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Écrit par : YQ, compilé par : Yangz, Techub News
Le passage de la philosophie à l’infrastructure
Changement fondamental : en 2015, Ethereum a adopté la décentralisation, la résistance à la censure et le manque de confiance comme sa quête ultime de valeur (un objectif en soi, enraciné dans l’idéologie cypherpunk). D’ici 2025, ces fonctionnalités serviront plutôt de valeur instrumentale (en tant que moyen d’atteindre des objectifs pratiques tels que l’élimination du risque de contrepartie, la réalisation de l’inclusion financière mondiale et la réduction des coûts d’exploitation).Ce changement est crucial : l’idéalisme demande « Dans quelle mesure pouvons-nous être décentralisés ?», tandis que le pragmatisme demande « Dans quelle mesure devons-nous être décentralisés pour résoudre ce problème ? » La conférence Devconnect 2025 à Buenos Aires a révélé que la Fondation Ethereum a choisi de manière décisive de se pencher sur cette dernière question.
Lors du lancement d’Ethereum en juillet 2015, ses fondateurs ont articulé une vision ancrée dans le mouvement cypherpunk des années 1990. À l’instar des 2 000 mathématiciens, cryptographes et ingénieurs logiciels qui ont résisté à la tentative du gouvernement d’interdire le cryptage, la première communauté d’Ethereum a poursuivi la décentralisation et la résistance à la censure comme valeurs ultimes.Le projet fonctionnera comme un « ordinateur mondial » dans lequel les contrats intelligents sont exécutés avec une certitude mathématique et sans interférence des entreprises ou du gouvernement.Cet engagement philosophique a soutenu le projet tout au long de ses premières années, attirant des développeurs basés davantage sur des intérêts idéologiques que commerciaux.
Dix ans plus tard, lors de la conférence technologique Devconnect 2025 de cinq jours à Buenos Aires, un Ethereum fondamentalement différent a émergé.Les présentations des chercheurs et des créateurs d’applications de la Fondation Ethereum ont révélé un changement décisif de la recherche de la perfection abstraite des protocoles vers des améliorations pragmatiques de l’infrastructure qui permettent des applications du monde réel.Ce changement se manifeste également dans la structure des activités elle-même. Lors du lancement de l’Ethereum Day le 17 novembre, Tomasz Stanczak, Hsiao-Wei Wang, Ansgar Dietrichs, Barnabé Monnot et Vitalik Buterin ont présenté la réorganisation stratégique de la Fondation Ethereum en avril 2025 autour de trois priorités spécifiques, notamment la mise à l’échelle de la première couche en augmentant le plafond d’essence, l’expansion de la disponibilité des données blob en déployant PeerDAS et l’amélioration de l’expérience utilisateur grâce à l’interopérabilité entre les chaînes.Les réalisations spécifiques livrées en 2025 ont ensuite été détaillées : le plafond du gaz a doublé, passant de 30 millions à 60 millions en décembre (via la mise à niveau de Fusaka), le nombre de validateurs a dépassé 1,1 million et 70 milliards de dollars d’ETH ont été mis en jeu pour sécuriser le réseau.Les jours suivants se sont concentrés sur des domaines d’application spécifiques plutôt que sur une théorie abstraite des protocoles.Stani Kulechov explique les marchés de crédit décentralisés et Santiago Palladino détaille la couche d’interopérabilité d’Ethereum.Le 19 novembre (Journée des agents sans confiance) a présenté le protocole de réputation portable ERC-8004 et le protocole de micropaiements x402 pour l’économie des agents d’IA autonomes. Les sessions Privacy Summit et ZK Day ont démontré que les preuves sans connaissance atteignent une vitesse moyenne de vérification de bloc inférieure à 10 secondes.Tout au long, les intervenants ont mis l’accent sur la résolution de problèmes spécifiques aux utilisateurs réels, tels que la fragmentation entre chaînes, les besoins de confidentialité DeFi, les besoins de règlement institutionnel et l’infrastructure de paiement des agents autonomes.
Nous avons été témoins de l’évolution d’Ethereum de l’idéalisme au pragmatisme dans cinq domaines d’infrastructure clés, où les objectifs philosophiques ultimes ont cédé la place à des objectifs d’ingénierie instrumentale : mise à l’échelle de la couche 1 par une optimisation incrémentielle plutôt que par une révolution architecturale, interopérabilité entre couches pour résoudre la fragmentation de la couche 2, primitives DeFi renforçant le marché du crédit de 300 000 milliards de dollars, infrastructure d’agents autonomes pour une économie native de la machine et cadres d’adoption institutionnels qui donnent la priorité à la confidentialité plutôt qu’à la transparence.
Mise à l’échelle L1 : l’optimisation incrémentielle remplace la révolution architecturale
Réorganisation stratégique et objectif annualisé 3x
Dans leur discours d’ouverture de l’Ethereum Day, Ansgar Dietrichs et Barnabé Monnot ont détaillé la réorganisation de la Fondation Ethereum en avril 2025. Cela marque le passage d’années de recherche sur la technologie de sharding à une voie pragmatique capable d’améliorer le débit à court terme.Au lieu de poursuivre des changements architecturaux majeurs qui pourraient prendre 5 à 10 ans, la fondation s’engage à multiplier par trois le débit annuel grâce à une optimisation systématique des clients et des ajustements ciblés du protocole.Cette approche reflète les leçons durement acquises sur le coût de la complexité des systèmes distribués : la coordination entre quatre clients d’exécution indépendants (Geth, Nethermind, Besu, Erigon) et cinq clients de consensus (Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus, Lodestar) rend les changements de protocole majeurs coûteux à la fois en termes de temps de développement et de risque de déploiement.
