市場は今日BTCとSolana Ecologyに集中していますが、ETHエコロジーは不明のようです。ただし、EIGENLAYERが正式に開始されると、ETHエコロジーベンチマークの金利が解除され、資金は依然としてDefi Ecologyに戻ります。非常に高いオプション。

序文

EthereumがPOSに転送された後、Lido、Rocket Pool、およびその他の根本的なプロトコルが発行したWarpped ETHは、POSエコシステムから4％のリスク金利をもたらし、Etheriumのセキュリティソリューションとネットワークソリューションを解決しますRESTAKEによる複数のPOSネットワーク。まだ正式に発売されていませんが、イーサリアムエコシステムのベンチマーク金利をさらに6％〜8％に引き上げることができることは予見可能です。このベンチマーク金利にレバレッジを追加すると、ユーザーは長期リスクのない収入の約10％を獲得することが期待できます。Agilelyは、多くのLSDFIプロトコルの最初のプロトコルであり、トークンの再開を受け入れます。

アジルについて

要するに、Agilelyは安定した通貨$ USDA発行プロトコルです。USDAは、液体モデルに基づいた完全な鎖安定通貨です。USDAは常に1ドルで固定され、ユーザーが収入と流通属性の共存を確保するために関心を集めることができます。

今年のLSDトラックの台頭後、流動性、安定性、福利厚生の上昇と安定した通貨は、すぐにDefiプレーヤーの支持を得ました。今年の5月、最初のショットはLybraによって発売され、Gravita、Raft、Prismaは密接に続き、4億ドルに達しました。Agilelyは、製品設計で最も革新的なポイントを保持しているだけでなく、トークンデザインが契約の実際の収入を獲得できることを保証します。

CDPに基づいた安定したコインモデル（同じcomlearlalalalalの位置、債務住宅ローンの位置）は、Makerdaoによって最初に提案されました。ただし、住宅ローンのレートの最大20％は以下の資本効率を引き起こします。

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Daiの担保Rainio（出典：https：//daistats.com/#/overview）

その後、液体は、最も古典的なCDP安定化通貨モデルを提案しました。つまり、優れた資本効率を達成するために、ハードソフトデュアルアンカーと3層クリアリングモデルによってMCRの最大110％を達成しました。液体によって発行された安定した通貨LUSDは、2年間の2年間の市場の後に1ドルで固定されており、そのメカニズムの設計は完璧です。液体の価格安定性メカニズムをagillyに使用して、価格におけるUSDAの安定性を確保します。

液体安定化メカニズムのレビュー

USDAを導入する前に、最初に読者をよりよく理解させるために、液体の安定性メカニズムを確認してください。LiquityのCDP Stablecoin Lusdデザインには、主にソフト/ハードペグが含まれます。これらのモジュールの共通の役割は、LUSDの安定性の保証を提供し、CDPベースのStablecoinの最高のモデルにもなります。

液体価格安定メカニズム

LUSDは、安定したコインとして、固定された米ドルの最も重要かつ中核的な属性です。その価格安定性メカニズムは、ハードペグとソフトペグの2つの部分に分けられます。ハードペグセクションは、LUSDの価格が1.1ドルを超える場合、最低110％の住宅ローンレートを決定することにより、1.1ドルでなければなりません。 – フリーアービトラージ。ハード償還/返済チャネルを提供することにより、価格の下限は1です。リスクアービトラージ。オープンアービトラージチャネルを提供することにより、LUSDの価格は$ [1-redemptionレート、1.1]で安定しています。

ソフトペグセクションでは、最初の部分は、プロトコルの価値がある長期的な心理的強化です。市場ユーザーの心、LUSDの価格帯の心理的期待におけるLUSDの価格帯の心理的期待がLUSDの価格範囲の心理的期待である限り、ユーザーはLUSDを高い価格で（高い価格で（高価格で）購入しません（高い価格で1.09 LUSDの最大損失を9％で購入し、LUSDは価格で販売されません。これに加えて、上限と下限に加えて、追加の安定したメカニズムと比較してアルゴリズムによって決定される1回の分配料もあります。新しいLUSD鋳造の数。以下の「需要と供給の制御メカニズム」を参照してください。

