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著者：Alexander Sugiura、Adriana Tapia Zafra、ブルームバーグ：
Exchange Trading Fund（ETF）の投資は13兆ドル近くです。これらのETFは、標準のパーセリング500インデックスを反映しています。ゴールドETF、ビットコインETF、さらにはベジタリアンETF。この市場はどのようにして非常に巨大で多様になりますか？内容は何ですか？
ブルームバーグ業界の調査によると、ベルレードのiShares Ethereum Trust ETF（ETHA）の取引量は2億4800万米ドルに達し、歴史の初日に最高の取引の1つを設定しました。写真家：ビクターJ.ブルー/ブローバーグ
今日のポッドキャストの中で、私たちはブルームバーグインテリジェンスのアナリストと数億ポッドキャストの共同採掘エリックバルクナスを招待し続けました。彼はホストのデイビッド・グラに、予想外の2人のグループについて話し、彼らは取引を救うための最後の戦いとして歴史上最初のETFを作成しました。Bloomberg ETF IQとMoney StuffのCo -Host、Katie Greifeldは、現在の活況を呈している市場を分析し、どのETFが安全な投資であり、どのETFが投資しないのが最善かを概説しました。
以下は対話記録です。
デビッド・グラ：サラ。
サラホルダー：デビッド。
グル：今日は、ETFの質問とあなたの理解について尋ねなければならないので、私はあなたに私と一緒にスタジオに参加してほしいです。
ホルダー：さて、ETF …私が通常聞くことは、これらすべての株について心配しないことだと思います。
グル：ええと。
ホルダー：ETFを見つけて、すべてのお金をETFバスケットに入れてください。
デイブ・ナディグ：これらのことは、投資に対する私たちの見解を本当に変えることができます。
ザカリー・マイダー：私たちは、新しい創造的な方法でそれを使用できるような大きな抜け穴を持っています。
エミリー・グラフェオ：したがって、過去6か月で、ETFの94％が肯定的なリターンを達成しました。
マイダー：これは多くの人々にとって大きな税制上の優位性であることを知っています。
グル：しかし、サラ、正直なところ、私は彼らがどのように働いているのか、なぜ彼らがそんなに人気があるのか完全にはわかりません。
ホルダー：はい、私は確信がありません、なぜ彼らはそんなに良い投資なのか、デビッド？それらには正確に何がありますか？それらは一般的な資金やインデックスファンドとどう違うのですか？
グル：これらはすべて良い質問です、サラ、私も同じ問題を抱えています。
ホルダー：神に感謝します、私はそれが必要です。
グル：これは私たちのシリーズであり、金融システムの最大の部分を時々分析します。それらがどのように形成されるか、そして私たち全員にとってそれらが何を意味するかを見るでしょう。たとえあなたが金融の専門家であっても。
ホルダー：または、投資ポートフォリオについてもっと知りたい場合。
グル：私は誰もが何かを得ることを約束します！
ホルダー：私はサラホルダーです。
グル：私はデビッド・グラです。Exchange Trading Fund（ETF）は、今日の投資コミュニティのスターの1つです。彼らはMerrier Stricpのステータスを持っています。彼らは、プロの投資家やアマチュア投資家に尊敬され、愛され、崇拝されています。
30年以上前に生まれて以来、ETFは世界で最も人気のある投資の1つになりました。しかし、ETFがどのように発達し成長するかを理解するには、それらの起源を理解する必要があります。
ブルームバーグでは、ETFの専門家を何十年もの間報告できて幸運です：Eric Balchunas。
エリック・バルクナス：私はETFのシニアアナリストです。
グル：お気に入りのETFはありますか？
Balchunas：お気に入りを選ぶのは難しいです。あなたは私がこのことがとても好きであることを知っています。私は自分の子供のようには言いません、私はこれまでに行きません。
グル：エリック理論ETFは…ウォール街の最も暗い時期に生まれました。
ジェームズ・リンバッハ：いずれにせよ、これは株式市場の歴史の中で最悪の日です。
Balchunas：1987年10月のブラックマンデーでは、株式市場は24％減少しました。つまり、パーセンテージの観点から、これは大きな数字です。これは、株式市場の4分の1に相当します。
リンバッハ：ダウジョーンズインダストリアルインデックスの衰退は、前日の最高記録のほぼ3倍でした。