La stratégie d’augmentation des limites de gaz sera promue au cours de « l’ère de l’expansion pragmatique » (2025-2026), et les goulots d’étranglement seront résolus par une optimisation progressive plutôt que par une révolution architecturale.L’augmentation de 30 millions à 60 millions est obtenue grâce à l’optimisation des performances des clients et à la retarification des données d’appel EIP-7623 (la proposition facture 40 gaz par octet pour le cumul L2 avec un ratio de données d’appel plus élevé, par rapport à 16 gaz par octet pour les transactions standard) et à la limite du plafond de gaz de transaction EIP-7825 (16,78 millions par transaction).L’ensemble du processus se déroule en trois étapes : 30 millions à 36 millions (février 2025), 36 millions à 45 millions (juillet 2025), 45 millions à 60 millions (novembre 2025), et la valeur par défaut a été officiellement fixée à 60 millions lors de la mise à niveau de Fusaka le 3 décembre.
Ce changement, combiné aux transactions Blob dédiées EIP-4844 introduites avec la mise à niveau de Dencun en mars 2024, fournit à Rollup une couche indépendante de disponibilité des données tout en libérant de l’espace de bloc pour l’exécution L1.Les extensions récentes se concentrent sur : la séparation améliorée des proposants et des constructeurs (ePBS), les listes d’accès au niveau des blocs (BAL) pour prendre en charge l’exécution parallèle, la retarification ciblée pour faire correspondre les coûts du gaz aux coûts de calcul réels et les intervalles de bloc de 6 secondes qui doublent les taux de bloc.Le plan de durabilité à plus long terme (2027-2030) se concentre sur la rationalisation du mécanisme de consensus, le remplacement des machines virtuelles, la structure de l’état de l’arbre binaire et la simplification du protocole, plutôt que sur la solution de l’arbre de Verkle précédemment prévue (qui a été abandonnée en raison des vulnérabilités de l’informatique quantique dans le schéma d’engagement polynomial).
Benchmarks de performance client et contraintes d’ingénierie
La mise à niveau de Fusaka a obtenu des données de référence précises sur le réseau de test Sepolia et le shadow fork du réseau principal. Un client Geth desservant environ 60 % de l’ensemble des validateurs prend 3,0 secondes pour traiter un bloc avec 60 millions de Gas, ce qui représente un débit de 20 millions de Gas par seconde.Nethermind a été le plus rapide en 2,4 secondes (25 millions de gaz par seconde), tandis que Besu a nécessité 3,3 secondes (18 millions de gaz par seconde) et Erigon a terminé le traitement des blocs en 2,7 secondes (22 millions de gaz par seconde).Toutes les implémentations fonctionnent bien en dessous du seuil critique de 4 secondes, ce qui garantit que 90 % des validateurs reçoivent et traitent les blocs dans le premier quart du créneau de 12 secondes, maintenant ainsi une marge de sécurité consensuelle.L’analyse de la propagation du réseau montre que 90 % des validateurs reçoivent des blocs dans un délai de 0,7 à 1,0 seconde via le protocole Gossip, mais les 10 % restants subissent parfois des retards de 2 à 3 secondes en raison des différences de localisation géographique.Ces réalités techniques encouragent des augmentations prudentes et progressives des plafonds d’essence plutôt que des sauts soudains qui pourraient mettre en péril la stabilité du réseau.
Actuellement, le goulot d’étranglement est passé de la vitesse d’exécution brute aux modèles d’accès aux états, aux E/S disque et à la croissance cumulée des états.Les mesures montrent que pour les transactions complexes, l’accès aux comptes de l’État et aux emplacements de stockage domine désormais les temps d’exécution.Au plafond de 60 millions de gaz, le taux de croissance annuel des données de l’État est d’environ 60 Go. Si elle était portée à 300 millions de Gas sans atténuation, la croissance annuelle atteindrait 300 Go et la taille des États atteindrait plusieurs téraoctets en quelques années.C’est cette réalité qui a motivé à l’origine la recherche sur les arbres de Verkle, mais les progrès de l’informatique quantique ont forcé l’abandon de cette approche au profit de stratégies de gestion pragmatiques à court terme (élagage agressif de l’État, économie de location de l’État) tout en développant des alternatives d’arbres binaires résistantes aux quantiques pour la période 2027-2030.
Extensions PeerDAS et Blob pour le cumul L2
La deuxième priorité stratégique consiste à étendre la disponibilité des données blob, en ciblant directement les besoins du L2 Rollup. L’infrastructure actuelle prend en charge 3 à 6 blobs par bloc (128 kilo-octets chacun), offrant une capacité de 384 à 768 kilo-octets par créneau de 12 secondes.PeerDAS (Peer-to-Peer Data Availability Sampling) déployé via la mise à niveau de Fusaka est capable d’évoluer jusqu’à 16 blobs à court terme, et potentiellement 64 blobs à long terme, en utilisant les mathématiques du codage d’effacement.
Chaque blob est divisé en plusieurs fragments de données à l’aide du codage Reed-Solomon, permettant de reconstruire des données complètes à partir de n’importe quel fragment à 50 %.Les validateurs téléchargent des sous-ensembles aléatoires plutôt que des blobs complets, et le réseau travaille collectivement pour garantir la disponibilité des données sans qu’un seul validateur ne stocke l’intégralité du contenu.Cette méthode d’échantillonnage peut multiplier par 10 ou plus le nombre de blobs tout en réduisant la bande passante requise par validateur de O(n) à O(log n).
