jakiro
書かれている：フレイア、ナイト、Zjubca、Youyu、Satoshiラボ、
まとめ
ビットコイン（BTC）の金融市場における地位がより強くなっているため、BTCFI（ビットコインファイナンス）分野は急速に暗号通貨の革新の最前線になりつつあります。BTCFIは、貸付、誓約、取引、デリバティブなど、ビットコインベースの一連の金融サービスをカバーしています。この調査レポートでは、BTCFIの複数のキートラック、Stablecoins、Lending Services（Lending）、Staking Services（Staking）、Restaking Services（Repaking）、および集中財務と分散型ファイナンス（CEDEFI）の組み合わせについて深く分析します。
このレポートは、最初にBTCFI市場の規模と成長の可能性を導入し、機関投資家の参加がどのように市場に安定性と成熟度をもたらすかを強調しています。次に、スチールコインのメカニズムについて詳しく説明します。これには、さまざまな種類の集中型および分散化されたスタブコイン、およびBTCFIエコシステムにおけるその役割が含まれます。貸付分野では、主要な貸出プラットフォームと製品を評価しながら、ユーザーがビットコインの貸付を介して流動性を取得する方法を分析します。
ステーキングサービスの観点から、このレポートは、ビットコインのセキュリティを活用することで他のPOSチェーンにステーキングサービスを提供するバビロンなどの主要なプロジェクトに焦点を当てています。サービスサービスの再構築は、誓約された資産の流動性のロックをさらに解除し、ユーザーに追加の収入源を提供します。
さらに、調査レポートでは、CEDEFIモデルも調査します。CEDEFIモデルは、集中財務のセキュリティと分散型ファイナンスの柔軟性を組み合わせて、ユーザーにより便利な金融サービスエクスペリエンスを提供します。
最後に、このレポートは、さまざまな資産クラスのセキュリティ、利回り、生態学的豊かさを比較することにより、他の暗号金融分野に対するBTCFIのユニークな利点と潜在的なリスクを明らかにしています。BTCFI分野の継続的な開発により、より多くのイノベーションと資本流入が到来することが期待されており、金融分野でのビットコインのリーダーシップをさらに統合します。
キーワード：BTCFI、StableCoin、貸付、誓約、再装飾、CEDEFI、ビットコインファイナンス
BTCFIトラックの概要：
•リスは、冬眠の前にドングリを収集し、略奪された金と銀の宝物を土壌の下に埋めます。 。現金を持っていると想像してください。暗号通貨市場について楽観的ですが、あまりリスクを冒したくないので、より高いROIで資産を取得したいので、「デジタルゴールド」と呼ばれるBTCを選択しました。不要な操作の価格の変動を見て損失を引き起こすのではなく、BTCを長時間保持したいだけです。この時点で、BTCを使用して、イーサリアムのdefiのように、その価値によってもたらされる流動性と機能を発揮できるものが必要です。それはあなたが長い間あなたの資産を保持することを可能にするだけでなく、あなたの資産の流動性を再利用するか、または3回の使用とプロジェクトをもたらします。
•BTCFI（ビットコインファイナンス）は、ビットコインの貸付、誓約、取引、先物、デリバティブなど、ビットコインを取り巻く一連の金融活動であるモバイルビットコインバンクのようなものです。CryptocompareとCoingeckoのデータによると、BTCFI市場の規模は2023年に約100億米ドルに達しました。Defilamaのデータによると、BTCFI市場は2030年までに1.2兆米ドルのスケールに達します。このデータには、分散財務財務（Defi）エコシステムにおけるビットコインのロックインボリューム（TVL）の合計ロックインボリューム（TVL）、および市場規模のビットコインが含まれています。過去10年間の関連する金融商品とサービスの中で、BTCFI市場は徐々に大きな成長の可能性を示しており、Grayscale、BlackRock、JPMorganなど、より多くの機関がビットコインおよびBTCFI市場に参加し始めました。機関投資家の参加は、大量の資本流入をもたらし、市場の流動性と安定性を高めるだけでなく、市場の成熟度と標準化を改善し、BTCFI市場により高い認識と信頼をもたらします。
•この記事では、ビットコインの貸付、スタブコイン、ステーキングサービス、レストキングサービス、および中央集権化CEDEFI（CEDEFI）と組み合わせた分散財務など、現在の暗号通貨金融市場のいくつかの一般的な分野を詳細に調べます。これらの分野の詳細な紹介と分析を通じて、それらの運用メカニズム、市場開発、主要なプラットフォームと製品、リスク管理対策、将来の開発動向を理解します。
パート2：BTCFIトラックセグメンテーション
1. Stablecoin Stablecoinトラック
導入
•Stablecoinsは、安定した値を維持するように設計された暗号通貨です。彼らはしばしば、価格のボラティリティを減らすために、フィアット通貨またはその他の貴重な資産に固定されています。安定したコインは、予備資産のサポートまたはアルゴリズムの供給の調整を通じて価格安定性を達成し、トランザクション、支払い、国境を越えた転送に広く使用されているため、ユーザーはブロックチェーン技術の利点を享受しながら、従来の暗号通貨の劇的な変動を回避できます。
•経済学にはこのような不可能な三角形があります。主権国家は、固定為替レートシステム、自由な資本の流れ、独立した金融政策を同時に実現することはできません。同様に、Crypto Stablecoinsのコンテキストでは、このような不可能な三角形もあります。価格の安定性、分散化、資本効率を同時に達成することはできません。
•安定性の集中化の程度と担保タイプの分類による分類は、2つの比較的直感的な寸法です。中央集権化の程度によって分類される現在の主流のスタブコインの中で、集中型のスタブコイン（USDT、USDC、FDUSDで表される）と分散型の馬鹿げたスタブコイン（DAI、Frax、USDE）に分類できます。住宅ローンの種類によって分類されると、フィアット通貨/物理住宅ローン、暗号資産の住宅ローン、不十分な住宅ローンに分けることができます。
•7月14日のDefillamaのデータによると、Stablecoinsの総市場価値は現在1,62372億米ドルです。市場価値に関しては、USDTとUSDCがパックを先取りしており、その中にUSDTがはるかに先を行っており、Stablecoin市場価値全体の69.23％を占めています。Dai、USDE、FDUSDは密接に続き、市場価値は3-5です。現在、他のすべてのStablecoinsは、総市場価値の0.5％未満を占めています。
•集中化されたスタブコインは、基本的にフィアット通貨/物理的な担保であり、たとえば他の物理的資産については、本質的にフィアット通貨/RWAです。分散型の馬鹿げた馬鹿げたものは、一般に抵当または担保されていない（または担保されていない）。無担保（または担保されていない）は、一般に、Fraxおよび以前のUSTで表されるアルゴリズムの安定性として一般的に知られているものです。集中化されたスタブコインと比較して、分散化されたスタブコインの市場価値は高くなく、設計は少し複雑であり、多くの有名人プロジェクトが誕生しました。BTCエコシステムでは、注意を払う価値のあるStablecoinプロジェクトはすべて分散型の馬小屋であるため、以下は分散化されたスタブコインのメカニズムを導入します。
2024年7月14日のトップ10スタブコイン市場価値、ソースCoingecko
2024年7月14日のトップ10のスタブコイン市場価値シェア、ソースデフィラマ
分散化されたスタブコインメカニズム
•次に、DAI（過剰担当者化）に代表されるCDPメカニズムと、Ethena（Equal Mortgage）で表される契約ヘッジメカニズムを導入します。さらに、アルゴリズムの安定コインのメカニズムもありますが、ここでは詳細には紹介されません。
•CDP（担保付き債務の位置）は、担保された債務ポジションを表しています。およびnftfi。
daiは、Makerdaoによって作成された分散型の過剰に固定された統合された馬鹿げたスタブコインであり、米ドルで1：1のアンカーを維持するように設計されています。DAIは、安定性を維持するために、スマートコントラクトと分散型の自律組織（DAO）を運営しています。その中心的なメカニズムには、過剰担保化、担保付き債務ポジション（CDP）、清算メカニズム、およびガバナンストークンMKRの役割が含まれます。
CDPは、DAIを生成するプロセスを管理および制御するMakerdaoシステムの重要なメカニズムです。Makerdaoでは、CDPは現在Vaultsと呼ばれていますが、そのコア機能とメカニズムは依然として同じです。以下は、CDP/Vaultの詳細な動作プロセスです。
i。生成されたDAIは、ユーザーが貸し出された債務の一部であり、担保は債務の保証として使用されます。
II過剰化：清算を防ぐために、ユーザーはシステムによって設定された最小住宅ローンレートよりも高く保つ必要があります（たとえば、150％）。これは、ユーザーが100 DAIを貸し出し、少なくとも150 DAI相当の担保をロックする必要があることを意味します。
iii返済/清算：ユーザーは、生成されたDAIと特定の安定性料金（MKRの価格）を払い戻す必要があります。ユーザーが十分な担保率を維持できない場合、担保は清算されます。
