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Source: la touche finale de CICC
Situation électorale: Trump est toujours en tête, mais son leadership se rétrécit
Trump reste en avance dans les états swing.Au 1er novembre, Trump a toujours mené les sondages du pays, avec un taux de soutien de 48,4%, environ 0,3 point de pourcentage d’avance sur Harris.À titre de comparaison, lors des élections de 2016 et 2020, Trump a retardé 7,8 et 1,5 point de pourcentage derrière Hillary et Biden respectivement.Du point de vue des États swing, Trump a maintenu la tête, mais s’est légèrement rétréci d’il y a une semaine, tandis que le Michigan et le Wisconsin ont été dépassés par Harris.Se référant au sondage actuel, si les votes électoraux sont alloués exactement selon les sondages actuels de chaque État, Trump et Harris remporteront respectivement 287 et 251 votes (270 voix sont le seuil de victoire).
Chart: Trump maintient la tête, mais se rétrécit légèrement il y a une semaine, tandis que le Michigan et le Wisconsin sont dépassés par Harris.
À en juger par le marché du jeu plus rapide, l’avantage des cotes de jeu de Trump s’est considérablement réduit récemment.Selon les données complètes du RCP de diverses plateformes, au 2 novembre 2024, les cotes de jeu de Trump et Harris étaient de 54,7% contre 44,1%, un rétrécissement significatif de 63,9% fin octobre.
Graphique: les cotes de Trump et Harris sont de 54,7% contre 44,1%, un rétrécissement significatif de 63,9% fin octobre
Vote précoce: les démocrates représentent une proportion élevée, mais le bord d’attaque n’est pas fiable en fonction de la propriété partisane.
La proportion de bulletins de vote et de vote par courrier précoce devrait atteindre 65% cette année.Les États-Unis ont près de 170 millions d’électeurs inscrits, avec un taux de participation d’environ 66% aux élections de 2020 (le nombre de votes représente la population de vote légale), le niveau le plus élevé depuis plus d’un siècle.Sur la base de l’estimation de 245 millions d’électeurs légaux en 2024 et d’un taux de participation de 66% en 2020, le nombre total de voix en 2024 pourrait atteindre 160 millions de voix.Au 1er novembre, les premiers votes ont eu 70 millions de votes (y compris le vote et le courrier sur place), représentant 43% du total des votes. Soyez complètement retourné), le nombre de votes anticipés peut atteindre 100 millions, représentant 65% du total des voix estimées.La proportion de vote anticipé aux élections de 2020 et 2016 était respectivement de 64% et 36,6%, et est toujours à un niveau élevé cette année.
Graphique: Les votes totaux estimés en 2024 sont de 160 millions de votes
Graphique: La proportion estimée de vote précoce est à un niveau élevé
La proportion de membres du Parti démocrate enregistrées parmi les électeurs est supérieur à celui du parti républicain, mais cela est utilisé comme résultat final avec une référence limitée.Parmi les 70 millions de vote précoce actuels, selon les données du laboratoire électoral de l’UF, la proportion de membres enregistrés comme partis démocrates et républicains est respectivement de 38,2% et 36,1% avec peu de différence.Les statistiques de données CNBC sont toutes deux de 40%, ce qui est également proche.Parmi les votes qui ont voté tôt, les démocrates ont voté davantage par courrier (42,6% contre les républicains 33,5%), tandis que les républicains ont représenté une proportion plus élevée de votes sur place (39,7% contre les démocrates 31,7%).Cependant, dans certains États swing, en particulier la Pennsylvanie, qui est au centre de cette époque, le laboratoire électoral de l’UF estime que les membres démocrates représentent 56% des électeurs à l’avance, nettement supérieur à 33% des membres républicains, et il semble que Harris ait un plus avantage.Cependant, le vote anticipé ne signifie pas le comptage anticipé et les membres du parti enregistrés ne tiennent pas compte de la grande majorité des électeurs américains.Par conséquent, il n’est pas fiable de juger le principal avantage basé uniquement sur la partisanerie dans le vote précoce et le vote anticipé.
