Obwohl sich der Markt heute auf BTC und Solana -Ökologie konzentriert, scheint die Ethökologie unbekannt zu sein.Wenn die Eigenlayer offiziell gestartet wird, werden die Zinssätze für ETH -ECOLOGISCHE REGEGEBENTE auf die Defi -Ökologie zurückgebracht. sehr hohe Option.

Vorwort

Nachdem Ethereum in POS übertragen wurde, brachte die von Lido, Raketenpool und anderen verpfändete Protokolle ausgestellte ETH mit 4%den Risiko aus POS -Ökosystemen mit, und die Eigenschaft wird die Sicherheits- und Netzwerklösung von Ethereum -gepflegten Knoten lösen Mehrere POS -Netzwerke durch Wiederherstellung.Obwohl es noch nicht offiziell gestartet wurde, ist es vorhersehbar, dass die Wiederherstellung den Benchmark-Zinssatz im Ethereum-Ökosystem auf 6%-8%weiter erhöhen kann.Wenn wir diesen Benchmark -Zinssatz auf die Hebelwirkung hinzufügen, können wir erwarten, dass Benutzer etwa 10%des langfristigen risikofreien Einkommens erzielen.Agilely ist das erste Protokoll in vielen LSDFI -Protokollen, das das Token -Token aufnimmt.

Über agil

Kurz gesagt, Agilely ist eine stabile Währung $ USDa -Ausgabeprotokoll.USDA ist eine vollständige stabile Währung, die auf dem Liquity -Modell basiert.

Nach dem Anstieg der LSD -Strecke in diesem Jahr gewannen die steigende und stabile Währung von Liquidität, Stabilität und Vorteilen schnell den Gunst der Defi -Spieler.Im Mai dieses Jahres wurde der erste Schuss von Lybra auf den Markt gebracht, und dann folgte Gravita, Raft und Prisma genau.Agilely hat nicht nur die innovativsten Punkte im Produktdesign beibehalten, sondern stellt auch sicher, dass das Token -Design das wirkliche Einkommen der Vereinbarung erfassen kann.

Stabile Münzmodelle basierend auf CDP (kollektoralalalalalalalalaler Position, Schuldenhypothekenposition) wurden erstmals von Makerdao vorgeschlagen.Bis zu 20%des Hypothekenzins führt jedoch zu den darunter liegenden Kapitaleffizienz.

DAIs Kollateral Rainio (Quelle: https: //daistats.com/#/overview)

Später schlug Liquity das klassischste CDP -stabilisierte Währungsmodell vor, dh, um bis zu 110%MCR durch harten Soft -Dual -Anker- und Drei -Layer -Clearing -Modell zu erreichen, um eine hervorragende Kapitaleffizienz zu erzielen.Die von Liquity ausgestellte stabile Währung von LUSD wurde nach zwei Jahren zwei Jahre lang bei 1 US -Dollar verankert, und sein Mechanismus -Design ist perfekt.Verwendet agil den Preisstabilitätsmechanismus der Liquidation, um die Stabilität von USDA im Preis zu gewährleisten.

Überprüfung des Liquidity -Stabilisierungsmechanismus

Bevor wir USDA einführen, überprüfen Sie zunächst den Stabilitätsmechanismus der Liquity, um die Leser besser zu verstehen.Das CDP -Design von Liquity LUSD enthält hauptsächlich die folgenden Aspekte.Die gemeinsame Rolle dieser Module bietet eine Garantie für die Stabilität von LUSD und macht es auch zum besten Modell für CDP -basierte Stablecoin.

Mechanismus für Liquiditätspreisstabilität

LUSD ist das wichtigste und zentralste Attribut des verankerten US -Dollars als stabile Münze.Der Preisstabilitätsmechanismus ist in zwei Teile unterteilt, harter Stift und weicher Stift.Der Hard PEG -Abschnitt beträgt 1,1 USD, indem der Hypothekenzins von mindestens 110%ermittelt wird. -Elfrieren Arbitrage; Risiko Arbitrage.Durch die Bereitstellung eines offenen Arbitrage-Kanals ist der Preis von LUSD bei $ [1-redemption, 1,1] stabil.

