中国と米国のゲームに隠された流動性移転

著者: Crypto_Painter;出典: X、@CryptoPainter

最近ずっと考えているのですが、現在の市場の全体構造を体系的に分析したいと思っています。BTC と仮想通貨市場全体でカウンターシクリカル現象が起きているのはなぜですか?そして、AI、中国と米国のゲーム、BTCと金の異常なパフォーマンスを結び付けるために、完全な物語をどのように使用するのでしょうか?

まず、これまで観察したいくつかの市場現象について話しましょう。

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BTC は世界のリスク資産の中で弱気市場構造から抜け出しました。週間ベースではMA50を下回り、市場の流動性は大幅に低下し、強気相場の構造は崩壊しつつある。この強気相場の始まりですら、過去のリズム（BTCの現在の強気相場は利上げサイクルから始まった）とは異なっています…

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金は引き続き最高値を更新しており、それに僅差で銀が続きます。 2020年以降、貴金属市場は洪水時代のような動きをしていますが、それでも買い注文は来ています…。

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米国株式市場は強いか悪いかのどちらかです。 AI株主導のもと、2000年のインターネットバブル以前に匹敵する飛躍的な上昇を遂げている。人々がバブルを恐れる一方で、バブルは絶えず生み出されている…。

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中国と米国の間のゲームは、貿易、テクノロジー、AI、地理、さらには世論の面で常に進化しています。浮き沈みの過程で、誰もが「遅かれ早かれ中国と米国の間で本格的な紛争が勃発するだろう」という期待を植え付けてきた……。

上記が現象であり、以下は予備的な分析です。

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BTC は現在どの段階にありますか?

市場は明らかに弱気に転じたと多くの人が言うだろうし、マクロ政策の方向性に注目し弱気相場はまだ早いと言う人も多いだろう。現在の市場における主な論争は、実際のところ、技術的側面とマクロ的側面の間の矛盾から生じています。

まず技術的な側面について話しましょう。BTC の強気市場構造は通常、継続的かつリズミカルな上昇を伴います。この期間中に修正が行われる可能性がありますが、修正の深さや強さによって、高点と低点が徐々に上向きに移動するという元の構造が破壊されることはありません。

BTC の週次 MA50 を例に挙げます。

Coinbase のチャート: BTCUSD スポット取引ペア

2017年と2021年の強気相場の終わりを示す象徴的なシグナルは、毎週MA50を下回る大幅な下落です。2020年の流行による落ち込みはその後すぐに回復したため、当面は無視できる。

現在のBTCの週足チャートは再びMA50を下回りました。標準的なテクニカル分析によれば、今後 MA50 に対する反発は最大 1 回あり、その後は弱気相場の主要な下落波となるでしょう…

この観点から見ると、私の ASR 週間チャネル インジケーターとスーパー トレンド インジケーターはすべて、同様のトレンド破壊構造を反映しています。 「効率的市場仮説」を信じる人なら誰でも、これは弱気市場の初期の兆候だと考えるでしょう…

「この市場の外には、広く報道されていない長期的なマイナス要因があるに違いありません。そうでなければ、市場が夜明け前に自殺する理由はありません…」これはほとんどのテクニカルアナリストの見解であり、私も個人的にはこれに同意します。

このとき、次のような反対意見が浮上しました。

マクロアナリストは、「利下げサイクルが始まったので、流動性の解放は遅かれ早かれ訪れるだろう。FRBのQTは終了したばかりだということを忘れるな！」と言うだろう。

過去のサイクル変化とマクロ政策との相関関係に基づいてこの結論を実際に容易に導き出すことができるのであれば、マクロが緩和サイクルにある限り、市場は真に弱気になることはないでしょう…

しかし問題は、「マクロサイクルとBTCの強気サイクルと弱気サイクルの相関関係自体は一定で変化しない関係なのか？」ということだ。

もしFRBは金融政策だけで世界の流動性を規制できる実際の制御ができなくなったという事実についてはどうですか?

もし米ドルは今日の国際貿易の唯一の基軸通貨です。この事実は説得力が薄れてきたでしょうか？

それでは、マクロサイクルと仮想通貨との相関関係は弱まるのでしょうか？

この質問に対する答えは理論上ありません。市場が答えを出してからしか判断できません。ただし、この記事の目的はやはり手がかりから未来の可能性を探ることですので、もっと情報を集めるのが一番です！

それで、金についての議論がありました…

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金は徐々に新しい通貨のアンカーになりつつあるのでしょうか?

