jakiro
Auteur : Viee, Amelia, Denise, équipe de contenu Biteye
Récemment, les sept principales associations financières du continent ont publié le dernier avertissement de risque, nommant divers actifs virtuels tels que les pièces stables, les RWA et les pièces aériennes.Bien que Bitcoin n’ait montré aucun changement évident à l’heure actuelle, le récent refroidissement du sentiment du marché, la diminution des comptes et les remises de gré à gré de l’USDT ont rappelé aux gens les scènes des précédentes séries de resserrements politiques.
Depuis 2013, la Chine continentale réglemente le domaine du cryptage depuis douze ans.Des politiques ont été mises en œuvre à maintes reprises, et le marché a réagi à maintes reprises.Cet article souhaite suivre la chronologie, examiner la réaction du marché à ces nœuds clés et également clarifier une question : après la mise en œuvre de la supervision, le marché du cryptage va-t-il se taire, ou va-t-il se renforcer et recommencer ?
1. 2013 : Bitcoin est défini comme une « marchandise virtuelle »
Le 5 décembre 2013, la Banque populaire de Chine et cinq autres ministères et commissions ont publié conjointement l’« Avis sur la prévention des risques liés au Bitcoin », qui précise pour la première fois que le Bitcoin est une « marchandise virtuelle spécifique » qui n’est pas légalement indemnisable et n’appartient pas à la monnaie.Dans le même temps, il est interdit aux banques et aux établissements de paiement de fournir des services pour les transactions Bitcoin.
Le moment choisi pour cet avis est également très subtil, juste après que Bitcoin ait atteint un sommet historique d’environ 1 130 $ fin novembre.Début décembre, le prix du Bitcoin oscillait encore entre 900 et 1 000 dollars, mais quelques jours après la mise en œuvre de la politique, le marché a commencé à se calmer rapidement.Tout au long du mois de décembre, le cours de clôture du Bitcoin est tombé à environ 755 dollars, soit une baisse mensuelle de près de 30 %.
Au cours des mois suivants, le Bitcoin est tombé dans une longue fourchette de fluctuation à la baisse, son prix se situant essentiellement entre 400 et 600 dollars.Cette vague de baisse par rapport au sommet a essentiellement annoncé la fin du marché haussier de 2013. Le prix du Bitcoin est resté inférieur à 400 dollars jusqu’à fin 2015.
Le premier cycle de contrôle a éteint l’enthousiasme initial et a donné le coup d’envoi au jeu « politique et marché ».
2. 2017 : interdiction et échange d’ICO « Grande migration »
2017 a été une année de turbulences extrêmes sur le marché du chiffrement, mais aussi une année d’efforts réglementaires les plus décisifs. Le 4 septembre, sept ministères et commissions ont publié une « Annonce sur la prévention des risques de financement liés à l’émission de jetons », définissant l’ICO comme un financement illégal et exigeant la fermeture complète des bourses nationales.Le Bitcoin a clôturé à environ 4 300 $ US ce jour-là. Cependant, une semaine après la publication de la politique, le BTC est tombé à 3 000 dollars.
Même si ce cycle de réglementation a supprimé à court terme la position dominante des bourses du continent, il n’a pas réussi à ébranler les fondements du marché haussier mondial.Alors que les activités commerciales ont rapidement quitté Singapour, le Japon, la Corée du Sud et d’autres endroits, Bitcoin a connu un rebond accéléré après avoir terminé la compensation progressive.Il a commencé à augmenter en octobre. Trois mois plus tard, en décembre 2017, le cours de clôture du Bitcoin a grimpé à 19 665 dollars.
La deuxième série de réglementations a provoqué un choc à court terme, mais elle a également favorisé de manière invisible la propagation de la mondialisation.
3. 2019 : Rectification locale précise
Depuis novembre 2019, Pékin, Shanghai, Guangdong et d’autres endroits ont successivement mené des enquêtes sur les activités liées à la monnaie virtuelle, et la méthode de supervision est passée à la « rectification locale de précision », et l’intensité n’a pas été relâchée.Ce mois-là, le Bitcoin est passé de plus de 9 000 dollars au début du mois à environ 7 700 dollars, et le sentiment du marché était autrefois déprimé.