Calendrier de déploiement : tests du réseau de développement au troisième trimestre 2025, réseau de test début 2026 et activation du réseau principal mi-2026 (sous réserve d’examen de sécurité).Une fois mis en service, PeerDAS peut multiplier par 10 la disponibilité des données cumulées tout en réduisant les prix du gaz blob en augmentant la capacité.
Preuve ZK-EVM : de la théorie à la chronologie de la production
La discussion de Vitalik Buterin sur l’infrastructure proxy et les mises à jour du protocole d’Ansgar mettent toutes deux en évidence des avancées majeures dans les temps de preuve des machines virtuelles Ethereum sans connaissance.Plusieurs équipes ZK-EVM ont atteint des temps de preuve pour des blocs moyens inférieurs à 10 secondes en 2025, une amélioration significative de 5 à 10 minutes en 2024. Cela marque une étape clé dans le cheminement d’Ethereum vers l’obtention de preuves en temps réel (moins de 12 secondes pour correspondre aux horaires des créneaux).
Le déploiement suivra un chemin progressif : la première phase introduit expérimentalement des preuves de validité, permettant aux validateurs de choisir de vérifier les preuves ZK au lieu de réexécuter certains blocs ; la deuxième phase implémente un mode hybride, dans lequel les blocs clés nécessitent des preuves ZK tandis que la plupart des blocs continuent de s’exécuter normalement ; la troisième phase passe au mode d’application des preuves, où tous les blocs doivent avoir des preuves ZK ;la quatrième phase implémente le ZK-EVM complet, où les clients sans état peuvent s’exécuter sans stocker l’état, ce qui rend les nœuds mobiles et de navigateur entièrement sécurisés.Quant au délai de mise en œuvre, c’est-à-dire le déploiement en production, il devrait être achevé entre 2027 et 2030.
Interopérabilité entre couches : résoudre la fragmentation L2
problème de fragmentation
Dans son discours « Ethereum Everywhere », Santiago Palladino a révélé les contradictions fondamentales de la feuille de route de développement d’Ethereum avec Rollup comme noyau.Bien que plus de 50 L2 aient atteint un débit combiné de plus de 100 000 transactions par seconde, la fragmentation a créé de graves problèmes d’expérience utilisateur et une fragmentation de la liquidité, qui ont menacé la proposition de valeur de l’écosystème Ethereum unifié.Un utilisateur détenant des actifs sur Arbitrum ne peut pas acheter de NFT sur zkSync sans verser des fonds via L1, ce qui nécessite une période d’attente de 7 jours (la fenêtre anti-fraude pour un cumul optimiste) et des frais d’essence de 35 $.La liquidité est fragmentée entre différentes chaînes et le même jeton a des prix de transaction différents sur différents L2.Les applications doivent être déployées séparément sur chaque chaîne, ce qui détourne l’énergie des développeurs et la base d’utilisateurs.
Couche d’interopérabilité Ethereum : une signature unique permet des opérations multi-chaînes
La couche d’interopérabilité Ethereum (EIL) a été développée par les équipes Arbitrum, Optimism, Polygon, zkSync et Base et est construite sur l’abstraction de compte ERC-4337 pour permettre des opérations inter-chaînes via une signature unique.Son innovation technologique réside dans la licence par lots Merkle Tree.L’utilisateur crée une arborescence d’opérations sur plusieurs chaînes, signe la racine de l’arborescence Merkle et valide les branches dans chaque chaîne cible.Les comptes de contrats intelligents sur chaque chaîne vérifient les preuves Merkle par rapport aux racines d’arbre signées, permettant une exécution atomique multi-chaînes sans protocoles de messagerie inter-chaînes complexes.
Le mécanisme présenté par Palladino lors de la conférence a démontré des gains d’efficacité concrets : un utilisateur détenant 10 000 USDC sur Arbitrum et souhaitant utiliser 5 000 USDC pour acheter un NFT sur zkSync n’aurait qu’à signer une seule racine Merkle, autorisant à la fois la déduction sur Arbitrum et l’achat sur zkSync.Le fournisseur de liquidité inter-chaînes (XLP) « pré-exécute » le règlement en fournissant immédiatement 5 000 USDC sur zkSync, puis réclame les fonds de l’utilisateur à Arbitrum après l’expiration du délai de retrait.XLP facture environ 5 $ (0,1 %) pour ce service et, du point de vue de l’utilisateur, les transactions sont effectuées en 1 minute, contre plus de 7 jours et des frais de 35 $ pour les méthodes de transition traditionnelles.
Basé sur l’abstraction du compte
ERC-4337 implémente EIL en remplaçant les comptes externes (contrôlés par des clés privées ECDSA) par des comptes de contrats intelligents programmables. Les adresses Ethereum traditionnelles ne peuvent autoriser qu’une seule opération par signature.Les comptes de contrats intelligents peuvent mettre en œuvre une logique de vérification arbitraire, notamment la vérification des preuves Merkle qui peuvent autoriser plusieurs opérations simultanément.Cette capacité existe en théorie depuis la création d’Ethereum, mais l’ERC-4337 a standardisé sa mise en œuvre et créé l’infrastructure mempool alternative nécessaire aux déploiements en production.
