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著者：ジェシー、クライマー、ビッチンビジョンレルム
北京時刻の7月23日、米国SECは、Ethereum Spot ETF製品をリストおよび取引できることを公式に発表しました。これは間違いなくイーサリアムの歴史的な瞬間です。
昨日、それはたまたまイーサリアムが正式にICOの資金調達を開始したことで、その価値を証明し続けました。長年の規制抵抗と数え切れないほどの登録文書の後、今年5月に19のB-4フォームのイーサリアムETOが承認されましたが、S-1登録声明が有効になった後も公式に開始する必要があります。2か月の経過後、Spot Ethereum ETFはついに市場に参入し、ビットコイン後に暗号通貨の代表者になりました。
正式な承認取引は、イーサリアムの評判が「何千ものチェーンの王」に値することを直接証明しました。10年の長期栽培の後、イーサリアムを再考し、この疑問と物議を醸す「世界コンピューター」の真の価値と、暗号化業界全体の開発を通じてイーサリアムスポットETFの影響を調査したいと思うかもしれません。
1。イーサリアムの過去と現在の生活
Ethereumは、スマートコントラクト機能を備えた分散型オープンソースブロックチェーンプラットフォームです。ETHは、プラットフォームのネイティブ暗号通貨であり、市場価値に基づいて計算され、ビットコインに次いで2番目に大きい暗号通貨です。執筆時点で、その市場価値は約4億2,000万ドルです。
Ethereumはプログラム可能なブロックチェーンネットワークであり、ETHはこのネットワークを駆動するトークンです。ビットコインはブロックチェーンの最初のキラーアプリケーションですが、プログラミングがないため、値ストレージ関数の外側にもっと多くの機能を拡張することは困難です。初期のビットコインの研究者として、Vitalik Buterinは、ブロックチェーンネットワークプログラミングに基づいて、より分散型アプリケーションをサポートしたいと考えているため、イーサリアムが生まれました。
規律中：
2013年
2013年の終わりに、Ethereumの創設者であるVitalik Buterinは、Ethereumの最初のホワイトペーパーをリリースし、グローバルな暗号通貨コミュニティでTaifangの概念を認識し、プロジェクトを立ち上げた開発者のグループを連続的に召喚しました。
2013年12月から2014年1月までの期間中、イーサリアムの仕事の焦点は、イーサリアムのイーサリアムホワイトペーパーでヴィタリクによって描かれたビジョンを開始することでした。最終的に、チームは、適切なインフラストラクチャと法的戦略を作成するために、長く階層化された議論の後、Genesis Pre -Saleが良いアイデアであると信じていました。
2014年
2014年2月、Ethereumは非常に重要な月です。コミュニティの成長、執筆コード、Wikiコンテンツの執筆、ビジネスインフラストラクチャ、法的戦略です。今月、VitalikはMiami Bitcoin Conferenceで初めてEthereumプロジェクトを発表し、Redditで最初の「Ask Us Anything」イベントを開催しました。
2014年7月、イーサリアムは42日間のイーサリアムを実施し、当時のビットコインの価格に応じて合計31,531人のビットコインを引き上げました。その時。イーサリアムの数は60,102,216です。
2015年
2015年3月、チームはGenesisブロックのリリースに関する一連の声明を発表しました。5月、チームはオリンピックと呼ばれる最後のテストネットワーク（POC9）をリリースしました。ネットワークをより適切にテストするために、オリンピックの段階で、テストネットワークに参加するメンバーは、チームによって与えられたイーサリアム報酬を受け取ります。報酬には多くの種類があります。これには、主にテストとマイニングの報酬、バグの報酬の提出が含まれます。
2015年7月、公式のEthereumネットワークがリリースされ、イーサリアムブロックチェーンの公式運用も標準化されました。
2016年
2016年3月14日（Restric Plus）に、Ethereumはホームステッドステージを発行しました。この段階では、グラフィカルなインターフェイスを備えたウォレットを提供しています。
