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Am 9. Dezember 2025 gab Hongkong, China, im Staatsanzeiger bekannt, dass die Behörden öffentliche Konsultationen zur Umsetzung des Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) und zur Überarbeitung des Common Reporting Standard (CRS) einleiten. Ziel ist es, ab 2028 automatisch steuerbezogene Informationen zu Krypto-Asset-Transaktionen mit relevanten Partnersteuergebieten auszutauschen und ab 2029 die überarbeitete neue Version der CRS-Regeln umzusetzen. Obwohl Hongkong das CARF Multilateral Competent Authority Agreement (MCAA) noch nicht unterzeichnet hat, hat es aktiv einen lokalen Umsetzungszeitplan festgelegt. Diese Vereinbarung spiegelt die ausgewogenen Überlegungen Hongkongs zwischen der Integration in das internationale System, der Aufrechterhaltung seines eigenen Regulierungsrhythmus und der Aufrechterhaltung der Marktstabilität wider.In diesem Artikel wird diese öffentliche Konsultation zum Anlass genommen, kurz auf den Inhalt des CARF-Rahmens einzugehen, Hongkongs aktuelles System zum Austausch von Steuerinformationen vorzustellen, die Entwicklung der Überwachung von Krypto-Assets zu beleuchten und dabei die Auswirkungen der CARF-Implementierung in Hongkong auf verschiedene Markteinheiten zu analysieren, mit dem Ziel, Branchenpraktikern oder Investoren nützliche Hinweise auf Compliance-Antworten zu geben.
1. Überblick über das CARF-Framework
Das Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) ist ein internationaler Standard für den automatischen Austausch von Steuerinformationen, der von der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) gefördert wird, um die grenzüberschreitende Offenlegung von Steuerinformationen im Zusammenhang mit Krypto-Assets zu standardisieren. CARF schreibt vor, dass Krypto-Asset-Service-Provider (RCASPs) mit Meldepflichten steuerrelevante Informationen über Kunden und damit verbundene Transaktionen sammeln, diese an die Steuerbehörden in ihrem Zuständigkeitsbereich melden und letztendlich einen automatischen internationalen Informationsaustausch zwischen Steuerbehörden durchführen müssen.Der Mechanismus von CARF ähnelt dem von CRS im traditionellen Finanzbereich, CARF konzentriert sich jedoch auf den Kauf und Verkauf, den Tausch, die Verwahrung und die Übertragung von Krypto-Assets, um den Spielraum für Steuerzahler zu verringern, eine dezentrale Umgebung zu nutzen, um steuerpflichtiges Einkommen oder Vermögen zu verbergen, und um die Steuertransparenz von Krypto-Assets zu verbessern.Das CARF-Rahmenwerk wird weltweit gefördert und umgesetzt und dürfte dazu beitragen, dass Krypto-Asset-Transaktionen ein Niveau der Offenlegung von Steuerinformationen erreichen, das mit dem im traditionellen Finanzsektor vergleichbar ist, was darauf hindeutet, dass der Entwurf für die Steuertransparenz bei Krypto-Assets allmählich klar wird.
2. Informationsaustausch im traditionellen Finanzsektor Hongkongs
Hongkongs bestehendes internationales Steuerinformationsaustauschsystem ist hauptsächlich im traditionellen Finanzbereich aufgebaut. Hongkong gehört zu den Rechtsordnungen, die die Steuertransparenzstandards der OECD früher und umfassender übernommen haben.Bereits 2014 kündigte die Regierung Hongkongs ihre Unterstützung für die OECD-Vereinbarung zum automatischen Informationsaustausch über Finanzkonten (AEOI) an und überarbeitete 2016 die Inland Revenue Ordinance, um einen unterstützenden Rechtsrahmen zu schaffen.Im Rahmen des CRS-Mechanismus müssen lokale Finanzinstitute (Banken, Depotbanken, Investmentgesellschaften usw.) mit Meldepflichten den Steueransässigkeitsstatus von Kontoinhabern und deren Verantwortlichen ermitteln und dem Hong Kong Inland Revenue Department Informationen über berechtigte Konten mit ausländischem Steueransässigen melden.Das Hong Kong Inland Revenue Department tauscht automatisch Informationen mit anderen Partnerjurisdiktionen aus.Was die konkrete Umsetzung des CRS-Mechanismus anbelangt, so begann Hongkong im Jahr 2018 mit dem ersten automatischen Austausch von steuerbezogenen Informationen zu Finanzkonten mit der ersten Gruppe von Partnerstaaten (Japan, Vereinigtes Königreich usw.).Seitdem ist die Zahl der „meldenden Steuerhoheitsgebiete“, die Steuerinformationen mit Hongkong im Rahmen der Hongkonger „Inland Revenue Ordinance“ austauschen, weiter gestiegen und bis 2020 von ursprünglich 75 auf mehr als 100 gestiegen 120.
