jakiro
作者：Ignas 來源：Ignas | DeFi Research 翻譯：善歐巴，比特鏈視界
我非常喜歡 meme幣 ，但這種「狂熱」似乎正在接近極限。
我的 Crypto X 動態和信息流充斥著 meme幣 的帖子（還有 Pudgy Penguins），以至於許多重大的加密行業發展都被掩埋了。最近的市場下跌反倒讓我有機會認真研究這些進展。不過，這次下跌也並未持續太久。
在本文中，我想分享 10 條 DeFi 和更廣泛的加密生態系統中的動態 ，這些值得你密切關注。
1. Avalanche 9000：L1 是新的 L2？
Avalanche 剛剛發布了其最大規模升級—— Avalanche 9000 ，讓創建 L1 區塊鏈變得更加簡單、便宜和靈活。
L1 是新的 L2？舊的子網模型已經消失。
開發者不再需要驗證主網或質押 2000 AVAX（價值約 $100,000），只需支付少量持續費用，大幅降低成本。
聽起來像 Polkadot，又有點像 Cosmos，對吧？
靈感來自以太坊的 EIP-4844 （Proto-Danksharding），使 Avalanche L1 的費用接近於基於 Celestia 的 rollup，但具有更好的互操作性和可靠性。
此次升級還引入了僅限 L1 的驗證器，允許每個 L1 管理自己的規則，無論是 PoS 還是權威證明區塊鏈。這意味著更好的代幣經濟學和價值溢價。
它將運行驗證器的成本從每月 2K AVAX（10 萬美元）降低到 1.33 AVAX。
Avalanche 啟動了名為 Retro9000 的 4000 萬美元資助計劃，目前已有 700 個 L1 項目在開發中，涵蓋從遊戲到 DeFi 的多個領域。
Avalanche 正通過代幣化成功吸引了傳統金融（TradFi）合作夥伴，並吸引了如 Off The Grid 的遊戲項目。在 Solana 和以太坊的競爭中，Avalanche 似乎找到了自己的市場定位。
2. NEAR 與 AI 的結合
雖然 Base 和 Solana 因不斷發布 AI 代理相關項目（如 Virtuals 和 ai16z）引發了 FOMO（害怕錯過），但 NEAR 正悄然開闢屬於自己的 AI 創新道路。
NEAR 已經支持代理驅動的鏈上功能，並且正在開發更多工具和功能。
它的不同之處在於多鏈 AI 代理的原生鏈抽象，使開發人員更容易構建互連繫統。
除此之外，NEAR Intents還引入了一種新的交易模型，可實現 AI 代理、服務和最終用戶之間的跨鏈結算。就我個人而言，最酷的合作是 Infinex 和 Near 之間的合作，因此你可以在一個去中心化平臺上交易 BTC、XRP 或任何東西。
NEAR 推出了NEAR.ai ，這是一款 AI 助手，它可以通過連接其他 AI 代理以及跨 web2 和 web3 服務代表用戶行事。您需要一個 Near 錢包才能登錄。
說實話，Near 上的錢包體驗以前相當糟糕，但現在情況已經好多了（我推薦Near Mobile ）。
有趣的是，基於 NEAR 的社交代理開始相互舉辦 Twitter Spaces。
此外，NEAR 還啟動了一個研究中心來探索新的 AI 模型，並與德爾福合作開展 AI 加速器計劃，為該領域的建設者提供支持。
值得注意的是，盲計算區塊鏈Nillion Network正在 NEAR 的基礎上構建，為私人 LLM 培訓和敏感數據推理帶來隱私保護技術。
這可以釋放用戶擁有的人工智慧的全部潛力。
3.Liquity v2 發布
LQTY 價格一個月內上漲了 120%。原因？
• 市場普遍看漲
• Liquity v2 的發布
傳統 DeFi 借貸模型存在的問題：
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像 Compound 和 Aave 這樣的資金市場基於利用率設置利率，導致成本不可預測。
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MakerDAO 等治理型協議調整緩慢，利率經常因治理延遲而卡住。
即使是 Liquity V1 的固定費用模型也無法適應市場變化。
Liquity V2 通過用戶設定的利率和 BOLD（一種專注於去中心化、用戶控制和收益的穩定幣）解決了這個問題。
借款人開通「Trove」來設定利率——較低的利率用於儲蓄，較高的利率用於避免贖回。利率最低的Trove 將首先贖回。
Liquity V2 的 LTV 高達 90%，槓桿高達 11 倍，效率極高。
借款人不僅可以使用 ETH，還可以使用 wstETH 和 rETH 等 LST 作為抵押品，借入 BOLD 的同時仍可獲得質押獎勵。
因此，BOLD 完全由 ETH 和 LST 支持，可隨時兌換，並且不受 TradFi 風險的影響。
與 USDC 不同，它不依賴 RWA，從而避免了交易對手和審查風險。其與 1 美元的掛鈎通過簡單的機制維持：
