jakiro
Source: chaîne analyse; compilation: Deng Tong, Vision de Bitchain
L’Asie de l’Est est la sixième plus grande économie mondiale des crypto-monnaies cette année, représentant 8,9% de la valeur mondiale entre juillet 2023 et juin 2024.La région a reçu plus de 400 milliards de dollars de valeur en chaîne sur la même période.
Au cours de la période d’étude, la part de la valeur des transactions de crypto-monnaie en Asie de l’Est est restée relativement stable sans fluctuations significatives.
Semblable à toutes les autres régions de ce rapport,Les échanges centralisés sont la catégorie de services la plus populaire en Asie de l’Est, représentant 64,7% de la valeur des crypto-monnaies.
Au cours de la période d’étude, la part de la valeur des transactions de crypto-monnaie en Asie de l’Est est restée relativement stable sans fluctuations significatives.
Semblable à toutes les autres régions de ce rapport,
La plupart de ces activités sont motivées par des transferts importants des institutions et des investisseurs professionnels.Il convient de noter que l’Asie de l’Est représente la plus grande part de transferts à l’échelle professionnelle par rapport à toute autre région étudiée dans ce rapport.
Les services utilisés par les investisseurs professionnels contrastent fortement avec les services utilisés par les investisseurs institutionnels.Comme indiqué ci-dessous, les investisseurs professionnels utilisent principalement des échanges centralisés (CEX), tandis que les investisseurs institutionnels utilisent des échanges décentralisés (DEX) et d’autres services décentralisés (DEFI).Nous supposons que les investisseurs institutionnels recherchent souvent des stratégies d’investissement qui profitent de l’inefficacité du marché;
L’Asie de l’Est représente cinq des 50 régions avec la plus grande adoption de crypto-monnaie au monde: la Corée du Sud (19), la Chine (20), le Japon (23 ans), Hong Kong (29) et Taiwan (40).Ci-dessous, nous explorerons en détail ce qui motive l’adoption des crypto-monnaies dans ces pays.
La Corée du Sud reste le plus grand marché d’Asie de l’Est
Pendant la période d’étude,La Corée du Sud reçoit des crypto-monnaies d’une valeur d’environ 130 milliards de dollars, ce qui ouvre la voie en Asie de l’Est.
La part de la Corée du Sud du volume des transactions en Asie de l’Est a également augmenté régulièrement depuis le premier trimestre de 2023.Nous avons interviewé le chef d’un échange de crypto-monnaie supérieur en Corée du Sud, qui a émis l’hypothèse que plusieurs facteurs avaient contribué à cette croissance:«La méfiance à l’égard des systèmes financiers traditionnels a conduit les investisseurs à rechercher des crypto-monnaies comme actifs alternatifs.La perception du public de la crypto-monnaie en tant qu’option d’investissement viable a été consolidée en plus de grandes entreprises telles que Samsung et les grandes entreprises de la région cherchant à améliorer la transparence et l’efficacité opérationnelles. »
Un chef d’un autre échange coréen nous a donné plus d’informations sur ces tendances: «En tant que pays informatique, la Corée du Sud peut facilement échanger des actifs numériques via des applications mobiles et des PC. . « Cette augmentation de l’activité commerciale est évidente dans de nombreux endroits – plus spécifiquement des altcoins et des stablecoins.Les altcoins sont la monnaie que les Coréens utilisent principalement pour échanger avec le coréen Won (KRW), et les Altcoins ont la sortie la plus élevée sur les échanges mondiaux par rapport à tout autre actif cryptographique.La figure ci-dessous montre que l’augmentation des sorties de stablescoin de décembre 2023 coïncide avec le moment où l’USDT est devenu public sur les grands échanges coréens tels que Coinone et Bithumb.
Après Altcoins, Bitcoin (BTC) est la deuxième plus grande crypto-monnaie avec un volume commercial, aussi célèbre que le coréen a gagné.
« Ripple est très populaire en Corée du Sud depuis 2017, alors qu’il était prévu qu’il remplacerait le système de versement international Swift », « Le chef du deuxième échange a souligné qu’il se réfère au système d’information international utilisé pour les paiements et les règlements internationaux. »La raison pour laquelle nous pensons que cette popularité est que les transferts d’ondulation sont très rapides, environ deux secondes, et il a un prix unitaire relativement bas par rapport au BTC et à l’ETH. »
En termes de stratégies de trading réelles, les Coréens semblent utiliser fréquemment des échanges locaux pour transférer des fonds dans et vers les échanges mondiaux qui fournissent des actifs diversifiés, des opportunités d’arbitrage, des marges et des canaux de sortie.Le montant des fonds transférés de ces échanges locaux vers les échanges mondiaux est fortement corrélé avec l’indice primitif sud-coréen, indiquant qu’il existe une opportunité d’arbitrage.
La personne responsable du premier échange a expliqué:« Kimchi Premium fait référence au phénomène que les prix des crypto-monnaies sur le marché coréen sont plus élevés que ceux du marché mondial. C’est principalement parce que la demande en Corée du Sud est plus élevée que celle du marché mondial. La prime de Kimchi fluctuera en fonction des conditions du marché et les changements réglementaires, ce qui en fait un phénomène populaire de commerçant.«Il convient de noter qu’en mars 2024, lorsque Bitcoin a atteint un sommet de tous les temps, la prime de Kimchi a grimpé en flèche.