La réunion du 18 novembre a révélé la promesse des principaux portefeuilles : MetaMask, Argent et Safe ont tous déployé une infrastructure de comptes intelligents, Safe signalant plus de 100 000 comptes actifs en novembre 2025. De plus, les améliorations de l’expérience utilisateur ne se limitent pas aux opérations inter-chaînes, mais incluent également l’utilisation de jetons ERC-20 pour payer les frais de gaz (via le gestionnaire de paiement), les mécanismes de récupération sociale et les limites de dépenses programmables.
Finalité rapide avec un créneau de 6 secondes
Dans son discours sur l’amélioration de la qualité de service d’Ethereum en tant que « moteur de confirmation » de l’ensemble de l’écosystème, Barnabé Monnot a mis l’accent sur deux indicateurs : le temps d’inclusion (actuellement en moyenne 12 secondes) et le temps de confirmation finale (actuellement 13 minutes).Les règles de confirmation rapide, qui seront déployées au premier trimestre 2026, offriront une certitude de 95 % en 1 à 2 blocs (12 à 24 secondes) sans avoir à attendre 13 minutes pour la confirmation économique finale.Cette hypothèse de sécurité plus souple (basée sur les probabilités plutôt que sur la finalité économique) est suffisante pour de nombreux cas d’utilisation : L2 peut utiliser l’état L1 confirmé plus rapidement (Base Rollup en bénéficie), les protocoles de pont inter-chaînes peuvent permettre une messagerie inter-chaînes plus rapide et les échanges centralisés peuvent réduire les délais de dépôt et de retrait.
Les plans à long terme incluent une réduction du temps de créneau de 12 secondes à 6 secondes, doublant ainsi le taux de production de blocs du réseau.Les performances actuelles du client (il faut 2,4 à 3,3 secondes pour traiter un bloc de 60 millions de Gas) montrent qu’un créneau de 6 secondes est réalisable si la limite de Gas est augmentée à 100 millions ou plus et que le client continue d’être optimisé.Lorsque le créneau de 6 secondes est combiné avec la règle de confirmation rapide, la confirmation finale effective sera obtenue en 6 à 12 secondes, ce qui la rend comparable aux réseaux de paiement centralisés.
Infrastructure DeFi : une opportunité de crédit de 300 000 milliards de dollars
Thèse de Stani Kulechov sur la finance de la Renaissance
Dans son discours « La nouvelle architecture du crédit », Stani Kulechov a établi des analogies historiques entre l’innovation financière de la Renaissance et les primitives DeFi modernes, positionnant le marché du crédit décentralisé comme une opportunité de 300 000 milliards de dollars visant à débloquer les flux de capitaux mondiaux. À Florence, en 1252, le florin, avec son poids standardisé et sa pureté prévisible, est devenu la première monnaie de base largement fiable, permettant au crédit de s’étendre à travers l’Europe.DeFi reproduit cette fonction avec des pièces stables (USDC, DAI, USDT fournissent 150 milliards de dollars de liquidité en chaîne au niveau de la couche de base) ;Le réseau de veille économique de Venise collecte des informations commerciales dans les ports de la Méditerranée et est fonctionnellement équivalent à l’infrastructure Oracle (Chainlink fournit des flux de prix et une vérification des données hors chaîne) ; les réseaux commerciaux tels que la Ligue hanséatique créent des couches de liquidité qui relient les marchés locaux, à l’instar des teneurs de marché automatisés (Uniswap, Curve Realizing instant token change across capital pools) ; le contrat Renaissance Comenda permettait aux investisseurs passifs de financer des voyages sur des navires marchands et de convenir d’un partage des bénéfices, prédécesseur des contrats intelligents qui allouent automatiquement le capital en fonction de conditions programmées.
L’argument principal de Kulechov est que le marché mondial du crédit, estimé à 300 000 milliards de dollars, reste hors de portée de DeFi, car le crédit traditionnel repose sur des informations locales (réputation de l’emprunteur, application de la loi, évaluation des garanties) qui ne peuvent pas être directement mises en chaîne.La solution qu’il propose – le protocole Aave Horizon – symbolise le crédit local pour la participation mondiale à la liquidité DeFi.Les analystes de crédit locaux évaluent les emprunteurs à l’aide de méthodes traditionnelles (antécédents de crédit, analyse des flux de trésorerie, évaluation des garanties), puis regroupent les prêts dans des produits classés par jetons pour les transactions en chaîne.Les fournisseurs de liquidité DeFi achètent ces produits classés et gagnent des revenus sur les marchés du crédit locaux, tandis que le protocole gère la conformité, les recouvrements et la gestion des défauts.
Kulechov a délibérément choisi l’Argentine, lieu de la conférence, comme étude de cas.Les marchés du crédit argentins font preuve d’une inefficacité extrême : les TAEG des cartes de crédit dépassent 100 %, la disponibilité des prêts hypothécaires est limitée malgré la valeur de l’immobilier et les contrôles des capitaux entravent les investissements transfrontaliers.En outre, alors que les investisseurs institutionnels recherchent les rendements des marchés émergents, les entreprises locales disposant de flux de trésorerie importants ne peuvent pas accéder à du capital de croissance à des taux raisonnables.Le projet pilote Aave Horizon Buenos Aires, annoncé lors de Devconnect, vise à combler cette lacune en symbolisant les créances des PME argentines et en les mettant à la disposition des investisseurs DeFi mondiaux à des taux d’intérêt annualisés de 15 % à 25 % (un taux attractif pour les investisseurs et transformateur pour les emprunteurs habitués à des coûts de 100 %+).
