jakiro
作者：Doug Colkitt，來源：作者推特@0xdoug；編譯：五銖，比特鏈視界
這是一篇很好的分析，也是 DA 最合理的看漲理由。但我認為，DA 絕對不可能接近 L2 費用的 50%。
出於結構性的經濟原因，排序總是比 DA 產生更大的價值……
區塊鏈基本上是銷售區塊空間的業務。由於區塊空間在鏈之間不易互換，它們幾乎形成了壟斷。
但並非所有壟斷都能賺取超額利潤。關鍵在於消費者的價格區分的能力。
如果沒有價格區分，壟斷利潤幾乎不會高於商品利潤。
想想航空公司如何將對價格不敏感的商務旅客與尋求便宜貨的消費者區分開來。或者同一款 SUV 車型如何以大眾、奧迪和蘭博基尼的品牌以截然不同的價格出售。
優先費用是區塊鏈中一種令人難以置信的價格歧視機制。最高優先級交易支付的費用實際上比中位數高出幾個數量級。
L2s 和 Solana 都通過使用序列優先級作為價格區分的形式，實現了高吞吐量和高收入。
邊際交易支付的費用非常低，從而實現了巨大的 TPS。但不敏感於價格的交易會獲得提成，並支付大部分網絡收入。
以下是從 Base L2 中隨機抽取的 5 個區塊的分布。這是一個明顯的帕累託分布，這使得價格區分非常有效。
前 10% 的交易支付了 30% 的收入。後 10% 的交易支付不到 1%。
問題是，雖然排序器從中賺了一大筆錢，但 DA 層卻沒有參與，因為它沒有任何價格區分能力。
那個超高價值套利為以太坊 DA 支付的費用與 1 wei 垃圾郵件交易相同，因為它們是在一個批次中結算的。
由於邊際交易的價值非常低，因此只有當中間交易能夠以接近零成本上鏈時，您才能獲得高 TPS。但使用 DA，基本上每筆交易的支付都相同。
DA 層可以具有高吞吐量，也可以具有高收入。但兩者不能兼得。
這使得 rollup 基本上不可能在沒有以太坊網絡收入崩潰的情況下進行擴展。
以 rollup 為中心的路線圖從根本上是有缺陷的，因為它放棄了網絡有價值的部分（排序），認為它會回到毫無價值的部分（DA）。
我最初對以Rollup為中心的路線圖持樂觀態度，因為我認為任何理性的人都會認識到價格歧視經濟學，並且它將與 L1 的擴展並行運作。
高價值、對價格不敏感的用戶會使用 L1，因為它具有可靠性、安全最終性和出處可查性。而 L2 則專注於邊緣低收入用戶，這些用戶的價格被 L1 費用排除在外。因此，以太坊仍將獲得可觀的排序器租金。
但以太坊領導層反覆強調，L1 作為應用層實際上已經消亡，並且永遠無法擴展。因此，用戶和開發者做出了非常理性的反應，L1 應用生態系統現在正在消亡，以太坊網絡收入也隨之消亡。
如果你認為 ETH 的長期估值主張是一種貨幣資產，那麼這可能還是可以的。讓更多人擁有 ETH，使其成為一種貨幣形式。而補貼 L2s，使基礎層的價值累積為零，應該有助於實現這一點。
但如果你認為 ETH 的長期估值主張是廣泛使用的協議中的網絡權益（*我*認為這比 ETH 作為貨幣更有可能），那麼你需要價值累積。
很明顯，我們真的因為錯誤的經濟假設搞砸了這一點。