上記の質問に答えるには、まずゴールドが最適な角度だと思います。

簡単に言えば、中国人民銀行の熱狂的な金購入は、中国と米国の将来の通貨アンカリング戦略の全く異なる方向性を明らかにしている。

中国中央銀行の金準備曲線

中国が現在行っていることは、将来いつか人民元を金に拘束し、同時に適切な時期に現在の米ドルの地位を引き継ぐことである。 「ブレトンウッズ体制」とは異なり、中国は実務レベルで「分散型」ゴールドコリドーアーキテクチャを採用している。グローバル トレジャリー システムは、BTC マイナーと同様の分散会計ネットワークを実現できます。

これにより、新しいシステムに完全な通貨信用基盤が与えられますが、これはたまたま米ドルが徐々に失いつつある通貨属性でもあります。具体的な詳細については、上のリンクから記事をご覧ください。ここで主に議論する必要があるのは次のことです。

これはドルの地位をある程度低下させるのでしょうか？ところで、これによってFRBの実際の支配力も低下するのでしょうか？

この質問に答えるには、まず「米ドルのマネタリーベースとは何ですか?」と尋ねる必要があります。

前世紀には金が使われていたので米ドルも米ドルと呼ばれていましたが、結局失敗してしまいました…。

その後、それは石油だったので、米ドルはオイルダラーとも呼ばれました。しかし、新エネルギーの発展や石油決済システムの徐々に変化に伴い、この通貨の基盤も緩みつつあります…

その後、技術、軍事力、文化、そして巨大さにおいて先を行っていたのはアメリカでした。しかし、時間が経つにつれて、その文化的主導がますます奇妙になっていることに徐々に気づきます。 LGBTはこの利点を破壊したようで、軍事力における主導権は長らく軍産複合体に奪われてきた。今日、米国が中国のすぐそばで中国との局地戦争に勝てると考えている人はほとんどいない…

これは私が言ったことではなく、実際に国防総省自身が言ったことです…

では、ドルの基礎には何が残っているのでしょうか？

テクノロジーだけがリードしているように見えますが、ここでのリードテクノロジーとは主にAIを指します…

技術的リーダーシップが徐々に失われれば、米ドルは現在の基軸通貨としての地位を徐々に失い、その後、連邦準備理事会の金融政策が対外的に与える影響力も低下する可能性がある。言い換えれば、連邦準備制度の地位は政府機関の力によってではなく、米ドルそのものによってもたらされるのです。

極端な例を挙げると、世界の他の国が米ドルを使用しなくなると、連邦準備制度の政策はすべて国内経済にのみ影響を及ぼし、為替レートを除いて外部世界に実質的な影響を与えることはほとんどなくなります。

したがって、ここで論理的な連鎖を導き出すと、連邦準備制度がもたらすマクロサイクルには米ドルの地位の安定が必要であり、米ドルの地位の安定には米国の国際的地位の安定が必要であることがわかります。現在、米国の国際的地位の安定には、科学技術における主導的地位の安定が必要であり、現在、テクノロジーにおける主導的地位は、安定を維持するために完全に米国の AI 産業の利点に依存しています…

「AI のリーダーシップは現在安定していますか?」という疑問が再び生じます。

現在AIバブルが起きているのでしょうか？首位の座は安定か？

ご存知のとおり、私たち為替業界の人々は Lenovo が大好きです。 BTC が弱気市場に入ったかどうかの答えを得るには、実際に米国の AI 産業にバブルがあるかどうかを尋ねることができます。?

この記事を書く前に、誰もが深く考えずに直感的に判断できるように、NVDA と BTC のどちらのバブルが大きいかという特別なアンケートを作成しました。

結果は4:6の分割を示しました。ほぼ 60% の人が、AI (NVDA) にはもっと大きなバブルがあると信じていました…

なぜそのような直感的な判断ができるのでしょうか？

データから始めましょう:

「米国株 AI 循環融資」で直接検索すると、具体的な詳細が表示されます。上の図に示すように、プロセスを簡単に説明します。

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NVDA が OpenAI に投資し、OpenAI の評価が高まりました。

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OpenAI は他の大手企業とクラウド サービスの注文を締結しましたが、注文が大きすぎたため後者の評価は急騰しました…

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この注文を行うために、クラウド サービス会社はチップを購入するために NVDA にさらに大量の注文をしなければならなかったので、NVDA の評価は再び上昇しました…閉ループが完了しました…

現在、AI 分野のすべての企業が程度の差こそあれこのサイクルに実際に参加しており、これが米国株式市場の繁栄と間接的に米国経済の繁栄をもたらしています。

一般の投資家はこのサイクルに問題はないと考えていますが、通貨サークルやDefiに長年携わっている人なら、何かがおかしいことに気づいているはずです…

この回転融資の仕組みが現実のニーズに基づいているのであれば、たとえば、誰かが戦争用のドローンを大量に生産するために特定の工場を本当に必要としているのであれば、論理的には何の問題もありません。しかし、AI分野におけるリボルビング融資は現在、すべて「将来の需要」に基づいて行われています…。

将来的にこれほど大きな需要があるのであれば、確かにAIバブルは存在しません。問題は、それほど大きな需要がなかったらどうなるかということです。それとも需要が予想よりはるかに少ないのでしょうか？

大恐慌時代に工場から牛乳が廃棄された典型的な事例を覚えていますか?

