jakiro
المؤلف: ألكساندر سوجيورا ، أدريانا تابيا زافرا ، بلومبرج ؛
يستثمر صندوق التداول في البورصة (ETF) ما يقرب من 13 تريليون دولار.تعكس ETFs هذه الفهرس 500 القياسي.Gold ETF ، Bitcoin ETF ، وحتى ETF نباتي.كيف يصبح هذا السوق ضخمًا ومتنوعًا؟ما هي المحتويات؟
وفقًا لأبحاث صناعة بلومبرج ، بلغ حجم التداول في شركة Ishares Ethereum Trust (ETF) من Berlaide 248 مليون دولار أمريكي ، مما وضع واحدة من أعلى المعاملات في اليوم الأول من التاريخ.المصور: فيكتور ج. بلو/بلوبرغ
من بين البودكاست اليوم ، واصلنا دعوة محللو Bloomberg Intelligence ومضايقات Trillions Podcast Eric Balchunas.أخبر المضيف ديفيد غورا عن المجموعة غير المتوقعة للرسوم ، وأنشأوا أول ETF في التاريخ باعتباره آخر معركة لإنقاذ الصفقات.قامت Katie Greifeld ، المضيفة لـ Bloomberg ETF IQ و Money Stuff ، بتحليل السوق المزدهر الحالي ، والمخطط العائد على صناديق الاستثمار المتداولة هي استثمار آمن وأي من صناديق الاستثمار المتداولة هي الأفضل في عدم الاستثمار.
ما يلي هو سجل الحوار:
ديفيد غورا:سارة.
سارة هولدر:ديفيد.
جورا:اليوم أريدك أن تدخل الاستوديو معي ، لأنني يجب أن أسألك عن أسئلة ETF وفهمك لها.
حامل:حسنًا ، ETF … أعتقد أن ما أسمع عادة لا يدعو للقلق بشأن كل هذه الأسهم.
جورا:أم.
حامل:فقط ابحث عن ETF ووضع كل أموالك في سلة ETF.
ديف ناديج:هذه الأشياء يمكن أن تغير وجهات نظرنا حقًا حول الاستثمار.
زكاري ميدري:لدينا مثل هذه الثغرات الكبيرة التي تتيح لنا استخدامها بطريقة جديدة وخلاقة.
إميلي غرافو:لذلك في الأشهر الستة الماضية ، حققت 94 ٪ من صناديق الاستثمار المتداولة عوائد إيجابية.
MIDER:أنت تعلم أن هذه ميزة ضريبية كبيرة لكثير من الناس.
جورا:لكن سارة ، لأكون صادقًا ، لست متأكدًا تمامًا من كيفية عملهم ، ولماذا تحظى بشعبية كبيرة.
حامل:نعم ، لست متأكدًا ، لماذا هم استثمار جيد ، ديفيد؟ماذا يوجد بالضبط فيها؟كيف تختلف عن الأموال الشائعة أو أموال الفهرس؟
جورا:هذه كلها أسئلة جيدة ، سارة ، لدي نفس المشكلة.
حامل:الحمد لله ، أنا بحاجة إليه.
جورا:هذه هي سلسلة لدينا ، وسنحلل الجزء الأكبر من النظام المالي من وقت لآخر.سنرى كيف يتم تشكيلها ، وماذا تعني لنا جميعًا.حتى لو كنت خبيرًا ماليًا.
حامل:أو ، إذا كنت تريد فقط معرفة المزيد عن محفظة الاستثمار الخاصة بك.
جورا:أعدك الجميع باكتساب شيء ما!
حامل:أنا سارة هولدر.
جورا:أنا ديفيد غورا.يعد صندوق التداول في Exchange (ETF) أحد النجوم في مجتمع الاستثمار اليوم.لديهم وضع Merrier STRICP: يتم احترامهم ومحبوبهم وعبدواه من قبل المستثمرين المحترفين والمستثمرين الهواة.
منذ ولادتها منذ أكثر من 30 عامًا ، أصبحت ETF واحدة من أكثر الاستثمارات شعبية في العالم.ولكن لفهم كيفية تطور ETF وتنمو ، نحتاج إلى فهم أصلها.
في بلومبرج ، نحن محظوظون لأننا أبلغوا عن خبراء ETF منذ عقود: إريك بالشوناس.
إريك بالشوناس:أنا محلل ETF كبير.