Neben der Implementierung von CRS entwickelt Hongkong auch aktiv andere Formen der internationalen Zusammenarbeit beim Austausch von Steuerinformationen.Im November 2014 unterzeichneten Hongkong und die Vereinigten Staaten das „Zwischenstaatliche Abkommen zur Zusammenarbeit bei der Umsetzung des U.S. Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)“ (FATCA IGA).Gemäß der Vereinbarung und der darin enthaltenen FFI-Vereinbarung (Foreign Financial Institution Agreement) müssen berechtigte Finanzinstitute in Hongkong ab 2015 ihre US-Konten identifizieren und, vorbehaltlich der Zustimmung der Kontoinhaber, jedes Jahr den Kontostand, die Zinsen, Dividenden und andere relevante Informationen an den U.S. Internal Revenue Service (IRS) melden.Darüber hinaus hat Hongkong durch den Beitritt zum Übereinkommen über gegenseitige Amtshilfe in Steuerangelegenheiten (MAC) und die Unterzeichnung des Common Reporting Standard Multilateral Competent Authority Agreement (CRS-MCAA) einen institutionellen Rahmen für den automatischen Austausch von CRS-Finanzkontoinformationen mit multilateralen Partnern geschaffen.
Im Hinblick auf den traditionellen Informationsaustausch über Finanzkonten hat Hongkong eine relativ ausgereifte technische Grundlage und ein relativ ausgereiftes institutionelles System geschaffen.Vor diesem Hintergrund stellt die Einführung von CARF in Hongkong eine Erweiterung und Transformation des bestehenden CRS/FATCA-Informationsaustauschmodells im Bereich Krypto-Assets dar. Daher wird in diesem Artikel weiterhin die interaktive Beziehung zwischen der Entwicklung der Aufsicht über Krypto-Assets in Hongkong und der Steuerökologie des traditionellen Finanzkreises untersucht.
3. Entwicklung der Regulierungspolitik im Krypto-Asset-Sektor Hongkongs
Im Hinblick auf die Überwachung von Krypto-Assets verbessert Hongkong weiterhin sein Regulierungssystem und strebt danach, ein Gleichgewicht zwischen Marktinnovation und Risikoprävention und -kontrolle zu erreichen.
Seit 2018 hat die Hong Kong Securities and Futures Commission sukzessive Regulierungserklärungen und Richtlinien herausgegeben und so nach und nach einen Regulierungsrahmen für virtuelle Vermögenswerte geschaffen.Später, im Jahr 2019, wurde ein „Sandbox“-Überwachungsmechanismus für Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte für professionelle Anleger eingeführt, und die Anti-Geldwäsche-Verordnung (AMLO) wurde schließlich im Jahr 2023 überarbeitet, um offiziell ein legales Lizenzsystem für Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte einzurichten.Gleichzeitig genehmigte Hongkong im Jahr 2024 die Ausgabe der ersten institutionellen Produkte Asiens wie Spot-ETFs für virtuelle Vermögenswerte, mit dem Ziel, Anlegerschutz- und Risikomanagementmechanismen von traditionellen Finanzmärkten in das Ökosystem für virtuelle Vermögenswerte einzuführen.Insgesamt liegt der regulatorische Fokus in dieser Phase immer noch auf der Risikokontrolle von Krypto-Asset-Aktivitäten und deckt noch nicht vollständig ein breiteres Spektrum an Handelsszenarien ab.
