstrategie von Coinbase ist komplexer als an der Oberfläche.Sie veranstalten Vermögenswerte für Institutionen in Höhe von 245,7 Milliarden US -Dollar – ein Rekordhoch und machten einen beträchtlichen Anteil des gesamten institutionellen Kryptomarktes aus.Wenn Sie einen Bitcoin -ETF über ein 401K -Konto kaufen, verwenden Sie wahrscheinlich die Infrastruktur von Coinbase.

Coinbase ist der Hauptverwalter von mehr als 80% der Bitcoin- und Ethereum -ETFs in den USA und kontrolliert 113,4 Milliarden US -Dollar von ca. 140 Milliarden US -Dollar an Vermögenswerten für Krypto -ETF.Wenn die FBTC von BlackRock oder Fidelity Milliarden von Dollar in Bitcoin speichern muss, suchen sie nach Coinbase.Als Paypal Pyusd Stablecoins oder JPMorgan starten wollte, um Zahlungsspuren zu verschlüsseln, verwendeten sie das Backend von Coinbase.

Coinbase hat über 240 institutionelle Kunden, über 420 Liquiditätsanbieter und regulatorische Lizenzierung, mit denen die meisten Wettbewerber nicht übereinstimmen.Das Sorgerecht wird vom New York State Department of Financial Services lizenziert.Solche regulatorischen Genehmigungen dauerten Jahre, um zu erhalten, und es dauerte viele Jahre, bis sich die Wettbewerber wiederholten.

Ihre Strategie „Equity Exchange“ zeigte Ergebnisse außerhalb der Haft.Sie haben gerade ewige Futures mit bis zu zehnmalem Hebel auf den Markt gebracht, um den US -amerikanischen Einzelhandelshändlern nur an den Börsen in Übersee zu Derivaten zu bringen.Sie integrieren den dezentralen Austausch direkt in ihre Apps, sodass Sie an Etken oder Basis gegen Münze eintauschen können, ohne Coinbase zu verlassen.

Das Basis -Sekundärnetzwerk von Coinbase übernimmt an einem Tag über 54.000 Token -Angebote und übertrifft Solana.Was sein wahres Genie macht, liegt in der nahtlosen Integration der Basis in andere Coinbase -Unternehmen.ETF -Anbieter können die Basis für sofortige Abrechnung nutzen, und Unternehmen können Vermögenswerte direkt im Internet token.Und Einzelhandelsinvestoren können dieselbe Infrastruktur wie Milliarden-Dollar-Institutionen verwenden.

Robinhoods übergenerierende Übernahme

Während Coinbase Infrastruktur für Institutionen aufbaut, führt Robinhood die möglicherweise die intelligenteste langfristige Strategie im Finanzwesen ausleicht:Bevor eine ganze Generation reich wurdeNimm esihnen.

Diese Strategie hat sich als sehr erfolgreich erwiesen.Disney baute sein Reich auf, indem er im frühen 20. Jahrhundert die Herzen der Kinder festhielt, weit bevor sie ihre Brieftaschen hatten.Von Cartoons bis zu Themenparks wurde Disney Teil der Kindheit.Wenn diese Kinder erwachsen werden und Geld verdienen, bringen sie Loyalität für Filme, Waren, Streaming und Ferien aus.Diese frühe emotionale Bindung wurde seit mehreren Generationen zu einer Geldverdienungsmaschine.

Robinhood dominiert junge Investoren, was die traditionellen Maklerfirmen beunruhigen sollte.

Etwa 50% der Robinhood -Kunden sind Millennials, etwa 25% sind Gen Z und 20% Gen X.

Die durchschnittliche Investitionsstartalter für Robinhood-Benutzer beträgt 19-22 Jahre, verglichen mit Millennials auf anderen Plattformen Mitte 20 und Babyboomer in den 30ern.

Robinhood wird sogar neue Benutzer dazu führen, den ersten Verkaufsvorgang schnell abzuschließen.Nicht weil sie möchten, dass Benutzer häufig handeln, sondern weil das Sperrieren in realen Renditen eine emotionale Bindung schafft, die Benutzer dazu anzieht, wieder zu investieren.Sobald jemand auf der Plattform echtes Geld verdient, entwickeln er psychisch eine inbrechbare Abhängigkeit von der Plattform.

Vor diesem Hintergrund ist es für sie selbstverständlich, in das finanzielle Bereich einzutreten.

Robinhood Gold ist der monatliche Abonnementdienst von 5 USD, der 3% Cashback -Kreditkarte und hohe Rendite umfasstEinsparungen, Rentenanpassungen und Margenrabatte. Gold-Abonnenten sind gegenüber dem Vorjahr um 60% auf 2 Millionen gestiegen.Diese Leute verwenden RobinhoodFühren Sie Banking, Kreditkarten und Altersvorsorge durch.