要約すると、LUSDの価格安定性メカニズムは、以下に示すように説明できます。

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LUSDの価格安定メカニズム

この安定したメカニズムは効果的であることがわかります。

液体清算メカニズム

前述のように、液体清算メカニズムは、プロトコルセキュリティ防衛ラインとして安定化プールウェアハウスの再配布回復モードによって割り当てられます。通常の操作では、清算ユーザー（つまり、住宅ローン料金の110％未満に低下するユーザー）は、通常、安定化プールとして明確な相手として使用されます。ただし、安定したプールのLUSDリソースが清算位置をサポートするのに十分ではない場合、システムは位置の再配布メカニズムを開始します。最後に、システム全体の住宅ローン率が150％未満の場合、システムは回復モードに切り替わります。

このクリアリングプロセスでは、第1回防衛線としての安定化プールは、最も一般的に使用される保護手段でもあります。債務の再配布と回復モデルは、主に極端な状況におけるプロトコルセキュリティ保護メカニズムです。

• 安定した池：契約レベルでユーザーの対戦相手として存在します。LUSDホルダーは、LUSDを安定したプールに堆積させます。清算人は、0.5％の住宅ローンと50LUSDガス補助金を受け取りました。残りの99.5％ETHは、安定したプール鉱床が所有しています。理論的に安定化されたプール堆積者は、最大10％のETH収入を得ることができます（清算ラインの110％を下回り、LUSDを破壊するETHの1.09945倍を獲得します）が、実際のアクションは実際にはアクションです。 ETHの低下間隔でETHを購入します。

• バーウェアハウスの再建：安定したプールのLUSDが消費されると、システムはETHとLUSDを再割り当てし、割合に応じて既存のすべての位置に返済します。住宅ローン率が高いほど、システムが連続清算を行わないようにするために、債務と住宅ローンが受け取られます。現在のところ、市場が急落したとしても、システムは再割り当てされていません。

• 復元モード：システムの総住宅ローン比が150％未満の場合、システムは回復モードに入り、システムの全体的な住宅ローン率を150％戻します。回復モードでは、清算挙動はより複雑であり、この記事はこの記事では繰り返されません。一般的に、住宅ローン率が150％未満のポジションは清算される可能性がありますが、プロトコルはユーザーの最大損失に対して10％の上限を設定します。5.19プランジの後、液体は回復モードに入りました。

液体需要と供給の制御メカニズム

Stablecoinとして、LUSDは従来の通貨に似ており、通貨市場の運用を通じて通貨供給を制御します。具体的なのは、償還率に応じて、鋳造率と償還率を調整することにより、LUSDの需要を制御します増加すると、償還率が上昇します。従来の通貨市場の運営と比較して、メカニズムはより防御的であり、償還率を上げることで大規模な償還を防ぐことに焦点を当てています。

液体で請求されるのは、1つの時間コインと償還手数料のみであり、契約のグローバル変数バースレートに基づいて計算されます。鋳造コストはBaserate*casting overに等しく、償還コストは値（Baserate+0.5％）*の値の値に等しくなります。

償還が発生しないと、ベースレートは時間とともに減少し、半減期は12時間です。償還挙動が発生すると、その中でB（t）は、Timeのバースレートに従って計算されます。

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償還によって生成されるコストを調整することにより、ハードアンカーの価格の下限への影響。金銭的な定量的理論の理論に基づいて、液体ホワイトペーパーの計算では、0.5に設定されており、利益の最大利益は償還されて回収されます。特定の派生プロセスについては、派生を参照してください。

全体として、優れたメカニズム設計を通じてシステム全体の通常の動作を確保するために、このシステムの実現可能性も証明しています

アジャリーメカニズムベースのアジルメカニズムのイノベーション

モーゲージ

住宅ローンレベルでは、ETH、主流のETH、およびGLPをUSDAをキャストするための住宅ローンとして使用します

金利モデル

このセクションでは、主に、コイン、償還、借入費用など、契約の料金について説明します。コインと償還費用は使い捨ての費用であり、借入のコストは、時間の経過とともに非修復債務の蓄積によって生成されるコストです。

貨幣料金：ユーザーがプロトコルに安定したコインを唱えたときに支払う必要がある1回の料金を指します。Agilelyは、液体ベースモデルを使用して変更することを選択しました。（Baserateに関する議論については、詳細については、この記事の「液体メカニズムのレビュー」の「需要と供給の制御メカニズム」を参照してください）、ベースレートの部分の減衰因子を時間の経過とともに追加し、それぞれの異なる減衰因子を決定してください。インスタンス、そして式の説明は次のとおりです。