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如果 $BOLD 跌破 1 美元，套利將鼓勵贖回 ETH。
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如果$BOLD 升至 1 美元以上，較低的借貸利率將增加供應。
穩定池存款人可通過 BOLD 和 ETH 清算收益獲得協議收入的 75%，而 25% 的費用將用於協議激勵流動性 (PIL)，以支持 DeFi 中的 BOLD 流動性。
一個巨大的變化是 Liquity V2 的 Forkonomics，因為 Liquity 是 DeFi 中分叉最多的協議之一。
現在，團隊需要獲得使用 Liquity 代碼的許可（以及對 LQTY 持有者的一些空投），但作為回報，他們會得到 Liquity 的支持、流動性網絡的訪問權限、共享的安全資源以及潛在的 LQTY 獎勵。
這是一個雙贏的局面：分叉得到了更好的支持，並且 BOLD 可以跨鏈擴展，而不存在通常的黑客攻擊或管理不善的風險。
4.Pendle 新協議——Boros
大多數人以為 Pendle V3 只是另一個分叉或小更新，但 Pendle 出乎意料地推出了一個全新方向： Boros ，Pendle 的「兄弟協議」，將收益交易帶入了新領域。
Boros 的核心亮點：
• 專為 槓桿收益交易 而設計。
• 用戶可以通過槓桿交易收益率。
Boros 聚焦於 資金費率 （借貸槓桿倉位的成本），解決了目前缺乏對資金費率對衝或有效交易方式的痛點。
問題是什麼？到目前為止，還沒有一種有效的方法來對衝或交易這些利率。這就是 Boros 的作用所在。有了它，交易者可以：
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對衝融資利率敞口以獲得可預測的回報。
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利用槓桿推測融資利率波動
以 Ethena 為例，其盈利能力在很大程度上依賴於融資利率。藉助 Boros，Ethena 可以對衝波動並鎖定穩定收益。同時，投機者可以利用融資利率的漲跌，從而獲得更大的利潤。
你可能會問，為什麼是融資利率？
Perp 交易所每天處理 1500-2000 億美元的交易量，融資利率是這些市場運作的核心。然而，它們在 DeFi 中卻被忽視了。
Boros 使融資利率可交易。這意味著協議、做市商和交易員現在可以將融資利率策略整合到他們的投資組合中。
Pendle 現已發展成為一個全方位的收益交易平臺。V2 和 Boros 完美互補：
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V2 專注於代幣化的鏈上收益，例如質押、RWA 和 BTCfi。
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Boros 深入研究融資利率和鏈下機會。
按照 Pendle 一貫的做法，他們為社區簡化了一切。沒有新的代幣。
相同的 $PENDLE 和 vePENDLE 代幣為 V2 和 Boros 提供支持。收入分配也保持不變 — 80% 分配給 vePENDLE 持有者，10% 分配給協議金庫，10% 用於運營。
隨著 Points 元數據逐漸冷卻，Boros 準時到來。
5.Zircuit
這可能是加密中最令人困惑的 L2。
Zircuit 最近於 11 月 20 日結束了第一季和第二季的空投，分發了 3 億個代幣供認領。他們似乎非常慷慨地向每個合作夥伴協議提供了空投。
Zircuit 的下一步計劃是什麼？他們計劃如何保持用戶參與度並為他們的代幣創造真正的用例？
答案似乎是目前最熱門的話題：人工智慧。
Zircuit 正在開發一款名為 Gud AI 的新產品 。
它是一種類似 AIXBT 的 AI 代理，可以發現 alpha。還有一個原生 AI 代幣 $GUD，其公平啟動需要質押 $ZRC。
對於新的 L2 來說，這是一個很好的策略。
Zircuit 是第 2 層，但它採用了另一種方法來實現第 2 層基礎設施。它不只是專注於擴展，還專注於安全性、效率和可用性。
Zircuit 的主要功能之一是 序列級安全性 (SLS) 。雖然大多數區塊鏈在執行惡意交易後才檢測到它們，但 SLS 甚至可以在威脅到達鏈之前就識別它們。
在以太坊的重新質押時代，Zircuit 上的 LRT 非常引人注目，吸引了超過 20 億美元的 TVL。Zircuit 的主網第 2 階段正在加速推進，目前已上線：
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以太坊與以太坊之間的橋接。橋接過程只需幾分鐘，速度快得驚人。自推出以來，Zircuit 的淨存款已躍升至 3 億美元。