将来的に AI の需要がどれくらい大きくなるかを把握するために、私はほとんどの主流製品をサブスクライブしました。最近ではVibeコーディングにもCursorを使ったりしています…。

巨大な市場であることは実感しますが、現在の米国株AIセクターの全体的な評価と比較すると、この市場規模は若干小さいように思えます…。

もちろん、これは私の個人的な感覚です。期待と評価が完全に一致していると考える人もいるかもしれない。

バブルについて議論した後、このポジションが安定しているかどうかについて話しましょう。

現在のところ、首位の座は比較的安定しているというのが私の意見です。1位と2位の間には世代差があるが、その差は徐々に縮まりつつある。最大のリードは必ずしも技術レベルではなく、資本レベルにあります。

米国政府はこの優位な立場を維持するために最善を尽くしており、それはトランプ大統領の行動からも分かります。一方、サムの演説は実際にこれを証明しました。 AI業界の資本は、市場全体の規模が「大きすぎて潰せない」段階にまで発展していると判断した。

したがって、結論は、バブルは大きいが、主導的地位は比較的安定しており、その安定自体は大きなバブルから来ている、なぜなら米国政府は技術面で中国に追い越されることを決して許さないからである。

ご存知のとおり、これは別のサイクルです。バブルは非常に大きいので、政府は常に最終的な利益を得るでしょう。そのため、循環融資で心ゆくまで遊び続けることができ、それがさらに大きなバブルにつながるでしょう、そして政府はそれを壊すことを恐れてそれを手のひらの上に保持しなければなりません…

これは、なぜ低コストの DeepSeek が登場したときに、米国株式市場の AI セクターに多大な損害を与える可能性があるのかを説明しています…

これがBTCや暗号通貨と何の関係があるのかと疑問に思うかもしれません。

次に最後のステップです。

中国対米国の試合における流動性移転

ロジックは次のとおりです。ステップごとに説明しましょう。

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中国と米国の間のゲームはこの段階に達し、通貨戦争の可能性がある。

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米ドルは守りの立場にあり、中国は水面下で新たな通貨決済ネットワークの構築に着手している（金は急騰している）。米ドルの最も重要な防御拠点は AI とテクノロジーです。

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AI 業界には明らかなバブルが存在しており、それは崩壊することのないバブルです。さもなければ、米国はこの通貨戦争に負ける可能性があります。

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したがって、金融市場全体の大量の流動性がAIやテクノロジー分野に流入することになる。

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2023 年に始まる金融強気政策により大量の流動性が解放され、暗号化市場と AI の両方が影響を受けます。これは、その時点では誰もが市場価値を持っていないためです。

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金利が依然として高水準にあることを背景に、この流動性は徐々に消費されていく。 2025 年までに、流動性需要の指数関数的な増加が始まり、徐々に市場評価の継続的な成長を維持できなくなります。

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FRBの利下げは遅すぎ、高金利の代償は徐々に顕在化しつつある。

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流動性が不足し始めたため、流動性に最も敏感な「カナリア」が最初に下落した。はい、BTCでした…

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テクニカル面では、マクロ面が弱気になる前に弱気相場のシグナルが示されています。

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これが継続的な「テクニカル弱気相場」を引き起こした。

要約すると、仮想通貨の現在のジレンマは、実際には繁栄を維持するための米国株の流動性ニーズから来ています…

端的に言えば、仮想通貨もAIも現在のアメリカの地主の息子だが、AIは実の息子であり、暗号は拾った息子である。そのため、食べ物がたくさん余ると、息子たちは二人とも満腹になることがあります。食料が余ると、お迎えした息子はまずお腹が空いてしまう…。

私の息子の学力は隣の息子よりも優れていますが、私の隣にはたくさんの息子がいます。今私が見せられるのは息子の成績表だけ…。

しかし、大家さんは知らないのですが、息子さんは今は成績が良くても、将来就職したときに必ずしも隣人より収入が多いとは限らないのです。今の甘やかしも、すべては息子の将来の成功のため…。

近所の息子さんが少し前に2日間の塾に通っていて、その月の小テストのテストが自分の息子のテストと同じだったことが分かりました。今度は大家が防御を崩すことができたので、さらに努力することにしました！

家主は自分の息子を早く上達させるため、息子の食事を直接カットし、自分の息子の訓練に全額資金を提供した…。

追い出された野生児は、隣の家に行って生計を立てることができるかどうかまだ考えていましたが、隣人は野生児の立ち入りを禁止する紙をドアに貼りました。！

今、野生の少年が頼れるのは自分自身だけです…

さて、以上がこの記事の一般的な考え方です。私の思考過程のメモですので、記載されている意見は個人的な主観であり検証可能ではありません。それらは参照のみを目的としています。