Bien que le marché soit concentré dans l’écologie BTC et Solana aujourd’hui, l’écologie eth semble inconnue.Cependant, lorsque Eigenlayer est officiellement lancé, les taux d’intérêt de référence ETH écologiques sont levés et les fonds reviendront vers l’écologie de la défi. option très élevée.

Avant-propos

Après le transfert d’Ethereum au POS, l’ETH Warpped publié par Lido, Rocket Pool et d’autres protocoles sous-jacents promis ont apporté des taux d’intérêt sans risque de 4% des écosystèmes de POS, et Eigenwayer résoudra la solution de sécurité et de réseau de nœuds d’agrément Ethereum. Plusieurs réseaux de point de vente par le relais.Bien qu’il n’ait pas encore été officiellement lancé, il est prévisible que le retrait peut encore augmenter le taux d’intérêt de référence dans l’écosystème Ethereum à 6% à 8%.Ajoutant un effet de levier sur ce taux d’intérêt de référence, nous pouvons nous attendre à ce que les utilisateurs obtiennent environ 10% des revenus sans risque à long terme.Agilely est le premier protocole dans de nombreux protocoles LSDFI à adopter un jeton de réapprovisionnement.

À propos de Agilely

En bref, Agilely est un protocole d’émission de la monnaie stable de la monnaie.L’USDA est une monnaie stable complète basée sur le modèle de liquidité.

Après la montée en puissance de la piste LSD cette année, la monnaie croissante et stable de liquidité, de stabilité et d’avantages a rapidement gagné la faveur des joueurs Defi.En mai de cette année, le premier coup a été lancé par Lybra, puis Gravita, Raft et Prisma ont suivi de près.Agilely conserve non seulement les points les plus innovants de la conception des produits, mais garantit également que la conception de jetons peut saisir le revenu réel de l’accord.

Des modèles de pièces stables basés sur le CDP (position Collealalalalal, position hypothécaire de dette) ont d’abord été proposés par Makerdao.Cependant, jusqu’à 20% du taux hypothécaire provoque l’efficacité du capital ci-dessous.

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La garantie de Dai Raio (Source: https: //daistats.com/#/overview)

Plus tard, Liquity a proposé le modèle de devise stabilisé le plus classique du CDP, c’est-à-dire pour atteindre jusqu’à 110% de MCR par ancre en double douce et un modèle de compensation à trois plans, pour atteindre une excellente efficacité de capital.La monnaie stable LUSD émise par Liquity a été ancrée à 1 $ après deux ans de marché depuis deux ans, et sa conception de mécanisme est parfaite.Agilely utilise le mécanisme de stabilité des prix de la liquidité pour assurer la stabilité de l’USDA en prix.

Revue du mécanisme de stabilisation de la liquidité

Avant d’introduire l’USDA, passez d’abord le mécanisme de stabilité de la liquidité pour faire mieux comprendre les lecteurs.La conception LUSD de la cdp de Liquity comprend principalement les aspects suivants.Le rôle commun de ces modules offre une garantie de la stabilité du LUSD, et en fait également le meilleur modèle de stablecoin à base de CDP.

Mécanisme de stabilité des prix de la liquidité

LUSD est l’attribut le plus important et le plus de base du dollar américain ancré comme une pièce stable.Son mécanisme de stabilité des prix est divisé en deux parties, une cheville dure et une cheville molle.La section PEG dur doit être de 1,1 $ en déterminant le taux hypothécaire minimum de 110%. – Arbitrage gratuit; Arbitrage du risque.En fournissant un canal d’arbitrage ouvert, le prix du LUSD est stable à $ [taux de réédimentation 1, 1.1].

Dans la section PEG en douceur, il est divisé en plusieurs parties. Tant que les attentes psychologiques de la gamme de prix du LUSD dans l’esprit des utilisateurs du marché, les attentes psychologiques de la gamme de prix de LUSD, alors l’utilisateur n’achètera pas LUSD à un prix élevé (à un prix élevé (à un prix élevé (À un prix élevé 1,09 $, achetez la perte maximale de LUSD pour 9% et le bénéfice maximal de 1%). Ne sera pas proche de la limite supérieure et de la limite inférieure; Nombre de nouveaux LUSD Casting.

En résumé, le mécanisme de stabilité des prix du LUSD peut être décrit comme indiqué ci-dessous.

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Mécanisme de stabilité des prix de Lusd

Il s’avère que ce mécanisme stable est efficace.

Mécanisme de liquidation de la liquidation

Comme mentionné précédemment, le mécanisme de liquidation de la liquidation est alloué par le mode de re-distribution de redistribution de la stabilisation de la réserve de redistribution en tant que ligne de défense de sécurité du protocole.Dans les opérations normales, les utilisateurs de liquidation (c’est-à-dire les utilisateurs qui tombent à moins de 110% des taux hypothécaires) sont généralement utilisés comme pool de stabilisation comme adversaire clair.Cependant, si les ressources LUSD dans le pool stabilisé ne sont pas suffisantes pour soutenir la position de liquidation, le système commencera la position de la distribution du mécanisme de distribution.Enfin, lorsque le taux hypothécaire de l’ensemble du système est inférieur à 150%, le système passera au mode de récupération.

