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Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise;
Derzeit gibt es eine interessante Dichotomie zwischen institutionellen Investoren und Einzelhandelsinvestoren im Bereich der Kryptowährung.
Einerseits ist das Gefühl der Agentur gegenüber Kryptowährungen die optimistischste, die ich je gesehen habe.Wenn Investmentprofis heute Kryptowährungen betrachten, sehen sie so etwas wie folgt: Das institutionelle Kapital ist mit Rekordbeträgen durch ETFs auf dem Feld zugewiesen, und Washington hat sich von einer der größten Bedrohungen zu Kryptowährungen zu seinem größten Unterstützer entschieden.
Was wir vor einem Jahr geträumt haben-wie die Einführung strategischer Bitcoin-Reserven von Nationalstaaten-, scheint jetzt irgendwo zwischen möglich und unmittelbar irgendwo zu liegen.Die größten Risiken für die Verschlüsselung, wie staatliche Verbote oder rechtliche Bedrohungen für Softwareentwickler, sind entfernte Albträume.
Aus Sicht der Risikoanpassung ist jetzt wohl die beste Zeit, um in Kryptowährungen in der Geschichte zu investieren.
Jedoch.
Heutzutage sind Einzelhandelsinvestoren tief verzweifelt.Sie scheinen in einer anderen Realität zu leben.Bitwise hat eine proprietäre Krypto-Stimmungsbewertung, die die Stimmung von Krypto-Investoren bestimmt, indem sie sich mit On-Chain-Daten, Verkehr und Derivatanalysen befassen.Der Index befindet sich derzeit auf einem der niedrigsten Stufen der Geschichte.
Crypto Asset Sentiment Index
Quelle: Bitwise Asset Management, Daten von Bloomberg, Coinmarketcap, GlassNode, Nilsson Hedge, Alternative.Me und Bitwise Europe.
Dies steht im Einklang mit dem Gefühl, dass ich von „verschlüsseltem Twitter“ und anderen emotionalen Metriken auf dem Markt bekomme.
Einzelhandelsinvestoren sind traurig, weil andere Krypto -Vermögenswerte als Bitcoin (allgemein als „Altcoins“ bezeichnet) schlecht abschneiden.Die folgende Wärmekarte von TradingView zeigt die Renditen aller Krypto -Vermögenswerte in diesem Jahr.Während es einige grüne Punkte gibt – hauptsächlich Bitcoin, Solana und XRP -, ist es hauptsächlich ein rotes Ozean.Gewöhnliche Krypto -Vermögenswerte leiden schwer.
Krypto-Vermögen von Jahr zu Zeit Rendite
Quelle: TradingView.Daten zum 11. Februar 2025.
Sie können diese Analyse auf die letzten 12 Monate erweitern und die Ergebnisse haben sich nicht wesentlich verbessert.Bitcoin ist im vergangenen Jahr um 95% gestiegen.Einzelhandelsinvestoren spekulieren gerne über Altcoins, und das Fehlen der „Altcoin -Saison“ frustriert sie.
Die größte Frage ist also: Wer hat Recht?
Antwort: Institution
Jeder Knochen in meinem Körper sagt mir, dass die Antwort „Institution“ ist.
In der Tat ist es einfach, jetzt optimistisch zu sein.Bisher haben ETFs in diesem Jahr etwa 47.000 BTC gekauft, Unternehmen haben etwa 57.000 BTC gekauft, und das Bitcoin -Netzwerk hat nur etwa 18.000 neue BTC geprägt.Ohne Genie wäre es möglich, dass diese Angebots- und Nachfragendynamik die Preise dazu bringen, Hochs im Laufe der Zeit aufzunehmen.
Ich gebe zu, die Altcoin -Geschichte ist noch komplizierter.Gegenwärtig gibt es keine wichtigen neuen Anwendungen, die ein großes Interesse an diesem Gebiet wie dem Bull Market (2020-2021) oder dem Bull Market (2017-2018 Bull Market (ICO)) geweckt haben.Heute ist der Memecoin-Wahn, aber die meisten Anleger sind heute der Memecoin-Wahnsinn, aber die meisten Anleger sind der Meinung, dass es sich nur um ein kurzfristiges Casino handelt.Es ist schwer zu sagen, dass Sie eine neue und bessere Welt bauen, die auf Fartcoin oder Hawk Tuah -Token basiert.
Aber auf lange Sicht denke ich, dass das Altcoin -Szenario in der Geschichte stärker ist als je zuvor.Altcoins befanden sich in den letzten vier Jahren in einer Regulierungsgrau.Dies hat die Akzeptanz der langen Welt behindert und große Unternehmen und die besten Entwickler daran gehindert, in den Feld einzutreten.
All dies war umgekehrt.Heute haben die Vereinigten Staaten die Entwicklung von Stablecoin zu einer nationalen Priorität gemacht, die die Entwicklung von Ethereum und Solana unterstützen wird.Heutzutage fühlen sich die größten Institutionen der Welt sicher, wenn sie auf Kryptowährungen aufgebaut sind, die Defi -Anwendungen für die Öffentlichkeit beliebt machen.
Wenn Sie genau hinschauen, finden Sie Hinweise auf diese Verschiebung, wie die jüngste Allzeit-Marktkapitalisierung von Stablecoin, oder den jüngsten Schritt von Ondo Finance, um alle US-Aktien und ETFs zu tokenisieren.Unter der Führung der früheren Regierung konnte das Projekt niemals gestartet werden.
Ich denke, in ein oder zwei Jahren können Sie die Transformation von Altcoins sehen, ohne hart arbeiten zu müssen.
Es ist schwer zu erkennen, ob ein bestimmter Katalysator in den kommenden Monaten Altcoins steigen wird, aber es ist noch schwieriger, sich vorzustellen, dass der Markt in den kommenden Jahren nicht wesentlich wachsen wird.
Einzelhandelsinvestoren in Kryptowährungen sind momentan schlecht gelaunt, und für mich bedeutet dies Gelegenheit.