•デルタは、基礎となる資産の価格に対するデリバティブの価格の割合を表します。たとえば、オプションのデルタの0.5の場合、基礎となる資産価格が1ドル上昇すると、オプション価格は0.5ドル上昇すると予想されます。デルタニュートラルポジションは、一定量の基礎となる資産とデリバティブを保持することにより、価格移動のリスクを相殺する投資戦略です。目標は、ポートフォリオの全体的なデルタ値をゼロに保つことです。したがって、基礎となる資産価格が変動するため、ポジションの値を変更しません。たとえば、一定量のスポットETHについて、同等の価値のETH短い永久契約を購入します。
エセナは、デルタの中立位置の価値を表すstablecoinであるUSDEを発行することにより、ETHの「デルタ中立」のarbitrageトランザクションをトークン化します。したがって、彼らのStablecoin USDEには2つの収入源があります。
￮所得誓約
￮基本的な差と資本料金
￮エセナは、ヘッジを通じて平等な担保と追加の利益を実現します。
プロジェクト1。Bitsmileyプロトコル
プロジェクトの概要
•BTCエコシステムにおける最初のネイティブStablecoinプロジェクト。
•2023年12月14日、OKX Venturesは、BTCエコシステムのStablecoin Protocol Bitsmileyへの戦略的投資を発表しました。同時に、Bitsmileyには貸付とデリバティブの契約も含まれ、ビットコインに真新しい金融エコシステムを提供することを目指しています。以前は、2023年11月にABCDEとOKX Venturesが共同組織したBTCハッカソンの品質プロジェクトにBitsmileyが選ばれました。
•2024年1月28日に、OKX VenturesとABCDEが率いる最初のトークンファイナンスラウンドを完了するように発表されました。投資。2月2日、Hong Kong-Listed Blueport Interactiveの子会社であるLK Ventureは、Xプラットフォームで、BitsmileyのBTC Next、Bitcoin Network Ecological Investment Management Fundを通じて資金調達の最初のラウンドに参加したことを発表しました。3月4日、Kucoin Venturesは、Bitcoin Defi Ecosystem Project Bitsmileyへの戦略的投資を発表するツイートをツイートしました。
操作メカニズム
•Bitsmileyは、Fintegraフレームワークに基づいたビットコインネイティブのStablecoinプロジェクトです。これは、分散型過剰整理されたスタブコインビタスと、ネイティブの信頼のない貸出プロトコル（ビットレンディング）で構成されています。BitusDは、BITRC-20に基づいています。
•Bitsmileyは、1月にBITRC-20と呼ばれる新しいdefi碑文プロトコルを開始しました。プロトコルの最初の資産は、Bitdiscとも呼ばれるOG Pass NFTです。Bitdiscは、ゴールドカードとブラックカードの2つのレベルに分かれています。2月4日から、黒いカードは、ホワイトリストと公共のキャスティングアクティビティを通じてBRC-20の碑文の形で一般に公開され、しばらくの間チェーンに混雑を引き起こします。その後、プロジェクトパーティーは、失敗した碑文を補償すると述べました。
•$ bitusd stablecoin操作メカニズム
$ bitUSDの動作メカニズムは、最初に$ DAIに似ています。次にL2のBitsmileydaoはOracle情報を受け取り、コンセンサス検証を実行し、Mint BitRC-20情報をBTCメインネットワークに送信します。
ソースhttps://github.com/bitsmiley-protocol/whitepaper/blob/main/bitsmiley_white_paper.pdf
•清算と償還の論理は、オランダの射撃の形を使用するMakerdaoに似ています。
ソースhttps://github.com/bitsmiley-protocol/whitepaper/blob/main/bitsmiley_white_paper.pdf
Project Progress＆amp;
•Bitsmileyは、2024年5月1日にBitlayerでAlphanetを発売しました。その中で、ユーザーが清算されるのを防ぐために、最大ローンと価値の比率（LTV）が50％です。BitUSDの採用が増加すると、プロジェクトパーティーはLTVを徐々に増やします。
•BitsmileyとMerlin Communitiesは、2024年5月15日からBitUSDの流動性を高めるために、排他的流動性インセンティブ助成金を立ち上げます。詳細なルールは次のとおりです。
bitsmileyは、報酬としてマーリンコミュニティのメンバーに最大3,150,000ドルのトークンを提供します。報酬は、マーリンコミュニティのユーザー行動に基づいてロック解除されます。シーズン1時間：2024年5月15日 – 2024年8月15日。
￮報酬方法：BitUSDキャスティングは、BitUSDプールの2つのインセンティブの詳細の目標を達成し、流動性を高めます。流動性インセンティブファンドは、ユーザーが受信するポイントが多いほど、より多くのトークンインセンティブを受け取るビットポイントに基づいて割り当てられます。
ソースhttps://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4db32d
プロジェクト2。BAMK.FI（NUSD）
プロジェクトの概要
•BAMK.FIプロトコルは、ビットコインL1の合成ドルであるNUSD（Nakamoto Dollar）の発行者です。NUSDは、BRC 20-5バイトおよびルーンのプロトコルで循環しています（2つは現在同等です）。
操作メカニズム
•そのプロジェクト設計には2つのステージがあります。ステージ1では、NUSDとUSDEは1：1の比率でサポートし、NUSDを保持することで各ブロックにバムを蓄積できます（早期にNUSDを使用すると、より多くのバムを取得できます）。第2フェーズでは、NUSDはDeltaのニュートラルなビットコインの位置によって完全にサポートされ、BTCベースのミントと交換を開放しながら、ネイティブリターン、つまり「ビットコイン債」を取得します。。ただし、公式ウェブサイトによって現在提供されている鋳造方法は、USDT 1：1によってキャストされています。
•上記のプロジェクトトークンBAMKはルーンの形で、ルーンコードBAMK•Nakamoto•Dolrarは2024年4月21日に印刷され、最大供給は21,000,000,000（210億）です。これらのうち、供給の6.25％がすべてのNUSD保有者に報酬として提供されています。NUSDを購入して、財布に入れてBamkトークンの蓄積を開始します。844、492、886、454の間の各ブロック – 合計41,972ブロックが31,250 BAMKを蓄積し、ユーザーNUSD保有物をそのブロックの高さの総NUSD TVLで割ったものに比例して割り当てられます。
プロジェクトIII、ヤララボ
プロジェクトの概要
•YALAは、独自のモジュラーインフラストラクチャを使用して、独自のStablecoin $ Yuを構築して、さまざまな生態学の間で自由かつ安全に流れ、BTCの流動性を解放し、暗号生態系全体に大きな経済的活力をもたらします。
•コア製品は次のとおりです。
strided過剰な安定したコイン$ Yu：この馬小屋は、過剰な統合ビットコインによって生成されます。
￮メタミント：$ Yuのコアコンポーネント。これにより、ユーザーはネイティブビットコインを簡単に使用してさまざまなエコシステムで$ YUを染色し、ビットコインの流動性をこれらのエコシステムに注入できます。
￮保険デリバティブ：Defi Ecosystem内で包括的な保険ソリューションを提供して、ユーザーに裁定機会を作成します。
操作メカニズム
•ユーザーがさまざまなエコシステムで$ YUを使用するように促進するために、メタミントソリューションが起動されました。ネイティブビットコインを使用するか、EVMでBTCを担保として使用するかにかかわらず、ユーザーはあらゆるターゲットチェーンで簡単に$ Yuを鋳造できます。使用するためのしきい値を下げるために、ユーザーはビットコインを手動でパッケージ化する必要はありませんが、単にBTCをステーキングするだけで、必要なターゲットチェーンのラップされたBTCが自動的に生成され、ターゲットチェーンの$ YUが鋳造されます。
•このスムーズな資産変換ソリューションを通じて、ユーザーは、クロスチェーン収入農業、ステーキング、その他の債務活動など、さまざまなエコシステムのDefiプロトコルに参加して、新しい収入の機会を開きます。このマルチチェーンソリューションは、より大きな利点を達成するためのユーザーの可能性を大幅に強化します。利益を集中する従来のStablecoin企業とは異なり、Yalaはシステムで生成された料金をコア$ Yu保有者に返し、ユーザーが生態系の成長から直接利益を得られるようにします。
•機能と利点
bite bitcoinを主要な担保として使用し、ビットコインネットワークのセキュリティと回復力も享受します。
￮ユーザーは、$ YUを通じてさまざまなDefiアクティビティに参加して、利益を得ることができます。
yalaは、ユーザー中心の分散型ガバナンス構造に従い、収益もコアユーザーに返されます。
Project Progress＆amp;
