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出典：OKX Ventures
重要なポイント
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Pectra（Prague + Electra）は、マージ以来最大のハードフォークバンドリングアップグレードであり、データコストの削減を同期し、スマートアカウント操作を簡素化し、検証操作を最適化するように設計された11のイーサリアム改善提案（EIP）があります。
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EIP-7691はBLOBターゲット容量を6に2倍にし、ハードキャップを9に増やしました。これにより、L1データの可用性（DA）のガス料金が約1 GWEIに減少し、主要なL2Sの償還料金は約0.02ドル以下に短縮されました。
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すべての外部所有アカウント（EOA）を単一のトランザクション（EIP-7702）を介してスマートアカウントに変換できるようになり、契約移行なしでガス料金のスポンサーシップ、スタブコイン支払い、バッチユーザーエクスペリエンスを可能にします。
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バリデーターキャップは2,048 ETH（EIP-7251）に増加し、地方分権に大きな影響を与えることなく、大規模なオペレーターのDevOpsコストを大幅に削減します。
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PeerdasはFusakaのアップグレードの次のステップになります。これは、PectraのどのEIPよりもロールアップするためにはるかに重要です。
OKXベンチャー観点：ペクトラ自体は「モジュラーデータ可用性（DA）の転換点」ではありません。 Ethereumが和解の支配を維持している間、L2が大衆市場ユーザーを引き付けることを可能にするのは、最後のキーパズルです。将来の勝者は、（a）7702スタイルのアカウントを介してすべてのユーザーエクスペリエンス摩擦を外部化する、（b）新しいデータ集約型の垂直装置（オンチェーンAI、注文帳Dex、コンテンツストレージ）を駆動するためにBLOBの好ましい利点を使用して、（c）Peerdasの前に圧縮テクノロジーを提供するスタックを2倍にすることになります。
OKX Venturesは5月13日にTwitterスペースイベントを開催し、フォークがこれらの変更に飛び込む後、コードライティングまたはインフラストラクチャオペレーションに直接関与しているゲストを招待しました。
このイベントでは、OKXベンチャーとフォークが公開された後にコードを配信したり、ハードウェアを実行したりしなければならない人は、これらの変更を精査しました。
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Derek Lee – Offchain Labsコア契約製品マネージャー
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Leonardo Lerer – コアプロダクトマネージャー、Starkware
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Qi Zhou – Ethstorageの共同設立者
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Pok Kopp – Ether.fiの共同設立者
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Esme Zheng – OKX Ventures Investor
1.最初の週に、誰が方向を変え、誰が衝撃波を感じましたか？
Arbitrum – デレクコードは必要ありませんが、すべてのArbitrumインスタンスは、埋め込まれたGethクライアントをアップグレードする必要があります。彼が本当に気にかけている唯一のEIPは7691です。BLOBターゲット容量を2倍にすることは、DEXとゲームユーザーの低コストのスペースをより低くすることを意味します。
ペクトラ進行後：
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Boldのライセンスレス詐欺証明書は、4月にテストネットワークに入り、「第4四半期前」にオンラインに行く予定です。
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Stylusは、1日あたり数百のRust/C契約を編集します。Llama.cppの推論とリアルタイムチェスエンジンは、デレクのショーの例です。