Le véritable tournant de la tendance s’est produit l’année suivante.En 2020, poussé par l’attente d’une réduction de moitié et d’un allégement de la liquidité mondiale, Bitcoin est sorti du préchauffage du marché haussier de 7 000 $ US à plus de 20 000 $ US et s’est connecté avec succès au marché haussier épique en 2020-2021.
Le troisième cycle de réglementation a, dans un certain sens, ouvert la voie à la prochaine étape de croissance ascendante.
4. 2021 : Confinement complet, mines coupées en électricité
En 2021, l’intensité réglementaire atteindra son apogée. Cette année a été marquée par deux événements marquants qui ont complètement remodelé la structure du marché mondial de la cryptographie. À la mi-mai, la Commission des affaires financières du Conseil d’État a clairement proposé de « sévir contre l’exploitation minière et le commerce de Bitcoin ».Par la suite, les principales provinces minières telles que la Mongolie intérieure, le Xinjiang et le Sichuan ont successivement introduit des politiques de retrait, formant une « vague de pannes de courant des machines minières » à l’échelle nationale.Le 24 septembre, la banque centrale et dix autres ministères et commissions ont publié conjointement l’« Avis sur la prévention et le traitement des risques de spéculation dans les transactions en monnaie virtuelle », clarifiant officiellement que toutes les activités liées à la monnaie virtuelle sont des activités financières illégales.
Le Bitcoin est passé de 50 000 $ à 35 000 $ en mai. Au début des mois de juin et juillet, le BTC s’échangeait latéralement dans une fourchette de 30 000 à 40 000 $ US, et le sentiment du marché a atteint son plus bas niveau.Ensuite, le Bitcoin a atteint son plus bas niveau et a rebondi en août, continuant de croître grâce aux attentes optimistes en matière de liquidité mondiale, pour finalement atteindre un niveau record proche de 68 000 $ US en novembre.
Lors du quatrième cycle de réglementation, les politiques peuvent fixer des limites, mais elles ne peuvent pas arrêter la redistribution mondiale de la puissance de calcul et du capital.
5. 2025 : Inversion des attentes – des « tests innovants » au « resserrement global »
Le récit réglementaire de 2025 est plein de tournants dramatiques.Au cours du premier semestre, une série de signaux ont fait sentir au marché la « fonte des glaces », et un optimisme prudent a envahi le cercle : qu’il s’agisse de la discussion sur le cadre d’émission de monnaie stable à Hong Kong ou de la chaîne « Malu Grape » dans la banlieue de Shanghai, le marché a commencé à discuter de la possibilité d’une « voie de conformité » et d’un « modèle chinois ».
La marée a soudainement changé à la fin de l’année. Le 5 décembre, sept grandes associations financières ont émis conjointement un avertissement sur les risques. Le message principal est très clair :
-
Précisez que la monnaie virtuelle n’a pas cours légal
-
Nommé pour combattre des concepts populaires tels que les pièces aériennes, les pièces stables et les RWA.
-
Non seulement le commerce est interdit à l’intérieur du pays, mais la publicité et le détournement sont également interdits, et la surveillance a commencé à devenir plus détaillée.
La principale mise à jour de cet avertissement de risque est que: Cela ne réitère pas seulement l’illégalité des transactions en monnaie virtuelle ;Pour la première fois, il s’est étendu aux pistes segmentées (stablecoins, RWA) et aux activités de promotion les plus populaires.
Alors, comment le marché se comportera-t-il cette fois-ci ?Ce qui diffère du passé, c’est que les fonds chinois ne dominent plus le marché et que les ETF et les positions institutionnelles de Wall Street sont devenus les nouveaux acteurs principaux.Ce que l’on peut voir, c’est que l’USDT a une prime négative, ce qui montre que de nombreuses personnes sont désireuses d’échanger contre de la monnaie légale et de quitter le marché.