Règlement atomique et combinaison programmable
Dans sa présentation sur l’adoption institutionnelle, Danny Ryan a souligné les améliorations opérationnelles apportées par l’infrastructure blockchain grâce au règlement cryptographique, plutôt qu’à l’application de la loi.Dans la finance traditionnelle, les transactions sur actions sont réglées à T+1 (un jour ouvrable), les obligations d’entreprises à T+2 et les transactions de capital-investissement prennent entre 90 et 180 jours.Chaque règlement implique plusieurs intermédiaires (agent de transfert, dépositaire, chambre de compensation, processeur de paiement), les transactions sur obligations d’entreprise nécessitent environ 20 étapes manuelles et 5 à 10 % des transactions échouent si des erreurs de rapprochement se produisent.Ethereum simplifie cela à l’exécution atomique : un contrat intelligent reçoit des actifs des deux côtés de la transaction et soit termine l’échange immédiatement, soit annule l’intégralité de la transaction.Sur L2, le règlement peut être effectué en 12 secondes pour un coût inférieur à 5 $, ce qui représente une amélioration de 99,9 % en termes de délais et de coûts.
Plus important encore, les combinaisons atomiques permettent de produire des produits financiers qui ne sont pas possibles dans les systèmes traditionnels.La présentation de Morpho a présenté des produits multi-hypothèques.Lorsqu’un client institutionnel dépose 100 millions de dollars de bons du Trésor américain symbolisés et prête immédiatement 90 millions de dollars en USDC, les conditions du prêt s’ajustent automatiquement en fonction du rendement du Trésor, et une liquidation programmatique est automatiquement effectuée si le ratio de garantie tombe en dessous d’un seuil de sécurité.L’ensemble du processus ne nécessite aucun contrat légal, aucune vérification de crédit et aucun retard de règlement.
Infrastructure de confidentialité et visibilité étendue
Le Sommet sur la protection de la vie privée du 19 novembre a clairement montré que la protection de la vie privée est devenue un obstacle majeur à l’adoption institutionnelle, éclipsant en importance les questions réglementaires.La MiCA européenne fournit un cadre réglementaire clair.L’approbation des ETF Bitcoin et Ethereum aux États-Unis est également la preuve que les régulateurs ont reconnu les crypto-monnaies comme une classe d’actifs.Toutefois, le développement de l’infrastructure de protection de la vie privée est en retard par rapport à la clarté de la réglementation.
Ce dont les organisations ont besoin, c’est de ce que les intervenants ont appelé une « visibilité étendue » : différentes parties prenantes voyant différents sous-ensembles de données en fonction de leurs rôles et autorisations.Les gestionnaires de fonds doivent voir l’ensemble des avoirs pour prendre des décisions d’allocation d’actifs.Les régulateurs doivent être en mesure de vérifier la conformité sans obtenir d’informations stratégiques sur les transactions.Les clients doivent pouvoir visualiser leurs propres positions et non celles des autres.Le public ne devrait voir que des mesures agrégées telles que le total des actifs sous gestion.La transparence de la chaîne publique, qui rend visible à tous toutes les informations, ne peut répondre à ces exigences.
À cet égard, la solution technique proposée utilise diverses techniques cryptographiques en couches.Les L2 privés tels que l’état de chiffrement Aztec par défaut et les clés de déchiffrement sont distribués en fonction des politiques d’accès définies dans le contrat intelligent.Les preuves sans connaissance permettent une divulgation sélective : prouver aux régulateurs que les contrôles KYC ont été passés sans révéler l’identité, ou prouver que les transactions sont restées dans les limites approuvées sans exposer les positions et les contreparties réelles.Le calcul multipartite permet aux parties d’effectuer une analyse collaborative sans connaître les données brutes d’entrée des autres parties.
Le fonds BUIDL de BlackRock (500 millions de dollars d’actifs en novembre 2025) fonctionne sur Ethereum mais nécessite le maintien de la confidentialité grâce à un accès autorisé et à des rapports hors chaîne.La structure du fonds démontre à la fois le besoin du marché d’un règlement blockchain (atomique, programmable, disponible 24h/24 et 7j/7) et expose les lacunes de l’infrastructure de confidentialité actuelle.Plusieurs discours ont indiqué que les fonctionnalités natives de confidentialité entrant dans les environnements de production en 2026 déclencheront un déploiement institutionnel à plus grande échelle, et que l’échelle des actifs tokenisés pourrait atteindre 100 milliards de dollars d’ici 2027.
Économies d’agents autonomes : ERC-8004 et x402
Infrastructure de réputation portable
La « Journée des agents », le 19 novembre, a présenté l’infrastructure complète d’une économie d’agents IA, basée sur l’hypothèse que les agents deviendront des acteurs économiques majeurs au cours de la prochaine décennie.Le passage d’une conception centrée sur l’humain à une conception native de l’agent devient évident dans deux protocoles complémentaires, notamment ERC-8004 pour l’identité et la réputation des agents, et x402 pour les paiements natifs automatiques.ERC-8004 étend la norme de jeton non fongible ERC-721 avec des capacités de suivi de la réputation.
Chaque agent reçoit un ID de jeton unique qui est utilisé pour accumuler des mesures de performances : nombre de tâches, taux de réussite en points de base, valeur totale de la transaction et une racine Merkle de preuves de performances détaillées stockées sur IPFS ou Arweave.En conséquence, la réputation en chaîne est portable sur toutes les plates-formes, résolvant ainsi le problème des îlots de réputation fragmentés qui affligent les plates-formes de services traditionnelles (telles que la réputation d’Upwork qui ne peut pas être transférée à Fiverr).