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TimeBoostは、Arbitrum Sorterメモリプールの「最初の価格オークション」メカニズムに取って代わり、トランザクションインクルージョンの公平性を改善しました。
Starknet – レオPectraは主にStarkNetのBLOBコストモデルを調整しました。カイロ1.xの料金スケジュールは同じままです。Starkware独自のロードマップには大きなシフトがあります。L1データの可用性（DA）のコストの削減により、「自発的選択」（意志、または選択的オフチェーンデータ）に対する緊急性が低下し、ステートレスクライアントの研究に注意を向けます。
分散化のマイルストーン：
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ステーキングV2（ブロックによる報酬の証明）がこの四半期にリリースされます。
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サービスとしてのソーター（V0.14） – 3F + 1ビザンチン障害トレランス（BFT）クラスター – 2025年に利用可能になります。安価なブロブにより、料金を増やすことなく、証明生成サイクルを短縮できる場合があります。
エスストラージ – Qi Zhouより高いブロブアクティビティは恩恵です。彼のストレージレイヤーは、イーサリアムが2週間でデータをドロップするときに継続的なインセンティブを提供する予定です。ペクトラはまた、艦隊全体のゲスのアップグレードを強制しました。 v1.13.8を使用する演算子のグループは、中規模で凍結されました。
衝撃波：
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ノードオペレーター：48時間以内に、732人のバリデーターがステーキングを32人以上に増やしました。
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ロールアップユーザー：BLOBガス料金が約1 GWEIに落ちたため、メモリプールの変動にもかかわらず、メインL2の償還料は2セントを下回りました。
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インフラ開発者：Go-EthereumのFast Pointバージョンがリリースされ、すべての開発者がアーカイブノードを実行していることを非常にアラートに保ちます。
OKXベンチャー観点：安い塊、1回限りのアカウント、およびより大きなバリデーターは、見出しの機能ではありません。これらは、次の見出し機能を正常に実装できるようにする基本的な「パイプライン」です。Peerdasはすぐにこの結論を確認します。
二、EIP詳細な分析
大規模なスマートアカウント（EIP-7702）
EIP-7702により、外部所有のアカウント（EOA）は、契約移行なしでバッチコール、ガススポンサーシップ、およびスタブコイン支払い機能を継承する、単一のトランザクションでスマートアカウントとして振る舞うことができます。
Starknetは、Genesisブロック以来、AA（アカウント抽象化）世界にあります。Leoは例を示しています。生産性アプリケーションFocustreeは、各モバイルユーザーのアカウントを静かに展開し、スポンサーシップ料金に裏付けられた功績を獲得し始めます。ユーザーは、チェーンで動作していることにさえ気付きませんでした。
Ethstorageは、Pay-Mastersを使用してユーザーの最初の10回のトランザクションに資金を提供します。たとえば、Blobを1回クリックして個人のWebサイトを展開します。
ArbitrumはすでにGMX、Camelot、およびサードパーティAAプロバイダーを通じて統合された7702プロセスを再生しています。Derekは、最初の直接インジケーターの改善がトランザクションの成功率であり、償還の払い戻しに失敗することを期待しており、Web2ネイティブユーザーインポートチャネルの2番目の波が続きます。
OKXベンチャーの視点：7702は、究極の自己ホストのユーザーエクスペリエンスバリアを排除します。投資できる領域は、異なるトークンとチェーンの間でガス裁定を実行する支払者と、AAレイヤーで支出の制限と詐欺規則を強制するセキュアミドルウェアです。
より安いデータ（EIP-7691）
Arbitrum：すべてのロールアップが同じブロブプールを競います。容量が2倍になっただけで、「混雑価格設定が有効になる前に呼吸スペースを提供します。」
StarkNetはステータスの違いのみを公開します。安価なブロブは、新機能のロックを解除することはありませんが、トランザクションあたりの総コストを削減し、「自発的選択」（選択的オフチェーンデータ）への移行を回避するのに役立ちます。