Le fort intérêt susmentionné pour les altcoins et les opportunités commerciales diversifiées pour les perspectives brillantes de la Corée du Sud apposées en tant que leader régional de l’innovation de la crypto-monnaie.Comme nous l’explorerons plus loin, cet intérêt, ainsi que le cadre réglementaire de soutien dans d’autres régions, peuvent accélérer davantage la position proéminente des crypto-monnaies en Asie de l’Est.
Hong Kong peut finalement affecter la réouverture par la Chine des marchés des crypto-monnaies
Comme nous l’avons discuté les années précédentes, la relation de la Chine avec les crypto-monnaies a été turbulente, caractérisée par des répressions répétées et des changements réglementaires.Bien que le gouvernement chinois soit un centre précoce pour l’extraction et le commerce des crypto-monnaies, le gouvernement chinois a imposé des restrictions de plus en plus strictes sur les activités de crypto-monnaie non autorisées par préoccupation concernant la stabilité financière, la fraude et la fuite capitale.Ces actions ont conduit à des restrictions approfondies sur les activités commerciales liées à la crypto en 2021 et ont sans aucun doute entraîné une baisse de la baisse globale du trafic réseau lié à la crypto provenant de services liés aux transactions en provenance de Chine à partir de la mi-2010.
Dans tous les cas, Hong Kong est devenu le centre de crypto-monnaie dans la Grande Chine, et l’ouverture des autorités réglementaires aux crypto-monnaies et la détermination de l’élaboration de cadres réglementaires ont favorisé l’adoption institutionnelle.Hong Kong n’est pas un pays indépendant, mais une région administrative spéciale de Chine avec un cadre juridique et réglementaire unique.Sa position unique lui permet de promouvoir l’innovation financière de manière plus flexible, c’est pourquoi nous la traitons séparément de la Chine continentale dans ce rapport.
Sans surprise, Hong Kong a le taux de croissance le plus élevé en glissement annuel en Asie de l’Est, atteignant 85,6%, se classant 30e au monde dans notre indice d’adoption mondiale de crypto-monnaie.
Ci-dessous, jetons un coup d’œil à certaines des dernières tendances en Chine continentale et à Hong Kong.
Les yeux de l’utilisateur tournent
Après que le gouvernement chinois a fermé l’accès aux échanges de crypto-monnaie traditionnels en 2021, les utilisateurs ont commencé à attirer leur attention ailleurs.
Le même schéma s’applique lorsque nous examinons la relation entre l’afflux du capital dans les crypto-monnaies commerciales en vente libre et le déclin de l’indice composite de Shanghai, qui mesure le trading d’actions à la Bourse de Shanghai également.
Le cadre réglementaire de soutien de Hong Kong entraîne l’adoption institutionnelle
En juin 2023, les régulateurs de Hong Kong Securities ont mis en œuvre un nouveau régime réglementaire pour la plate-forme de trading d’actifs virtuels (VATP).Le système offre aux investisseurs de détail un accès réglementé aux crypto-monnaies, mais établit également une prudence stricte, une protection des consommateurs et des normes de financement anti-blanchiment / anti-terroristes.Au cours de la dernière année, les régulateurs de Hong Kong ont travaillé dur pour mettre en œuvre ce nouveau régime.
Le 31 mai 2024 marque la fin de la période de transition de ce nouveau régime, ce qui signifie que l’échange ne peut fonctionner à Hong Kong que s’il est autorisé ou «réputé» sous licence.Les succursales locales de plusieurs échanges populaires ont retiré leurs demandes de permis d’ici le 31 mai et ont donc dû cesser de fournir des services de négociation aux résidents de Hong Kong.Étant donné qu’ils ont échangé des centaines de millions de dollars depuis 2022, ces développements pourraient déclencher un passage aux échanges agréés ou «jugés» ou réduire l’activité dans l’ensemble.Comme nous le voyons ci-dessous, la part de la valeur obtenue par ces échanges a diminué régulièrement, une activité récente oscillant environ 10% à 15%.
Les ÉTABLES CONSTANTS PLUS DE plus de 40% de la valeur trimestrielle totale de Hong Kong;
Le 30 avril 2024, la Securities and Futures Commission (SFC), régulateur financier de Hong Kong, a approuvé le début du commerce public de trois bitcoins et de trois ETF Bitcoin Spot Bitcoin, basés par Ethereum.Un mois avant ce lancement, nous avons vu une augmentation significative des transferts institutionnels de Bitcoin, dont beaucoup se produisent sur les échanges traditionnels qui fonctionnent avec des entreprises institutionnelles.
OSL est une principale plate-forme de trading d’actifs numériques de Hong Kong qui fournit des services de trading de crypto-monnaie de niveau institutionnel, et son PDG Kevin Cui explique comment ces ETF affectent le marché.«Alors que les conditions du marché s’améliorent, nous voyons des signes d’intérêt institutionnel croissant, ce qui peut entraîner une augmentation des entrées de capital dans un avenir proche. de BTC et d’ETH.