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一些原生的 DeFi dApp，例如用於借貸的 ZeroLend 和 Elara Labs，用於交換和流動性挖礦的 Ocelex 和 Dodo。
最近，Zircuit 將其供應量的 2% 分配給了超過 190,000 名 EigenLayer 重新持有者。
Zircuit 獲得 Binance Labs、Pantera Capital 和 Dragonfly Capital 支持，但仍未在 Binance 上市（或許很快會）。
6.Starknet
儘管 STRK 空投一度受到負面影響，但 Starknet 最近取得了顯著進展，推動 Layer 2 技術邊界，值得深入關注。
其中一個重大舉措是推出其原生代幣 STRK 的質押功能。作為首個提供原生質押功能的 L2，STRK 質押現已上線主網。Bitwise，這家管理著 110 億美元加密資產、擁有 35 億美元質押 ETH 的公司，也正式加入 Starknet 生態，支持 STRK 質押。
在技術層面，部署成本降至僅 5 美元，而驗證費用低至 1 美元以下。通過多團隊的努力，現在甚至可以驗證 SNARK 證明，為開發人員構建基於零知識技術的真實應用（例如私密身份驗證或安全文件驗證）提供了可能性。
此外，v0.13.3 更新通過更智能的壓縮和區塊整合技術，將 blob gas 成本降低了 5 倍，有效控制了費用，即便以太坊的 blob 使用量增長也能保持低成本。Starknet 的未來計劃包括更多效率升級，就連 Vitalik 都對此給予了肯定。
另一個令人興奮的進展是其與 sCrypt 合作開發的去信任比特幣橋（OP_CAT 概念驗證橋）。這一舉措表明 Starknet 和比特幣之間可以實現互聯，為互操作性打開了重要的大門，並有望解鎖更多有趣的用例。
7.Mode
在空投之後，Mode 推出了兩項重要的舉措： veMODE 和 AIFi 生態系統。
Mode 是首個基於 OP 堆棧 Layer 2 的投票託管（ve）治理模型的協議。通過 veMODE，用戶可以質押 MODE 或 MODE/ETH 流動性代幣以獲得投票權，質押時間越長，投票權增幅最高可達 6 倍。與傳統模式不同，veMODE 並非針對特定流動性池投票，而是專注於支持整個生態系統的增長。在第三季中，將通過此系統分發 200 萬美元的 OP 激勵。未來還計劃引入賄賂市場以及 AI 代理，簡化參與流程，讓 AI 代理代替用戶投票。
Mode 的真正亮點是其對 AIFi 的關注。憑藉 Optimism 提供的 600 萬美元資助，Mode 正在將 AI 代理引入 DeFi，以簡化和擴展鏈上交互。這些代理可以處理收益農業、風險管理甚至治理等任務，幾乎不需要人為幹預。
Mode 的 AIFi 生態系統建立在三層架構之上：
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AI 安全 Layer 2 Sequencer，可以檢測並阻止惡意交易進入區塊鏈；
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鏈上代理基礎設施，與 Giza、Olas 和 RPS AI 等合作夥伴部署代理，同時通過 Mode 的 Dapp Intents SDK 讓代理能夠學習和執行高級策略；
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AI 驅動的界面，例如 Mode 的 AI 錢包，通過簡化交互使 DeFi 更易用。
為啟動 AIFi 生態系統，Mode 推出了 AI Agent App Store，這是一個專為 DeFi 設計的 AI 代理發現平臺。一些亮點代理包括：
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Giza 的 ARMA，用於優化 USDC 在資金市場的收益；
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Olas 開發的 MODIUS（即將推出），一個 AI 驅動的流動性農業策略師；
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Brian，通過自然語言提示讓 DeFi 交互更具對話性；
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Sturdy V2，AI 驅動的收益保險庫，旨在優化回報。
因此，Near、Mode、Zircuit 準時進入了 AIFi 元數據。
8.Polkadot
DOT 代幣一個月內上漲了 75%。這背後有多重因素。
過去幾個月裡，Polkadot 網絡的活動達到了新高度。每月交易數量創下歷史新高，關鍵指標（如費用、活躍用戶和交易量）都顯著增長。費用年增長率達到 300%，活躍用戶和交易量也穩步上升。
推動這一勢頭的關鍵因素是 Polkadot 2.0 的發布。
