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著者：Matt Hougan、Bitwiseの最高投資責任者。翻訳：aiman@bitlink Vision
顕著な事実があります。ビットコインは、この1か月間価格を横ばいにしています。
4月14日にこのメモを書いたとき、ビットコインは84,379ドルで取引されていました。 1か月前、価格は84,317ドルでした。これは、30日で0.07％のリターンを意味します。
それについて考えてください。
米国におけるビットコインの戦略的準備金の設立から、世界に関税を課すトランプ大統領まで、暗号通貨市場はすべての関係者から絶対に大きな影響を及ぼしましたが、私たちの開発は以前の軌跡から完全に逸脱してきました。
過去30日間にわたって市場に費やした時間、エネルギー、不安について考えるとき、私は泣きたいです。
しかし同時に、私はビットコインの最近のパフォーマンスに深く感銘を受けました。米国の株式は2月19日にピークに達し、その後12.0％減少しました。同じ期間にビットコインが12.4％下落しました。
これは、以前の市場プルバックとは大きく異なります。
株式市場が最後にプルバックに入ったのは2022年でした。その時点で、S＆P 500インデックスは1月3日から10月12日までに24.5％減少しました。ビットコインはこの期間中に58.3％減少しました。
この前に、2020年初頭のCovid-19の発生の初めに、S＆P 500は33.8％下落しました…ビットコインは38.1％減少しました。
さらに進んで、2018年の終わりに、Sino-US貿易戦争のエスカレーションにより、株式市場は19.36％減少しました。ビットコインは37.22％減少しました。
実際、2011年にビットコインが1ドルのマークを破ったため、フルマーケットの修正中に株式市場を上回ることはありませんでした。しかし、今回は、チャンスがあると思います。
批評家は、景気後退時に株式に追いつくことはヘッジ資産として行動することとは異なり、金がこのプルバックでビットコインよりも優れていることを指摘するでしょう。それは本当だ。
他の人は、株式市場がまだ底をつけていないか、過去数日間（ビットコインのように）リバウンドしたかもしれないことに気付くかもしれません。 （よりタイムリーに、今日のリリース日の時点でデータを使用しました。）
しかし、これらのいずれもより重要なポイントを隠すことはできません。ビットコインは現在非常に回復力があります。ビットコインは80,000ドル以上で取引されている間、世界は崩壊しています。それがあなたにその持久力に自信を与えないなら、私は他に何ができるかわかりません。
ビットコインは私たちの目の前で成長しています
あなたは尋ねるかもしれません：なぜこれが起こるのですか？これはビットコインの成熟の兆候だと思います。
ビットコインの珍しいことは、そのリターンが、時々お互いに反対する2つの力によって駆動されることです。
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リスク資産：ビットコインは、ある程度リスクの高い資産です。これは、歴史的に高いリターンをもたらし、同時に高いボラティリティをもたらした新興のテクノロジー主導型の投資です。
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ヘッジアセット：別のレベルでは、ビットコインは、ゴールド、ヘッジマクロポリシーエラー、フィアット通貨の減価に似た役割を果たすことができます。
ビットコインの初期には、「リスク資産」要素が支配的でした。ビットコインの成功は疑問視されているため、市場が「セーフヘイブン」モードに入ると、ビットコインは在庫を超えて減少し、大きな打撃を受けます。
今日、ますます多くの企業や機関がビットコインを購入し、より多くの政府がそれを戦略的保護区として使用しているため、「保有資産」のことわざはますます人気が高まっています。投資家は、それをデジタルゴールドと見なしています。その結果、ビットコインのベータ係数は、市場の減少期間中の株よりも低くなっています。
この関係が続くことを誰も保証することはできませんし、最近見たビットコインの驚くべき強さが将来も続くことを保証することもできません。しかし、これまでのところ、物事はかなり良さそうです。
私たちの子供たちは成長し、重要な資産になりつつあります。これは心地よいことです。