Da die Marktgröße wächst und die Anlegerbeteiligung zunimmt, überarbeitete Hongkong im Jahr 2022 die Verordnung zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (AMLO) und führte ab Juni 2023 offiziell das Lizenzsystem für Virtual Asset Service Provider (VASP) ein. Die Securities and Futures Commission (SFC) ist für die Überwachung lizenzierter Unternehmen verantwortlich, die im Geschäft mit virtuellen Asset-Handelsplattformen (VATP) tätig sind. Dieses System erfordert, dass alle Plattformen, die in Hongkong tätig sind und als „Vermittler“ Transaktionen mit virtuellen Vermögenswerten vermitteln, z.B. Währungen im Namen von Kunden halten, Handelsmärkte betreiben und virtuelle Vermögenswerte im Namen von Kunden aufbewahren, eine Lizenz von der Securities Regulatory Commission erhalten müssen.Lizenzierte Plattformen müssen eine Reihe von Anforderungen erfüllen, die denen von Wertpapierdiensten ähneln, einschließlich der Trennung von Kundenvermögen, Kapitaladäquanz, Plattformsicherheit, Compliance und Prüfung.Dieses System deckt jedoch nur elektronische Plattformen und Unternehmen ab, die Kundenvermögen berühren, und umfasst nicht OTC-Szenarien wie physische Devisengeschäfte und außerbörsliche Transaktionen im Rahmen der Aufsicht.
Um die Lücke im Regulierungssystem zu schließen, starteten der Finanzminister und das Treasury Bureau (FSTB) von Hongkong von Februar bis April 2024 die erste Konsultationsrunde zum „Virtual Asset OTC Trading Service Licensing System“ und planten, erstmals den physischen OTC-Handel unter Aufsicht einzubeziehen.Der Hauptinhalt umfasst den Spot-Umtausch zwischen virtuellen Vermögenswerten und legalen Währungen sowie damit verbundene Überweisungsdienste für legale Währungen (z. B. den Umtausch zwischen BTC, USDT und Hongkong-Dollar/US-Dollar).Mit der zweiten Runde des „Gesetzgebungsvorschlags zur Regulierung des Handels mit virtuellen Vermögenswerten“, der im Juni 2025 veröffentlicht wurde, haben die Behörden außerdem einen einheitlichen Lizenzierungs- und Regulierungsrahmen für Anbieter virtueller Vermögenswerte geschaffen. Sie planen, von allen Unternehmen, die in Hongkong Handels- oder Verwahrungsdienste für virtuelle Vermögenswerte anbieten, unabhängig von der Dienstleistungsform oder dem Kanal, zu verlangen, eine Lizenz zu beantragen oder sich bei der SFC zu registrieren.Banken und Guthabenzahlungsinstitute, die an Aktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten teilnehmen, werden von der Hong Kong Monetary Authority (HKMA) beaufsichtigt.Stablecoin-Emittenten können von Ausnahmen profitieren, wenn sie nur auf dem Primärmarkt ausgeben oder zurückgeben und von der Hong Kong Monetary Authority zugelassen sind.Im Februar 2025 veröffentlichte die Hong Kong Securities and Futures Commission außerdem den Regulierungsfahrplan „A-S-P-I-Re“, in dem sie klarstellte, dass Hongkong durch die fünf Säulen „Zugang, Schutz, Produkte, Infrastruktur und Verbindung“ ein solideres Regulierungsökosystem für virtuelle Vermögenswerte aufbauen wird.
Hongkong fördert die Regulierung virtueller Vermögenswerte von Teilpiloten bis hin zur schrittweisen Abdeckung der gesamten Kette, und die Umrisse des Regulierungssystems werden immer vollständiger.
4. Mögliche Auswirkungen der CARF-Implementierung auf den Hongkonger Kryptomarkt
Basierend auf dem Verständnis der Prinzipien des CARF-Rahmens und dem Verständnis der Trends in der Kryptowährungsregulierungspolitik in Hongkong werden in diesem Artikel die möglichen Auswirkungen von CARF aus der Sicht von vier Marktteilnehmern erörtert, darunter Kryptowährungshandelsplattformen, Einzelinvestoren, Depotbanken und traditionelle Finanzintermediäre.