卓越したプロジェクトとの協力を通じて、YALAはユーザーに複数の利益機会を提供し、安全性を確保します。たとえば、バビロンとの協力を通じて、ヤラのユーザーはプラットフォーム上のBTCを過剰に担当することができ、Stablecoin $ YuをMintすることができ、これらの担保をバビロンプラットフォームにさらに誓約して複数のリターンを達成します。バビロンステーキング契約はサードパーティの監護権を必要としないため、この統合により、収益を増やしながらユーザー資産の絶対的なセキュリティが保証されます。
Yalaのロードマップは、ビットコインを市場の傑出したレイヤー1レイヤー2エコシステムに接続する強力な流動性層の構築に焦点を当てています。セキュリティと最高のユーザーエクスペリエンスを確保するために、Yalaはメインネットワークとテストネットワークを段階的に起動します。
•テストネットワークV 0：$ Yu Stablecoin発行、Proモード、Oracle、Oracle。
•テストネットワークV1：$ Yu Stablecoin Lightweight Modeを備えた$ gains。
•V1リリース：保険モジュールとセキュリティのアップグレード。
•V2が起動します：ガバナンスフレームワークが起動します。
テストネットワークはオンラインになっており、ヤラは最前線の資金からサポートを受けています。
プロジェクト4、Satoshiプロトコル
プロジェクトの概要
•BTCエコシステムにおける最初のCDP Stablecoinプロトコルは、BEVMエコシステムに基づいています。
•Satoshi Protocolは、2024年3月26日にシードラウンドの資金調達の完了を発表しました。この資金調達ラウンドは、Web3port Foundation、Waterdrip Capitalが主導し、Bevm Foundation、Cogitent Venture、Statoshi Lab、その他の機関によって参加しました。2024年7月9日に200万ドルの資金調達の完了を発表しました。
操作メカニズム
•低金利により、ビットコイン保有者は同時に流動性を解放することができます。Satoshi Protocolには現在、2つのトークンがあります。米ドルで科されたStablecoin Satと、エコシステム参加者のIncentivivivivivivivivivivived andに報いるOshi。ユーザーは、BTCベースの利息生成資産をBTCやLSTなどの資産を預けて、110％の最低担保率で米ドルのStablecoin $ SATを鋳造でき、取引、流動性プール、借入、その他のシナリオで利益を得ることができます。
•Satoshi契約では、ユーザーは清算を避けるためにポジションを構築するときに、少なくとも110％の住宅ローン率を維持する必要があります。たとえば、100 SATを貸し出す場合、ユーザーは担保として110を超えるSATの合計値でBTCをロックする必要があります。BTCの価格が110％未満の担保価値につながる場合、契約は清算メカニズムを開始します。
•安定性プールは、Satoshiプロトコルのコアメカニズムであり、清算された位置に債務を解決するための流動性を提供することにより、システムの安定性を確保することを目指しています。担保不足のポジション（担保比率が110％未満）が清算されると、SPはSATを使用して債務を返済し、清算されたBTC担保を取得します。安定したプールに参加しているユーザーは、これらのBTC担保を割引価格で購入でき、契約はこれらの清算SATを使用して債務を返済します。
Project Progress＆amp;
•最新の発表では、Satoshiプロトコルがビットコインのメインネットワークに基づいてルーンズスタブコインを開発していることを述べています。さらに、オミニネットワークなどのプロジェクトとの協力を通じて、ビットコインとイーサリアムエコシステムを開き、「フルチェーンのビジョンを実現する」 stablecoins “。
•$ OSHI Airdrop Pointsアクティビティは現在進行中です。ユーザーは、BVBプランでプロジェクトに投票し、$ SATを貸し出し、流動性と推奨を提供し、その後ポイントに基づいて$ OSHIを配布することでポイントを獲得できます。
プロジェクト5、BTU
プロジェクトの概要
•BTUは、ビットコインエコシステムで最初の分散型Stablecoinプロジェクトです。シームレスな分散設計を通じて、BTUは、既存の分散財務（DEFI）エコシステムのビットコイン保有者間で不十分な流動性の問題を解決し、より安全で信頼できないStablecoinソリューションを提供します。
操作メカニズム
1。ビットコイン支援の馬鹿げたスタブコイン：BTUは、ビットコインによって完全に染まっている分散型のスタブコインです。BTCをBTUプロトコルにロックすることにより、ユーザーは鎖オフチェーンを転送したり、BTCの制御を放棄することなく、スタブラブコインを直接ミントすることができます。この設計は、地方分権化を保証するだけでなく、従来の集中交換やカストディアンのリスクも回避します。
2.クロスチェーンブリッジは不要です。クロスチェーンブリッジに依存する他のソリューションとは異なり、BTUはビットコインネットワーク内のすべての操作を完了し、ユーザーはチェーン間でBTCを転送する必要はありません。この設計は、クロスチェーンプロセス中に可能なサードパーティのリスクを排除し、ユーザー資産のセキュリティと制御をさらに強化します。
3。取引のない資産の証明：BTUは、取引せずにBTC保有を証明するメカニズムを導入し、ユーザーはビットコインを譲渡することなく資産を証明できます。この信頼性のないシームレスなデザインは、ユーザーがDefiエコシステムに参加しながらBTCアセットを完全に制御するための柔軟性をさらに高めることができます。
4。分散型CDPモデル：BTUは分散型の担保付き債券倉庫（CDP）モデルを採用し、ユーザーはBTU Stablecoinsを発行または引き換えるタイミングを完全に制御できます。プロトコル設計により、ユーザーのBTCがユーザーの同意を得てのみ使用できることを保証し、高度な分散化と制御を維持します。
5.流動性とレバレッジの改善：BTUは、BITCOINネットワークにBTCをマッピングし、流動性とレバレッジを増やす最初のプロトコルです。このメカニズムを通じて、BTC保有者は、地方分権化を犠牲にすることなく、資産をDefi Ecosystemに導入し、より柔軟性と投資機会を享受できます。
•BTUは、ビットコインの流動性のロックを解除することにより、Defiエコシステムに参加するための信頼性のない分散化された方法をBTC保有者に提供します。伝統的に、ビットコイン保有者は、集中交換やカストディアンに依存することなく、Defiおよびチェーン上の金融活動に参加するのが困難でした。BTUの出現により、ビットコインホルダーが安定したものを安全に発行し、流動性を高め、BTCの制御を維持するための新しい機会がもたらされました。
•この革新的な分散型Stablecoinソリューションは、BTC保有者により多くの財政的オプションを提供するだけでなく、Defiエコシステムに新しい成長の可能性をもたらします。Bitcoinの流動性のリリースを促進することにより、BTUは新世代のDefiアプリケーションとプロトコルの出現を促進する可能性があり、Defi市場のユーザーベースと使用シナリオをさらに拡大します。
•BTUのインフラストラクチャ設計は、地方分権化とセキュリティに焦点を当てています。ビットコインネットワーク内の運用に完全に基づいているため、BTUはクロスチェーンブリッジやサードパーティの監護権を導入する必要はありません。これにより、集中リスクに関連する問題が大幅に減少します。BTUの分散モデルにより、技術的またはセキュリティリスクを追加することなく、既存のビットコインエコシステムとシームレスに統合できるようになります。
Project Progress＆amp;
•このプロジェクトは、Patrip Capital、Founder Fund、Radiance Venturesから投資サポートを受けています。
2。貸出トラック
導入
•BTC Lendingは、ビットコインを担保として使用してローンを取得するか、ビットコインを貸し出すことで利息を獲得する金融サービスです。借り手はビットコインを貸付プラットフォームに預け、ビットコインの価値に基づいてローンを提供し、借り手は利子を支払い、貸し手は収入を得ます。このモデルは、投資家に新しい返品チャネルを提供する一方で、ビットコイン保有者に流動性を提供します。
•BTCの貸付における住宅ローンは、従来の金融における住宅ローンに似ています。借り手がデフォルトである場合、プラットフォームはローンを回収するために抵当に入れたビットコインをオークションにかけることができます。BTC貸付プラットフォームは通常、次のリスク管理措置を講じます。
1。住宅ローンレートとローン値比（LTV）を制御：プラットフォームはLTVを設定します。たとえば、ビットコインは10,000ドルの価値があり、借入金は5,000ドル以下です（LTVは50％）。これにより、ビットコインの価格変動のためのバッファスペースが提供されます。
2。補足的な担保とマージン：ビットコインの価格が下落する場合、借り手はLTVを減らすために担保を補足する必要があります。サプリメントが不可能な場合、プラットフォームは位置を強制的に閉じている可能性があります。
3。強制清算メカニズム：借り手がマージンを追加できない場合、プラットフォームはローンを返済するためにビットコインの一部またはすべてを販売します。
4。リスク管理と保険：一部のプラットフォームは、保険資金を設定するか、保険会社と協力して追加の保護を提供します。