グル：その崩壊の後、米国証券取引委員会（SEC）は、崩壊の原因を分析するための報告書を書き、再び崩壊を避けるためにいくつかの提案を提出しました。
エリックは、報告書の中間部分は、米国証券取引委員会の弁護士からの穏やかな提案を隠していると述べた。
Balchunas：特定のマーケットバスケットツールを作成したい場合、監督の下でニューヨーク証券取引所はどうなりますか？
グル：Nate MostとSteve Bloomはニューヨーク証券取引所に取り組んでいませんが、競合他社に取り組んでいます。
ほとんどは彼の70代です。彼は陸軍に勤めたカナダの物理学者です。
Balchunas：スティーブブルームのパートナーは、ハーバードの天才、天才、ロケット科学者のようです。彼らは興味深いパートナーです。ネイトはええと、スティーブの2〜3倍大きいと思いますが、彼らはよく協力しています。
グル：問題は彼らが働く場所です：
Balchunas：当時、米国証券取引所の業績は不十分でした。それらは、ニューヨーク証券取引所とナスダックに次いで、数とトランザクションのボリュームの観点から、3位にランクされています。
グル：米国証券取引所には利点が必要であり、その後、ほとんどとブルームは米国証券取引委員会から報告書を受け取りました。800ページの「ブラックマンデー」分析レポート。
Balchunas：まあ、ネイトとスティーブはこの本を終えました、彼らは本当にオタクです、彼らは言った、待っています。SECのマーケットバスケットツールは、それを承認するように求めています。次に、これを行います。したがって、株式なしはここにリストされます。それで、なぜ私たちは私たちの取引所でより多くの取引を作成するために何かを発明しないのですか？
グル：それで、彼らは市場バスケット取引ツールを設計しようとし始めました：証券取引所で売買できるもの、その役割は株に似ていますが、実際には株式のバスケットです。市場を反映するバスケットです。
Balchunas：このアイデアは、実際には米国証券取引委員会の弁護士の心から生まれましたが、これは非常に興味深いものです。これは、ETFが本当に必死だったので、ETFを見つけて発明するための基盤を築きました。
グル：しかし、このアイデアを取引できる実際の製品に変えることは容易ではありません。
Balchunas：したがって、ネイトのアプローチは天才です、ETFの本当の秘密は、彼があなたが商品倉庫と呼ばれるものを持っている太平洋商品交換での彼の時間を覚えているということです。製品倉庫は、さまざまな製品を保存する場所です。たとえば、大豆オイル。あなたはそこに行き、大豆油をロッカーに入れます。正確な量の大豆オイルが得られます。その後、領収書を交換して、多くの商品を移動する必要がないようにします。
その後、たくさんの領収書があり、大豆オイルが必要な場合は、ロッカーに持ち込むことができ、それをオイルに戻すことができます。したがって、Nateのほとんどは、領収書がない理由のようなものですが、標準のPurcell 500インデックスストックの場合です。彼らはこの倉庫に座りますが、実際にはカストディアンです。その後、十分な領収書を取得し、在庫を取り戻すことができます。これは、償還の非常にコールされた創造です。
したがって、これは本当に天才です。なぜなら、それは一日中領収書を受け取り続け、商品を台無しにすることではないからです。それらは実際には、井戸の倉庫の物理的な製品に関連付けられています。
グル：私たちのアイデアは、株式、債券、またはあなたが結合したいものを保管するための商品倉庫を作成することです。その後、交換貿易基金が生まれました。
最初のETFは、Nate MostとSteve Bloomによって作成されました。
Daofu Bankは1993年にETFを立ち上げましたが、これは広範な注目を集めました。
Balchunas：天井にぶら下がっているクモが帽子を分配したことを覚えています。その日は面白かった。
グル：初日には、100万株が取引されました。エリックは、最終的に、ETFに投資された資金は年々2倍になり始めたと述べました。これは、ETFには他のバンドルされた投資（一般的なファンドやインデックスファンドなど）よりも実際の利点があることを人々が認識し始めているためです。
Balchunas：一般的に言えば、それらは安いです。右。これは重要です。2番目は、彼らが非常に透明であるということです。あなたは彼らの毎日の状況、そして他の一般的な資金とヘッジファンドを知っています。したがって、透明性は非常に優れています。
