jakiro
著者:ニック・カーター、Castle Island Venturesのパートナー。編集者: ビットチェーン ビジョン
<ブロック引用>
人は二人の主人に仕えることはできません。なぜなら、人は一方を憎んで他方を愛するか、あるいは一方に忠実で他方を軽蔑するかのどちらかだからです。神と富の両方に仕えることはできません。
マタイ 6:24
Ken Chang 氏は最近、「仮想通貨業界で8年を無駄にした」という記事で彼は、この業界に内在していると思われる資本破壊と金融ニヒリズムを嘆いている。
暗号通貨コミュニティの人々は、マイク・ハーンやジェフ・ガージクのような歴史上の人物の壮絶な退場を嬉々として思い出しながら、この種の「怒りの退場」記事を笑うのが大好きです（そしてそれ以来ビットコインがどれだけ上昇したかに注目しています）。
しかし、Ken の記事のほとんどは正しいです。彼はこう言いました。
<ブロック引用>
暗号通貨は金融システムの分散化に役立つと主張しており、私はそれを完全に信じていますが、実際には、既存の経済のレプリカにすぎない、投機とギャンブルのスーパーシステムにすぎません。現実が私の顔を強く打ちました。私は新しい金融システムを構築しているのではなく、カジノを構築しているのです。カジノとは自らをカジノとは呼んでいませんが、私たちの世代が考えた中で最大の 24 時間年中無休のオンライン マルチプレイヤー カジノです。
Ken 氏は、VC は新しい L1 のサポートに何十億ドルも注ぎ込んできたが、実際にはそれほど多くは必要ないと指摘しました。たとえ彼がインセンティブを少し歪めたとしても、それは真実だ（VCは単なる資本のパイプラインであり、概して、彼らはLPが許容することは何でもするだろう）。ケン氏は、分散型取引所（DEX）、予測市場、ミーム通貨発行プラットフォームなどの普及を非難した。確かに、理論的にはこれらの概念を正当化することはできるが（ミーム配信プラットフォームは例外で、単に成り立たない）、単に市場のインセンティブがそうするように促し、ベンチャーキャピタルがそれらに資金を提供するという理由だけでこれらの概念が普及していることに議論の余地はない。
ケン氏は、情熱と理想主義的な動機を持って仮想通貨業界に参入したと語った。これらの動機は、暗号通貨業界に関わる人なら誰でもよく知っているでしょう。彼はアイン・ランド流の自由主義に共感しています。しかし、彼は自由主義を実践する代わりにカジノを創設しました。具体的には、ユーザーが資産を保管庫に預け、オプションを体系的に販売することで利益を得ることができるプロトコルを開発したリボン ファイナンス プロジェクトへの関与で最もよく知られています。
あまり厳しいことは言いたくないのですが、本当です。私も深く反省してみます。原則と仕事の間の矛盾が耐え難いものになったとき、ケンはついに悲観的に気づきました。仮想通貨は単なるカジノであり、革命ではありません。
ケンの記事を読んで私が印象に残ったことの 1 つは、マイク・ハーンが 10 年近く前に書いた記事を思い出したということです。ハーンはこう書いている。
<ブロック引用>
なぜビットコインは失敗したのか?その理由はコミュニティの失敗にあります。ビットコインはもともと、「システム上重要な機関」と「大きすぎてつぶせない」という欠点を放棄した、新しい分散型の通貨であることを意図していました。代わりに、それはさらに悪いもの、つまり少数の人々によって完全に制御されるシステムに変わりました。さらに憂慮すべきは、ビットコインネットワークが技術的に崩壊の危機に瀕していることだ。このような事態を防ぐはずだったメカニズムが機能不全に陥ったため、ビットコインが既存の金融システムよりも優れていると信じる理由はほとんどありません。
細部は異なりますが、主張は同じです。ビットコイン/暗号通貨はもともと分散型のサイファーパンクの実践として考えられていましたが、最終的にはカジノの集中型のものになりました。両者とも、最終的には既存の金融システムよりも優れたものではないという点で一致しています。
ハーンとケンの議論は次の言葉に要約されます。暗号通貨は目的を持って始まりますが、最終的には別のものになります。したがって、私たちは仮想通貨の最終的な目標や目的についての議論に行き着きます。しかし、仮想通貨の最終的な目標とは正確には何でしょうか?