جورا:هل لديك ETF المفضل لديك؟
بالشوناس:من الصعب اختيار المفضل.أنت تعلم أنني أحب هذا الشيء كثيرًا.لن أقول مثل طفلي ، لن أذهب إلى هذا الحد.
جورا:نظرية إريكولد ETF في أحلك فترة … وول ستريت.
جيمس ليمباخ:في أي حال ، هذا هو أسوأ يوم في تاريخ سوق الأوراق المالية.
بالشوناس:في يوم الاثنين الأسود في أكتوبر 1987 ، انخفض سوق الأوراق المالية بنسبة 24 ٪.أعني ، من وجهة نظر النسبة المئوية ، هذا عدد كبير.هذا يعادل ربع سوق الأوراق المالية.
ليمباخ:كان انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي ما يقرب من ثلاثة أضعاف أعلى سجل في اليوم السابق.
جورا:بعد ذلك الانهيار ، كتبت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) تقريرًا لتحليل سبب الانهيار ووضع بعض الاقتراحات لتجنب الانهيار مرة أخرى.
وقال إريك إن الجزء الأوسط من التقرير يخفي اقتراحًا لطيفًا من محامين لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية.
بالشوناس:إذا أردنا إنتاج أداة سلة سوق معينة ، فما الذي سيحدث لتبادل الأسهم في نيويورك تحت إشرافنا؟
جورا:لا يعمل Nate Most و Steve Bloom في بورصة نيويورك للأوراق المالية ، بل يعملان على منافسيهما.
معظم في السبعينيات من عمره.وهو فيزيائي كندي خدم في الجيش.
بالشوناس:شريك ستيف بلوم يشبه علماء هارفارد ، وعلماء الصواريخ.لذلك هم شريك مثير للاهتمام.أعتقد أن Nate قد يكون أكبر مرتين إلى ثلاث مرات من ستيف ، أم ، لكنهم يتعاونون جيدًا.
جورا:المشكلة هي المكان الذي يعملون فيه:
بالشوناس:في ذلك الوقت ، كانت البورصة الأمريكية أداء سيئة.هم في المرتبة الثانية بعد بورصة نيويورك للأوراق المالية وناسداك من حيث عدد وحجم المعاملات ، حيث يحتل المرتبة الثالثة.
جورا:تحتاج البورصة الأمريكية إلى ميزة ، ثم تلقى معظمهم وتلقي بلوم التقرير من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.تقرير تحليل 800 صفحة “الأسود الاثنين”.
بالشوناس:حسنًا ، لقد أنهى نيت وستيف هذا الكتاب ، وهما بالفعل الطالب الذي يذاكر كثيرا.أداة سلة السوق ، تطلب SEC الموافقة عليها.ثم افعل هذا.لذلك سيتم سرد الأسهم هنا.فلماذا لا نخترع شيئًا لإنشاء المزيد من المعاملات على تبادلنا؟
جورا:لذا،بدأوا في محاولة تصميم أداة تداول سلة السوق: الأشياء التي يمكن شراؤها وبيعها في البورصة ، فإن دورها مشابه للأسهم ، لكنها في الواقع سلة من الأسهم: سلة تعكس السوق.
بالشوناس:وُلدت هذه الفكرة بالفعل من أذهان محام لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ، وهو أمر مثير للاهتمام للغاية.وضع هذا الأساس لإيجاد واختراع ETF لأنها كانت يائسة حقًا.
جورا:ولكن ليس من السهل تحويل هذه الفكرة إلى منتجات فعلية يمكن تداولها.
بالشوناس:لذا فإن مقاربة نيت الأكثر عبقرية ،السر الحقيقي لـ ETF هو أنه يتذكر وقته في بورصة المحيط الهادئ للسلع ، حيث لديك شيء يسمى مستودع السلع.مستودع المنتج هو المكان الذي تخزن فيه منتجات مختلفة.على سبيل المثال ، زيت فول الصويا.تذهب إلى هناك وتضع زيت فول الصويا في خزانة.ستحصل على كمية دقيقة من زيت فول الصويا.ثم تتداول الإيصال حتى لا تضطر إلى نقل الكثير من البضائع.