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料金の引き上げ：ユーザーが契約から契約から融資を返却するために必要な費用を指します。これは通常、貨幣料金よりも高くなります。Agilelyの貨幣料金はBaserate+0.5％です。

借入料：時間の経過とともにユーザーの蓄積されたコストを指し、長期的な借入を選択するためのいくつかの契約です。

安定したメカニズム

このセクションでは、主に安定性の安定したメカニズムとしてAgilelyについて説明し、主にハードペグとソフトペグの2つの部分に分割されています。

• ハードペグ：価格の上限を確保するために、ETH住宅ローンのMCRの110％を提供し、下限を確保するための償還チャネルを提供する

• ソフトペグ：1USDA = 1USDのXielinポイントに到達するための契約に導かれる長期市場の心理的ゲームに依存することに加えて、AgiellyはAgielly内のADI（Agilely Dynamic Interest）に埋め込まれています前のセクションのレートモデル」。

清算メカニズム

クリアランスメカニズムの議論では、3層のクリアリングメカニズム（安定化されたプールウェアハウス再構築回復モード）に基づいて、アジルの変更を要約するベンチマークとして。

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システムの安全性を確保しますが、より公平です。従来の安定性プールをスマート安定性プールに最適化し、ユーザーが投資したUSDAが安定性プールに配置されます。

PSM

イーサリアムの誓約所得に加えて、AgilelyはRWA収入と多様な契約収益を獲得することに取り組んでいます。

契約の価値の流れ

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キャスティング/償還および借入コスト、PSM取引コスト、安​​定したプールの追加コスト、住宅ローンの収入、PSMのRWA収入など、アジャリープロトコルには多くの事業収入があります。

• ABI（Agilelly Benchmark Interest）は、USDA所有者、LP（UNISWAP USDA-ETHプール、およびカーブUSDA-3POOL）に流れ、USDAは安定したプールで誓約されます。

• VEAGL：DLPにVEAGLの取得を誓約したユーザーは、ガバナンスの権利に加えて、契約の真の利点を把握することもできます。

• 安定したプール収入：残りの事業収入は、誓約収入として安定したプールに割り当てられます。

トークンデザイン

このセクションでは、合意トークンレベルの設計を整理して比較します。主に、トークンの分布方法とトークン関連のデザインの実際のユーティリティに焦点を当てているため、プロトコルユーザーの重要な関心に関連しているため、これらの視点からアジルの持続可能性を分析できます。

トークン効果

契約の重要な部分として、設計はトークンの価格を直接決定して、契約の実質価値を把握し、その後のプロジェクトの開発に影響を与えることができます。defiでは、トークンの価値サポートは通常、ガバナンスと収入の2つの主要な側面から得られます。その中で、収入は契約によってもたらされる収入を持続可能なものですこれらの2つの視点は、AgilelyのトークンAGLを整理します。

統治

ユーザーロックBalaancer/ETH 80:20プールは、投票権がロックされたDLPの数に比例するためにVEAGLに変換できます。 AGLに変換できます。ガバナンスのレベルでは、VEAGLは、さまざまな抵当立場におけるAGLのインセンティブ割り当てを決定できます。

所得

現在、市場に出回っているLSD CDPプロジェクトとは異なり、AGLは、本質的にErchiを掘っているPonziロジックではなく、デザインの実質収入を獲得することに取り組んでいます。AGLは、主にESAGLの形で各住宅ローンプールのインセンティブとして分配されています。また、VEAGL所有者は、鋳造/償還、借入コスト、PSM償還費用、安定したプールで誓約された追加費用など、プロトコル事業によって生成された収入を獲得できます。

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要約します

市場は今日のBTCとSolanaの生態学に集中していますが、ETHエコシステムは不明であるように見え、Defi全体がDefiトラックを通貨価格で目立たないようにしています。ただし、EIGENLAYERが正式に開始されると、ETHエコロジーベンチマークの金利は、その時点で、優れた製品とトークンデザインを備えたDefiユーザーにとって最初の選択肢になります。誰も尋ねていないときにSO -CALが購入するとき、この時点でアジルを待ち伏せする再実行エコシステムは非常に高い選択肢です。

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