La spécification technique définit les composants en chaîne et hors chaîne pour équilibrer la vérifiabilité avec les coûts de stockage.En chaîne, le contrat stocke un vecteur de réputation compact (nombre de tâches uint256, taux de réussite en points de base, valeur totale uint256, racine Merkle pour preuve de performance).L’infrastructure hors chaîne indexe les données de performances complètes.Un agent revendiquant un taux de réussite de 95 % sur 1 000 tâches doit fournir une preuve Merkle liée à un enregistrement vérifiable de l’achèvement de la tâche (signature cryptographique du demandeur de la tâche, horodatage, description des résultats), empêchant ainsi l’inflation de la réputation par de fausses déclarations.
x402 : Paiement au lieu d’authentification
Le protocole x402 est conçu pour résoudre le problème d’authentification des agents autonomes fonctionnant sans supervision.L’accès traditionnel à l’API oblige les développeurs à enregistrer manuellement des comptes, à gérer le processus OAuth et à gérer les clés API, qui prédéfinissent toutes l’interaction humaine.Les agents autonomes ne peuvent pas effectuer la vérification CAPTCHA, ni stocker en toute sécurité les clés à long terme sans introduire une gestion centralisée des clés (ce qui irait à l’encontre de l’objectif initial de la décentralisation).
La solution de x402 consiste à remplacer l’authentification par le paiement : pour accéder à une ressource, l’agent n’a qu’à payer un montant déterminé en cryptomonnaie.Le déroulement du protocole est très simple : l’agent demande la ressource et le serveur renvoie le code d’état HTTP 402 (Paiement requis) avec les détails du paiement (montant, type de jeton généralement USDC, adresse du destinataire, nom occasionnel unique pour empêcher les attaques par rejeu).Le proxy construit une transaction qui transfère le montant demandé à l’adresse de réception, la soumet à un Ethereum L2 (tel qu’Arbitrum ou Base, qui fournit une confirmation finale en moins d’une seconde) pour une confirmation rapide, puis réessaye la demande portant le hachage de transaction comme preuve de paiement.Le serveur vérifie la transaction en chaîne, en vérifiant que le montant répond aux exigences, que l’adresse du destinataire est correcte et que le nom occasionnel n’a pas été utilisé auparavant, puis fournit la ressource demandée.
Adoption institutionnelle : risque de contrepartie et sécurité cryptoéconomique
La demande de décentralisation de Wall Street
Le discours de Danny Ryan du 17 novembre sur l’adoption institutionnelle d’Ethereum a bouleversé les idées reçues sur la proposition de valeur de la blockchain.Ryan fournit la preuve que Wall Street ne tolère pas à contrecœur la décentralisation afin de récolter les avantages de la blockchain, mais exige activement la décentralisation comme solution au risque de contrepartie, aux inefficacités opérationnelles et aux charges réglementaires.Cet argument est basé sur les résultats d’une année d’interaction institutionnelle avec l’équipe de développement institutionnel de la Fondation Ethereum et représente une restructuration majeure du positionnement d’Ethereum sur le marché.
Les institutions financières analysent chaque système sous l’angle du risque de contrepartie : qui pourrait faire faillite, tricher ou disparaître, ainsi que la probabilité et l’ampleur des pertes.La finance traditionnelle réduit ce risque grâce à des contrats juridiques, des assurances et une surveillance réglementaire.Chaque niveau d’atténuation introduit ses propres dépendances de contrepartie : les transactions réglées via la DTCC dépendent de la solvabilité et des capacités opérationnelles de la DTCC ; les swaps sur défaut de crédit dépendent de la capacité de paiement des compagnies d’assurance ;et les modalités de dépôt fiduciaire dépendent de l’intégrité de l’agent de dépôt fiduciaire.
Le règlement atomique d’Ethereum élimine ces dépendances grâce à une application cryptographique plutôt que légale.Les contrats intelligents vérifient simultanément que les deux parties ont fourni les actifs convenus et exécutent l’échange, ou annulent la transaction si l’une des parties n’est pas en mesure de remplir ses obligations.La contrepartie est le code lui-même, que chacun peut vérifier.Les 70 milliards de dollars d’ETH mis en jeu qui sécurisent le réseau représentent une sécurité économique qui ne peut pas être facilement reproduite.Rompre le consensus nécessiterait non seulement de s’attaquer au code, mais également d’obtenir 51 % de la participation, ce qui est une action coûteuse et économiquement irrationnelle compte tenu de la pénalité sévère et de la nécessité de maintenir la valeur de la participation.
Les données de Ryan quantifient les améliorations des mesures opérationnelles.Le règlement traditionnel des obligations d’entreprise implique des coûts de back-office de 50 à 200 dollars par transaction, un taux d’échec de 5 à 10 % et un rapprochement manuel.Le coût de règlement d’Ethereum sur L2 est inférieur à 5 $, avec un taux d’échec nul (exécution déterministe).Le règlement T+2 réduit le temps d’occupation du capital de 99,99 % par rapport à une exécution atomique de 12 secondes.Sur une transaction de 100 millions de dollars, avec un rendement annuel de 5 %, cela représente une économie d’opportunité d’environ 20 000 dollars.