此前運行一個平行鏈的成本約為每月 16,700 美元，而在 Polkadot 2.0 中，這一成本降低至僅 1,000 至 4,000 美元不等。項目可以通過 DOT 租賃區塊空間，從而為代幣創造持續需求。根據治理決策，部分收入可能被銷毀，減少代幣供應。這形成了一個正向循環：對 DOT 的需求上升、供應減少，同時整個生態系統更加穩固。
Polkadot 的跨鏈互操作性也得到了顯著提升。Hyperbridge 將 Polkadot 與以太坊和 BNB 等網絡連接，推動了跨鏈交互，為開發者創造了更多可能性。網絡表現亦十分強勁，單日處理超過 330 萬筆交易，證明其為大規模應用（如遊戲等）做好了準備。
在 DeFi 領域，Polkadot 同樣表現亮眼。Hydration 生態系統增長迅速，自 10 月以來活躍用戶增長 50%，費用翻了一番，達到歷史新高。Hydration 將交易、借貸和穩定幣整合到一個應用鏈中，其 Omnipool 簡化了流動性，支持單邊存款，TVL 已超過 6800 萬美元。Hydration 的穩定幣 2-池（USDT-USDC）年化收益率高達 36%，包括費用和 vDOT 獎勵。
Hydration 近期上線了借貸功能，這是基於 Polkadot 的 Aave V3 分叉版本。它的鏈上優先清算機制可以在每個區塊開始時進行清算，有效減少借款人損失，並防止搶跑攻擊。同時，清算罰款會轉化為協議收入，惠及 HDX 質押者，並支持治理決策。
9.dYdX
perp DEX 領域的競爭愈演愈烈，領導者也經歷了更迭……dydx、GMX、Vertex，現在是 HyperLiquid。
然而，我相信真正的失敗者是那些輸給快速創新的新興 DEX 的 CEX。
雖然 Hyperliquid 在成功空投後佔據了首位，但 dYdX 選擇了一種更零售的方式，推出了 dYdX Unlimited，其中包含一系列新功能：即時市場列表、MegaVault 和聯盟計劃。
藉助 即時市場列表 ，任何人都可以立即創建和交易市場，無需治理批准或長時間等待。很簡單：選擇一個市場，將 USDC 存入 MegaVault，然後開始交易。
這是CEX無法提供的一大優勢。
MegaVault 是該系統的核心，通過匯集 USDC 為所有市場提供流動性。
它為市場提供資金，而存款人則獲得被動收入。dYdX 協議費用的一半都流向 MegaVault，這使得流動性供應變得有回報。它與 Jupiter 的 JLP Vault 非常相似。
dYdX 還推出了聯盟計劃，該計劃為推薦者支付終身 USDC 佣金。Bybit 之所以能快速發展，部分原因就在於聯盟計劃 🙂
交易獎勵，每月分發 150 萬美元的 DYDX 代幣，並為 MegaVault 存款者提供高達 100,000 USDC 的獎池。
自那時起，dYdX 取得了一些不錯的成績，融資額超過 4,000 萬美元，年利率為 51%。
10.Aptos
繼 Sui 之後，Aptos 也是基於 Move 的區塊鏈在 TVL 和 DeFi 領域增長最快的項目，其 TVL 首次超過 10 億美元，同比增長 19 倍。
藉助 Aptos 上的 TradFi 浪潮，貝萊德在 Aptos 上擴展了其 BUILD 基金，Aptos 是唯一一條被集成的非 EVM 鏈。
富蘭克林鄧普頓還將其鏈上美國政府貨幣基金擴展到 Aptos（七條受支持的鏈之一）。
Bitwise 和 Libre 已經在區塊鏈上推出了自己的代幣化基金。
Tether 於 8 月在 Aptos 上推出了原生 USDt。自那時起，Aptos 上的 USDT 供應量一直在增加。自一開始，USDT 供應量就從約 2000 萬美元增加至約 1.42 億美元。
繼 Tether 之後，Circle 還宣布推出原生 USDC 和跨鏈傳輸協議（CCTP），並得到 Aptos 上 Stripe 加密產品的支持。
隨著原生穩定幣注入 Aptos，生態系統正在獲得積極的指標，TVL 繼續保持在 10 億美元以上，並有 100 萬新用戶加入生態系統。
Aptos 上的一些 DeFi 裡程碑：
去年，Aptos 上的每日 DEX 交易量增長了 2,700%（28 倍）。
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Aptos 上領先的借貸協議 Aries Markets 總鎖倉量（TVL）達到新高，超過 8 億美元 的總存款，其中超過 4.5 億美元 被借出。
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emojicoin dot fun ，一個基於 Aptos 的 pumpdotfun 項目，已上線主網，並在上線後的 24 小時內報告了 16,700 個獨立地址 。
我猜 APT 正在追隨 SUI 的腳步，而後者表現非常出色。我認為 SUI 、 APT 以及其他 L1 正在爭搶 Solana 的市場份額，所有這些都在執行層展開競爭，而 ETH……就是 ETH！