Chart: Selon l’enregistrement du parti des premiers électeurs qui ont été acceptés par les États swing, Harris a une plus grande avance, mais il y a toujours une grande incertitude dans les résultats des élections.
Graphique: State Early Voting Parties
Guide de l’observation: Les principaux stations de vote sont essentiellement fermées à midi le 6, temps de Pékin, et les résultats peuvent être publiés dans la soirée.
À l’approche du jour du vote du 5 novembre, comment suivre la situation électorale en temps réel des élections générales et lorsque les résultats seront obtenus, tous les problèmes sont très préoccupés par tout le monde.
1 et 1Combien de temps faut-il pour voter?Ouvert d’est en ouest selon le fuseau horaire, et il est essentiellement fermé à midi le 6ème temps de Pékin
En raison de différents fuseaux horaires, les bureaux de vote aux États-Unis ont des heures d’ouverture et de clôture différentes le 5 novembre, et sont généralement fermées en séquence d’est en ouest.Par exemple, les premiers bureaux de vote fermés comprennent des parties de l’Indiana et du Kentucky, l’heure de fermeture étant à 18 h, heure de l’Est le 5 novembre (correspondant à 6 h 00 à l’heure de Pékin le 6).Le dernier état à être fermé est l’Alaska, de 12 h à 13 h le temps de Pékin le 6.
Les délais de vote pour sept principaux États swing sont(Les éléments suivants sont l’heure de Beijing): Géorgie, 7 h 00 le 6e; , 8 h 00 le 6e, Arizona, 9 h le 6, Wisconsin, 9 h le 6, Nevada, 10 h le 6.
Graphique: le dernier état de swing, Nevada, le site de sondage a fermé ses portes à 10 h
2Quand les résultats seront-ils publiés?Peut-être le soir du 6ème fois Pékin
Les règles et le temps de comptage des votes varient d’un État à l’autre.Peu de temps après la fermeture des bureaux de vote de l’État, un nombre considérable de résultats de vote ont été comptés et les votes restants n’affectent généralement pas la situation globale à moins que la situation électorale ne soit très proche.Par conséquent, dans des circonstances normales, le résultat final ne sera généralement pas plus tard que tard le soir le jour du vote, c’est-à-dire midi à la 6e heure de Pékin.Cependant, s’il existe de nombreux bulletins de vote par courrier ou déclenchent un recomptage, le résultat peut être retardé.À en juger par les règles pour lesquelles la majorité des bulletins postaux représentent et certains états de swing n’autorisent pas les statistiques à l’avance, le résultat final peut être légèrement retardé, mais il peut être libéré essentiellement dans l’après-midi ou le soir du temps de Pékin le 6.Si les résultats des états de swing de clés individuels sont très proches et doivent être racontés, il retardera également le temps de libération des résultats.Plus précisément pour les 7 états de swing les plus critiques, les éléments suivants sont le temps de comptage et les détails spécifiques (tous sont du temps de Beijing):
► Géorgie: ou l’état de swing qui a annoncé pour la première fois les résultats.La Géorgie a une proportion plus élevée de vote anticipé (80%) et traite les bulletins postaux depuis le 21 octobre, exigeant que les bulletins postales soient envoyés avant la clôture des bureaux de vote.90% du décompte des voix sera achevé avant 10h30 le 6ème heure de Pékin.La Géorgie n’a pas de mécanisme de déclenchement pour le récit automatique, mais si l’écart final est inférieur ou égal à 0,5% du nombre total de votes, les candidats peuvent demander un récit.
► Caroline du Nord: les résultats peuvent être obtenus à midi le 6.La Caroline du Nord a également une proportion plus élevée de vote anticipé (75%), et les nouveaux règlements de cette année exigent que les bulletins postaux soient reçus avant le jour de vote.Le vote et le vote anticipé le jour du scrutin seront respectivementIl sera annoncé entre 7h30 et 9h30 et 20h30 le 6ème heure de Pékin.La Caroline du Nord n’a pas non plus de mécanisme de déclenchement pour raconter automatiquement les votes, mais si l’écart final est inférieur ou égal à 0,5% du nombre total de votes ou de 10 000 voix, le candidat peut demander un recomptage.
