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作者：岳小鱼，来源；X，@yuexiaoyu111
HashKey正在加速币股融合，宣布要推出亚洲最大的多币种DAT生态基金！
之前说过，币股融合会分为三层：
第一层是流动性打通 ， 也就是上市公司“囤币”，采取DAT模式（数字资产财库，Digital Asset Treasury）；
第二层是金融玩法创新 ， 可以说是“玩币”，传统金融与去中心化金融结合后的玩法创新。
第三层是代币与实际业务深度融合 ， 是真正意义上的“用币”，产品、企业、股权、权益、金融工具，这些关键要素可以充分打通和融合。
其中，“囤币”是最直接最有效的模式，也是后边深化融合的基础。
市面上DAT公司挺多了，现在有一些公司开始推出专注于DAT的投资基金，为投资者提供间接投资加密市场的机会。
我们可以看下目前不同国家地区市场上最有代表性的DAT基金：
1. 香港：HashKey Group
HashKey是亚洲领先的数字资产金融服务集团，也是港股上市公司，目前代表了华人最强Crypto合规力量。
HashKey不只是一家交易所，还是一个布局全球的全栈型的巨无霸集团，其有多条业务线：交易所、OTC、HashKey Chain公链、HashKey Capital基金等。
如今，HashKey再次拓展到了DAT赛道，再次站在了整个香港乃至亚洲地区的前列。
Hashkey的DAT基金是亚洲规模最大的多币种数字资产金库基金，目标规模超过5亿美元。
2. 香港：新火科技
新火科技是前Huobi高管团队主导的香港上市公司。
该基金想复制Galaxy Digital等成功的资本神话，通过战略布局DAT模式，推动“币股联动”（加密资产与股票的结合）。
3. 美国：Galaxy Digital DAT Fund
Galaxy Digital是一家美国的数字资产投资公司，是币圈挺知名的投资机构。
2025年，Galaxy Digital通过其投资部门推出了专注于DAT公司的基金，目标规模为400百万美元（4亿美元），主要是投资全球范围内持有比特币、以太坊等加密资产的上市公司。
4. 美国：Pantera Capital DAT Fund
Pantera Capital 也是一家美国领先的区块链投资公司。
在2025年7-8月推出其DAT基金，已投资超过300百万美元（约3亿美元）。
这个机构还计划筹集高达1.25亿美元用于构建一个纳斯达克上市的Solana DAT公司。
5. 欧洲：21Shares Crypto Treasury Fund
21Shares是一家瑞士加密资产管理公司。
在2025年初推出Crypto Treasury Fund，规模约300百万美元（3亿美元）。
该基金在欧洲市场较为活跃。
总结一下
横向对比几大DAT基金，基本都集中在2025年7月到8月推出。
其中在公司背景上，HashKey非常特殊，是少有的甚至是唯一有深厚加密货币业务积淀的公司，如今开始专门推出了DAT基金。
这就使得HashKay的DAT基金有其独特之处，也就是不只是“囤币”，未来还有“用币”的预期。
HashKey业务线非常多，市场会预期未来能够和自身的业务进行深度融合，比如DAT基金中纳入自己的平台币，搞一些更具创新的金融玩法等等。
要知道，DAT是一个结构性机会窗口，不是短期叙事，而是一种长期价值捕获和生态飞轮。
价值捕获的是行业的长期发展红利；生态飞轮是DAT可以与生态内的其他加密货币业务协同。
HashKey已经占据了香港地区，乃至整个华人世界的重要生态位，能够捕获到行业发展红利和政策支持红利，其未来发展的天花板非常高，业务动态值得长期关注。