グル：ETFのもう1つの大きな魅力は何ですか？税。ETFは、販売時に税金を支払う必要があります。共通基金は毎年課税されます。しかし、エリックは、ETFのもう1つの大きな利点は、ウォールストリートへの多くの投資とは異なり、ETFは非常にユーザーフレンドリーであることだと考えています。
Balchunas：コンピューターとマウスを持っているように、投資したいものに関係なく、それを購入するためにクリックするだけです。あなたはそれを手に入れます、あなたはそれを持っています。これにより、多くの摩擦がなくなります。アマゾンのようなものです。あなたが知っている、それは速く、良い、そして安いです。これらの3つの側面を同時に持つことは困難です。
グル：今日、SPDRの発売から約30年後、現在数千のETFがあり、投資額は数兆ドルに達しています。
その後、ユーザーに、最高、最悪の、奇妙なETFを紹介するためのガイドを提供します。
グル：ETFの現状といえば、ブルームバーグには彼らに非常に夢中になっている別の人がいることがわかりました。彼女はケイティ・グレイフィールドです：
ケイティ・グレイフェルド：私はブルームバーグテレビのオープン興味のショーの共同ホストです。ブルームバーグニュースのETFIQブリーフィングを書きました。また、テレビ番組Bloomberg Etfiqをホストし、Matt LevineとMoney Stuff Podcastを採用しました。
グル：ケイティにはたくさんの仕事があります…
グレイフェルド：私はとても疲れている。
グル：しかし、彼女はETFに非常に興味があったので、彼女はそれらについて話すためにすべてを手放しました。ケイティ、あなたは私にETFがあなたの好きなものだと言っています。確かにです。説明する。なぜこれがなぜですか？
グレイフェルド：私は2020年1月からETFを報告してきました。まあ、2020年1月は新しい分野に入る奇妙な機会です。しかし、最もエキサイティングなことと私がETFが好きだと思う理由は、この間、業界がこのような速い速度で成長し成長したことを見たからです。
デビッド・グラ：ETF業界がどれだけ大きくなったかを教えてください。
グレイフェルド：業界は巨大で成長しています。それで、米国にリストされているETFの市場価値は約95兆ドルです。
グル：緊急事態、Tから始めます。
グレイフェルド：ああ、はい。良い、世界は約12.8兆ドルです。
グル：現在、これは一般的なファンド市場の規模の半分未満です。共通基金は、より保守的な投資家の伝統的な選択です。しかし、ETFは進行中です。
これらすべて成長の大部分は、ETFと共通の資金が安全な投資と見なされていることです。ETFの低コストと相まって、それらは安全で低コストの貯蓄場所を望んでいる人にとって非常に魅力的です。
グレイフェルド：これは私のお気に入りのチャートの1つです。私たちは顧客を放送していることを知っていますが、毎年ETFに流れ込み、一般的な資金から流れる資金を見ると、基本的にゼロ – サムゲームです。 。
グル：しかし、すべてのETFが同じではありません。金ETF、ゴールデンETF、トウモロコシの先物ETF、およびNVIDIAストックを備えたETFがあります。現在、スポットビットコインETFがあります…それらは最も人気のあるETFの1つです。
グル：彼らはどのように働きますか？ブラックはビットコインをたくさん買って保持しましたか？
グレイフェルド：これは基本的にそれです。ええと、スポットゴールドETFで作る方が役立つことがわかりました。スポットゴールドETFは多くの金を購入する必要があるためです。
グル：それは実際のものを支援として持っている必要があります。
グレイフェルド：はい。ステートストリートにはそれほど金がないという多くの共謀者がいます。
しかし、彼らはそれを持っています。彼らはロンドンの金庫とロンドンの地下鉄に金を貯めました。スポットビットコインETFを見ると。FidelityやBlackrolkのような企業のように、多くのビットコインを購入しました。同じことがイーサリアムにも当てはまります。
グル：私は突然思った、このさまざまな資産のこのエトリゼーションが見られます。たとえば、何かを追跡するETFを本当に入手できますか？
グレイフェルド：はい、ほとんどはい。世界のほとんどすべてがETFを持っています。
グル：C-N-B-C Jim Cramerが推奨するすべての在庫には、投資のためにETFがあります。さらに、Jim Cramerが選択したすべての株を賭ける逆Cramerトラッカーがあります。