ثم إذا كان لديك مجموعة من الإيصالات وتريد زيت فول الصويا ، فيمكنك إحضارها إلى الخزانة ، ثم يمكنك إعادتها إلى الزيت.لذا فإن Nate أكثر مثل سبب عدم وجود إيصال ، ولكن بالنسبة لأسهم مؤشر Purcell 500 القياسية.سوف يجلسون في هذا المستودع ، لكنه في الواقع وصي.بعد ذلك ، تحصل على إيصال كافي ، وبعد ذلك يمكنك استعادة الأسهم.هذا هو خلق SO -alled من الفداء.
لذلك ، هذا عبقري حقًا ، لأنه يمكن أن يستمر في تلقي الإيصالات طوال اليوم وليس العبث بالبضائع.وهي مرتبطة بالفعل بالمنتجات المادية في المستودع المعروف جيدًا.
جورا:فكرتنا هي إنشاء مستودع للسلع لتخزين الأسهم أو السندات أو أي شيء تريد ربطه معًا.ثم ولد صندوق التداول في البورصة.
تم إنشاء ETF الأول من قبل Nate Most و Steve Bloom ، بما في ذلك جميع الأسهم في مؤشر Standard Poorot 500.
أطلق بنك Daofu ETF في عام 1993 ، والذي أثار اهتمامًا واسع النطاق.
بالشوناس:أتذكر العناكب المعلقة على السقف ووزعت قبعاتها.كان الأمر مثيرًا للاهتمام في ذلك اليوم.
جورا:في اليوم الأول ، تم تداول مليون سهم.قال إريك إنه في النهاية ، بدأت الأموال المستثمرة في مؤسسة التدريب الأوروبية في مضاعفة سنة بعد عام.وذلك لأن الناس بدأوا يدركون أن ETF لديها بعض المزايا الحقيقية من الاستثمار المجمع الآخر (مثل الصناديق الشائعة أو صناديق الفهرس).
بالشوناس:بشكل عام ، فهي أرخص.يمين.لذلك هذا مهم.الشيء الثاني هو أنها شفافة للغاية.لذا فإن الشفافية جيدة جدًا.
جورا:ما هو جذب رئيسي آخر من ETF؟ضريبة.تحتاج ETF فقط إلى دفع الضرائب في وقت البيع.يتم فرض الضرائب على الصندوق المشترك كل عام.لكن إريك يعتقد أن ميزة رئيسية أخرى من ETF هي أنه على عكس العديد من الاستثمار في وول ستريت ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة هي مستخدم للغاية.
بالشوناس:تمامًا مثلما يكون لديك جهاز كمبيوتر وفأرة ، بغض النظر عن ما تريد استثماره ، تحتاج فقط إلى النقر لشرائه.يمكنك الحصول عليها ، لديك.هذا يلغي الكثير من الاحتكاك.هو تقريبا مثل الأمازون.كما تعلمون ، إنه سريع وجيد ورخيصة.من الصعب الحصول على هذه الجوانب الثلاثة في نفس الوقت.
جورا:اليوم ، بعد حوالي ثلاثين عامًا من إطلاق SPDR ، هناك الآلاف من صناديق الاستثمار المتداولة الآن ، وقد بلغ مبلغ الاستثمار تريليونات الدولارات.
في وقت لاحق ، سوف نوفر للمستخدمين دليلًا لتقديم أفضل صناديق الاستثمار المتداولة والأسوأ والأسوأ والغريب.
جورا:عند الحديث عن الوضع الراهن من ETF ، وجدنا أن هناك شخصًا آخر في بلومبرج مهووس بها.هي كاتي غريفيلد:
كاتي غريفلد:أنا شخص مشترك من برنامج Bloomberg TV Open FriteS.كتبت إحاطة ETFIQ لأخبار بلومبرج.استضافت أيضًا البرنامج التلفزيوني بلومبرج ETFIQ ، وكذلك بودكاست Money Money مع Matt Levine.
جورا:كاتي لديها الكثير من الوظائف …
جريفيلد:أنا متعب جدا.
جورا:لكنها كانت مهتمة جدًا بـ ETF ، لذا فإنها تتخلى عن كل شيء للحديث عنها.كاتي ، تخبرني أن ETF هو الشيء المفضل لديك.إنه بالفعل.يشرح.لماذا هذا؟
جريفيلد:لقد أبلغت ETF منذ يناير 2020. حسنًا ، تعتبر يناير 2020 فرصة غريبة لدخول حقل جديد.لكن الشيء الأكثر إثارة والسبب الذي يجعلني أعتقد أنني أحب ETF هو أنه خلال هذا الوقت ، رأيت أن الصناعة نمت وتتطور بسرعة كبيرة.