► Michigan: Les résultats peuvent être publiés à midi le 6.La plupart des circonscriptions du Michigan commencent à traiter les bulletins de vote par courrier le 28 octobre et les bulletins de vote par courrier doivent être reçus avant la clôture des bureaux de vote le jour du scrutin.La plupart des zones termineront le comptage le matin du 6, mais les résultats complets ne seront pas obtenus le soir.Si l’écart de vote à l’échelle de l’État est inférieur à 2 000 voix, un recomptage de vote automatique sera déclenché.
► Pennsylvanie: ou annoncé de l’après-midi à la soirée du 6.Les bulletins de vote par la poste doivent être reçus avant le jour de vote.Si l’écart de vote à l’échelle de l’État est inférieur ou égal à 0,5%, le comptage automatique des votes sera déclenché.
► Wisconsin: Il peut être annoncé de l’après-midi à la soirée du 6.Les bulletins de vote par la poste doivent être reçus avant le jour de vote.Historiquement, le comptage était généralement achevé avant 13 heures.Le Wisconsin n’a pas de mécanisme de déclenchement pour raconter automatiquement les votes, mais si l’espace final est inférieur ou égal à 1%, le candidat peut demander un recomptage.
► Arizona: Les résultats préliminaires peuvent être publiés le matin, mais tous les résultats devraient être à 17 heures.La plupart des électeurs votent par courrier et sont autorisés à compter tôt, mais le vote le jour du scrutin nécessite l’attente de la fin du vote avant de compter.Les résultats préliminaires sont généralement publiés vers 10 heures, mais il y a deux raisons pour la prolongation de l’annonce globale: 1) Le nombre de livraison le jour du scrutin doit être calculé et annoncé avant le comptage officiel des votes, 2) le comté de Maricopa, le comté de Maricopa, le comté de Maricopa, le comté de Maricopa, le comté de Maricopa, le comté de Marip Le plus grand comté de l’État, estime que les élections Les statistiques complètes des bulletins de vote déposées au bureau de vote le même jour ne peuvent pas être annoncées avant 17 h.Le seuil de déclenchement pour le récit automatique est de 0,5%.
► Nevada: Combien de jours faut-il pour le comptage des bulletins de vote par courrier?Les résultats officiels de vote seront annoncés dans quelques heures, mais il faudra plusieurs jours pour compter les bulletins postaux.Les bulletins de vote doivent être tamponnés avant le jour de vote, et les bulletins de vote par courrier commencent à compter après leur réception, mais parce que le Nevada permet de recevoir les bulletins de vote d’ici le 9 novembre, le temps de comptage sera plus long.
3 et 3Comment regarder la bataille?La Pennsylvanie est le « point de match », Harris « doit » gagner en Pennsylvanie, les chemins gagnants de Trump sont plus
En raison du mécanisme de vote électoral unique des États-Unis et du «conseil d’administration» stable des deux parties, la plupart des États jouent un rôle dans le «suivi des requêtes» dans les élections. Différents modèles, Harris Basic Lock 226 votes, Trump verrouille 219 voix (270 votes électoraux sont nécessaires pour remporter l’élection).
Au contraire, certains soi-disant «états swing» dont les positions ne sont pas claires et dont les élections sont devenues les gagnants et les perdants des élections générales.Il y a sept états de swing dans cette élection.État mural bleu(Blue Wall, se référant aux États qui ont soutenu les partis démocrates lors des huit dernières élections présidentielles, mais qui ont tourné les tables aux élections de 2016) comprend le Michigan (15, -0,8%, le premier se réfère aux votes électoraux, et le second se réfère à Trump de Trump Sondage menant à Harry 44 votes au total; Pennsylvanie (19, 0,4%), Wisconsin (10, -0,3%);« Ceinture de soleil »Les États de Southern Swing comprennent la Géorgie (16, 2,6%), la Caroline du Nord (16, 1,5%), l’Arizona (11, 2,3%) et le Nevada (6, 1,5%).Parmi eux, la Pennsylvanie est devenue le « point de match » de cette élection car elle a 19 votes électoraux.