4.1 Kryptoasset-Handelsplattform
Wenn CARF in die Hongkonger Gesetzgebung umgesetzt wird, können lizenzierte Krypto-Asset-Handelsplattformen und andere qualifizierte Krypto-Asset-Dienstleister als RCASPs anerkannt werden. Relevante Plattformen müssen eine steuerliche Due-Diligence-Prüfung bei Kunden durchführen, den Steueransässigkeitsstatus überprüfen und Konto- und Transaktionsinformationen gemäß den CARF-Datenanforderungen sammeln und übermitteln.Auf praktischer Ebene muss die Plattform möglicherweise den KYC-Prozess aktualisieren, Datenfelder hinzufügen und interne Systeme aktualisieren, um Berichte zu erstellen, die den relevanten Anforderungen entsprechen.Die Erfüllung der Meldepflichten kann zu höheren Compliance-Kosten und betrieblichen Belastungen der Plattform führen.Gleichzeitig wird es der Plattform dabei helfen, ihre Kundenbewertungs- und internen Kontrollfunktionen zu verbessern und ihre interne Handelsumgebung zu optimieren.
4.2 Einzelanleger
Einzelne Anleger können zu den Subjekten werden, die nach der Implementierung des CARF die direktesten Auswirkungen haben werden.Insbesondere wenn der Anleger in Hongkong steuerlich ansässig ist, bleiben die über die lokale Plattform durchgeführten Transaktionen wie Kauf, Verkauf, Tausch oder Zahlung von Krypto-Assets nicht mehr nur in den Backend-Datensätzen der Plattform, sondern können über das Finanzamt von Hongkong automatisch in andere Länder ausgetauscht werden.Wenn der Anleger nicht in Hongkong steuerlich ansässig ist, können seine Konto- und Transaktionsinformationen bei der Durchführung von Transaktionen über einen RCASP in Hongkong auch mit den Steuerbehörden seines Heimatlandes ausgetauscht werden.Mit anderen Worten: Es wird für Anleger schwierig sein, Steuern zu vermeiden, indem sie sich auf Krypto-Handelsfunktionen wie Dezentralisierung und Anonymität verlassen.
4.3 Kryptoasset-Verwahrstellen
Das Ausmaß der Auswirkungen von CARF auf Institutionen zur Verwahrung von Krypto-Assets hängt vom Geschäftsumfang und der Art der Aktivitäten des Instituts ab. Wenn es nur eine reine Verwahrung (z. B. Cold-Wallet-Verwahrung, Verwahrungsberichte usw.) bereitstellt und Transaktionen für Kunden nicht direkt abgleicht, kann es theoretisch als „verwahrendes Finanzinstitut“ betrachtet werden, und seine Informationsberichterstattung wird sich immer noch hauptsächlich auf bestehende Kanäle wie CRS stützen;Wenn das Verwahrinstitut auch Transaktionsabgleichs- oder Austauschdienste bereitstellt (z. B. eine integrierte Plattform für Verwahrung und Vor-Ort-Handel), fällt es möglicherweise in den Geltungsbereich von RCASP und muss CARF-Meldepflichten erfüllen, die denen von Krypto-Handelsplattformen ähneln, und einen Mechanismus zur steuerlichen Due-Diligence-Prüfung und zur Datenmeldung von Kunden unter Bezugnahme auf die Standards von Krypto-Handelsplattformen aufbauen.
4.4 Banken und traditionelle Finanzintermediäre
Obwohl CARF direkt RCASPs reguliert, die Krypto-Asset-Dienste anbieten, und nicht traditionelle Finanzintermediäre wie Banken, kann auch die Compliance-Ökologie des traditionellen Finanzwesens beeinträchtigt werden. Wenn Banken beispielsweise AML- oder KYC-Anforderungen umsetzen, müssen sie möglicherweise systematischer verstehen, ob Kunden große Geldbeträge über Kryptotransaktionen überweisen.Darüber hinaus müssen Finanzintermediäre, wenn sie Vermögensverwaltungs- und Family-Office-Dienstleistungen anbieten, auch Krypto-Assets bei der gesamten Steuerplanung berücksichtigen.