•2013年から2017年にかけて、ビットコインは徐々に新しい資産クラスとして受け入れられ、BitbondやBTCJAMなどの早期貸出プラットフォームが登場し、主にP2Pモデルを貸し出されています。2018年から2019年にかけて、Cryptocurrency Marketは急速に成長し、Blockfi、celsius Network、Nexoの概念が登場しました。
•主要なプラットフォームは、Lightningローン、流動性採掘、暗号通貨報酬クレジットカードなど、さまざまな金融商品やサービスを常に革新し、立ち上げています。
•BTC貸し出しは、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨をカバーする暗号通貨市場の重要な部分となり、融資製品には住宅ローン、預金口座、無担保ローンが含まれます。このプラットフォームは、金利のスプレッドと取り扱い手数料を通じて利益を上げます。Aaveなどの人気のあるプラットフォームは、フラッシュローンと流動性マイニングの報酬を提供し、MakerdaoはDai節約率（DSR）を提供し、YalaはStablecoinsなどに基づいてDefiリターンを提供します。次に、BTC Lendingトラックに人気のある製品を紹介します。
プロジェクト1、Liquidium
プロジェクトの概要
•Liquidiumは、ビットコインで実行されているP2P貸付プロトコルであり、ユーザーはネイティブ条例とルーンス資産を担保として使用してネイティブビットコインを貸し出して借りることができます。
•2023年12月11日、リキッドは、ビットコインフロンティア基金、サイドドアベンチャー、Actai Ventures、Sora Ventures、Spicy Capital、UTXO Managementなど、投資に参加している1.25万米ドルのシード前払いラウンドを完了しました。
•2024年7月18日に、275万ドルの資金調達のシードラウンドが完了しました。この一連の資金調達は、ポータルベンチャー、非対称資本、年齢基金、ニューマンキャピタルなどが参加しているワイズ3ベンチャーが主導しました。
操作メカニズム
•プラットフォームは、ビットコインL1で部分的に署名されたビットコイントランザクション（PSBT）および離散ログ契約（DLC）を通じて、安全で不正確な方法でビットコインの貸付を完了します。現在、序数の貸付をサポートしています。Runesアセット（BRC-20はテスト中です）。
•トークノミクス：ルーンフォームLiquidium•トークン、2024年7月22日に発売され、総量は100 Mです。作成エアドロップが完了しました。9月3日の時点で、Liquidiumの市場価格•トークンは約0.168ドルで、市場価値は2ドルです。
•Geniidataによると、契約の総トランザクション量は9月3日時点で約2400 BTCに達しました。そのほとんどは序数と少数のルーン資産でした。契約巻の高値は4月から5月で、1日あたり平均約15〜20 btcの順序資産取引量です。ルーンの発売により、DAUと取引量は新しいピークを持ち、その後徐々に減少しました。8月、9月の取引量は1日あたり平均5〜10 BTCに低下しました。
プロジェクト2：シェルファイナンス
プロジェクトの概要
•BTC L1に基づいて、$ BitUSDを取得するための担保として、BTC、序数NFT、Runes、BRC-20、ARC-20アセットの使用をサポートします。
操作メカニズム
•Liquidiumと同様に、BTCネイティブ貸出はPSBTおよびDLCテクノロジーに基づいて実装されています。PSBTは、安全で共同トランザクションの署名を可能にしますが、DLCは検証された外部データに基づいて条件付きおよび信頼のない契約実行を許可します。
•LiquidiumのP2Pモデルとは異なり、Shell Financeはポイントツープールソリューション、つまりピアツープールを採用して、利用を最大化します。
•TestNetはまだ起動されていません。
3。ステーキングトラック
導入
•ステーキングは通常、人々によって安全で安定した生計として認識されます。時間の経過とともにトークンをステーキングすると、ユーザーは通常、いつでもどこでもトークンを引き出すことができるロックコインと引き換えに、何らかのアクセス、特権、または報酬トークンを獲得します。ステーキングはネットワークレベルで発生し、ネットワークを保護するために完全に使用されます。Ethereumのステーキング証明の株式（POS）メカニズムは、ステーキングの最も典型的な例であり、565,000を超えるバリデーターが標準32 ETHを保持しており、今日では320億ドル以上の価値があります。公平性によって誓約された資産は、通常、定義の流動性、収入報酬、ガバナンスの権利にリンクされています。トークンをブロックチェーンネットワークまたは報酬のためのプロトコルにロックすると、これらのトークンはユーザーに重要なサービスを提供するために使用されます。
•共有セキュリティをもたらすという現在の概念は、モジュラートラックの新しい次元、つまり「デジタルゴールドとシルバー」の可能性を活用します。物語の観点から、それは数兆の市場価値の流動性を解放するだけでなく、将来の拡張パスの重要なコアでもあります。最近のビットコインステーキング契約を獲得したバビロンとイーサリアムの再契約を獲得します。これは、例としてそれぞれ7,000万米ドルと1億米ドルの莫大な資金調達を受けましたが、トップVCがこのトラックを非常に認識していることを知ることは難しくありません。
•この段階では、主に2つの派ionsに分かれています。1。ロールアップの機能層として十分なセキュリティを備えたレイヤー1。有名なセレスティアは、純粋なDA機能アーキテクチャと低ガスコストを通じて、短時間で安全で分散型の強力なDA層を作成することです。この計画の欠点は、分散化の程度がまだ完了するのに時間がかかり、正統派を欠いていることです。BabylonやEigenlayerのような新しく生まれたプロジェクトは、前者の2つと比較して比較的中立です。またはイーサリアム。
プロジェクト1、バビロン
プロジェクトの概要
•バビロンは、スタンフォード大学のデイビッドTSE教授によって設立されたレイヤー1ブロックチェーンです。プロジェクトの使命は、追加のエネルギーコストなしで、すべてのPOSブロックチェーンに比類のないセキュリティをもたらすことです。チームは、スタンフォード大学の研究者と経験豊富な開発者と経験豊富なビジネスコンサルタントで構成されています。
•Babylonはビットコインステーキングプロトコルであり、そのコアコンポーネントはCOSMOS IBC互換POSパブリックチェーンであり、ビットコインメインネットワーク上でビットコインをロックして他のPOS消費チェーンのセキュリティを提供できます。バビロンメインネットワークまたはPOS消費チェーンでビットコインをロックします。Babylonは、Bitcoinが独自のセキュリティと分散型機能を利用して、他のプロジェクトの迅速な開始を達成するために他のPOSチェーンに経済的セキュリティを提供することを許可します。
ソースhttps://www.rootdata.com/zh/projects/detail/babylon?k=mjgwnq%3d%3d
•バビロンのチームは、32人の技術者とコンサルタントに強い技術的な強さを備えています。2024年6月1日現在、バビロンは合計数ラウンドの資金調達を開示し、合計金額は9680万ドルを超えています。以下の表から、他のビットコインレイヤー2プロジェクトと比較して、バビロンはより高い資金調達クォータと多くの機関を持っていることを見ることができます。
操作メカニズム
•作業メカニズムの観点から、バビロンはイーサリアムの再ステーキングプロトコルEigenlayerと一致しています。 0-1の最も難しいステップでもあります。
•バビロンはUTXOを使用して、リモートステーキングと呼ばれるステーキング契約を実装しています。つまり、BTCセキュリティは、中間層のリモートエンドを介してPOSチェーンに渡され、同時に、契約を実装するための特定の手順を次の4つのステップに分解することができます。 ：
a
ユーザーは、マルチシグネチャーによって制御された住所に資金を送信します。op_ctv（op_checktemplateverifyを介して、事前定義されたトランザクションテンプレートを作成して、特定の構造と条件に応じてトランザクションを実行できるようにするために作成されます）、契約は、特定の条件が満たされた場合にのみこれらの資金を費やすことができることを指定できます。資金がロックされた後、新しいUTXOが生成され、資金が誓約されていることを示しています。
b
op_csv（op_checksequenceverifyを呼び出すことで、トランザクションシーケンス番号に基づいて相対的なタイムロックを設定できます。これは、特定の相対時間またはブロック番号の後にUTXOが使用できることを示します）。時間の。上記のop_ctvと組み合わせて、誓約と解釈（誓約時期が満たされた場合、誓約はロックされたutxoを費やすことができます）、没収（斬新。ブラックホールアドレスと同様に、支出以外の状態に制限します）。
画像ソースhttps://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c
ユーザーが誓約された資金を誓約または取得するたびに、UTXOの創造と支出が含まれます。新しいトランザクション出力は新しいUTXOを生成し、古いUTXOは使用されているとマークされます。このようにして、すべてのトランザクションと資本の流れがブロックチェーンに正確に記録され、透明性とセキュリティが確保されます。