Im Abschnitt Weiche PEG ist es in mehreren Teilen unterteilt. Solange die psychologischen Erwartungen der Preisspanne von LUSD in den Köpfen der Marktnutzer, die psychologischen Erwartungen der Preisspanne von LUSD, wird der Benutzer LUSD nicht zu einem hohen Preis kaufen (zu einem hohen Preis (zu einem hohen Preis (Kaufen Sie bei einem hohen Preis 1,09 USD den maximalen Verlust von LUSD für 9%und den maximalen Gewinn von 1%). wird nicht in der Nähe der Obergrenze und der unteren Grenze sein; Anzahl der neuen LUSD -Casting.

Zusammenfassend kann der Preisstabilitätsmechanismus von LUSD wie unten gezeigt beschrieben werden.

LUSDs Preisstabilitätsmechanismus

Es stellt sich heraus, dass dieser stabile Mechanismus wirksam ist.

Liquiditätsflüssigkeitsmechanismus

Wie bereits erwähnt, wird der Liquity Liquity-Mechanismus durch den Stabilisierungspool-Warehouse-Wiederverteilungsversicherungsmodus als Protokollsicherheitsabwehrlinie zugewiesen.Bei normalen Operationen werden Liquidationsbenutzer (dh Benutzer, die auf weniger als 110%der Hypothekenzinsen fallen) normalerweise als Stabilisierungspool als klarer Gegner verwendet.Wenn die LUSD -Ressourcen im stabilisierten Pool jedoch nicht ausreichen, um die Liquidationsposition zu unterstützen, startet das System den Mechanismus der Position Re -Distribution.Wenn der Hypothekenzins des gesamten Systems unter 150%liegt, wechselt das System zum Wiederherstellungsmodus.

In diesem Clearing -Prozess ist der Stabilisierungspool als erste Verteidigungslinie auch die am häufigsten verwendeten Schutzmittel.Das Schuldenverteilungs- und Wiederherstellungsmodell ist hauptsächlich der Protokollsicherheitsschutzmechanismus unter extremen Umständen.

Stabiler Teich: Es existiert als Gegner des Benutzers auf Vereinbarung.Die LUSD -Inhaber legen LUSD in den stabilen Pool ab.Der Liquidator erhielt 0,5%Hypothek und 50 Lusd -Gassubventionen.Die verbleibenden 99,5%ETH sind im Besitz der stabilen Pooleinzahlung.Theoretisch stabilisierte Pool -Abdeckung kann maximal 10%ETH -Einkommen erzielen (nur unter 110%der Liquidationslinie gefallen und das 1,09945 -fache der ETH, die LUSD zerstört Kaufen Sie ETH im ETH -Niedergang.
Rekonstruktion von Bar Warehouse: Wenn der LUSD im stabilen Pool verzehrt wird, wird das System nach dem Anteil der ETH und LUSD an alle bestehenden Positionen zurückgezahlt.Je höher der Hypothekenzins, desto mehr Schulden und Hypotheken erhalten, um sicherzustellen, dass das System keine serielle Liquidation hat.Ab sofort wurde das System nicht wieder zugewiesen, wenn der Markt gesunken ist.
Wiederherstellungsmodus: Wenn die Gesamthypothekenquote des Systems weniger als 150%beträgt, tritt das System in den Wiederherstellungsmodus ein und zieht schnell den Gesamthypothekenzins des Systems um 150%zurück.Im Wiederherstellungsmodus ist das Liquidationsverhalten komplizierter, und dieser Artikel wird in diesem Artikel nicht wiederholt.Im Allgemeinen können die Positionen mit einem Hypothekenzins von weniger als 150%liquidiert werden, das Protokoll legt jedoch eine Obergrenze von 10%für den maximalen Verlust des Benutzers fest.Die Liquity trat während des 5.19 -Einbruchs in den Wiederherstellungsmodus ein.

Mechanismus für Liquiditätsangebote und Nachfragekontrolle

Als Stablecoin ähnelt LUSD den herkömmlichen Währungen und die Steuerung der Währung durch den Betrieb des Währungsmarktes.Die Spezifikation ist das Angebot und die Nachfrage von LUSD durch Anpassung des Zinssatzes und der Einlösung. Erhöht sich, die Rückzahlungsrate erhöht sich.Im Vergleich zum traditionellen Währungsmarktbetrieb ist der Mechanismus defensiver, und der Schwerpunkt liegt auf der Verhinderung einer großqualifizierten Erlösung durch Erhöhung der Einlösungsrate.