Ethstorageは、新しい容量（12日ごとに約3 TB）により、Vitalik.caを含む100 MB未満の静的サイトをブロブに完全に保存することができると推定しています。現在、チェーントランザクションのガス料金はボトルネックであり、通常は長期のストレージコストを超えていることに注意する必要があります。QIは、この制約を軽減するために、ブロックレベルのアクセスリストとより高いガス制限を推進しています。
OKX Venturesの見解：データの焦点はチェーンにリダイレクトされています。最近の潜在的な市場（TAM）は、非金融BLOBネイティブコンテンツ（AI推論の重み、ゲーム資産、ソーシャルグラフ）であり、検索インセンティブがある場合、BLOBの有効期限に耐えることができます。長期の尾の検索と証明市場は、重要なインフラストラクチャになります。
検証キャップ2,048 ETH（EIP-7251）
データポイント：これまでのところ、732 / 1,000,000のバリデーターのみが株式を増やしています。集中型パニックは発生していません。
arbitrum＆amp; StarkNet：純粋な運用上の勝利 – 低いDEVOPSコスト、ユーザーへの影響は最小限です。理論的には、各バリケーターの没収のリスクは増加していますが、レオはそれが実際的な障害ではなく「興味深い学問的な質問」であると考えています。
Ethstorage：インフラストラクチャ支出を増やすことなく、ホット/コールドバリデーターのコピーを実行できます。大規模なブロブプルーフをより信頼性を高めます。 Qiは、ステーキングサービスの運用上の利点を強調しています。機器の減少、同じ利点、およびハードウェアの予算を2倍なしにホットスタンバイバリデーターを実行します。
OKX Ventures Insight：ハードウェアのコスト削減は、エンドユーザーに直接ではなく、セキュリティ市場を再開および共有することになります。Eigenlayerスタイルのプロトコルは、放出された流動性を吸収します。より多くのアイドルETH→より多くのセキュリティ容量。
三つ、ペクトラロードマップ信号
Peerdas（Fusakaハードフォーク、EIP-7623）
各スピーカーは同じ形容詞を使用します。存在。 Derekはそれを「批判的で交渉不可能」と呼んでいます。OffchainLabsには、Arbitrumの不正な証明スループットが最終的にDA帯域幅によって制限されるため、Spichification Discussionに関与しているPrismエンジニアがすでにいます。レオは、ピアダを「L2ロードマップ全体の基礎」と見なしています。サンプリングが公開されると、BLOB料金を心配することなく、StarkNetの証明頻度を増やすことができます。Qiはその世界の経済的基盤を書いています。Ethstorageは、プロトコルが塊をサンプリングするのを忘れた後も、同業他社への支払いを奨励して利用可能性を維持し続けます。
Verkle木と履歴データが期限切れになります
Qiは、これらの2つのパスは補完的であると考えています。 Verkleツリーは、証人のデータサイズを縮小し、ステートレスクライアントを有効にします。履歴データは、古いブロックを破棄することにより、完全なノードのディスクスペースの半分を減らすために期限切れになります。彼は、それがストレージスペースの約50％を節約すると推定していますが、それは検索市場の存在であるポータル +エスストレージ – が冷たいデータを保存するために誰かに支払うことに限定されています。Leoは節約にあまり関心がありませんが、Verkle Treeによってロック解除された機能に関心があります。これは、皮外状態でイーサリアムを検証できる電話です。彼は、アイデアをスタークネットに移植する前に、ビーコンクライアントがどのようにステートレスモードを処理したかを観察したかったのです。
SSZオブジェクトトランザクション（EIP-6404シリーズ））
QIは最初のパブリックテストネットワークをリードしています。約束は、より小さな証人データ、より速いデコード、およびVerkle Tree Object Hashモデルとの完全な整合です。Derekは現在、不可知論者（「ロールアップはあらゆるフォーマットを吸収できます」）ですが、Starknetは監視だけです。カイロはすでに独自のフィールド要素レイアウトでシリアル化されています。
契約サイズ128 KB（EIP-7907）
モノマーアプリケーションを24 kbの部分に分割すると、痛みがわかります。Qi and Curveの開発チームがパッチをリードしていますが、障壁はコンセンサスではありません。これは、非常に大きな展開トランザクションをターゲットにし、DDOS防止ガスメーターを必要とすることです。
ブロックレベルのアクセスリスト
QIのベンチマークは、並列プリロードステータスがGethのIO待機時間を約70％削減できることを示しています。これにより、ガス制限が増加する合理性が証明されているため、BLOBの放出コストが直接削減されます。彼は、このトレードオフを証明するためにメインネット追跡データを収集しています。
OKX Ventures Insight：Pectraは「快適な」リリースです。次の12か月は、データの可用性、ステートレス検証に焦点を当て、最終的に開発者に回避策を講じる必要なく、大規模な複雑な契約を展開するためのスペースを提供します。