2017年
2017年3月1日、エンタープライズイーサリアムアライアンス（EEA）は設立を発表しました。これは、産業基準を共同で開発するためのエンタープライズレベルのブロックチェーンソリューションを作成することを目的としています。
2017年7月、ハッカーは、パリティウォレット1.5以上のバージョンに存在する脆弱性の脆弱性を求められました。11月には、開発者とユーザーがトリガーした偶発的なコードの脆弱性により、7月20日以降に修理されたパリティマルチシグネチャウォレットが麻痺し、1億5,400万米ドルを超える合計930,000米ドルになりましたロックされており、これまで回収されていません。
2018年
2018年9月、ビットコインのコア開発者であるジェレミールービンは、米国のテクノロジーメディアTechcrumに「Eth’s Collapseは避けられない」記事を発表しました。Ethereumの創設者Vitalikは、「イーサリアムが変わらなければ、ジェレミー・ルービンの発言が正しいかもしれない」という応答の存在を認めました。この発言により、ETHの価格が低下しました。同時に、多くのイーサリアムプロジェクトがEOS、BOファームなどの他の公共チェーンに移行し始めています。一部の人々は、イーサリアムが交換されることを心配しています。Ethの価格の影響により、Ethereumの完全なネットワークコンピューティングパワーは縮小し始めました。 240日近く。
2018年12月10日、VitalikはTwitterで、将来のブロックチェーンベースのブロックチェーンベースのブロックチェーンテクノロジーで「効率が数千回増加する」と発表しました。
2019年
2019年、イーサリアムプロジェクトはコンスタンティノープルハードフォークによって実行されました。増加し、最終的には完全に停止するまで減速します。ハードフォークのアップグレードの後、イーサリアムブロックチェーンの状態は「永続的な」変更を変更します。
2020
2021
4月15日、ベルリンがアップグレードされました。ベルリンは、一部のイーサリアム仮想マシンが運営する燃料操作のコストをアップグレードおよび最適化し、複数の取引タイプのサポートを増やします。
8月5日、ロンドンはEIP-1559（新しいタブで開いている）をアップグレードして、同時に燃料費の払い戻し方法と氷河期のスケジュールを変更しました。
10月27日、白頭ワシがアップグレードされました。イーグルアップグレードは、アップグレードする計画の最初の手紙です。それは、「同期委員会」への支援を増やし、光クライアントをサポートするために、そして合併の進捗状況の過程で、怠lazに対する罰と検証によって罰せられることを加えます。
12月9日、矢印型の氷河ネットワークのアップグレードにより、数ヶ月間、難易度の爆弾が遅れました。これは、このアップグレードで導入された唯一の変更です。これは、Muir Glacierのアップグレードに本質的に似ています。ビザンチン、コンスタンティノープル、およびロンドンのネットワークアップグレードも同様の変更を加えています。
2022
9月6日、Bellatrixがアップグレードされました。Bellatrixのアップグレードは、計画の2番目の文字チェーンをアップグレードする計画であり、ベンチマークチェーンがマージのために準備されます。それは、怠lazとその価値全体に罰せられたために、検証済みの罰の罰を提起しました。
9月15日、パリはアップグレードされました（合併）。パリのアップグレードは、統合された移行です。
2023
4月12日、上海のアップグレードは、実行レベルに誓約撤回を導入しました。したがって、上海のアップグレードとCapellaのアップグレードが同時にアップグレードされると、契約者はレターチェーンから実行レイヤーにイーサリアを抽出できます。
2024
3月、カンクンはアップグレードしました。Denebは、Ethereum Consensus Layer（CL）のアップグレードであり、CancunはEthereum Executive Layer（EL）の更新を指します。
ETH価格とディープバレーのピーク
ETHの4,000ドルの通貨価格と第2の大規模な市場価値の達成は、1日以下の写真からは、その栄光と暗い時代を直感的に見ることができます。