d
誓約の量と誓約の時間に基づいて、契約は報酬を計算し、新しいUTXOを生成することによって割り当てられます。これらの報酬は、特定の条件がスクリプト条件を通じて満たされた後にロック解除および費やすことができます。
•バビロンの全体的なアーキテクチャは、ビットコイン（タイムスタンプサーバーとして）、バビロン（コスモスゾーン）の3つのレイヤーに分けることができます。バビロンは、後者の2つのコントロールプレーン（コントロールプレーン、つまりバビロン自体）とデータプレーン（データデマンドプレーン、つまりさまざまなPOS消費チェーン）を呼び出します。
•各POSチェーンのバリデーターは、バビロンブロックをダウンロードし、そのPOSチェックポイントがビットコインによってチェックされたバビロンブロックに含まれているかどうかを観察します。これにより、POSチェーンは違いを検出できます。たとえば、Babylon ValidatorがBitcoinによってチェックされていないブロックを作成し、利用できないブロックに含まれるPOSチェックポイントにある場合。
•ペナルティルールがあります。つまり、攻撃が検出されたときに検証者が株式を撤回しない場合、二重の署名競合POSブロックを備えた検証剤を没収することができます。したがって、悪意のあるPOSバリデーターは、標準のPOSチェーンのブロックにビットコインタイムスタンプを割り当てるときに、POSチェーンをフォークする場合があります。後のPOSクライアントの目には、これにより、標準のPOSチェーンがトップチェーンからボトムチェーンに変更されます。これは成功したセキュリティ攻撃ですが、悪意のあるPOSバリデーターの利益の没収は、二重署名の矛盾するブロックを持っているため、彼らの誓約された利益は撤回されていません。
ソースhttps://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Project Progress＆amp;
•2023年2月、バビロンはBTCタイムスタンプテストネットを実装しました。BTCステーキングPOCは7月に実装され、BTCステーキングテストネットは第4四半期に発売されます。
•2024年第2四半期に、バビロンはメインネットを発売し、2024年第3四半期に発売されます。データの可用性は現在テストネット4にあります。テストネットに参加するユーザーは、インセンティブとしてプロジェクトポイントを受け取り、ポイントを引き換えることができます。メインネットワークになります。
•メインネットワークは間もなくオンラインになると予想されます。2024年8月1日、バビロンは、チャクラ、ベッドロック、ソルフプロトコル、PSTAKEなどの多くの人気のあるプロジェクトと協力し始め、事前ステークプロセスを開始しました。ユーザーはすでにバビロンの事前ステーキングに参加し、上記のプロジェクトを通じて対応する共有を取得することができます。メインネットワークが後の段階でオンラインになった後、ユーザーはメインネットワークで誓約する際にガバナンストークンを取得することもでき、誓約者はいつでも誓約ネットワークから年間リターンを取得できます。
4。トラックの再開
導入
•ステーキングに基づいて、ETHは初めて休息の概念を導入しました。補充とは、他のネットワークやブロックチェーンのバリデーターをステーキングするための液体ステーキングトークン資産を使用して、より多くの利点を獲得しながら、新しいネットワークのセキュリティと分散型の動作を改善するのに役立ちます。再開発により、投資家は、元のネットワークと再開ネットワークの両方から2倍の利益を得ることができます。再構築により、ステーカーはより大きな利益を得ることができますが、それはまた、スマートコントラクトと詐欺のリスクをバリデーターによるステーキングのリスクももたらします。
•元の資産を受け入れることに加えて、REPTAKINGネットワークは、ネットワークのセキュリティを高めるLSDトークン、LPトークンなどの他の資産も受け入れます。また、プロトコルとそのユーザーの実際の収益を生み出している間、Defi市場の無制限の流動性源を解放します。レプチングネットワークおよび標準ネットワークからの収益は、セキュリティリース、バリデーターとDAPPS、プロトコル、層によって発生するコストから得られます。ネットワーク上の参加者をステーキングすることは、ネットワークの収益の一部を受け取り、ネットワークのネイティブトークンのインフレ報酬を受け取ることもあります。
•多くのBTC保有者は、バビロンや岩盤などのプロジェクトでBTCを誓約し、かなりの年間利回りとガバナンストークンを獲得し、初期の参加者は非常に良いリターンと長期リターンを得ることができます。しかし、彼らのBTCは、ステーキングのために他のアプリケーション値を失います。それでは、どのようにして新しい流動性をリリースして、BTCをより価値のあるものにすることができますか？BTCのより多くの流動性をリリースすることは不可能であるため、LSDから始めて、ステーキングを通じて得られたLSDの流動性を解放します。ユーザーは自然に請求書を支払い、5つのリターンと引き換えにBTCを誓約することで得られた資産バウチャーを再生します – ステーキングの年間収入、ステーキングによって得られたガバナンストークン、Restatの年間収入、およびRestatが取得したガバナンストークン。
プロジェクト1、チャクラ
プロジェクトの概要
•Chakraは、信頼できないセキュリティと効率を確保するためにゼロ知識証明技術を使用する革新的なモジュール式決済インフラストラクチャです。分散型のビットコインの流動性を統合することにより、チャクラはより安全でスムーズな和解体験を提供します。ユーザーはワンクリックでビットコインを簡単に誓約でき、チャクラの高度な決済ネットワークを活用して、バビロンエコシステムのLST/LRTプロジェクトなど、より多くの流動性収益の機会に参加できます。
•チャクラは、2024年3月にStarknet Ecologyによってサポートされています。
操作メカニズム
•Chakraは、主要な公共チェーン間のBTCデリバティブ資産の自由な流れを実現し、Defiプロトコルに流動性を注入し、現在のブロックチェーン生態系におけるビットコインの流動性と相互運用性を実現するための非常にモジュラービットコイン決済ネットワークを提供します。同時に、Chakraは、ビットコイン決済インフラストラクチャの構築の複雑さをバイパスし、繰り返し決済システムを構築する際にプロジェクトパーティーによって引き起こされるセキュリティリスクの無駄を避け、2つの分散交換（DEX）およびDefiプロトコルをバイパスするのを支援します。
•Chakraは、バビロンネットワークによって提供される最終性を使用して、経済的安全を強化し、コンセンサス攻撃によって引き起こされる和解エラーを防ぎます。Chakraは、レイヤー2の状態と流動性和解の効率的なゼロ知識証明集約を提供し、クロスチェーンビットコイン資産の摩擦のない循環を確保することができます。マルチスレッド最適化を通じてチャクラチームによって設計および実装されたパラレルVMは、64個のスレッドを備えた高度な環境で毎秒5,000 TPを達成します。
プロジェクトの進捗
•Chakraは5月にDevNetを発売し、開発者にアプリケーションのエコシステムを組み合わせて、将来、Starknetの複数のコミュニティと深いつながりを確立するよう促しました。6月、チャクラとバビロンが同時に開始したテストネットワークアクティビティで、チャクラはバビロンの最初のネットワークで最終プロバイダーであり、ネットワーク全体で誓約者のユーザーの41％がバビロンエコシステムに寄付しました。
•2024年8月1日から8月7日まで、Chakra and Binance Web3ウォレットは、バビロン以前のステークキャンペーンを共同で開始しました。参加者には、バビロンの潜在的な利益とチャクラプラナに対する二重報酬が提供され、将来の和解システムで他の生態学的トークンの報酬を受け取る機会があります。イベントは終了し、合計48,767人のユーザーが誓約に参加しています。
プロジェクト2、岩盤
プロジェクトの概要
•Bedrockは、Rockxとのパートナーシップで設計された非義務ソリューションを搭載したマルチアセットの流動性再賭け契約です。Bedrockは、一般的な基準を利用して、ETHやIOTXなどのPOSトークンの流動性と最大値のロックを解除し、uniethとuniiotxと呼ばれる既存の液体ステーキングトークンを使用しています。
•Bedrockは、5月2日の時点で2億米ドル以上の合計誓約を持つ機関レベルのサービスをユーザーに提供し、バビロンに最初の液体ステーキングビットコイン（UNIBTC）を構築します。
これまでのところTVL：
ソースhttps://defilama.com/protocol/bedrock#information
•TVLはピーク時に2億米ドルを超えており、これまでに再び登る兆候があります。さらに、このプロジェクトは、ペンドル、カラック、セラー、ZKLINKなどの生態学的協定との詳細な協力を実施しており、defiエコシステムにおけるその影響を強調しています。
画像ソースhttps://www.rootdata.com/zh/projects/detail/bedrock?k=mti1otm%3d