暗号通貨の 5 つの目標
私の考えでは、大きく5つの陣営に分けられると考えています。これらは相互に排他的ではありません。たとえば、私は個人的には最初と 5 番目の陣営に最も共感しますが、それらすべてにいくらか共感します。しかし、私は特定の陣営に過度に偏っているわけではなく、たとえハードコアなビットコイン陣営であってもです。
1. 音の通貨を復元する
これは、すべてではありませんが、初期のビットコイン保有者のほとんどが共有していた当初の夢でした。その考えは、時間の経過とともに、ビットコインが多くの国の通貨特権に対する競争上の脅威となり、さらにはその国の通貨に取って代わり、私たちを新しい金本位制のようなものに戻す可能性があるということです。このグループは一般に、暗号通貨業界で起こるすべては赤ニシンであり、ビットコインの尾に乗った詐欺であると信じています。言うまでもなく、ビットコインの主権通貨としての成果には限界がありましたが、重要な通貨資産として、わずか 15 年間で目覚ましい成果を上げました。このような見解を持つビットコイン保有者は、依然として幻滅状態にあり、たとえ非現実的であっても、ハイパービットコイン化が到来するという期待を抱いています。
2. ビジネスロジックをスマートコントラクトにエンコードする
これはまさにヴィタリック・ブテリンとほとんどのイーサリアム支持者が支持する見解です。通貨をデジタル化できるため、さまざまな取引や契約をコードの形で表現することもでき、それによって世界をより効率的かつ公平にすることができます。ビットコイン支持者にとって、これはまったくの異端だ。しかし、特定の点においては、特にデリバティブなど数学的に表現しやすい契約を考慮する場合には、この見方は確かに当てはまります。
3. デジタル資産を現実のものにする
これは、「Web 3」または「Read Write Own」哲学の私の最良の要約です。この概念は不合理ではありません。デジタル資産は物理的資産と同じように本物であるべきだと考えています。ただし、NFTやWeb 3ソーシャルプラットフォームなどのこのアイデアの実装は完全に間違っているか、控えめに言っても時代を先取りしています。何十億ドルも注ぎ込まれたにもかかわらず、今日このアイデアを擁護する人はほとんどいません。しかし、それでもメリットはあると思います。私たちのオンラインの問題のほとんどは、私たちが実際には独自の名前空間を持たず、誰とやり取りするか、誰が私たちのコンテンツを見ることができるかを効果的に制御できないという事実から生じていると思います。私は最終的にはオンライン資産の制御を取り戻すと信じていますが、それはおそらくブロックチェーン技術と関係があるでしょう。しかし現時点では、このコンセプトを実現する機はまだ熟していません。
4. 資本市場の効率性の向上
これは 5 つのカテゴリの中で最もイデオロギー性が低いものです。証券決済、COBOL、SWIFT、電信送金窓口に特に興味を持っている人はあまりいないでしょう。しかし、良くも悪くも、仮想通貨業界の重要な分野に力を与えているのは事実です。その考えは、西側の金融システムは経路依存性により更新が極めて困難な時代遅れのテクノロジーに基づいて構築されており（毎日何兆ドルもの決済をサポートする中核インフラを簡単に置き換えたくはない）、アップグレードが緊急に必要であるというものです。このような更新はシステムの外部から行われる必要があり、まったく新しいアーキテクチャが必要です。ここでの価値のほとんどは効率の向上と、場合によっては消費者余剰にあるため、それほど魅力的なものではありません。
5. グローバル金融サービスの対象範囲を拡大する
最後に、仮想通貨を、場合によっては初めて、グローバル・サウスの国々に低コストの金融インフラへのアクセスを提供する包括的なテクノロジーと見なす善意のある人々もいます。これは、暗号資産、より一般的にはステーブルコインを自己管理し、トークン化された株やマネーマーケットファンドにアクセスし、暗号ウォレットや取引所口座にリンクされた銀行カードを取得し、インターネット金融の世界で平等な立場を持つ機会を彼らに与えることを意味します。これは確かに現実の現象であり、その明らかな成功により、熱意が薄れていた多くの理論家の信頼が回復しました。
現実的な楽観主義
では、理想主義者と皮肉屋、どちらが正しいのでしょうか?それとも、実際には知られていない第三の真実があるのでしょうか？
大きなテクノロジーの変化には常にバブルが伴うこと、バブルは実際に有用なインフラストラクチャの構築を促進すること、暗号通貨は金融関連のテクノロジーであるため特に投機的であることなど、いくらでも言い続けることができますが、それはほとんどが単なる気休めにすぎません。
私の本当の答えは、現実的な楽観主義こそが持つべき正しい態度であり、仮想通貨市場について悲観的になったときに常に堅持すべき態度であるということです。投機、狂信、裁定取引は、有益なインフラストラクチャを構築する上で、不快ではあるが避けられない外部性として理解されるべきです。それには非常に現実的な人的コストがかかりますが、それを軽視したくありません。特に若者の間で、ミームコイン、無分別なギャンブル、経済的ニヒリズムが常態化していることは、憂鬱で社会にとって有害です。しかし、これは、許可のない資本市場を構築することによる避けられない（マイナスではあるが）副作用です。ブロックチェーンなしでは、許可のない資本市場は実現しないと思います。これはブロックチェーンの仕組みの必然的な結果であることを受け入れなければなりません。あなたには参加する義務はありません。
全体として、暗号通貨には最終的な目標があり、それについて理想主義的になるのは全く問題ありません。この力こそが、何千人もの人々をこの業界に人生を捧げる動機となっているのです。
あなたが思っているほど刺激的なものではないかもしれません。
世界ではビットコインが広く流通することはないかもしれない。NFT はデジタル所有権に革命をもたらすわけではありません。資本市場はブロックチェーンに近づいていますが、非常にゆっくりです。私たちはドルを超えてあまりトークン化していません。一般の人々の暗号通貨ウォレットの助けを借りて権威主義政権が打倒されたことはありません。スマート コントラクトには主にデリバティブが含まれており、他の用途はほとんどありません。現在、実質製品市場価値 (PMF) を使用するアプリケーションは、ビットコイン、ステーブルコイン、DEX、および予測市場に限定されています。実際、生み出された価値の多くは大企業によって獲得されるか、最終的には効率の向上やコスト削減の形で消費者に還元される可能性があります。
したがって、課題は、盲目的な空想に耽るのではなく、現実的な可能性に基づいて楽観的な態度を維持することです。アイン・ランド風のリバタリアン・ユートピアを信じていれば、仮想通貨に対する期待と現実の間のギャップは最終的には消えるでしょう。カジノスタイルの運営、無制限のトークン発行、そして横行する投機に関しては、業界の腹部にある取り除くのが難しい醜いイボと見るべきです。ブロックチェーン技術のコストがメリットを上回ると考えるなら、失望するのも当然です。しかし、私の観点から見ると、実際にはこれまでよりも状況は良くなってきています。私たちが正しい道を進んでいることを示す証拠はこれまで以上に多くあります。最終目標を念頭に置いてください。
