Auteur : Yue Xiaoyu ; Source : X, @yuexiaoyu111
L’industrie de la blockchain à Hong Kong était en plein essor, mais elle semble s’être éteinte récemment.
Comment se porte actuellement le cercle monétaire de Hong Kong ?
Récemment, j’ai vécu à Hong Kong, communiquant fréquemment avec de nombreux amis et projets à Hong Kong, et acquérant progressivement une compréhension claire de l’environnement réglementaire et des tendances politiques du Web3 à Hong Kong.
Les voici résumées en 10 éléments.
1.Permettez-moi de commencer par la conclusion : concernant le développement de l’industrie du Web3 à Hong Kong, je suis pessimiste à court et moyen terme, mais optimiste à long terme..
2.Le pessimisme à court et moyen terme est dû aux fluctuations répétées des politiques réglementaires et à la bataille entre les cerveaux gauche et droit..
Non seulement le gouvernement central et le gouvernement de Hong Kong se combattent, mais les départements administratifs et de régulation du gouvernement de Hong Kong se combattent également.
Le gouvernement central veut la stabilité financière, le gouvernement de Hong Kong veut développer de nouvelles industries, les départements administratifs veulent être innovants et les agences de régulation veulent être conservatrices.
La contradiction la plus fondamentale est que la décentralisation et la liquidité mondiale de la blockchain s’excluent naturellement mutuellement avec les contrôles stricts des changes et les restrictions imposées par le gouvernement sur les sorties de capitaux.
3.L’optimisme à long terme vient du fait que la tendance générale est irréversible et que les pièces stables sont vraiment précieuses, en particulier pour le commerce et les paiements transfrontaliers, ce qui représente un énorme changement..
Dans le même temps, les États-Unis accélèrent la législation sur l’industrie des cryptomonnaies et ont pris le pouvoir législatif et le leadership. Tôt ou tard, d’autres pays et régions seront obligés d’« ouvrir la porte ».
C’est juste que ce n’est pas encore le moment de prendre une décision, vous pouvez donc encore hésiter et attendre et voir, mais plus vous tardez, plus vous serez passif.
Bien entendu, il est indéniable que Hong Kong a au moins franchi une étape cruciale et ouvert une ouverture, qui pourra ensuite être progressivement élargie.
Plus important encore, Hong Kong reste la fenêtre extérieure ou la porte dérobée financière de la Chine. Maintenant, elle est simplement fermée ou contrôlée plus étroitement, mais cette fenêtre doit être là.
4.La première phase des licences stablecoins en dollars de Hong Kong ne sera accordée qu’à des consortiums locaux, avec un maximum de 5 licences..
JD.com et Ant se sont retirés de la demande de licence stablecoin. La raison principale est que le gouvernement continental s’inquiète du fait que ces entreprises technologiques sont trop grandes et que les risques sont difficiles à contrôler.
Bien entendu, pour les géants de la technologie tels que JD.com et Ant, Hong Kong ne délivre pas de licences, ils peuvent donc en faire la demande dans d’autres régions.
En tant que ville de 7 millions d’habitants, la taille du marché de Hong Kong n’est pas si grande, mais les affaires stables des géants de la technologie doivent encore être menées.
5.Il est fondamentalement difficile de mettre en œuvre une monnaie stable en dollars de Hong Kong. Ce n’est pas seulement la question de la licence, mais le plus grand obstacle est également la limitation du champ d’activité en matière de gestion et de contrôle des risques..
Par exemple, l’une des plus grandes limites de la politique actuelle de Hong Kong en matière de stablecoin est que les utilisateurs finaux doivent exiger un KYC.
Cela signifie qu’il n’existe pas de marché secondaire pour les pièces stables en dollars de Hong Kong et qu’elles ne peuvent circuler que dans la plage d’adresses de la liste blanche.
Il s’agit en fait de limiter davantage l’ampleur du risque, mais cela sacrifie également la facilité d’utilisation de la monnaie stable, devenant finalement la version hongkongaise du « renminbi numérique ».
6. Bien que les pièces stables en dollars de Hong Kong soient hors de question, RWA a beaucoup à offrir!
La logique réglementaire de Hong Kong est la suivante : une supervision à plusieurs niveaux basée sur les actifs sous-jacents.
La couche inférieure des pièces stables est la monnaie légale, les exigences réglementaires sont donc les plus élevées ;
Deuxièmement, les RWA comportant des actifs financiers sous-jacents peuvent être comptabilisés comme des titres ;
Enfin, RWA est basé sur des objets physiques et répond aux exigences réglementaires les plus basses.
7.À l’heure actuelle, il existe de nombreux projets RWA avec des actifs réels comme couche sous-jacente, mais il existe très peu de projets RWA avec des actifs financiers comme couche sous-jacente..
Cependant, le RWA avec des actifs financiers comme couche sous-jacente est bien meilleur que le RWA avec des objets physiques comme couche sous-jacente, car les actifs physiques doivent être financiarisés avant d’être tokenisés, ce qui nécessite un long chemin, des coûts élevés et de faibles rendements.
L’opacité RWA actuelle des actifs physiques est trop élevée et la partie actifs physiques est essentiellement une boîte noire. La plupart des projets reposent sur des concepts frauduleux ou sont soupçonnés de blanchiment d’argent.
8.Avant, je pensais que les actifs de haute qualité étaient rares dans le monde financier traditionnel et qu’il fallait les acquérir..
Cependant, après avoir discuté avec l’équipe entrepreneuriale travaillant sur RWA, j’ai découvert que les actifs de haute qualité du monde financier traditionnel manquent encore de sources de financement.On peut dire que les actifs de haute qualité sont supérieurs au montant des fonds.
L’intérêt de la tokenisation est qu’elle réduit les obstacles à l’accès au capital.
9.L’évolution du RWA suit toujours cette voie : monnaie légale sur la chaîne —> obligations sur la chaîne —> actions sur la chaîne —> dérivés financiers sur la chaîne —> actifs physiques sur la chaîne.
Les exigences réglementaires pour mettre de la monnaie légale sur la chaîne sont trop élevées et les petites entreprises ne peuvent pas y participer ;
Les actifs physiques mis en chaîne ne sont pas des actifs de haute qualité, et même s’ils sont mis en chaîne, ce ne sont pas des actifs de haute qualité ;
Les produits financiers standards au milieu sont mis en chaîne et l’espace est immense, ce qui résout vraiment le problème du manque de fonds du côté des actifs et du manque d’actifs du côté du capital.
10.Ne spéculez pas sur l’attitude réglementaire, vous ne perdrez que misérablement.
En regardant ce problème d’un autre côté : la supervision n’est pas claire et n’est pas mise en œuvre, mais elle constitue en fait une protection et une barrière pour les praticiens du cercle monétaire existants.
Si nous attendons que la réglementation soit mise en œuvre et que les grandes entreprises se précipitent, quelles opportunités aurons-nous ?
C’est donc maintenant une bonne période fenêtre.
Les opportunités sont réservées à ceux qui sont préparés, ceux qui hésitent abandonnent et ceux qui sont déterminés saisissent le temps de construire. La route vers le succès n’est jamais encombrée.
Effectuez les préparations techniques et les préparations produits, et lorsque le coup de canon réglementaire retentit, vous pouvez sprinter directement.
Le principe est que les praticiens de l’industrie doivent croire en cette industrie et dans les projets qu’ils réalisent pour réellement répondre aux besoins et aux problèmes du marché.
jakiro