ديفيد غورا:اسمحوا لي أن أعرف حجم صناعة ETF.
جريفيلد:الصناعة ضخمة وتنمو.لذا،تبلغ القيمة السوقية لـ ETFs المدرجة في الولايات المتحدة حوالي 95 تريليون دولار.
جورا:الطوارئ ، ابدأ مع T.
جريفيلد:أوه ، نعم.حسنًا،العالم حوالي 12.8 تريليون دولار.
جورا:الآن ، هذا أقل من نصف حجم سوق الصناديق المشتركة -الصندوق المشترك هو الاختيار التقليدي للمستثمرين المحافظين.لكن ETF تتقدم.
كل هذاجزء كبير من النمو هو أن ETF والأموال الشائعة تعتبر استثمارًا آمنًا.إلى جانب انخفاض تكلفة ETF ، فهي جذابة للغاية لأولئك الذين يريدون مكان التوفير الآمن والمنخفض.
جريفيلد:هذه واحدة من المخططات المفضلة لدي. .
جورا:ولكن ليس كل صناديق الاستثمار المتداولة هي نفسها.هناك صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ، صناديق الاستثمار المتداولة الذهبية ، صناديق الاستثمار المتداولة في المستقبل ، وصناديق الاستثمار المتداولة مع مخزونات NVIDIA.الآن ، هناك صناديق صناديق للبيتكوين الفورية … إنها واحدة من صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية.
جورا:كيف يعملون؟هل اشترت Black الكثير من Bitcoin واحتفظ بها؟
جريفيلد:هذا هو في الأساس.آه ، لقد وجدت أنه من المفيد أكثر من ذلك مع SPOT GOLD ETF.لأن صناديق الصناديق الذهب الفورية يجب أن تشتري الكثير من الذهب.
جورا:يجب أن يكون لها أشياء فعلية كدعم.
جريفيلد:نعم.هناك العديد من المتآمرين الذين لا يمكن أن يكون لدى State Street الكثير من الذهب.
لكن لديهم.قاموا بتخزين الذهب في قبو في لندن وخط تحت الأرض في لندن.إذا نظرت إلى بقعة Bitcoin ETF.لقد اشتريت الكثير من البيتكوين مثل شركات مثل Fidelity و BlackRolk.وينطبق الشيء نفسه على Ethereum.
جورا:فكرت فجأة ،نرى هذا etfization من الأصول المختلفة.على سبيل المثال ، هل يمكنك حقًا الحصول على ETF لتتبع أي شيء؟
جريفيلد:نعم ، نعم تقريبًا.كل شيء تقريبا في العالم لديه ETF.
جورا:كل سهم أوصت به C-N-B-C Jim Cramer لديه ETF للاستثمار.بالإضافة إلى ذلك ، هناك تعقب Cramer عكسي ، يراهن على جميع الأسهم التي اختارها Jim Cramer.
أغلقت كلتا الشركتين العام الماضي ، ولكن تم إطلاق شركات مماثلة أخرى كل يوم.قالت كاتي إن العديد من هذه الشركات ليست مصممة للمستثمرين العاديين ، وهي أكثر ملاءمة للتمرين.
جريفيلد:NVIDIA: لا سيما صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الواحدة ، Tesla ، لذلك من المثير للاهتمام للغاية مشاهدة هذه الأسهم كل يوم لأنها ارتفعت عشرات الآلاف من المرات ثم سقطت عشرات الآلاف من المرات.
جورا:أسأل ما هي الخطوة التالية لكاتي ETF.
جريفيلد:محادثة مثيرة للاهتمام تحدث حاليًا في هذه الصناعة هي ما إذا كان يمكنك وضع الأصول الخاصة في صناديق الاستثمار المتداولة.أصبح السوق الخاص الآن شائعًا جدًا ، وخاصة تلك الشركات التي لم تعد مدرجة.
جورا:ومع ذلك ، حتى لو ارتفع عدد صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن عدد الشركات التي كسبت أموالًا منها لا تزال مركزة في بعض الشركات المعروفة جيدًا.