4。マクロ画像– –これがすべて堀をどのように拡大しますか？
注意を払う価値のあるコアインジケーター決済された価値。Leoは、L2スループットの複合成長曲線が他のすべての主要パフォーマンスインジケーター（KPI）を上回ることを期待しており、「すべてのロールアップは独自の指数的成長をもたらす」と考えています。このステートメントが保持されている場合、これらのすべての決済層はL2-によって固定されています –イーサリアム– フライホイール効果全体がキャプチャされます。
開発者の保持率は最終的に健康になっているようです。QiのTouchstoneはWeb2チームのものにありますaa財布そして補助金Blob試用状況 – 両方とも6か月前に信頼できるフォームに存在しませんでした。
セキュリティ予算が再リケートされようとしています。デレクは、バリデーターの統合と固有層のようなものであると指摘しています再モルトこのメカニズムは、収入をアイドル誓約から積極的な検証サービスにシフトします。かつて個人32 ETHホットウォレットでアイドル状態であったエーテルは、オラクル、橋、DSPに変身していますリモートプルーフ収入。
ペクトラは「支点」ですか？この声明は偏っています。パネリストは、Blobの使用率が40％しかない場合でも、大きなロールアップはCelestiaやEigendaに向かわないことに同意しました。Ethereumの**データの可用性（DA）**は、暗号化スペースで最も費用対効果の高い信頼プレミアムであり続けています。基本的なレイヤーを拡大し続けると、委任された市場は残りの問題を単独で解決します。
デレクの核となる見方は次のとおりです。「それは完全なターンではありません、それは投資を2倍にし、イーサリアムの速度を上げて確実にするよう努めていますロールアップ快適。 」
QIの追加：キラーユーザーエクスペリエンスのアップグレードは、7702に当てはまるように、最初にL1でプロトタイプ化され、Peerdasサンプリングはこのパスに続き、L2にカスケードします。
OKXベンチャービュー：非常にモジュラーロールアップスタックそして継続的に拡大しますL1容量曲線それらの間の相乗効果は、単一のチェーンでは一致できないフライホイールを形成します。ペクトラは「イーサリアムを保存」ではありません。PeerdasがDAを25回上げる前に、最後のユーザーエクスペリエンスの分割をクリアします。
5。ホットトピック：ペクトラかどうか「十分」？
ロールアップのda選ぶ：全会一致で同意しましたいいえ—Arbitrum、StarkNet、およびEthstorageは、BLOBの使用率が60％未満のままであっても、外部DASに切り替えることを計画していません。
非技術的なレバレッジ：Derekは、注意を続けるべきだと考えていますL1拡張そしてロールアップサポート;循環ゲームは必要ありません。QIとは、L1拡張実験（ブロックレベルのアクセスリスト、より大きなガス制限）がイーサリアムに由来することを意味し、バックプロパゲーションへL2。
六、OKXベンチャー将来の投資戦略
スマートアカウントインフラストラクチャデフォルトの消費者ポータルになります。EIP-7702は、サードパーティの支払メカニズムと組み合わせて、暗号化されたネイティブ契約設計と大規模なユーザーガイダンスとの間の2年間のギャップを圧縮します。OKX Venturesは投資を優先しますモジュラー支払人の流動性ネットワーク、意図リレー同様にaaRisk Scoring Engine、任意のWeb2アプリが初日から「ガソリン料金の安定した支払い」と「ワンクリック登録」機能を提供できるようにします。
ブロブネイティブコンテンツ次の空白エリアです。契約が期限切れになった後にブロブが検索することを保証できますストレージ励起レイヤー非常に有望です。ストレージインセンティブレイヤーと組み合わせた安価な塊は、ゲーム、AIモデル、ソーシャルメディアを完全にイーサリアムセキュリティに基づいて構築できるメディアを作成します。
再埋め込まれたValidatorによって節約された資金を吸収します。EIP-7251は、ハードウェアの予算を解放し、アイドルエーテルを起動しました。これらの担保を測定可能なプロトコルに変換することができます。Oracle Proof、ブリッジ検証、共有ソーターコレクション– 余分なリターンが取得されます。OKX Venturesは、「投資グレード」の再獲得目標が不足していると予想しており、最も明確なリスク調整された会計でチームに積極的に資金を提供しています。
ピルダスそれが本当のターニングポイントです。サンプリングされたDAが上陸すると、ロールアップは、イーサリアムの信頼をあきらめることなく、限界DAコストを10回希釈できます。現在建設中ですデータサンプリングクライアント、プルーフ圧縮回路またはda市場チームは、フサカがアクティブになった後、コアツール層をマスターします。OKX Venturesは、できる人を積極的に探しています事前注文レイアウトフサカツール、圧縮の証明、およびデータの可用性市場プロジェクト。