En plus des économies de coûts, les portefeuilles atomiques permettent une gestion des risques impossible dans les systèmes traditionnels : des prêts flash pour les liquidations qui éliminent les exigences de capital des liquidateurs, des positions de garanties croisées sur plusieurs protocoles permettant des mises à jour atomiques et des disjoncteurs programmables qui arrêtent automatiquement l’activité lorsque les paramètres de risque dépassent les seuils.
Obtenez une disponibilité de 100 % grâce à la diversité des clients
La mise à jour écologique de Tomasz Stanczak souligne que les marchés qui pèsent des milliers de milliards de dollars nécessitent des infrastructures qui ne s’arrêtent jamais.Ethereum y parvient grâce à la diversité des clients plutôt qu’à la redondance.Quatre clients d’exécution indépendants (Geth in Go, Nethermind en C#, Besu en Java, Erigon in Go) et cinq clients de consensus (Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus, Lodestar) garantissent que les vulnérabilités d’une seule implémentation peuvent affecter au maximum 60 % des validateurs (part de marché actuelle de Geth). Pendant que les développeurs corrigent le code concerné, le réseau peut continuer à fonctionner sur un petit nombre de clients.
Cette architecture contraste avec les échanges traditionnels qui, malgré leurs conceptions redondantes sophistiquées, connaissent toujours des pannes périodiques.La Bourse de New York a été perturbée pendant 226 minutes en 2015. La Bourse de Tokyo a suspendu ses négociations pendant une journée complète en 2020 en raison d’une panne matérielle.Robinhood a connu plusieurs pannes au cours de la forte volatilité de 2021. Ethereum, en revanche, a maintenu une disponibilité de 100 % depuis sa fusion en septembre 2022, traitant plus d’un million de transactions par jour sans jamais être interrompu.Pour les institutions envisageant une infrastructure blockchain, ce record de fiabilité dépasse les normes traditionnelles des marchés financiers tout en conservant la nature décentralisée de l’élimination des points de défaillance uniques.
De l’idéalisme au pragmatisme : ce qui a changé
Le contraste entre la vision fondatrice d’Ethereum en 2015 et sa direction en 2025 révèle un changement philosophique fondamental dans les hypothèses de la communauté concernant la décentralisation, la résistance à la censure et la confiance minimale. Le livre blanc original considérait ces propriétés comme des objectifs ultimes à poursuivre pour leur valeur intrinsèque, enracinée dans la tradition cypherpunk (la technologie crypto est conçue pour atteindre la liberté humaine, et non le profit commercial).D’ici 2025, ces mêmes fonctionnalités serviront des objectifs instrumentaux plutôt que ultimes dans le plan stratégique de la Fondation Ethereum.La résistance à la censure est importante car elle permet l’inclusion financière mondiale des 1,4 milliard de personnes non bancarisées et évite les points de défaillance uniques dans les infrastructures d’importance systémique.La neutralité de confiance est importante car elle permet aux concurrents de coexister sur une infrastructure partagée, créant ainsi des effets de réseau que les plates-formes propriétaires ne peuvent pas obtenir. Les hypothèses de confiance minimisées sont importantes car elles réduisent le risque de contrepartie et les dépendances opérationnelles qui créent des coûts et des échecs dans la finance traditionnelle.
Ce passage de l’idéalisme au pragmatisme transparaît dans le contenu technique de Devconnect 2025, de manière à la fois subtile et explicite.Le discours a mis l’accent sur les références de performance (débit de gaz du client de 20 à 25 millions par seconde), les calendriers de déploiement (Fusaka 2025 Q4, Lump Sadam 2026) et l’amélioration de l’expérience utilisateur (transferts inter-chaînes d’une minute via EIL, confirmations de 12 secondes) plutôt que des abstractions philosophiques sur la décentralisation.L’augmentation du plafond de gaz de 30 millions à 60 millions est intéressante car elle double le débit et prend en charge des applications plus complexes, non pas parce qu’elle maintient un certain niveau de décentralisation (c’est le cas, mais elle le fait via l’optimisation du client plutôt que par une augmentation des exigences matérielles, qui devient désormais une contrainte à respecter plutôt qu’un objectif à optimiser).L’infrastructure de confidentialité est importante parce que les institutions adoptent la visibilité étendue nécessaire pour répondre aux exigences réglementaires et concurrentielles, et non comme une liberté civile abstraite (bien que cet avantage reste une externalité positive).
L’écologie L2 illustre le plus clairement ce tournant pragmatique.Les idéalistes purs rejetteraient les systèmes L2, arguant qu’ils introduisent des hypothèses de confiance supplémentaires (activité du donneur d’ordre, garanties de disponibilité des données, fenêtres de soumission anti-fraude), compromettant ainsi la décentralisation.Le pragmatisme les considère comme la seule voie viable pour évoluer tout en maintenant la sécurité L1, et la Fondation Ethereum coordonne activement l’ensemble de l’écosystème via des infrastructures telles que EIL et PeerDAS.