•Bedrockは、OKX Ventures、Waterdip Capital、Amber Groupなどの有名な機関から投資を受けています。2024年5月2日、OKX Venturesは岩盤への主要投資を発表しました。OKX Venturesの創設者であるDora Yue氏は次のように述べています。「Defiの急速な発展により、オンチェーン誓約の総額は934億米ドルを超えており、そのうち48％は流動性の再埋め合わせセクターから得られます。流動性の再生ソリューションを加速してください。
操作メカニズム
•バビロンがサポートしているUNIBTCを使用して、再開します。ユーザーは、wbtcをwbtcに誓約することができます。バビロンはコアテクニカルサポートを提供します。WBTCを誓約してUNIBTCを保持しているユーザーは、ベッドロックとバビロンポイントを取得できます。UniBTCとBabylonを通じて、BedrockはバビロンのPOSチェーンをサポートするための液体のステーキングサービスを提供しています。UNIBTCを鋳造することにより、バビロンPOSチェーンの安定性とセキュリティを確保し、BTCチェーンに岩盤製品をさらに拡張します。
画像ソースhttps://www.bedrock.technology/
•2024年8月1日から8月7日まで、Bedrock and Binanceは共同でステーキングアクティビティを開始しました。8月1日から、ユーザーはUNIBTCをウォレットに保持するだけで、各トークンは1時間あたり21倍の岩盤ダイヤモンドの報酬を受け取り、Binance Web3ウォレットユーザーには3倍の増加が受けられます。
ソースhttps://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5。分散型ホスティング
•最近、WBTC Bitgoの背後にある本体は、WBTCのセキュリティに関する市場の議論を引き起こしたWBTCコントロールを引き渡すための発表を発表しました。
WBTC
•WBTCは、ビットコインのカプセル化の最も早く、最も広く使用されている形態です。ただし、このERC-20トークン形式のカプセル化されたビットコインには、管理上の問題が集中しているため、ユーザーは資産のセキュリティと透明性を心配します。Makerdaoは、WBTCへの新しい貸付を止めることに投票しました。3,000万ドル以上のWBTCが1週間で破壊されました。TBTCやCoinbaseなどの新製品への関心が高まっています。
TBTC
•BTCからETHまでのクロスチェーンの場合、TBTCのキャストを検討できます。WBTCからTBTCに引き換え、適切な保管のためにネイティブBTCに引き換えるか、TBTCをdefi担保として使用し続けます。TBTCには優れたDefi採用があり、カーブファイナンスで多くのユースケースを受けています。TBTCは、主要な安定性とボラティリティプールで積極的に取引されていることに加えて、crvusd stablecoinsを造ることもできます。
FBTC
•FBTCは、チェーン全体の新しい合成資産であり、BTC 1：1に固定されており、フルチェーンBTC（オミニチャイン）の循環をサポートしています。将来、FBTCは最初にETH、マントル、およびBNBチェーンでオンラインになり、その後、より多くのネットワークに拡張して収入を得ることができます。
•FBTCの重要な利点は次のとおりです。
1。FBTCは、マルチパーティコンピューティングホスティングプロバイダーを使用します。
2。FBTCの鋳造、破壊、およびクロスチェーンブリッジは、FBTCセキュリティ委員会とセキュリティ会社が実行するTSS（しきい値署名スキーム）ネットワークによって管理されています。
3。FBTCの予備証明書は、リアルタイムで照会し、セキュリティ会社が監視および検証することができます。
4.ロックされたFBTCは、担保としてスケジュールするか、バビロンの誓約に参加することができます。
5。ブロックチェーンのエコシステムとビットコインの金融機関に長い間存在してきた有名な政党によって構築されており、多数の鉱山労働者と建設業者によって信頼されています。
6。ガバナンストークンはインセンティブとしてトークンです。
DLCBTC
•DLCBTCは、イーサリアムでのビットコインの非義理の受領であり、ビットコイン保有者が資産の完全な所有権を保持しながら、Defiプロトコルに参加できるようにします。Discreet Log Contracts（DLCS）を使用して、ビットコインをマルチシグネチャーUTXOにロックします。ここでは、1つのキーがユーザーによって保持され、もう1つのキーは分散ネットワークに配布されます。ミントされたDLCBTCトークンは、CurveやAaveなどのさまざまなDefiプラットフォームの担保として使用できます。
•DLCBTCは、WBTCやその他の橋の資産（TBTCやBTC.Bなど）とは異なり、仲介者や管理者のニーズを排除することでチェーンにビットコインをロックし、ユーザーの主権をその原則として受け取ります。DLCBTCは、ビットコインネットワークのすべてのコンピューティングパワーによって保護されており、ユーザーがビットコインをサードパーティのデポジットアドレスに送信する必要はありません。
•WBTCと比較して、DLCBTCには次の利点があります。
1。自己カプセル化：DLCBTCは預金者（DLCBTC商人）によって自己カプセル化され、DLCにBTCをロックします。自己カプセル化とは、DLCが元の預金者にのみ支払われることができるため、BTCはハッキングで盗まれたり、政府の行動によって没収されたりしないことを意味します。
2。完全に自動：BITGOホスティングプロセスの手動の手順により、WBTCをミントまたは破壊するには3〜12時間かかります。DLCBTCは完全に自動化されており、3-6 BTCブロックの確認でコインを鋳造または破壊できます。
3.柔軟な手数料：DLC.Linkはカストディアンではないため、DLCBTCのオーバーヘッドはより低いため、より競争力のあるコインミントと破壊コストが提供されます。
6。Cedefi
導入
•CEDEFIは、集中財務（CEFI）と分散型財務（DEFI）の特性を組み合わせた金融サービスです。Defi Summerの終わりは、人々の考えを引き起こしました。メカニズムの革新は、手動操作の手間と液体採掘プールとの相互作用を取り除き、基礎となる採掘プールのアルゴリズムの制限を突破するために緊急に必要です。EthereumがPOSに目を向けた後、Lidoの成功は、収入を生み出す利益の積極的な資産管理モデルを促進しました。つまり、ネイティブETHを誓約し、流動性を解放し、同時に関心を生み出すことでStethを獲得しました。このプロセスでは、ユーザーは流動性プールとのやり取りから、資産を専門的な資産管理機関（集中化）に委託することに変わります。これはCEDEFIの意味です。
•CEDEFIモードでは、ユーザーはビットコインをサードパーティのカストディアンの交換に依存しない市販の決済ネットワークでロックします。これは、1：1の比率で交換側のトークンをマッピングします。ユーザーは、これらのトークンを使用して、異なる市場間の金利裁定取引など、CEDEFIプラットフォームでさまざまな操作を実行できます。実際のビットコインは、交換から分離された冷たい財布に安全に保管されています。保管プラットフォームと交換口座の間で必要な資本フローのみが発生し、ユーザー資産のセキュリティを確保します。
•2024年6月13日現在、ETH供給の総供給の約28％が誓約され（3300万 / 1億2,000万）、ETHの約29％がLido（1,000万 / 3300万）を通じて誓約されました。言い換えれば、兆ドルの価値を持つBTCの流動性はリリースされていません。そのため、Cedefiが出現しようとしています。
•CEDEFIの収入源には、通常、料金、誓約収入、再埋め合わせ収入、および契約自体（エアドロップの期待など）などが含まれます。金利アービトラージとは、CEFIシステムとDefiシステム間の資本金利の差を使用して、金利の裁定取引を実施して利益を得ることを指します。CEDEFI Arbitrage戦略は、CEFIのセキュリティとDefiの柔軟性、およびデルタ中立金利を介してアービトラージを組み合わせています。
プロジェクト1。Solvプロトコル
プロジェクトの概要
•SOLVプロトコルは、SolVBTCを介してビットコインの分散型兆ドルの流動性を統一するために設計された統一されたビットコイン流動性マトリックスです。
•私は21年間でシードラウンドの資金調達を受け、合計で1,100万米ドルを超える金額（Binance Labsの戦略的なラウンドを含む）を含む）企業。
操作メカニズム
•SolVBTCはビットコインの流動性層であり、現在はEthereum、BNB Chain、Arbitrum、およびMerlin Chainsのオンラインです。2024年7月16日の時点で、TVLの合意は合計20,224 BTC、約122億ドルでした。
•SolVBTCを誓約することにより、ユーザーはSolVBTC Ethena（SolvBtc.ena）またはSolvBTC Babylon（SolvBtc.bbn）を取得できます。
solvbtc Ethenaは、Bitcoinを担保として使用してStablecoinsを借ります。これは、EthenaのUSDEをミントして誓約するために使用されます。このプロセスは、主に2つの主要な情報源から収入を享受しています：イーサリアムステーキングとデルタヘッジのデリバティブポジションからの資金調達と基礎。さらに、SolvとEthenaの両方でトークンインセンティブを取得することもできます。
solvbtc.bbnは最初は利益を生み出しませんが、バビロンのメインネットの発売の準備をするように設計されています。バビロンは、7月末までにメインネットを発売する予定です。その中で、第1エポックとセカンドエポックの500 BTCの制限が主張されています。