ETHの価格と歴史的傾向チャートでは、彼らがいくつかのブルベア変換サイクルを経験していることがわかります。2番目のランキング暗号通貨は、氷と深い谷間の通貨価格も経験しています。市場は本質に疑問を呈した
2018年1月、ETHは最初の歴史的高値を迎え、通貨価格は約1,300米ドルでした。ちょうど1年前、ETHはわずか10ドルで、この期間中は増加は130倍でした。
ただし、次のベアマーケットにより、ETHが最低100ドルになり、90％以上の減少が発生しました。これはまた、イーサリアムプロジェクトが本当に巨大であるかどうかを人々に疑わせました。
2021年に暗号化市場の歴史的な強気市場が到着すると、ETHは価格の歴史的記録を継続的にリフレッシュしました。最高点は、その年の5月から約49回上昇し、その年の5月の約3,900米ドルに約3,900ドル、11月は4,900ドルになりました。
しかし、それ以来、クマ市場の到着とテラとFTXの連続した雷雨により、ETHも再び高さから落ち、その期間中に1,000ドル近くに落ちました。その後、この沈黙の波は2023年10月まで改善しませんでした。
アメリカのビットコインスポットETFの予想される祝福により、暗号化された市場は回復を導き、ETHも上昇しています。しかし、このサイクルのこのラウンドでのETHのパフォーマンスは、投資家を失望させます。彼はビッグブラザーBTCのステップに従わなかっただけでなく、新しい高値に達しましたが、彼はまた、増加に関して同様の公共チェーンのパフォーマンスよりも劣っていました。対照的に、ソラナは生まれ変わりです。
2024年に入ると、ETHは4,000ドルを2回訪問しましたが、彼の浮き沈みがありました。ただし、この状況は、Ethereum Spot ETFの承認の下で破られると予想されます。
3。イーサリアムの価格はどこですか？
Ethereum Spot ETFの承認は、暗号化が主流に統合された時代が到着したことを示しています。
市場の観点から見ると、ETFの最も直接的な利益はETHそれ自体です。
市場の期待にはさまざまな見解があります。現在、Ethereumの価格は3,500ドルを超えています。
1つのポイントは、ビットコインスポットETFの価格動向を参照としてBTC Spot ETFと呼ぶことができ、それがわずかに落ちてから上昇することです。
Bitcoin ETFは1月10日に完全に承認されました。発売の前に、BTCの価格が49,000ドルに上昇し、次の12日間で21％下落して38,500ドルになりました。それ以来、トレーダーは10のBTCスポットETF（グレイスケールを除く）を見て、楽観的で積極的に購入しました。
ひょうたんのスクープを描くので、最初に落ちてから上昇する見解があります。
第一に、このラウンドでETHはあまり増加しておらず、3,500ドルの価格は底の約3倍になります。業界は一般に、このラウンドでETHの価格が長すぎて抑制されていると考えています。
ただし、ETHの同じ価格動向の可能性は明らかにリスクです。
イーサリアム価格を支援するために支援する基本的な理由は、イーサリアムスポットETFマスターが多数の機関の資金を引き付けることができるかどうかです。
大量の資金が流入している場合、投資の法律の1つは空の空気であり、それは確立されません。
Bitcoin ETFのような投資家を引き付けるという熱意は、聴衆としての年金、寄付基金、ソブリンの資金のような投資家を引き付けることはできません。その理由は、イーサリアムの制度的市場がビットコインよりも小さい位置を保持しているためかもしれません。米国市場では、Eth Futures ETFは、BTC先物ETFの約5％のみを占めています。
米国以外では、ビットコインとイーサリアム交換貿易製品（ETP）の両方がリストされており、イーサリアムETPの資産はビットコインETP資産の約25％〜30％を占めています。ETFの資産の割合と比較して、Grayscaleの調査では、米国のSpot Ethereum ETFの流入は、Spot Bitcoin ETFの純流入の25％〜30％に達すると予測しています。流入物でした（1月以降、スポットビットコインETFの純流入の25％〜30％が137億ドル）。