Certains critiques interprètent ce changement comme un abandon de la vision originale d’Ethereum, soulignant des problèmes de centralisation des validateurs (Lido contrôle 29 % des actions de jalonnement), de centralisation des retraits MEV (95 % des blocs sont construits via cinq relais) et de compromissions au niveau de la couche d’application (la plupart des interfaces DeFi utilisent des fournisseurs RPC centralisés Infura ou Alchemy).Une évaluation plus précise reconnaît que la vision est passée de principes abstraits à des mises en œuvre concrètes dotées d’attributs mesurables.La décentralisation signifie désormais des mesures de diversité des clients (Geth représente 60 %, contre 95 % en 2021), la géographie des validateurs (plus de 60 pays gèrent des validateurs) et l’analyse économique des vecteurs de centralisation (le problème principal-agent créé par les dérivés de jalonnement liquide du Lido), pas seulement le nombre de nœuds.La résistance à la censure signifie utiliser des mécanismes de théorie des jeux comme les listes d’inclusion et la séparation entre les proposants et les constructeurs qui rendent la censure économiquement irréalisable, plutôt que de s’appuyer uniquement sur le consensus social.Être sans confiance signifie quantifier les hypothèses de sécurité (quel montant de part est nécessaire pour inverser la finalité), fournir aux utilisateurs des preuves cryptographiques de la validité de l’État et concevoir des systèmes où le coût de la vérification est inférieur au coût de la confiance, plutôt que de recourir à des arguments philosophiques en faveur de la décentralisation elle-même en tant que valeur intrinsèque.
Conclusion : l’infrastructure est en place, en attendant que les applications décollent
Devconnect Argentina 2025 démontre que la Fondation Ethereum a pris un virage décisif en se concentrant sur l’infrastructure d’applications plutôt que sur la recherche de protocoles comme une fin en soi. La présentation technique de cinq jours s’est concentrée sur la résolution de problèmes spécifiques et a donné un calendrier clair : résoudre la fragmentation de la liquidité entre les chaînes avec EIL déployé à la mi-2026 ; répondre aux besoins de confidentialité de DeFi avec le cryptostate zkRollup entrant en production en 2026 ; permettre une infrastructure de paiement par proxy avec x402 et ERC-8004 lancée au premier trimestre 2026 ; répondre aux besoins d’établissement institutionnel avec des fonctionnalités de confidentialité et une mise à l’échelle du débit ; PeerDAS en mise à niveau (3 décembre 2025) étend la disponibilité des données blob ;gère la croissance de l’état avec des optimisations pragmatiques (élagage de l’état du client, compression des données témoins) tout en développant des alternatives d’arbres binaires résistantes aux quantiques pour l’ère de durabilité 2027-2030.Chaque solution cible des améliorations déployables avec des critères de réussite mesurables, plutôt que des progrès théoriques sur une période de temps indéfinie.
Cette approche reflète les leçons durement acquises au cours de la dernière décennie d’exploitation : les premiers Ethereum ont poursuivi des changements de protocole ambitieux qui ont nécessité des années de recherche et d’ingénierie : le sharding a duré de 2016 à 2020, avant de passer à une feuille de route centrée sur le Rollup ; Les arbres Verkle ont duré de 2018 à 2025, avant d’être finalement abandonnés en raison de vulnérabilités de l’informatique quantique ;et la preuve de participation a duré de 2014 à 2022 jusqu’à ce que la « fusion » ne soit achevée qu’en septembre 2022. Ces efforts ont été techniquement réussis (ou ont révélé des limites fondamentales) mais ont été plus lents à mettre en œuvre que prévu, tandis que les innovations au niveau de la couche d’application comme DeFi Summer 2020 et l’adoption de NFT en 2021 montrent qu’avec une conception minutieuse des contrats intelligents, une valeur énorme peut être créée au-dessus de l’infrastructure existante.La stratégie actuelle inverse cet ordre de priorités.
Les changements de protocole tels que ePBS et BAL répondent à des besoins d’application spécifiques (exécution parallèle, atténuation MEV) plutôt qu’à des améliorations théoriques en soi.Les capacités de confidentialité ciblent les besoins institutionnels (visibilité étendue pour assurer la conformité) plutôt que les droits abstraits à la confidentialité.L’infrastructure inter-chaînes résout les problèmes d’expérience utilisateur (plus de 50 répartitions de liquidité L2) plutôt que d’atteindre l’exhaustivité architecturale.La volonté d’abandonner les arbres Verkle malgré des années d’investissement reflète ce changement pragmatique : il est préférable de mettre fin à temps à une conception comportant des vulnérabilités de l’informatique quantique pour éviter les pertes plutôt que de la déployer et de devoir remplacer l’infrastructure dans un délai d’une décennie.
À l’avenir, cette fondation pragmatique préparera Ethereum à une adoption généralisée si les applications construites sur cette infrastructure peuvent créer une valeur significative pour les utilisateurs.La combinaison d’un débit de 300 millions de gaz d’ici 2028, de contrats intelligents préservant la confidentialité en production d’ici 2026-2027, d’opérations inter-chaînes transparentes via EIL d’ici la mi-2026 et d’une fiabilité de niveau institutionnel (disponibilité de 100 % depuis septembre 2022) crée une infrastructure capable de soutenir des milliards de dollars d’activité économique.La réalisation de ce potentiel dépend de facteurs indépendants de la volonté de la Fondation Ethereum : l’évolution de la réglementation dans les principales juridictions, la dynamique concurrentielle avec d’autres chaînes publiques qui offrent des compromis différents et, plus important encore, la question de savoir si les applications construites sur cette infrastructure résolvent les problèmes auxquels les utilisateurs sont réellement confrontés, plutôt que des problèmes que les ingénieurs trouvent intéressants.Mais d’un point de vue purement infrastructurel, une décennie d’évolution de l’idéalisme au pragmatisme a créé une plate-forme prête à une activité économique sérieuse.Il troque la pureté philosophique contre des solutions déployables, la décentralisation abstraite contre des propriétés de sécurité mesurables et l’ambition révolutionnaire pour une croissance composée incrémentielle.