6. Voix du marché : résumé des opinions des KOL
Le célèbre journaliste Wu a déclaré que @colinwu partait du niveau de mise en œuvre et rappelait à chacun de prêter attention aux tendances du CEX.La véritable tendance dépend de la question de savoir si la plate-forme restreint les fonctions IP nationales, d’enregistrement KYC et C2C.
Le fondateur de XHunt, @defiteddy2020, a comparé la Chine continentale et Hong Kong et a estimé que les deux mondes de la politique de cryptage reflètent des positionnements de marché et des philosophies réglementaires différents.
@myanTokenGeek, co-fondateur de Solv Protocol, estime que ce cycle de réglementation pourrait avoir deux conséquences : premièrement, les utilisateurs et les projets accéléreront leur expansion à l’étranger, et deuxièmement, les canaux gris souterrains feront leur retour.
L’avocat Liu Honglin @Honglin_lawyer, fondateur du cabinet d’avocats Shanghai Mankiw, a ajouté d’un point de vue juridique que de nombreux projets RWA sont effectivement non conformes. Ils se livrent au financement et à la sollicitation sous couvert de conformité, ce qui équivaut essentiellement à la fraude.Pour les équipes qui font vraiment des choses, partir à l’étranger est la seule solution.
Crypto-monnaie OG @Bitwux estime qu’il s’agit d’une confirmation officielle de quelque chose que l’industrie sait depuis longtemps et dont l’impact est limité.La supervision consiste davantage à répéter de vieux mots, et l’accent peut être mis sur la prévention du débordement des canaux de la zone grise.
Le commerçant indépendant @xtony1314 a déclaré que cette fois, la police avait pris les devants et qu’il ne se contentait plus de parler.Si des mesures d’application de la loi et des restrictions ultérieures sur les plateformes de négociation sont initiées, cela pourrait déclencher une série de « fuite active + bousculade du marché ».
Le commerçant indépendant @Meta8Mate estime que chaque fois qu’un concept surchauffe, il y a un avertissement de risque.2017 était l’ICO, 2021 c’est le minage, et cette fois c’est le tour des stablecoins et des RWA.
7. Conclusion : La tempête n’arrête jamais la direction de la marée, elle change simplement la trajectoire de navigation.
En regardant les douze dernières années, nous pouvons clairement distinguer une ligne directrice logique, en constante évolution et avec des objectifs clairs :
-
Les politiques réglementaires sont cohérentes, nécessaires et raisonnables.Un grain de sable d’époque devient une immense montagne lorsqu’il tombe sur un individu.Il n’est pas nécessaire de s’étendre sur l’impact des politiques réglementaires sur le secteur, mais nous devons admettre que la réglementation vise à protéger les investisseurs des risques financiers incontrôlables et à maintenir la stabilité du système financier local.
-
L’action réglementaire a clairement un caractère « temporel ».Des politiques sont souvent mises en œuvre lorsque la chaleur du marché atteint son apogée ou son pic local, dans le but de réduire le risque de surchauffe.De l’Oxtail en 2013, à l’engouement pour les ICO en 2017, jusqu’au pic du minage en 2021, et maintenant le concept de pièces stables et de RWA se réchauffe, c’est le cas.
-
Les effets à long terme des politiques s’estompent.À l’exception du premier cycle de réglementation en 2013, qui a directement mis fin au cycle haussier du marché de l’époque, plusieurs interventions fortes ultérieures (arrêt des bourses en 2017 et retrait du minage en 2021) n’ont pas modifié la tendance haussière à long terme du Bitcoin.
-
Bitcoin est devenu un « jeu mondial ».Les ETF à Wall Street, les fonds souverains au Moyen-Orient, les dépôts institutionnels en Europe et même le consensus des investisseurs particuliers mondiaux constituent ensemble le principal support du prix actuel.
Une conclusion fondamentale est: Le modèle binaire de « défense stricte de l’Est » et de « domination occidentale en matière de tarification » pourrait devenir la nouvelle norme dans le monde de la cryptographie.