•Solv Protocolは、銅、Ceffu、Cobo、Fireblocksを含むデジタル資産管理者と協力しています。これらのカストディアンは、SolVが実際の資産を譲渡する必要なく、集中交換から委任またはキャンセルを委任またはキャンセルできるようにする「市販の和解」ソリューションを提供します。
•技術的なフレームワーク：SolV技術アーキテクチャは、主にLSTに焦点を当てたデジタル資産の安全な流動性検証を提供するように設計されたフレームワークである流動性検証ネットワーク（LVN）を中心に展開します。LVNがサポートする最初の資産はSOLVBTCです。LVNの基本的なセキュリティモジュールであるSolv Guardは、資産マネージャーの権限を監督および管理することにより、ネットワーク内のすべての操作の整合性とセキュリティを確保するために開始されました。
ソースhttps://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Project Progress＆amp;
•SolV Pointsシステムが動作しており、将来のエアドロップの参照になります。
￮合計XP = BASIC XP +改善XP +推奨XP
where誓約を通じて基本ポイントを強化します（基本XP =（各$ 1の堆積XP）x（保持時間））。同時に、特定のしきい値に到達するか、コミュニティ活動に参加して乗数を取得してXPを改善します。
•7月16日のコミュニティニュース、SolVBTC.BBNの3番目のエポックが発売されようとしています。
プロジェクト2、Bouncebit
プロジェクトの概要
•完全にEVM互換性のあるBTCの再構築チェーンには、CEDEFI製品設計があり、再ステーキングおよびチェーン農業にLCT（流動性管理トークン）を使用しています。
•2024年2月29日、Bouncebitは、CMS Holdings、Bankless Ventures、NGC Ventures、Matrixport Ventures、Defiance C Apital、OKX Ventures、HTX Venturesを備えた、ブロックチェーンキャピタルとBreyer Capitalが率いる600万ドルのシードラウンドの資金調達の完了を発表しました。投資に参加しました。同日、OKX VenturesとHTX Venturesは戦略的投資を発表しました。4月11日、Binance LabsはBouncebitへの投資を発表しました。
操作メカニズム
•Bouncebitは、MainNet Digital and CeffuのMirrorxテクノロジーを導入して、規制された監護権保証を完了し、資産を取引所にマッピングし、MPCウォレットでのBTCの利息収入を実現します。同時に、チェーンは検証のためにBTC + BouncebitハイブリッドPOSメカニズムを使用します。
•Bouncebitは、BNBチェーンでBTCBやラップビットコイン（WBTC）などのより柔軟な形式への純粋なBTCのシームレスな変換をサポートします。ユーザーは、EVMネットワークを介してアクセス可能な安全なホスティングサービスにBTCを入金することを選択できます。このプロセスにより、ビットコインのメインチェーンと直接相互作用することなく、オンチェーンゲインの蓄積が可能になります。
•Bouncebit Cedefiエコシステムは、ユーザーに3つのタイプの利点を提供します。元のCEFI収入（アービトラージ）、BounceBitチェーンでBTCを誓約するためのノード操作報酬、およびオンチェーンアプリケーションに参加するための機会の増加とBounce Ecosystem Defidiepad（所得 ）。
tVLへのユーザーの貢献は、コンプライアンスとセキュリティを確保するために、Mainnet Digitalの規制された管理サービスによって管理されたセキュリティです。これらの資産は、CeffuのMirrorxサービスを通じてミラーリングされます。ユーザーはBBTC/BBUSDを取得します。
ソースhttps://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure
プロジェクトの進捗
•メインネットワークは5月16日に発売されました。
プロジェクトIII、ロレンツォプロトコル
プロジェクトの概要
•ロレンツォは、バビロンを拠点とするBTC流動性金融層です。
•5月21日、ビットコインの流動性金融層プロジェクトであるロレンツォは、Bitcoin Layer 2プロジェクトであるBitlayerとの生態学的な戦略的協力を発表し、BTCの株式を受け入れ、STBTCのユーザーをサポートします。誓約によって生成されます。
操作メカニズム
•Lorenzoは、賭けたビットコイントークンを、株式の積極トークン（LPT）および収益蓄積トークン（YAT）に変換します。また、LorenzoはLPTとYATを交換するためのインフラストラクチャを提供し、ステーキング収益を償還します。
•Lorenzoは、BTCをバビロンで賭けたユーザーをバビロンとマッチングし、バビロンのステークスBTCをBTCリキッドステイクトークンに変換して、下流のdefiエコシステムに流動性を解放します。建築的には、ロレンツォは、Cosmos Ethermintを使用して構築されたCosmosアプリケーションチェーン、BTC L1とLorenzoアプリケーションチェーンを同期するリレーシステム、およびBTC液体ステーキングトークンの発行と解決を担当するシステムで構成されています。
•2024年7月16日現在、TVLは70ドルです。
7。DEXAMMスワップ
導入
•DEX AMMスワップ（分散交換自動マーケットメーカー交換）は、ブロックチェーンで実行される分散型取引メカニズムです。アルゴリズムと流動性プールを使用して、集中型の注文帳を必要とせずに、ペアの取引に自動的に流動性を提供します。ユーザーは、チェーン上のトークンを直接交換し、低い料金と低料金の取引体験を楽しむことができます。AMMモデルは、DEXの流動性と可用性を大幅に改善し、Defiエコシステムにとって重要なインフラストラクチャです。
•ビットコインエコシステムにおけるDEXの開発は、主にビットコインネットワークの元の設計意図と技術的な制限によるものであるスマートコントラクトをサポートする他のチェーンに比較的遅れています。
•技術的には、AMM（自動マーケットメーカー）、PSBT（部分的に署名されたビットコイントランザクション）、およびAtomic Exchangeは、共同でビットコイン上のDEXの実装の技術的根拠を提供します。AMMは、自動価格設定とトランザクションの実行を実現するためのアルゴリズムを介して管理しますメカニズムは、ハッシュタイムロック契約（HTLC）です。
プロジェクト1、Bitflow
プロジェクトの概要
•Bitflowは、PSBT、原子交換、AMM、Stacks To Trade BTC、Stablecoinsなどのレイヤー-2ソリューションなどのテクノロジーを使用して、持続可能なBTC収量に焦点を当てています。
•Bitflowは、2024年1月25日に、ポータルベンチャーズ、ビットコインフロンティア基金、ビットコインスタートアップラボ、ニューマンキャピタル、ジェンブロックカピタル、タイケブロックベンチャーズが率いる130万米ドルの資金調達前のラウンドを完了したことを発表しました。他の人は投資に参加しました。共同設立者のディラン・フロイドは、AT＆AMP; Tの元ソフトウェアエンジニアであり、ジョージア工科大学を卒業しました。別の共同設立者であるDiego Meyは、Bussola Marketing Groupの創設パートナーであるCSOであり、Wicked Studiosでビジネス開発に勤務しています。
操作メカニズム
•Bitflowは、スタック上に構築されたDex（分散型交換）として配置されます。Defillamaのデータによると、Bitflowの現在のTVLは18.27ドルです。このプロジェクトの特徴は、親権のリスクを導入することなく、ネイティブBTCのメリットを獲得することです。ユーザーは、主にUSDA、STX、STSTX、BTC（Stacks ‘Nakamoto Upgradeの後にサポートされている）など、主にStablecoinsを含む利益を得るために流動性プールで流動性を提供できます。
•Bitflowのもう1つの目標は、BTCFIを構築することです。Stablecoins、XBTC、SBTC（すべてスタック上のすべてのラップBTC）、およびネイティブビットコイン資産に加えて、BitflowのstableSwapを使用すると、Bitflowエコシステムに簡単に統合できます。SBTCは、ビットコイン1：1に固定されているスタックの表現であり、SBTCは完全に分散型フレームワークの下で動作し、オープンメンバーの署名者のグループによって監督されています。XBTCは、イーサリアムネットワーク上のラップビットコインと同様に、保護区が保持している1：1ビットコインに裏打ちされたスタックで発行されたビットコインのパッケージ版です。
Project Progress＆amp;
•Bitflowは現在、AMM DEXメインネットワークを起動しており、現在マルチホップトランザクションをサポートしています。同時に、BitflowのRunes AMMが構築されており、現在、公式Webサイトでメールを入力してWaitListを追加できます。トークンに関しては、$ BFFが起動しようとしているため、ダイナミクスに注意を払い続けることができます。
