jakiro
Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer;
Derzeit ist das größte Problem im Bereich der Kryptowährung, ob Institutionen und professionelle Investoren Kryptowährungen in großem Umfang zuweisen.
Dieses Thema ist wichtiger als die Ergebnisse der Präsidentschaftswahlen, des Vordergrunds der parlamentarischen Gesetzgebung und der technologischen Entwicklung des Blockchain -Feldes.
Der Grund ist einfach: Mathematik.
Die meisten Investitionsvermögen werden hauptsächlich von Fachleuten gehalten.Untersuchungen zeigen beispielsweise, dass Institutionen etwa 80% des US -Aktienmarktes kontrollieren.Im Gegensatz dazu sind die von Institutionen gehaltenen Kryptowährungen relativ gering.Die aggressivste Schätzung, die ich gesehen habe, zeigt, dass sie möglicherweise 10%aller Bitcoin haben.
Um diese Zahl zu einem Marktanteil von 50%zu erreichen, müssen professionelle Anleger Bitcoin in Höhe von etwa 500 Milliarden US -Dollar erwerben.Zweifellos wird dies einen enormen Einfluss auf den Preis haben.
Also … würden sie es kaufen?
Aufgrund der Entstehung von Bitcoin -ETFs und der US -amerikanischen SEC forderte die Agenturen auf, das 13F -Formular zu verwenden, um seine ETF -Beteiligung im Quartal offenzulegen, diese Frage nun beantworten.Die neueste Stapel deckt die 13F -Dokumente im zweiten Quartal von 2024 ab, die letzte Woche verfügbar sind, und der von ihnen angezeigte Inhalt ist sehr interessant.
Hier sind drei wichtige Punkte.
Schlüsselentdeckung 1: Ja, die Organisation kauft weiterhin Bitcoin ETF
Die erste Entdeckung ist auch die wichtigste:Im zweiten Quartal kaufte die Agentur weiterhin einen Bitcoin -ETF.
Dies ist nicht garantiert.Der Preis von Bitcoin fiel im zweiten Quartal von 2024 um 12%, und viele Menschen wollten wissen, ob dies institutionelle Investoren erschrecken würde.Die Antwort lautet ja.
Die Gesamtzahl der institutionellen Anleger, die den Bitcoin -ETF innehat, stieg von 965 auf 1.100 um 14%monatlich.Der Anteil ihres Gesamtvermögens (AUM), der von Bitcoin ETF verwaltet wurde, stieg ebenfalls von 18,74% auf 21,15%.Im Allgemeinen betrug der Gesamtbetrag des Bitcoin -ETF von institutionellen Investoren am Ende dieses Quartals 11 Milliarden US -Dollar.
In diesen Mitteln gibt es einige gesunde Ströme.Im zweiten Quartal verkauften 112 Investoren, die am Ende des ersten Quartals den Bitcoin ETF innehatten, das Vermögen, während 247 neue Unternehmen zum ersten Mal investierten.Im Allgemeinen hat Bitcoin ETF 135 neue Unternehmen hinzugefügt.
Meiner Meinung nach ist dies ein gutes Zeichen.Wenn die Agentur Bitcoin kauft, wenn der Preis schwankt, stellen Sie sich vor, was der Bullenmarkt passieren wird.
Schlüsselentdeckung 2: Die von Institutionen verwendete Geschwindigkeit ist historisch
Kritiker möchten darauf hinweisen, dass der Bitcoin -ETF hauptsächlich von Einzelhandelsinvestoren gehalten wird und etwa 79%der Bitcoin ETF Asset Management -Skala hält.Sie nutzen diese Tatsache, um zu zeigen, dass die Forderung der Organisation schwach ist.
Das ist völlig falsch.Die von Bitcoin ETF verwendete Geschwindigkeit ist die schnellste in der Geschichte.
Ich habe eine Liste von Bloomberg Eric Balchunas verwendet, um den Besitz der 10 neuen ETF -Institutionen zu untersuchen, die nach einem Monat nach der Auflistung den am schnellsten wachsenden Wachstum in der Geschichte haben.Insbesondere habe ich die Anzahl der institutionellen Inhaber und die Gesamtmenge der Institution AUM nach zwei Viertel dieser ETFs nach der Auflistung untersucht und mit dem aktuellen Status des Bitcoin -ETF -Besitzes verglichen.