Dans ce processus de compensation, le pool de stabilisation en tant que première ligne de défense est également les moyens de protection les plus couramment utilisés.Le modèle de distribution et de récupération de la dette est principalement le mécanisme de protection de la sécurité du protocole dans des circonstances extrêmes.

• Pond stable: il existe en tant qu’adversaire de l’utilisateur au niveau de l’accord.Les détenteurs de LUSD déposent le LUSD dans la piscine stable.Le liquidateur a reçu une hypothèque de 0,5% et des subventions au gaz 50LUSD.L’ETH restant à 99,5% appartient au dépôt de pool stable.Le département de piscine stabilisé théoriquement peut obtenir un maximum de 10% de revenus d’ETH (il est tombé en dessous de 110% de la ligne de liquidation, et obtient 1,09945 fois l’ETH qui détruit LUSD), mais il convient de noter que l’action est en fait l’action réelle est en fait en fait Achetez l’ETH dans l’intervalle de déclin d’ETH.

• Reconstruction de l’entrepôt de bar: lorsque le LUSD dans le pool stable est consommé, le système re-assigne l’ETH et le LUSD à rembourser à toutes les positions existantes en fonction de la proportion.Plus le taux hypothécaire est élevé, plus la dette et l’hypothèque ont été élevées, afin de s’assurer que le système n’aura pas de liquidation en série.À l’heure actuelle, même lorsque le marché a chuté, le système n’a pas été ré-affiché.

• Mode de restauration: Lorsque le ratio hypothécaire total du système est inférieur à 150%, le système entrera en mode de récupération et retirera rapidement le taux hypothécaire global du système de 150%.En mode de récupération, le comportement de liquidation est plus compliqué et cet article ne sera pas répété dans cet article.De manière générale, les positions avec un taux hypothécaire inférieur à 150% peuvent être liquidées, mais le protocole fixe une limite supérieure de 10% pour la perte maximale de l’utilisateur.La liquidité est entrée dans le mode de récupération pendant la plongeon 5.19.

Mécanisme de contrôle de l’offre et de la demande de liquidité

En tant que stablecoin, LUSD est similaire aux devises traditionnelles et contrôle l’offre de devises grâce au fonctionnement du marché des devises.Le spécifique est de contrôler l’offre et la demande de LUSD en ajustant le taux d’intérêt de la coulée et du rachat. augmente, le taux de rachat augmente.Par rapport à l’opération traditionnelle du marché des devises, le mécanisme est plus défensif et l’accent est mis sur la prévention du rachat à grande échelle en augmentant le taux de rachat.

Une seule pièce de monnaie et des frais de rachat sont chargés dans la liquidité, et ils sont calculés sur la base de la variable globale de base de l’accord.Le coût de la coulée est égal au montant de la coulée de base de base, et le coût de rachat est égal à la valeur de la valeur (Baseate + 0,5%) * la valeur du rouge.

Lorsqu’aucune rédemption ne se produit, la base de base diminuera avec le temps et la demi-vie est de 12h.Lorsqu’un comportement de rachat se produit, le base de base est calculé en fonction des formules suivantes. .

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En ajustant le coût généré par le rachat, l’influence sur la limite inférieure du prix dans l’ancre dure.Dans le calcul du Livre blanc de la liquidité, basé sur la théorie de la théorie quantitative monétaire, le?Voir dérivation du processus de dérivation spécifique.

Dans l’ensemble, la liquidité pour assurer le fonctionnement normal du système global grâce à une excellente conception de mécanisme, il prouve également la faisabilité de ce système.

Agilely Mécanisme Agilely Mécanisme Innovation

Hypothèque

Au niveau hypothécaire, les utilisateurs utilisent Agilement ETH, ETH enveloppé et GLP enveloppés pour lancer USDA.

Modèle de taux d’intérêt

Cette section traite principalement des taux de l’accord, notamment des pièces de monnaie, des frais de rachat et d’emprunt.Les frais de pièce et de rachat sont des dépenses disponibles, et le coût de l’emprunt est le coût généré par l’accumulation de dettes non répandues au fil du temps.

Frais de monnaie: fait référence aux frais à un temps que les utilisateurs doivent payer lorsqu’ils jettent des pièces stables dans le protocole.Agilement choisi d’utiliser le modèle de base de la liquidité et de le modifier dessus.(Pour les discussions sur Basération pour plus de détails, veuillez vous référer au «mécanisme de contrôle de l’offre et de la demande» de la «Revue du mécanisme de la liquidité» dans cet article), ajoutant un facteur d’atténuation dans la partie de la base du temps et de la détermination des différents facteurs d’atténuation pour chaque Instance, et le fera.

