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著者：ジェイミー・クローリー、コインドスク
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Synderは、誓約の欠如が機関投資家の間で懸念を引き起こす可能性は低いと述べたが、小売投資家は不安を感じるかもしれない。
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この需要の違いは、サプライヤーが両方のキャンプのニーズを満たすために、個々の異なる製品をリストする潜在的なビジネス上の理由を持っていることを意味します。
Digital Asset Management Company 21Sharesの共同設立者であるOphelia Snyder氏は述べています。機関投資家は、米国のSpot Ethereum（ETH）Enthereum（ETH）Exchange-Traded Funds（ETFS）が追加のリターンを提供するように根底にあるトークンを誓約しないことを心配する可能性は低いですが、小売投資家はこの機能に構築したいと考えています。
スナイダーはインタビューで、この違いは、サプライヤーが両方のキャンプのニーズを満たすために個々の異なる製品をリストする潜在的なビジネス上の理由を持っていることを意味すると述べた。
Spot Ethereum ETFは、先月証券取引委員会（SEC）が申請者の主要な規制文書を承認した後、近い将来に米国にリストされているようです。SEC会長のゲイリー・ゲンスラーは先週の予算審理で上院議員に、最終承認は今後数か月で完了すると語った。潜在的なサプライヤーは、潜在的な規制上のハードルを回避するために、申請から誓約条項を削除しました。
「人々が忘れていることの1つは、資産を誓約することが流動性に影響することです」と彼女は言いました。「それで、イーサリアムのロック解除期間が22日間に延長された場合（どちらが起こります）、どのように対処しますか？」
組織の好み
一部の人々はそれを考えていますステーキングの欠如は、イーサリアムETFに対する投資家の関心を弱める可能性があります。JPMorganは、5月末に、2024年末までに30億ドル相当の資本流入が予想されると述べました。ステーキングが許可されている場合、この数は2倍になる場合があります。
しかし、スナイダーは、誓約の欠如は機関投資家にとって問題ではないと考えています。もしそうなら、彼らは資産管理者が撤退遅延に対処する効果的な記録を持っていることを望んでいます。これには固有のリスク管理が必要であると彼女は言いました。
「たとえば、ある月には6日間または9日間の枯渇期間があり、この範囲は非常に広く、流動性の要件が変わります」とSnyder氏は言います。「そして、9〜22日間はゆっくりと延びていません。これらのことを監視すると、ポートフォリオを管理することができます。」
21シェアは、制度的市場を習得する可能性があります。これは、米国の既存のスポットビットコインETFプロバイダーの1つであるだけでなく、ヨーロッパで最大の交換商品（ETP）出版社の1つでもあります。ステーキングを含むイーサリアムETPには、管理下の資産に約5億3,200万米ドルがあります。そのSol同等物は8億2,100万ドルです。同社はまた、米国のSpot Ethereum ETFに応募しています。これは明らかに誓約を収入源として除外します。
考慮すべき別の問題があります：政府財務省。彼女は、米国が税の観点からどのように誓約の報酬を処理するかは明らかではないと述べた。
「機関をプレイしたい場合は、物事をシンプルにすることから始める必要があります」と彼女は言いました。非地位製品は、小売投資家の間であまり人気がない場合でも、機関の視聴者にとって「より受け入れやすい」ものです。