In der Liquidation werden nur eine Zeitmünzen und Einlösungsgebühren berechnet, die auf der Grundlage des globalen variablen Grundlagens in der Vereinbarung berechnet werden.Die Gusskosten entsprechen dem Grundbetrag des Grundsatzes*, und die Einlösungskosten entsprechen dem Wert des Werts (Grundergebnis+0,5%)*Der Wert des Rotes.

Wenn keine Erlösung auftritt, nimmt das Basisrate im Laufe der Zeit ab und der halbe Leben beträgt 12 Stunden.Wenn ein Erlösungsverhalten auftritt, wird Basisate nach den folgenden Formeln berechnet. .

Durch die Anpassung der durch die Erlösung erzeugten Kosten der Einfluss auf die untere Grenze des Preises im harten Anker.Bei der Berechnung des Liquity White Paper, der auf der Theorie der monetären quantitativen Theorie basiert, wird das?Siehe Ableitung für den spezifischen Ableitungsprozess.

Insgesamt ist die Liquidation, um den normalen Betrieb des Gesamtsystems durch hervorragende Mechanismus -Design zu gewährleisten, auch die Machbarkeit dieses Systems.

Agilely Mechanismus -basierend auf Agily Mechanismus Innovation

Hypothek

Auf der Hypothekenebene verwenden Benutzer in ETH ETH, Mainstream ETH und GLP als Hypotheken, um USDA zu besetzen

Zinsmodell

In diesem Abschnitt werden hauptsächlich die Zinssätze in der Vereinbarung erörtert, einschließlich Münzen, Rücknahme- und Kreditgebühren.Die Münz- und Rückzahlungskosten sind verfügbare Ausgaben, und die Kosten für die Kreditaufnahme sind die Kosten, die durch die Anhäufung von Schulden ohne Wiederholungen im Laufe der Zeit generiert werden.

Münzgebühr: Bezieht sich auf die einzige Zeitgebühr, die Benutzer zahlen müssen, wenn sie stabile Münzen in das Protokoll werfen.Entschieden sich entschieden, das Liquity -Basis -Modell zu verwenden und es darauf zu ändern.(Weitere Informationen über Basisate finden Sie im „Angebots- und Nachfragekontrollmechanismus“ der Überprüfung von „Liquity -Mechanismus“ in diesem Artikel), wobei Sie im Laufe der Zeit den Dämpfungsfaktor hinzufügen und unterschiedliche Dämpfungsfaktoren für jede Instanz bestimmen können und wird es schaffen.

Erhöhung der Gebühr: Bezieht sich auf die vom Benutzer erforderlichen Kosten, um das Darlehen aus der Vereinbarung aus der Vereinbarung zurückzugeben, die normalerweise höher als die Münzgebühr ist.Die Münzgebühr von Agilely beträgt Grundlagen+0,5%;

Ausleihegebühr: Bezieht sich auf die angesammelten Kosten von Benutzern im Laufe der Zeit einige Vereinbarungen, die Benutzer zur Auswahl der Langzeitleistung inspirieren.

Stabiler Mechanismus

In diesem Abschnitt wird hauptsächlich agil als stabilen Mechanismus für Stablecoins diskutiert und ist hauptsächlich in zwei Teile unterteilt: Hartstift und weicher Stift.

Hard PEG: Stellen Sie 110%der MCR für die ETH -Hypothek vor, um die Obergrenze des Preises zu gewährleisten und einen Rückzahlungskanal bereitzustellen, um die untere Grenze zu gewährleisten
Weiche Peg: Neben der Abkommen, die von 1USDA = 1USD zu erreichen ist, ist Agielly auch in das ADI (Agily Dynamic Interesse) innerhalb des Agielly eingebettet Ratenmodell „im vorherigen Abschnitt).

Liquidationsmechanismus

In der Diskussion des Clearance-Mechanismus basieren wir auf dem Dreischicht-Clearing-Mechanismus der Liquidität (stabilisierter Pool-Warehouse-Wiederaufbau-Recovery-Modus) als Benchmark, um die Änderung von AGILE auf sie zusammenzufassen.

