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作者：Shane Neagle，Coingecko；編譯：陶朱，比特鏈視界
七巨頭股票現象是整合的結果。當一家公司壟斷了某個特定的市場空間時，它就會獲得足夠的動力繼續增長，併吞並可能在以後威脅到它的初創公司。此外，這些公司往往會更有效地擴大產品規模，進一步鞏固其市場地位。
這個過程發生在 蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、亞馬遜 (AMZN)、英偉達 (NVDA) 和特斯拉 (TSLA) 身上。美國銀行分析師麥可·哈特內特 (Michael Hartnett) 在 2023 年 4 月將它們稱為「七巨頭」。當時，這些股票為股東貢獻了 88% 的回報。
儘管特斯拉正在失去領先地位，但七巨頭的表現仍然優於大盤。 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 今年迄今回報率為 35.8%，而同期大盤基準標準普爾 500 (SPX) 回報率為 15.1%。
七巨頭股票（佔標準普爾 500 指數的約 30%）憑藉其超乎尋常的市場表現，代表了美國科技股的集中市場。因此，它們與其他沒有收益的技術——區塊鏈網絡——相比如何？
具體來說， 七巨頭股票與代表工作量證明的比特幣 (BTC) 和代表權益證明的以太坊 (ETH) 相比如何？
加密貨幣的表現是否超越了七巨頭？
加密貨幣的表現優於大多數七巨頭的股票，但與股票相比，2019 年加密貨幣的市值也明顯較低。七巨頭、比特幣和以太坊的表現如何？
按市值權重排序，五年內（從 2019 年 5 月 7 日到 2024 年 6 月 28 日）排名如下：
從估值增長速度來看，英偉達和特斯拉明顯是贏家，分別增長了 2,782.8% 和 1,102.2%。亞馬遜和 Meta 是增長最慢的公司。
這兩家公司的市值合計為 15.770 萬億美元，比五年前的 4.35 萬億美元增長了 262.5%。
過去五年，英偉達表現優於比特幣和以太坊
Nvidia 是七巨頭中唯一一隻在五年內表現優於以太坊和比特幣的股票。 其市值從 1054.2 億美元增長至 3.039 萬億美元，在此期間增長了 2782.8%。 截至 2024 年 6 月 28 日，在 2.46 萬億美元的加密貨幣總市值中，比特幣和以太坊佔 66.9%，分別為 12500 億美元（49.9%）和 4210 億美元（17.0%）。
在過去五年中，從 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日，以太坊 (ETH) 的市值從 181.6 億美元增加到 3683 億美元，市值增長了 1,880%。
在過去五年中，從 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日，比特幣 (BTC) 的市值從近 6 倍的 1039.8 億美元增至 12571.6 億美元，市值增長了 1,109%。
換句話說，考慮到以太坊是在比特幣推出六年半之後推出的，以太坊的表現比比特幣高出 1.7 倍。因此，以太坊的增長基準是較低的市值。與七巨頭股票相比：
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以太坊的市值表現與 Nvidia 保持一致，分別為 2,218.3% 和 2,782.8%。
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比特幣的市值表現與特斯拉保持一致，分別為 1,102.2% 和 1,340.8%。
七巨頭的市值與比特幣和以太坊相比如何？
令許多人驚訝的是，美國證券交易委員會 (SEC) 改變了對以太坊 ETF 的立場。截至 2024 年 5 月 23 日，市場監管機構批准三家交易所上市和現貨交易以太坊基金。在紐約證券交易所 Arca、納斯達克和芝加哥期權交易所 BZA 上，共有 8 只以太坊 ETF。
考慮到這一新發展，截至 2024 年 6 月 28 日，除比特幣和以太坊外，所有七巨頭的比較市值都如下所示。
考慮到過去五年的增長，自 2019 年 5 月以來，Nvidia 和以太坊分別實現了最高的可比市值增長，分別為 2,782.8% 和 2,218.3%。
它們合計持有 17.44 萬億美元的價值，其中比特幣和以太坊佔 9.6%。
比特幣和以太坊的市值差異
從上圖可以看出，比特幣和以太坊的起伏與看漲和抑制事件相一致。
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PayPal 於 2020 年 10 月宣布整合加密貨幣。
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埃隆·馬斯克放棄 BTC 支付轉投特斯拉，這是一個重大的抑制事件。
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2022 年 5 月 Terra (LUNC) 崩盤結束了牛市。
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美聯儲於 2022 年 3 月開始加息，保持了壓制勢頭。
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在 BlockFi 和 Celsius 等多家公司破產之後，2022 年以 11 月交易量第三大加密貨幣交易所 FTX 的崩盤而告終。
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從 2023 年 3 月美國地區銀行業危機開始，BTC 和 ETH 開始復甦。
然而，在美國證券交易委員會於 2024 年 1 月 11 日批准 11 只比特幣 ETF 後，比特幣與以太坊的增長出現了更大的分歧。從機構採用這一裡程碑開始，比特幣市值從 8383.8 億美元增至 12500 億美元，市值增長了 50%。
在同一時期，以太坊市值從 2811.4 億美元增至 4210 億美元，同樣增長了 50%。這並不奇怪，因為以太坊即將推出自己的 ETF 陣容。然而，以太坊的市場比比特幣小得多，所以人們可能期待它有更好的表現。