プロジェクト2、Dotswap
プロジェクトの概要
•BTCメインネットはネイティブAMM DEXであり、そのサポートされている資産にはRunes、BRC 20、ARC 20、および最新のCAT 20が含まれます。メインネットワークは2019年9月に開始され、V3バージョンに更新されました。2024年9月25日の時点で、総取引量は1770 BTCに達し、TVLは現在60 BTCに近いです。
操作メカニズム
•アップグレードされたマルチシグネチャ：Dotswapの流動性プールは、MMM（マルチレイヤーマルチシグマトリックス）を搭載しています。これは、MPCおよびBTCネイティブマルチシグナルの利点を統合するアップグレードされたマルチシグネチャーフレームワークです。
•管理されていないライセンスのない原子交換：PSBTテクノロジーの使用。
プロジェクトの進捗
•24 Q3、新しいDotswapツールが発売されました：ルーンキャスティングマシンと多機能BTCトレーディングアクセラレータ。Dotswap Acceleratorは以前はBTC-Speedとして知られており、Child Payment（CPFP）メソッドを利用することにより、BTCのトランザクション時間を最適化します。ルーンキャスティング/エッチングはゼロコストに焦点を当てており、3つの異なる鋳造モードが利用可能です
プロジェクト3。UNISATAMMスワップ
プロジェクトの概要
•UNISATは、序文市場（序数、BRC-20、ルーンを含む）でのトランザクションを有効にするための注文帳に基づいた序文とBRC-20に焦点を当てたウォレットアプリケーションです。デックス。
•UNISATは、2024年2月に戦略的な資金調達ラウンドを完了し、5月にBinanceが率いるPre-Aラウンドを完了しました。
•UNISATは、5月末にピザの碑文を放送し始めました。9月9日、UNISATチームによって開発されたフラクタルメインネットが正式に開始され、碑文の分野で巨人としての地位を統合しました。
パート3：異なる資産クラスの比較
セキュリティ比較
•BTCエコシステムは、BTCエコシステムオペレーターの特性によって決定される他の生態系よりも「セキュリティ」にはるかに注意を払っています。ウォレット内の資金の保管からFIソリューションへの参加の特定のリンクまで、セキュリティが必要であり、「資産所有権」の効果的な制御が重要です。
•Ethereumは、総株式価値によって計算された最大の株式（POS）ブロックチェーンです。2024年8月の時点で、ETH保有者は1110億米ドル以上のETHを約束しており、ETH供給の総28％を占めています。Stakersがプロトコルルールに違反したときにネットワークによって処罰されるため、Ethの杭の量はEthereumのセキュリティ予算とも呼ばれます。ETHFIは非常に巨大なETHエコシステムを生み出しましたが、ETH全体に体系的なリスクを追加します（過度の集中化、銀行の実行などのリスクを含む）。POSのセキュリティは誓約されたコインの値によって決定されるため、実行/検証剤の出口が発生すると、死のスパイラルが生成され、POSセキュリティが減少します。同時に、クマ市場の文脈では、通貨価格の低下によりガス料金が低下し、ETHがインフレに落ち、それによってETHの減少をさらに促進する可能性があります。最後に、「半月攻撃」もETHセキュリティの問題の1つです。つまり、ETHバリエーターがガバナンス権の50％以上を制御する場合、ネットワークを操作して攻撃するのは非常に簡単です。
•Solana Ecosystemの合計TVLは、2024年7月17日に4.86 Bに達しました。59BのEthereum Ecosystemと比較してギャップはまだありますが、現在はBSCをわずかに有利に上回り、Tronに次いで3位にランクされています。SolanaはPOSブロックチェーンにも属し、そのセキュリティロジックはSolanaに似ています。Solanaには多くの市場外の要因があり、Ethereumと比較して通貨価格が変動する方が簡単であることに言及する価値があります。たとえば、今年4月には、Memecoinと鉱石の採掘によって引き起こされるネットワークの混雑がSolanaで発生しました。
•BTCがPOWシステムであることを考えると、原則としてそのような問題はありませんが、FIプロトコルのリスクが多すぎると全身リスクを引き起こすと、BTCの価格の急激な低下を引き起こす可能性があります。市場全体では、特に開発の初期段階では、BTCFIにとっては非常に好ましくありません。
収益率の比較
•さまざまな製品アプリケーションシナリオに適応した多くの収入源があります。一般的に言えば、それには誓約収入、Defi製品収入、および契約自体の収入が含まれます。
たとえば、収入の賭け、バビロンはBTCをPOSチェーンセキュリティの保証として使用して誓約収入を生み出すことを提案しました
solv製品に関係するアービトラージリターン、または貸付契約によって生み出された収入など、Defi製品からの報酬。
commist契約収入とは、契約自体の通貨価格によってもたらされる利益またはコインの発行の期待を指します。
•以下は、ETHFI、Solfi、およびBTCFIの主要なプロジェクト/プロトコルの収入と収入源の比較です。
eathfiさまざまな一般的な契約の利回りと収益源：
solfiさまざまな一般的な契約の収益率と収入源：
btcfiさまざまな一般的な契約の利回りと収益源：
注：テーブルのレトロは、バビロンのAPRがまだカウントされていないため、他のプロジェクトのAPRがバビロンに依存しているため、ここでは推定値がないことを意味します。さらに、Binance、OKX、HTXなどは、バビロン、チャクラ、Bedrock、B²、Solvプロトコルなどと協力して、一連の就業前、農業、その他の活動を実行し、ユーザーは非常に高いリターンを達成しました。特にBinance。
•マクロの観点からは、BTCFIはEthfiやSolfiに比べてより大きな可能性を秘めています。これらは、TVLの爆発的な成長の最初の段階を過ごしていますが、BTCFIはまだ青い海です。
生態学的な豊かさ
•ETHエコロジーには、defi、nft、rwa、およびrestakeが含まれます。Uniswap、Aave、Link、ENS、その他のプロトコルなどの従来のトッププロジェクトは、実際のユーザーの成長と効果的かつ実用的な頻度をさらに改善しました。2023年以来、LidoやEigenlayerなどの多くの新しいイーサリアムリキッドステーキング/再賭け契約が多くの資金を集めています。
•Solanaでは、Dex Raydiumと流動性ソリューションKamino FinanceのTotal TVLは1 bに近く、Solana Defi Ecosystemの2つのトッププロジェクトです。TVL、木星、ドリフト、マージンフィー、ソレンドの背後にリストされています。SolanaはPOSブロックチェーンでもあり、ほとんどの資金は液体のステーキングに集中しており、トッププロジェクトはJitoです。
•BTCFIの場合、最初に考慮すべきことは、AssetカテゴリとFi上のTVLです。CryptocompareとCoingeckoのデータによると、BTCFI市場の規模は2023年に約100億米ドルに達しました。このデータには、分散型ファイナンス（DEFI）エコシステムにおけるビットコインのロックインボリューム（TVL）の合計と、ビットコイン関連の金融商品とサービスの市場規模が含まれます。BTC保有者の数も増加しています。これは、新しいユーザーグループとETFの通過を意味しますチェーンも徐々に増加しています。
•BTC自体に加えて、BTCFIに参加するための豊富な資産タイプもあります。たとえば、BTCネットワーク、Taprootアセット、およびETHチェーンのWBTCに基づくその他の第2層資産に基づく碑文、ルーン、およびその他の資産。 。
•プロトコルと生態学的プロジェクトの観点から、ビットコインのエコシステムは爆発的な期間にあり、レイヤー2を含む多数のプロジェクトが出現しており、VCの資金調達が増加しています。たとえば、MerlinとBouncebitは、Btc Layer 2、celsius Networkなどを中心に展開しています。
エンディング
この急速に進化するデジタル時代では、グローバルな機関とテクノロジーの巨人の参入により、公共チェーンの数と複雑さは増加し続けていますが、ビットコイン（BTC）は常に独自の位置を維持しています。会社の価値は、時間のテストに耐え、長期的な付加価値資産としての可能性を証明しています。BTCは、単なる数字やコードではなく、非常に流動的で実用的な資産です。
投資家はBTCの流動性需要の高まりを示しており、開発者はまた、その潜在能力を最大限に発揮するためにビットコインのプログラム性を積極的に調査しています。BTCFIは、BTCの流動性に対する市場の欲求を満たすだけでなく、ビットコインの使用シナリオを増やすことでBTCネットワークの活動をさらに促進することになりました。BTCFIエコシステムの継続的な発展により、この競争は集中化のリスクを減らすだけでなく、BTCエコシステム全体の成熟と多様化を促進しました。
今後、BTCFIは、Crypto Financeの分野で革新エンジンとして引き続き機能し、ビットコインネットワークを高レベルの金融アプリケーションとグローバル参加に押し上げます。テクノロジーの継続的な進歩と市場の継続的な拡大により、BTCFIは従来の財政と暗号通貨の世界をつなぐ橋になると予想され、グローバルユーザーに豊かで安全で効率的な金融サービスを提供します。