要約すると、Ethereum ETFを使用した米国のスポットの需要の全員が見積もりは、Bitcoin ETF需要の約25％〜30％です。イーサリアムの市場価値は、ビットコインの市場価値の約3分の1です。ただし、流入における資金の推定量がビットコインスポットETFの3分の1である場合、Ethereum Spot ETFの発売後、その価格はほぼ扱われて増加し、実際にはビットコインに似ています。
しかし、誰もが最初に落ちてから上昇することを期待している場合、特に米国の選挙が減少した後、イーサリアムの価格は下落しない可能性があります。
また、イーサリアムは上昇できないという意見もあり、現在の価格は基本的にステージのトップです。
評価の観点から見ると、イーサリアムの評価は、1月にSpot Bitcoin ETFが発売されたときにビットコインよりも高いと言えます。たとえば、一般的な評価指標はMVRV Zスコアです。この指標は、トークンの「実現価値」比までの総市場価値、つまりチェーン上のチェーンの価格（交換の取引価格ではなく）の市場価値に基づいています。今年1月にSpot Bitcoin ETFが発売されたとき、MVRV Zスコアは比較的低く、評価が中程度であり、価格上昇のスペースが大きいことを示しています。それ以来、暗号市場は高く評価されており、ビットコインとイーサリアムの比率が増加しています。これは、1月の米国スポットビットコインETFの承認と比較して、スポットETH ETFの価格上昇が比較的小さいことを示している可能性があります。
第4、イーサリアムスポットETF業界の発展への影響を通じて
なぜイーサリアムスポットETFが突然パスしたのですか？最大の理由の1つは、米国の2つの政党の影響であり、2つの当事者は暗号化された態度に移行しました。
今年5月22日、米国下院は21世紀の金融革新および技術法（「FIT21」）を可決しました。これは、マイルストーン暗号化された市場法です。この法案は、デジタル資産の包括的な規制の枠組みを確立することを目指しています。この事件は、2つの当事者と279票（67％）によって支持されました。両当事者は、暗号通貨をサポートするためにすぐにシフトしました。
業界の一般的な認識は、POSイーサリアムがスポットETFを通過したことであり、次のソルスポットETFもチャンスがあったことです。結局のところ、一部の機関は、Sol Spot ETFの申請書をSecに提出しました。
それに続いて、暗号通貨のより多くのスポットETFの発売です。人々は、Avax、Pepe、DogeなどのスポットETFの通過を予測し始めます。
一方、たとえそれが証券として定義されていても、スポットETFが通過しないかもしれませんか？
Ethereumが証券に属しているかどうかは、今年6月にEthereum 2.0の調査を終了したことを意味します。
SECがEthereum Spot ETFを承認する場合、Albonousの誓約ETHは証券ではないことを明確に認めなければなりません。これは、Secの主要な政策尺度になります。代理店は以前、ビットコイン以外の資産は非セキュリティ製品であることを認めることを拒否しています。
この尺度は、SECおよび主要な暗号通貨交換の場合にもすぐに影響します。イーサリアムが証券と見なされない場合、他の多くのトークンも同様のロジックを使用して商品として特定される可能性があるため、暗号通貨交換がこれらの法的ケースに勝ちます。
Ethereum Spot ETFが発売された後、暗号化業界はコテージシーズンの大きな発生を迎える可能性があります。以前の市場サイクルの開発法は、一般的に最初に上昇し、その後イーサリアムはコテージのリーダーとして、コテージコインを駆り立てました。
ブルマーケットのこのラウンドは、実際にはEthereum Spot ETFが通過した後、より多くの仮想通貨のETFが市場に参入することです暗号化された市場。
要約すると、Ethereum Spot ETFの発売は、暗号化されたポリシーのレベルの利点であり、有利なポリシーは包括的な抱擁をもたらします。
要約します
Ethereum ETFを構築するための長い道のりを振り返ると、それは困難と危険に満ちています。
ETHの現在の停滞は瞬間的な市場対応であり、イーサリアムの価値は長期主義の祝福の下で証明されることができます。しかし、真の重要性は、米国の規制レベルの認識が、他のコテージコインのビットコインとイーサリアムのエトリゼーションの道にも乗り出し、希望の兆候と種を残すことです。