جريفيلد:فوائد ETF الاقتصادية سيئة لأن أسعارها غالبًا ما تكون أرخص بكثير من الأموال الشائعة.في رأيي ، تعد Pioneer Group ثاني أكبر ناشر ETF ، في المرتبة الثانية بعد Berlaide ، وهو أمر مثير للاهتمام للغاية.وجد Bloomberg Intelligence أن متوسط تكلفته هو 9 نقاط أساس فقط.على الرغم من أن أصول ETF الخاصة بهم تقترب من 2.5 تريليون دولار ، إلا أنها تكسب فقط 1.3 مليار دولار أمريكي كل عام ، وهو ليس عددًا صغيرًا.أنا أقبل ذلك.ولكن قد تعتقد أنه إذا وصل حجم الأصل إلى 25 تريليون دولار ، فسيكون هذا الرقم أعلى.لذا،الطريقة الحقيقية لكسب المال هنا هي من خلال الحجم.
جورا:الآن،هناك بعض عيوب زيادة ETF.وقال إريك بالتشوناس ، محلل بلومبرج للذكاء ، إريك بالتشوناسلأنها سهلة الاستخدام للغاية … ومن السهل البدء ، قد تحدث المشكلات.
بالشوناس:إذا لم تتمكن من التحكم في نفسك ، وأنت مثل ، أنت ،أنت مثل عقلية المقامرة.على سبيل المثال ، أنت تعرف ،قد ترغب في شراء صندوق مشترك ، حتى لو كان هناك صندوق مشترك مع رسوم السحب المبكر ، إذا كان بإمكانه مساعدتك في التداول ، فقد تكون ETF خطرة للغاية.
جورا:وقال إريك إن العديد من الاستثمار الأكثر أمانًا والأكثر وضوحًا قد تم تغطيته.لذلك ، قد تكون العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة خارج الوقت.
بالشوناس:هذا يشبه إلى حد ما FrankNetf ، كما لو لم يطلق أحد أشياء عادية.إنهم يحاولون ابتكار أشياء جديدة تجذب المستثمرين.هذا هو المكان الذي تم القبض عليك فيه في فرانكنيت.
جورا:في الواقع ، فإن ظهور فرانكنتف يقلق من الطابع الأسطوري لمجموعة بايونير.
لقد كان مؤيدًا مبكرًا لصندوق الفهرس وقدم لهم اقتراحات عند تطوير صناديق الاستثمار المتداولة في Nate Most و Steve Bloom.
وفقًا لإريك ، عندما رأى BOG أن الجميع كان يستخدم ETF للعب الإبداع ، كان قلقًا.
بالشوناس:قال BOG إنه شعر أحيانًا مثل الدكتور فرانكشتاين عندما استيقظ لأنه يمكن أن يقال إنه والد صناديق الفهرس.كان يفكر ، ماذا فعلوا لابني؟
جورا:باستثناء Franknetf و Eric و Katie ، يتفقون جميعًا.المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية الحصول على كل هذه الضجيج.
فهي شفافة وسهلة الاستخدام وتكاليف أقل.
ويعزى كل هذا إلى انهيار السوق في عام 1987. فكر محامي SEC واثنين من التجار بروح ريادة الأعمال بعد ذلك ، رأوا الفرصة ، وسارة … هذا جعلني أفكر.
حامل:نعم؟
جورا:ربما يجب أن نطلق ETF الخاص بنا …
حامل:حقًا؟مثل Big Take Away ETF؟
جورا:حقيقي.
حامل:حسنًا ، هل تقصد سهمًا مرتبطًا ببودكاست؟ليس لدي فكرة ……
جورا:نعم … لا يبدو أن هذه فكرة جيدة ، لكنني طرحت هذه الفكرة لإريك بالشونوس.وافق على تقديم اقتراحات لإطلاقنا.
بالشوناس:حسنًا ، يمكن أخذ رمز الأسهم.حسنًا ، إذا كان لديك موضوعات وضيوف ، فيمكنك الاستثمار بشكل أساسي في هذا المجال.
حتى تم بث العرض التالي ، ثم تم تداوله إلى حقول مختلفة لمعرفة ما سيحدث.
جورا:إذن ما رأيك في سارة ، خذ ETF؟ما نوع الاستثمار الأخبار الذي يجب أن نفكر فيه؟
حامل:البسيطة -سنبذل المزيد من الجهد في انتخابات 2024 ، والاستثمار في موسيقى البوب الكورية المستهدفة ، يجب أن نشارك في الألعاب الأولمبية -لكن بصراحة -نراهن فقط.