Die Plattform hält derzeit 279 Milliarden US -Dollar an Vermögenswerten.Die Plattform hofft, dass in den nächsten 20 Jahren,Ein Stück des Kuchens aus der „riesigen Vermögensübertragung“, an der 84 bis 124 Billionen US -Dollar an Vermögenswerten beteiligt sind, die von Babyboomern auf jüngere Generationen übertragen werden.

Dieser Reichtum wird in den nächsten zwei Jahrzehnten von den Babyboomern an die jüngere Generation übergeben.Niemand weiß genau, wer was oder wann bekommt.Robinhood wetten jedoch, dass, wenn Sie Benutzergewohnheiten frühzeitig entwickeln können, keine Erbschaftsmuster vorhersagen müssen.Sie müssen nur vorbereitet sein, wenn das Geld herauskommt.

Also, wer ist der Gewinner?

Die beiden Unternehmen haben ähnliche Marktkapitalisierungen: Robinhood beträgt 81 Milliarden US -Dollar und Coinbase 85 Milliarden US -Dollar.Robinhood ist in diesem Jahr um 135% gestiegen, während Coinbase nur um 30% gestiegen ist und die meisten Gewinne aus dem letzten Monat erzielt wurden.

Der Analyst der Bank of America, Craig Siegenthaler, hat kürzlich das Kursziel von Robinhood auf 119 USD erhöht und das Kursziel von Coinbase von 383 USD auf 369 US -Dollar senkt.Seine Argumentation lautet: „Robinhoods Kryptoumsatz boomt, und Coinbase stützt sich zu sehr auf den volatilen Altcoin -Handel, den Einzelhandelsinvestoren aufgeben.“

Der weltweite Marktanteil von Coinbase fiel von 5,65% auf 4,56%, was im Juli leicht abprallte, während Krakens Marktanteilswachstum in den USA in diesem Jahr.Coinbase steht vor einem klassischen Dilemma: Die Senkung der Preise wird die Gewinnmargen beeinträchtigen und auf hohen Preisen besteht das Risiko, Händler zu verlieren.Sie erzielen Gewinne, indem sie Gebühren für zuvor kostenlose Stablecoin -Transaktionen berechnen, während die Provisionsrate von Robinhood immer noch etwa 50% niedriger ist als Coinbase.

Mizuho bekräftigte sein Kursziel von 120 US -Dollar, nachdem er sich mit dem CEO von Robinhood Vlad Tenev getroffen hatte, in dem die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens im Krypto -Bereich und aktiv tokenisierte Aktien vorangetrieben.

„Wir sind besonders beeindruckt von der Möglichkeit, Aktien in Europa, den High-End-Markt und die potenzielle Expansion auf Teenager, 15% der Nettoeinlagen von Wettbewerbern, die Nettoempfehlungen (NPs) und die Ausführung als wichtige Wachstumstreiber und die unelastische Nachfrage nach Kryptopreisen zu tokenisieren, 15% der Nettoeinlagen.schnitzen. ”

Aber Coinbase hat institutionelle Glaubwürdigkeit.Andere Börsen konkurrieren um die Reduzierung von Transaktionsgebühren, und Coinbase baut Beziehungen zu Institutionen auf, die feststellen, wie Kryptowährungen und traditionelle Finanzmittel in den nächsten zehn Jahren integriert werden.

Kein Unternehmen wird verschwinden. Sie erfüllen völlig unterschiedliche Benutzerbedürfnisse, und diese Bedürfnisse wachsen.Es ist nicht wie ein Gewinner, der allzu take-all-Wettbewerb ist, sondern eher wie ein Marktsegment-Robinhood richtet sich an die Mainstream-Finanzierung, während Coinbase auf die Kryptoinfrastruktur abzielt.

Dies zeigt zwei gegnerische Theorien über die zukünftige Interaktion der Menschen mit Geld.

Eine Theorie besagt, dass zukünftige Finanzierung unsichtbar sein wird.Es ist abstrakt, vereinfacht, in verschiedene Anwendungen integriert und fühlt sich eher wie ein Lifestyle -Produkt als wie ein Maklergeschäft an.Finanzen werden in das Leben integriert.Dies ist Robinhoods Weltanschauung.

Weder ist richtig noch falsch.Sie zielen nur auf verschiedene Ziele.Man versucht durch die Einfachheit Vertrauen zu erlangen, der andere durch Architekturgewinnen.