5. Bewältigungsstrategie: Übergang vom Abwarten zur proaktiven Compliance
Wie oben erwähnt, kann die Umsetzung von CARF vielfältige Auswirkungen auf Marktteilnehmer haben. Dieser Artikel schlägt mögliche Reaktionsstrategien vor:
Bei Krypto-Handelsplattformen können Sie vorab bewerten, ob Ihr Unternehmen in den Geltungsbereich von RCASP fällt. Gegebenenfalls kann der entsprechende Kunden-Due-Diligence-Prozess vorab implementiert und verbessert, Kundeninformationsformulare aktualisiert und ein systematischer Datenerfassungs- und Meldemechanismus eingerichtet werden.Auf operativer Ebene kann die Plattform auch auf das aktuelle Compliance-Modell von FATCA/CRS zurückgreifen, Reporting-Tools erwerben oder entwickeln, die den CARF-XML-Schema-Anforderungen entsprechen, und professionelle Schulungen für internes Personal organisieren.Gleichzeitig werden wir die spezifischen Umsetzungsdetails und technischen Standards des Hong Kong Inland Revenue Department genau verfolgen, die Kommunikation mit den Regulierungsbehörden während der Gesetzgebungskonsultationsphase aufrechterhalten und Prozesse und Anpassungen im Voraus an die Regeln anpassen.
Für Einzelanleger ist es notwendig, Transaktionsaufzeichnungen zu Krypto-Assets systematisch zu organisieren, alle Transaktionsfluss- und Kostendokumente, Spesenbelege usw. aufzubewahren, um sicherzustellen, dass die Informationen bei der Abgabe von Steuererklärungen vollständig und konsistent sind.Wenn Anleger Kryptowährungskonten in Hongkong oder anderen Jurisdiktionen halten, müssen sie im Voraus Vorkehrungen für Meldepflichten für ausländische Vermögenswerte oder Erträge im Zusammenhang mit dem Steueransässigkeitsstatus in mehreren Ländern und einem potenziellen grenzüberschreitenden Informationsaustausch treffen, um Compliance-Risiken aufgrund inkonsistenter Verbindungen zwischen verschiedenen Meldesystemen zu reduzieren.Bei der Auswahl einer Handelsplattform sollten Sie zudem lizenzierten oder regulierten Plattformen Vorrang einräumen, um sicherzustellen, dass deren Datenqualität und Meldepflichten relativ stabil sind.Im Allgemeinen müssen Anleger ihr Verständnis des steuerlichen Wohnsitzstatus, der Meldepflichten und der Regeln für den Informationsaustausch verbessern und bei Bedarf die Unterstützung professioneller Steuerberater in Anspruch nehmen.
Wenn ihr Geschäft den Verkauf, den Tausch oder den Abgleich von Krypto-Assets umfasst, müssen Krypto-Depotbanken so früh wie möglich Kanäle für die Aufbewahrung und Meldung von Krypto-Transaktionsdaten einrichten.Gleichzeitig muss das Unternehmen, auch wenn es nur Verwahrungsdienstleistungen erbringt, dennoch CARF und das bestehende CRS-System kombinieren, um den Umfang seiner möglichen Meldepflichten zu bewerten, eine klare Aufteilung der Geschäftsbereiche aufrechtzuerhalten und die internen Kontrollen zu verbessern.
6. Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Einführung von CARF in Hongkong und die gleichzeitige Weiterentwicklung der CRS-Revisionen nicht nur eine institutionelle Verbesserung im Einklang mit dem internationalen Trend der Steuertransparenz darstellen, sondern auch eine natürliche Erweiterung im Kontext der schrittweisen Vertiefung der Regulierung von Krypto-Assets. Basierend auf dem bestehenden CRS, dem FATCA-Informationsaustauschsystem und dem Regulierungsrahmen für Krypto-Asset-Lizenzen verfügt Hongkong über realisierbare Bedingungen für die Umsetzung von CARF sowohl auf technischer als auch auf institutioneller Ebene.Es wird erwartet, dass die Implementierung von CARF die Steuertransparenz des Krypto-Asset-Marktes in Hongkong weiter verbessern wird, was sich auf Handelsplattformen, Depotbanken, Einzelanleger und traditionelle Finanzintermediäre auswirken wird.Im Prozess der CARF-Fortschrittung sollten verschiedene Einheiten entsprechend ihrer eigenen Rollen differenzierte Vorbereitungen treffen.Mit der Umsetzung der Gesetzgebung und der schrittweisen Klärung technischer Details wird auch Hongkongs System zur Überwachung virtueller Vermögenswerte in eine systematischere und stabilere Entwicklungsphase eintreten.