両社は昨年閉鎖されましたが、他の類似企業は毎日発売されました。ケイティは、そのような企業の多くは普通の投資家向けに設計されておらず、運動に適していると述べました。
グレイフェルド：Nvidia：特に単一の在庫ETF、テスラなので、これらの株を毎日何万回も上昇させ、その後数万回落ちたので、これらの株を毎日見ることは絶対に興味深いです。
グル：Katie ETFの次のステップは何ですか。
グレイフェルド：現在、業界で起こっている興味深い会話は、民間資産をETFに入れることができるかどうかです。民間市場は現在非常に人気があります。特に、もはやリストされていない企業です。
グル：しかし、たとえETFの数が急増したとしても、そこからお金を稼いだ企業の数は、いくつかのよく知られている企業にまだ集中していました。
グレイフェルド：ETFの経済的利益は、価格が一般的な資金よりもはるかに安価であるため、貧弱です。私の意見では、Pioneer Groupは2番目に大きいETF出版社であり、ベルレードに次いで2番目になります。これは非常に興味深いものです。ブルームバーグインテリジェンスは、平均コストがわずか9ベーシスポイントであることを発見しました。ETF資産は2.5兆ドル近くですが、毎年13億米ドルしか稼ぎませんが、これは少数ではありません。私はそれを受け入れます。しかし、資産のサイズが25兆ドルに達すると、この数は高くなると思うかもしれません。それで、ここでお金を稼ぐ本当の方法は、規模を通してです。
グル：今、ETFの急増にはいくつかの欠点があります。ブルームバーグインテリジェンスETFアナリストのエリックバートチュナスは言ったそれらは非常に使いやすいので…そして簡単に開始できるため、問題が発生する可能性があります。
Balchunas：あなたが自分自身をコントロールすることができず、あなたがそうであるなら、あなた、あなたはギャンブルのメンタリティのようです。たとえば、あなたは知っています、一般的な基金を購入することをお勧めします。早期撤退料金の共通基金があっても、取引を支援できる場合でも、ETFは非常に危険です。
グル：多くのより安全で、より明白な投資がカバーされている、とエリックは言った。したがって、多くの新しいETFは少し時間がかかる可能性があります。
Balchunas：これは、まるで誰も普通のものを起動しないかのように、Franknetfに少し似ています。彼らは投資家を引き付ける新しいものを発明しようとしています。これはあなたがFranknetfに巻き込まれている場所です。
グル：実際、Franknetfの出現は、Pioneer Groupの伝説的なキャラクターを心配していました。
彼はインデックスファンドの初期の支持者であり、Nate MostとSteve BloomでETFを開発する際に提案を提供しました。
エリックによると、Bogは誰もがETFを使用して創造性をプレイしているのを見たとき、彼は心配していました。
Balchunas：ボグは、インデックスファンドの父親と言われる可能性があるため、彼が目を覚ましたとき、彼は時々フランケンシュタイン博士のように感じたと言いました。彼は、彼らは私の息子に何をしたのかと思うでしょうか？
グル：Franknetf、Eric、Katieを除いて、彼らはすべて同意します。より基本的なETFは、すべての誇大広告を取得します。
それらは透明で、使いやすく、コストが低くなります。
これらはすべて、1987年の市場崩壊に起因していました。その後、SEC弁護士と起業家精神を持つ2人のトレーダーの考えは、その機会を見ました。
ホルダー：うん？
グル：多分私たちは私たち自身のETFを立ち上げるべきです…
ホルダー：本当に？ビッグテイクアウェイETFのように？
グル：本物。
ホルダー：さて、ポッドキャスト関連の在庫を意味しますか？わからない……
グル：はい…これは良い考えではないようですが、私はこのアイデアをEric Balchunusに提唱しました。彼は私たちの立ち上げの提案を提供することに同意しました。
Balchunas：まあ、株式コードを取得できます。さて、トピックとゲストがある場合は、基本的にその分野に投資することができます。
次のショーが放送されるまで、その後、何が起こるかを確認するために異なるフィールドと交換しました。
グル：それで、あなたはサラについてどう思いますか、ETFを取りますか？どのようなニュース投資を検討すべきですか？
ホルダー：Simple- 2024年の選挙でもっと多くのことを行い、韓国のポップミュージックをターゲットにした韓国のポップミュージックに投資します。オリンピックゲームに参加する必要がありますが、正直に言って、Bratだけを賭けます。