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Raisage des frais: fait référence au coût requis par l’utilisateur de retourner le prêt de l’accord de l’accord, qui est généralement plus élevé que les frais de monnaie.Les frais de monnaie d’Agilely sont basés + 0,5%;

Frais d’emprunt: fait référence au coût accumulé des utilisateurs au fil du temps, certains accords pour inspirer les utilisateurs à choisir pour des emprunts à long terme.

Mécanisme stable

Cette section traite principalement de l’agitation comme un mécanisme stable pour les stablées, et est principalement divisé en deux parties: une cheville dure et une cheville douce.

• Hard Peg: Fournissez 110% de l’hypothèque MCR sur ETH pour garantir la limite supérieure du prix et fournir un canal de rachat pour assurer la limite inférieure

• Soft PEG: En plus de s’appuyer sur le jeu psychologique du marché à long terme dirigé par l’accord pour atteindre le point de Xielin de 1USDA = 1USD, Agielly est également intégré à l’ADI (intérêt agitée) à l’intérieur de l’agentiel. Modèle de taux « dans la section précédente).

Mécanisme de liquidation

Dans la discussion du mécanisme de dégagement, nous avons basé sur le mécanisme de nettoyage à trois couches de la liquidité (mode de reconstruction de réserve de piscine stabilisée) comme référence pour résumer la modification de l’agriculture.

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Tout en garantissant la sécurité du système, Agilely est plus équitable. Optimise le pool de stabilité conventionnel au pool de stabilité intelligent, l’USDA investi par les utilisateurs sera placé dans le pool de stabilité, qui est le plus susceptible de se produire et l’hypothèque maximale des fonds de liquidation potentiels.

PSM

En plus du revenu de gage d’Ethereum, Agilement s’est engagé à capturer le revenu RWA et les revenus des accords diversifiés.

Flux de valeur dans l’accord

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Il y a un certain nombre de revenus d’entreprise dans le protocole Agilely, notamment les frais de casting / rachat et d’emprunt, les coûts de transaction PSM, les coûts supplémentaires des pools stables, les revenus de l’hypothèque et le revenu RWA dans le PSM.

• ABI (Agilelly Benchmark Intérêt) coule vers les détenteurs de l’USDA, LP (piscine uniswap USDA et et courbe USDA-3pool) et l’USDA promis par la piscine stable;

• VEAGL: Les utilisateurs qui engagent le DLP à obtenir VEAGL peuvent également saisir les avantages réels de l’accord en plus des droits de gouvernance;

• Revenu de la piscine stable: le revenu d’entreprise restant est alloué au pool stable en tant que revenu de gage;

Conception de jeton

Dans cette section, nous trierons et comparerons la conception du niveau de jeton d’accord.Il se concentre principalement sur la méthode de distribution des jetons et l’utilité réelle des jetons.

Effet de jeton

En tant que partie importante de l’accord, la conception peut déterminer directement le prix des jetons pour saisir la valeur réelle de l’accord et affecter le développement ultérieur du projet.Dans Defi, le soutien à la valeur des jetons provient généralement de deux aspects majeurs, de la gouvernance et du revenu.Parmi eux, les revenus sont les détenteurs de jetons qui peuvent durable les revenus apportés par l’accord. Ces deux perspectives, trient Agilely’s Token Agl.

Gouverner

Le LP du pool Balaancer AGL / ETH 80:20 peut être converti en Veag pour obtenir des droits de vote dans le protocole. Il peut être converti en AGL.Au niveau de la gouvernance, Veag peut déterminer l’allocation incitative de l’AGL sur différentes positions hypothéqués.

revenu

Différent du projet CDP LSD sur le marché maintenant, AGL s’engage à capturer un revenu réel dans la conception, pas la logique de Ponzi qui creuse essentiellement Erchi.AGL est principalement distribué comme une incitation de chaque pool hypothécaire sous la forme d’Esagl.Et les détenteurs de VEAGL peuvent capturer les revenus générés par l’activité du protocole, notamment la coulée / remboursement, les frais d’emprunt, les frais de rachat de PSM et les coûts supplémentaires promis dans le pool stable.

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Résumer

Bien que le marché soit concentré dans l’écologie BTC et Solana aujourd’hui, les écosystèmes d’ETH semblent inconnus, et Balst a amené l’ensemble du Defi à faire en sorte que la piste Defi ne soit pas visible dans le prix des devises.Cependant, lorsque Eigenlayer est officiellement lancé, les taux d’intérêt de référence ETH écologique seront re-redimensionnels à l’écologie Defi.Lorsque l’achat de So-Called au moment où personne ne demande, l’écosystème de repos qui embuscade à ce moment-là est une option très élevée.

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