À en juger par la possibilité actuelle et la voie de la victoire, Harris « doit » gagner en Pennsylvanie, sinon il sera presque difficile de gagner. .Voici les chemins spécifiques:
► Le chemin gagnant de Trump: les États de swing «Sunbelt» de Trump de Trump ne suffisent pas à atteindre 270 voix, et il doit gagner au moins un État mural bleu.1) Si Trump remporte la Pennsylvanie,Il suffit de procéder à la Géorgie et à l’Arizona dans la ceinture de soleil (les deux sondages républicains menés par plus de 2%), et la Caroline du Nord ou le Nevada (1,5% des sondages républicains ont conduit de 1,5%) à gagner.2) Si Trump perd la Pennsylvanie,Une autre voie plus probable consiste à gagner tous les quatre États de la ceinture de soleil ainsi que le Wisconsin ou le Michigan, les démocrates du Wisconsin prenant une avance inférieure (0,3% d’avance).
► Le chemin de Harris pour gagner: 1) Si Harris remporte tous les États du mur bleu, en particulier la Pennsylvanie, plus les votes traditionnels traditionnels presque verrouillés actuels atteignant exactement 270, c’est aussi la voie pour se concentrer sur sa campagne actuelle.Parmi ces trois États muraux bleus, les démocrates ont une légère avance dans les urnes du Michigan et du Wisconsin, et la Pennsylvanie est particulièrement importante.2) Si Harris remporte la Pennsylvanie mais perd le Michigan ou le Wisconsin,Il est nécessaire de prêter attention à savoir si la Caroline du Nord peut inverser (le taux de lead des républicains dans d’autres États est inférieur).3) Si Harris perd la Pennsylvanie ou perd en même temps le Michigan et le Wisconsin,Il faut au moins deux états de swing dans la ceinture de soleil pour gagner, ce qui est très difficile.
Chart: La Pennsylvanie est la clé, le défi de Harris de perdre la Pennsylvanie est nettement plus important, le chemin gagnant de Trump est plus
4Accident possible?Un tirage au sort ou ne pas admettre le résultat
Il y a trois tirages possibles dans cette élection [1].Dans ce cas, la Chambre et le Sénat doivent voter ensemble pour élire le président et le vice-président, ce qui peut être plus bénéfique pour le parti républicain, mais sera étendu.Les trois possibilités sont: 1) Harris a remporté la Géorgie, l’Arizona, le Wisconsin et le Nevada; 2) Harris a remporté la Géorgie, la Caroline du Nord et l’Arizona;Si le vote est égal, une élection d’urgence aura lieu, la Chambre des représentants a élu le président et les représentants de chaque État forment une délégation, puis ont voté au total.Le Sénat élit le vice-président et chaque sénateur vote un vote, remportant 51 voix et plus.Les élections à la Chambre et au Sénat n’interfèrent pas les uns avec les autres, et il est possible que le président et le vice-président soient de différents partis.D’ici là, la propriété des deux chambres du Congrès dans cette élection jouera un rôle clé.
Le deuxième accident est que le perdant refuse d’accepter les résultats des élections.Généralement, après la publication des résultats, le perdant publiera une déclaration pour admettre la défaite et accepter les résultats des élections.Cependant, si le perdant ne reconnaît pas les résultats de l’élection dans un événement à faible probabilité, il peut provoquer une plus grande agitation.Par exemple, Trump a une fois remis en question les résultats en 2020, ce qui a déclenché l’incident de Capitol Hill au début de 2021.
Guide commercial: globalement « Defiing » a plus de chances de gagner, mais « les républicains gagnent » nécessite plus de temps
Lorsque vous réfléchissez à l’impact des résultats des élections sur divers actifs, en plus de l’efficacité de la politique elle-même, nous devons également prendre en compte les facteurs des attentes et le rythme de la politique:D’une part,Le marché a déjà réagi aux transactions de Trump à l’avance (comme le trésor américain, le dollar américain, l’or, l’énergie traditionnelle et les actions financières, les taux de change du bitcoin, du Mexique et du Vietnam, etc.), mais le degré d’actifs différents est inclus dans différents actifs .Les actions américaines, le Trésor américain, le dollar américain, l’or, le bitcoin et les taux de change RMB ont relativement plus d’attentes pour les transactions Trump, mais le cuivre, le pétrole brut et les chaînes d’exportation de la Chine ont relativement peu d’attentes;La promotion réelle des politiques prend également du temps, et l’ordre et la difficulté des différentes politiques varient.