Während die Sicherheit des Systems sichergestellt wird, ist die Liquidationsschnittstelle am vorderen Ende fairer. Der herkömmliche Stabilitätspool für Smart Stability Pool optimiert, wird der von den Benutzern investierte USDA in Stabilitätspool platziert, was am wahrscheinlichsten auftritt, und die maximale Hypothek potenzieller Liquidationsfonds.

PSM

Zusätzlich zu den Versprechenseinnahmen von Ethereum setzt sich die RWA -Einnahmen und diversifizierte Einnahmen aus, indem sie das PSM -Modul zur Erhöhung der Zinssätze einrichten.

Wertfluss in der Vereinbarung

Es gibt eine Reihe von Geschäftseinnahmen im Agilely -Protokoll, einschließlich Casting/Rücknahme- und Kreditkosten, PSM -Transaktionskosten, zusätzlichen Kosten für stabile Pools, Hypothekeneinkommen und RWA -Einkommen in PSM.

ABI (Agilelly Benchmark Interest) fließt zu USDA-Inhabern, LP (UNISWAP USDA-ETH-Pool und Kurve USDA-3pool) und die USDA, die vom stabilen Pool zugesagt wurden;
VEAGL: Benutzer, die DLP verpflichten, VEAGL zu erhalten, können auch die tatsächlichen Vorteile der Vereinbarung zusätzlich zu Governance -Rechten erfassen.
Stabiles Pooleinkommen: Das verbleibende Geschäftseinkommen wird dem stabilen Pool als Verpfändungseinkommen zugewiesen.

Token -Design

In diesem Abschnitt werden wir die Gestaltung des Abkommens -Token -Levels aussortieren und vergleichen.Es konzentriert sich hauptsächlich auf die Verteilungsmethode von Tokens und den tatsächlichen Nutzen der Token.

Tokeneffekt

Als wichtiger Bestandteil der Vereinbarung kann das Design den Preis der Token direkt bestimmen, um den tatsächlichen Wert in der Vereinbarung zu erfassen und die anschließende Entwicklung des Projekts zu beeinflussen.In Defi stammt die Wertunterstützung der Token in der Regel von zwei Hauptaspekten: Governance und Einkommen.Unter ihnen ist das Einkommen die Token -Inhaber, die das Einkommen durch die Vereinbarung nachhaltig sind Diese beiden Perspektiven sortieren Agilelys Token AGL.

Regieren

Der LP des Benutzers sperrt Balaancer AGL/ETH 80:20 kann nach Veagel umgewandelt werden, um Stimmrechte im Protokoll zu erhalten. Es kann in AGL umgewandelt werden.Auf der Ebene der Governance kann VEAGL die Anreizzuweisung von AGL an verschiedenen verpfändeten Positionen bestimmen.

Einkommen

Anders als das LSD -CDP -Projekt auf dem Markt nun ist AGL dafür verpflichtet, das echte Einkommen im Design zu erzielen, nicht die Ponzi -Logik, die im Wesentlichen Erchi gräbt.AGL wird hauptsächlich als Anreiz für jeden Hypothekenpool in Form von ESAGL verteilt.Inhaber von VEAGL können das vom Protokollgeschäft erzielte Einkommen erzielen, einschließlich Guss/Rücknahme, Kreditkosten, PSM -Rückzahlungskosten und zusätzlichen Kosten im stabilen Pool.

Zusammenfassen

Obwohl sich der Markt heute auf die BTC- und Solana -Ökologie konzentriert, scheinen die ETH -Ökosysteme unbekannt zu sein, und Balst hat dazu geführt, dass die gesamte Defi den Defi -Track nicht im Währungspreis auffällig ist.Wenn die Eigenlayer offiziell gestartet wird, werden die Zinssätze für ETH -ECOLOGISCH in die DEFI -Ökologie zurückgeführt.Wenn der Kauf zum Zeitpunkt, an dem niemand gefragt wird, ist das Wiedergut -Ökosystem, das zu diesem Zeitpunkt überzeugt ist, eine sehr hohe Option.