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著者：Jason Jiang、OKG Research
ビットコインのスポットETFからトークン化波まで、ウォールストリートに代表される制度力は、暗号市場の方向に大きな影響を与え、変化しており、この力は2025年に強くなると考えています。OKG Researchは、この目的のために「＃オンチェーンウォールストリート」に関する一連の研究を開始し、Web3分野の伝統的な機関の革新と実践に注意を払い続けています。革新？トークン化された資産、オンチェーンの支払い、分散化された金融は、将来の金融環境をどのように形成しますか？
投資管理会社のヴァネックは、2025年に暗号市場を予測し、大胆にコインベースが「前例のない措置を講じるための株式をトークン化し、基本ブロックチェーンに展開する」と予想していました。予言は現実に移行しているようです。ベースチェーンの主な開発者であるジェシー・ポラックは最近、ベースチェーンに$コインを提供することは「私たちが新年に勉強しているもの」であり、「世界のすべての資産が最終的になることを期待していることを明らかにしましたベースで」。
Coinbaseが計画を達成できるかどうかはわかりませんが、Wall Streetは、探査トークン化の出発点として独自の在庫を使用すると「オンチェーン」を加速しています。
ウォール街はチェーンの上に移動し始めます
2024年以来、暗号市場は急速に成長しており、イノベーションの境界が拡大し続けています。この背後にあるコアドライビングフォースは、BlackRockが代表するウォールストリート機関によって促進された暗号通貨スポットETFからのものです。これらの機関は現在、トークン化空間により多くの注意を向けています。
BlackRock CEOのLarry Finkは、暗号スポットETFの承認は重要であるが、これらは他の資産のより広いトークン化に向けた「踏み石」であると述べた。トークン化ブームの助けを借りて、ウォールストリートはより多くの資産と企業をチェーンに導き、従来の金融と暗号の革新がデジタル空間で互いに衝突することを可能にしています。
金融資産のトークン化は2017年以来行われていますが、最近まで乱暴に離れています。ライセンスチェーンに焦点を当てた初期の探索とは異なり、ますます多くのトークン化慣行が公共チェーンに向かって収集されているため、イーサリアムは制度トークン化の最初の選択肢となっています。これらの機関はもはや分散化を拒否せず、代わりに暗号の影響の半径を積極的に探求し、資産と技術の組換えを通じて新しい経験を提供しようとします。Coinbaseが言ったように、「Web3」は、より適切な「Onchain」に徐々に置き換えられています。
しかし、今回は、主人公はもはや暗号通貨ではなく、株などの物理的な世界からの多くの資産でもあります。米国最大の暗号通貨交換として、Coinbaseは、この段階でトークン化された市場で最も人気のある株式目標です。RWA.xyzのデータによると、2025年1月の時点で、トークン化された株式の総市場価値は約1255万米ドルであり、そのうちトークン化された在庫のほぼ50％がCoinbaseをターゲットにしています。さらに、米国の7人の巨人の中で、Nvidia、Tesla、Appleなどのストックトークンもチェーンに頻繁に登場します。
Coinbaseは、株式をトークン化してベースチェーンで発行する予定です。これにより、投資家は株式をチェーンで直接取引できるだけでなく、取引プラットフォーム、ベースチェーン、オンチェーン資産エコシステムをさらに統合し、コンプライアンスと能力を調査します。米国では、実装された在庫トークン化モデルにより、暗号金融イノベーションの競争で先を行くことができます。
このレイアウトは、$ Coinトークン化だけではありません。おそらくジェシー・ポラックが言ったように、彼らは世界のすべての資産が基本チェーンにあることを望んでいます。しかし、それに比べて、主要なグローバル資産がトークン化によるチェーン上の移行を加速させることが、より近い将来です。
他の革新的な概念と同様に、トークン化も疑問視されていますが、民主化された投資機会へのアクセスと資本の流れの効率を単純化することを中心にするという概念は、人々の心に深く根ざしています。Stablecoins、Buidl Funds、その他のトークン化された資産によって示されるオンチェーンの可用性は価値が証明されており、ますます多くの資産クラスがオンチェーンを移動しています。 、炭素ポイント、希少鉱物、その他の資産。
2025年にOuke Cloud Chain Research Instituteによると、Wall Streetは頻繁に「オンチェーン」を続け、トークン化システムをより豊かで成熟させることを促進します。少なくとも300億ドルの米ドルは、ウォールストリートのリーダーシップの下でトークン化分野に参入し、より価値のある資産をチェーンにもたらす企業が増えます。これらの資産のトークン化スケールは「誇張」されていないかもしれませんが、それでも多くのことを意味します。
より民主的な未来に向かって移動します
60年前、金融証券を購入したり、担保として使用したりすると、紙のバウチャーを受け取る前に5日間待つ必要がある場合があります。ストリートを開始するために、コンピューターを使用して証券を追跡してみてください。
より良いまたはより高速なテクノロジーから競争力のある取引の利点を得ることは、現在、現代の金融の遍在的な存在の一部です。BlackRockとGoldman Sachs、Citigroup、Jpmorgan Chaseのいずれであっても、ウォール街のほぼ全員が、トークン化が将来の傾向であり、トークン化によってもたらされる変化を受け入れていると考えています。金融情報化の受動性と比較して、トークン化は、資金が積極的に受け入れる次の変化のステップです。
この変更では、トークン化を通じてチェーンに資産を展開することは、将来の課題はトークン化された資産の需要を増やす方法にあります。伝統的な証券の比類のない成功は、主に高流動性と低い取引コストに起因しています。
かつてステートストリートバンクのデジタル資産部門を管理していたナディーンチャカールは、「銀行はトークン化された債券を発行し、何が起こるかを発行します債券は石のようなものであり、市場で循環することは困難です。」
トークン化された市場の流動性の問題を解決する方法は？さまざまな機関にはさまざまな解決策があるかもしれませんが、私の意見では、最も直接的な方法は、高品質の資産のトークン化を加速することです。チェーンに十分な高品質の資産を蓄積することによってのみ、より多くのユーザーと資金をチェーンに移行し、流動性の問題を解決することができます。
ネットワーク効果の強化により、トークン化はパイロットから大規模な展開にシフトしています。ただし、McKinseyが予測しているように、トークン化は一晩で達成できず、異なる資産のトークン化プロセスに大きな時差があります。最初の波は、投資収益率と既存の規模の実証済みのユースケース、および次のユースケースが駆動されます。現在、市場が小さい、収益性が低い、またはより深刻な技術的課題に対処する必要がある資産クラス。
チェーン資産の最初の波が準拠し、実装されたビジネスモデルを探索し、オンチェーン市場に十分な注意と流動性をもたらすと、おそらくトークン化は、将来、より自由で民主的な「影」資本市場を生み出すでしょう。投資家により多くの自由な投資機会を提供し、より多くの企業が資産の需要と供給の両方の側面に深い変化をもたらすことができ、徐々に鎖と鎖の世界からの障害を排除して、真にグローバル化を形成します新しい金融生態学。