Das am schnellsten wachsende Nicht -Bitcoin -ETF: Nach zwei Viertel des Marktes nimmt die Institution die Situation an
Quelle: Bitwise Asset Management, Daten aus Walwisdom und Eric Balchunas.Daten zum 30. Juni 2024.
(1) Nicht -Bitcoin -ETF -Ranglisten basieren nach einem Monat nach der Auflistung auf AUM.
(2) Hinweis: QQQ wurde im März 1999 gestartet.Erst im ersten Quartal von 2021 spiegeln die 13-F-Daten des Fonds, sodass diese Zahlen das Eigentum nach neun Viertel der Auflistung widerspiegeln.
Ich kann überhaupt nicht vergleichen.Der einzige vergleichbare ETF ist der QQQ von Invesco, aber dies ist nur ein Vergleich zwischen Äpfeln und Orangen.QQQ wurde im März 1999 eingeführt, aber ich konnte den Fonds erst im ersten Quartal 2001 bis zu historischen 13F -Daten finden.Mit anderen Worten, die Zahl im QQQ -Diagramm repräsentiert den vom Fonds nach neun Quartalen angenommenen Fonds.Trotzdem beträgt die Anzahl der Käufer von Bitcoin ETF dreimal!
Einige Leute denken vielleicht, dass der Vergleich des Gesamtbitcoin -ETF mit einem einzelnen ETF unfair ist.Aber selbst wenn Sie sich nur einen einzelnen Bitcoin -ETF ansehen, werden sie die Spitze der Liste besetzen.Zum Beispiel wurde Bitwise’s Bitcoin ETF (berechnet von AUM, der zum Ende des zweiten Quartals den vierten Platz im Bitcoin -ETF hat) zu diesem Stadium seines Establishment viel.
ETF ist ein einzigartiges Anlageprodukt, und institutionelle Anleger und Einzelhandelsinvestoren können sie halten.Wir sollten nicht zulassen, dass Einzelhandelsinvestoren Bitcoin ETFs historische Einführung der Tatsachen eine solche Tatsache vertuschen:Bitcoin ETF wird auch von institutionellen Anlegern schneller als jeder andere ETF in der Geschichte bevorzugt.
Schlüsselentdeckung 3: Die meisten Institutionen befinden sich immer noch auf der ersten Testebene
Eine weitere Tatsache: Das Dokument zeigt, dass im zweiten Quartal nur 0,47% des Anlageportfolios von Bitcoin -ETFs in Bitcoin ETF in Bitcoin investiert haben.
Ich denke, diese Zahl ist sehr ermutigt.Nachdem wir mehr als 6 Jahre lang Kryptowährungsrisiken für professionelle Investoren geleitet hatten, bemerkten wir einen Trend zu, dass sie im Laufe der Zeit ihre eigene Position bauten.Viele Menschen beginnen von 1% oder weniger vom Anlageportfolio, aber im Laufe der Zeit steigt diese Zahl häufig auf 2,5% oder sogar 5%.
Ich gehe davon aus, dass die durchschnittliche Beteiligung institutioneller Anleger innerhalb eines Jahres 1%überschreiten wird und von dort aus weiter steigen wird.
Schlussfolgerung: ETF ist viele Jahre eine Erzählung
Alles in allem stellte ich fest, dass die 13F -Dokumente im zweiten Quartal 2024 sehr ermutigend waren.Trotz des fallenden Preises kaufte die Agentur im zweiten Quartal weiterhin einen Bitcoin -ETF.Zum ersten Mal wurden Hunderte neuer institutioneller Anleger gekauft.Darüber hinaus wird der Bitcoin -ETF von Institutionen schneller als jeder ETF in der Geschichte verwendet.
Als ehemaliger CEO von ETF.com habe ich seit 20 Jahren den Start von ETF beobachtet.Eines der Dinge, die ich weiß, ist,Die meisten ETFs werden im Laufe der Zeit eingerichtet: Das erste Jahr mag eine Herausforderung sein, aber der Dynamik wird im zweiten, dritten, vierten und fünften Jahres oft allmählich verbessert.Ich erwarte hier dasselbe.Schließlich hat die Hauptplattform gerade begonnen, die Access Authority of Bitcoin ETF zu eröffnen (Morgan Stanley hat sie Anfang dieses Monats genehmigt).Ich gehe davon aus, dass der Zufluss von Bitcoin ETF im Jahr 2025 größer als 2024 und 2026 größer als 2025 sein wird.
Die Institution entsteht ständig und die Skala wird immer größer.