Graphique: les actifs se tournent vers Trump Deal, mais ont été réprimandés récemment
Graphique: les actions américaines, les obligations américaines, le dollar américain, l’or, le bitcoin et les taux de change RMB représentent relativement plus de transactions de victoire de Trump, mais le cuivre, le pétrole brut et la chaîne d’exportation chinoise représentent relativement moins
Sur cette base, la stratégie de trading globale que nous recommandons est:1) Si les résultats sont plus forts que prévu,Autrement dit, « Le Parti républicain gagne tous » (le président Trump + Le Parti républicain contrôle le Sénat et la Chambre des représentants). En attente de la politique.2) Si les résultats sont plus bas que prévu,Autrement dit, à l’exception d’autres situations où « les républicains gagnent », surtout lorsque Harris remporte l’élection, cela conduira directement à un renversement direct de toutes les transactions.Spécifiquement,
Graphique: Expérience en 2016: « Transaction Trump » → Radrer une fois que la politique est bloquée → Redémarrer après la réforme fiscale
► «Le Parti républicain gagne tout»Il renforcera les attentes de l’avancement politique de Trump, forçant certains investisseurs qui hésitaient à chasser rapidement les hauts.Cela signifie qu’il y a encore de la place pour la transaction de Trump dans son ensemble, et les actifs qui étaient auparavant inclus dans les plus petites attentes répondront encore plus.1) Les actions américaines, les obligations américaines, le dollar américain et le bitcoin devraient encore augmenter à court terme.Semblable à l’accord Trump en 2016, le rebond sera inférieur à la manche précédente.Après une période de temps, il peut être suspendu ou inversé.2) au contraire,Il existe un risque que le cuivre, le pétrole brut et les chaînes d’exportation de la Chine doivent compenser l’insuffisance de l’inclusion de l’apport attendu.Des actifs de risque basés sur le cycle et les ressources tels que le cuivre et le pétrole peuvent rebondir dans les attentes de réinflation;L’or peut s’inverser; La chaîne d’exportation de la Chine peut être sous pression marginale, et les industries à faible exportation vers les États-Unis et les importations élevées vers la Chine peuvent avoir une résilience relativement.
► D’autres combinaisons à l’exception de la « victoire républicaine » peuvent entraîner un renversement du commerce de Trump.Par exemple,La victoire de Harris conduira directement à un renversement du commerce de Trump.Par exemple, les taux d’intérêt des obligations américaines et des obligations américaines, l’or peut se retirer et les actions américaines peuvent même faire face à certaines pression, tandis que d’autres actifs endommagés par la politique de Trump seront levés.Si Trump gagne mais les démocrates contrôlent la Chambre,L’avancement de ses politiques de relance supplémentaires peut être entravée, ce qui inversera également les taux d’intérêt des obligations américaines et le dollar américain. incertitudes.
En résumé, l’idée de trading « défiant » globale a une plus grande chance de gagner, mais le « Wins Winds » du Parti républicain « nécessite plus de temps pour laisser les balles voler pendant un certain temps.Les obligations américaines offrent des possibilités de trading après la hausse de l’or fait attention aux risques de découvert à court terme et peuvent réaliser des bénéfices partiels en augmentation; Une meilleure opportunité; les chaînes d’exportation empêchent les risques;
Tableau: Impacts des actifs dans différentes circonstances: Situation 1. La demande et l’inflation augmentent ensemble;
risque
La situation électorale reste variable, les données du sondage peuvent avoir des problèmes de précision et la vitesse et les progrès de l’introduction des politiques peuvent ne pas correspondre aux attentes du marché.
[1] https://www.aljazeera.com/news/2024/10/31/Route-to-270-How-trump-or-harris-would-win-the-us-election
