jakiro
最もアクティブな暗号VCの1つとして、Hashkey Capitalは定期的に分析し、Web3トラックを整理します。2024年の新年の機会に、私たちは業界への貢献として内部のトラックを判断し、理解しました。
この記事の著者には、（アルファベットによる）Arnav Pagidyala、Harper Li、Jack Ratkovich、Jeffrey Hu、Junbo Yang、Stanley Wu、Sunny HE、Xiao Xiao、Yerui Zhang、Zeqing Guoが含まれます。
ZK
ZKトラックは、以前の拡張やクロスチェーンなどの以前のシーンからさらに多くのアプリケーションシナリオに拡張され、さらに異なるトラックに差別化されました。
ZKEVM
Zkevmは、Type0、Type1、Type2およびその他の側面である程度進歩しました。カテゴリの観点から、Type0タイプはEthereumと完全に同等ですが、Type1が現在の全体に基づいて改善と割引を行っているため、ブロック速度、リリース、検証ステータスなどの技術的な課題に直面していますアプリケーションエクスペリエンスと操作コードの互換性は、最も顕著であり、以前にメインネットワークを起動し、エコロジーを開発するためのアプリケーションのタイプを探しています。
現在、特定のプロジェクト条件は、PolygonのCDKやStarknetのフルチェーンゲームなど、プロジェクトの開発ルートに従って分析する必要があります。
ZKVM
ZKVMフィールドの現在の主要な技術的ルートはZKWASMであり、アーキテクチャはより強力なスケーラビリティを持っています。Zkwasmフィールドの主なアイテムは、Delphinus Labs、ICME、WASM0などです。
RISC Vアーキテクチャの方向は、主にRISC0の探索と比較して、フロントエンド言語とバックエンドのハードウェアに優しいですが、潜在的な問題は効率と証明時間です。現在、Ethereumの実行環境のレス、FHEの運用環境、ビットコインロールアップなど、アプリケーションシナリオも拡大しています。
もう1つはzkllvmです。=このテクノロジーに基づいて、ZKLLVMを使用すると、ZKLLVMを使用することができます。
ZKマイニング
ZKマイニングの分野では、GPUとFPGAの効率は似ていますが、GPUの価格はより高価であり、FPGAはプロトタイプの検証に似ており、ASICシナリオは特別な用途のASICチップなど、新しいFHE要件など、徐々に区別される可能性があります。 、 等々。
さらに、Prover DAOは大幅に増加しており、コンピューティングパワーはそれらの中心的な競争力です。
ZKミドルウェア
ZKミドルウェアには、Zkbridge、ZKPOS、ZK Coprocessor、ZKML、ZK Trusted Calucationなどの検証および計算されたシナリオが含まれます。その中で、ZKコプロセッサのシーンは比較的明確であり、各プロジェクトは基本的にテストネットワーク段階に到達しています。さらに、ZK認定の新しいトラックが共有されます（共同で証明書を特定のネットワークに送信し、バッチ処理後のステイブの収益を送信します）。
Mev
主に、トランザクションサプライチェーンの初期段階、つまり意図段階に注意を払うことができます
LVRの解決とLPの次の生成DEXの設計とインフラストラクチャの改善は、ますます多くの資本を引き付けるでしょう
プライベートオークション/トレーディングプールが効果的に動作できる場合、トランザクションサプライチェーンが大幅に改善されます。FHE、MPC、ZKPの開発は注意に値します。
現在、ほとんどのシステムは、信頼を必要とする集中リレー、ライセンスソルバー、およびビルダーを使用しています。しかし、トラックの終わりは、最も競争の激しい市場を達成するために不可欠であると考えています。
MEVサプライチェーンは、APS、ドキュメント、PEPCなどで変更されます。
ofa
Order Flow Auction（OFA）は2023年に上昇し始めました。高価値のトランザクションは、公共の取引プールに流れるのではなく、OFAに流れ、ユーザーが作成する価値を提供します。RFQオークションからスペースポリマーをブロックするまで、価格の発見と実装の品質においてさまざまなニーズを満たすためのさまざまな実施形態があります。将来を楽しみにして、ますます多くのETHトランザクションがOFAを通じて実行されると推定されています。
ブロックビルダー
リレイカンを通して見られるように、ビルダー市場は数人のビルダーに集中しています。その一部は、独自の取引ニーズにサービスを提供するために高い周波数取引会社です。将来的には、CEX/DEXアービトラージの減少に伴い、高周波トランザクションの利点も弱まる可能性があります。
リレー
リレー市場は2つの基本的な問題に直面しています。（1）市場はいくつかの企業、つまりBloxRouteとFlashbotsに集中しています
将来的には、楽観的なリレーの迅速な発展と実装、およびインセンティブを中継する提案を見ることを楽しみにしています。
aa
AA（アカウント抽象化）トラックは、スマートコントラクトウォレットとモジュラーサービスの2つのカテゴリに分けることができます。
スマートコントラクトウォレットの観点から、AAウォレットトラックの関連会社は、実際にはウォレットトラック全体のパターンに似ています。
モジュラーサービスに関しては、BundlerとPaymasterは、これらの基本プロバイダーが実際に提供しなければならない機能です。
現在のトラックのトレンドには次のものがあります。
ほとんどのインフラストラクチャがセットアップされており、現在の開発は比較的安定しています。トラック全体のデータから、急速に成長しているトラックに入りました。
L2のAA開発はL1よりも優れており、EFはL2のネイティブサポートを検討しています。
DAPPの問題はAAをサポートしていません。また、クロス鎖とクロスロールアップアカウントの問題もあります。
Private Mempoolは、MEVと組み合わせて、ユーザーエクスペリエンスを最適化しようとします。
意図
今年注目を集めた後、SolverのEvilとOrder Flowの信頼など、いくつかの問題に直面していますが、より実現可能な解決策があります。
したがって、意図を発達させる方が、オーダーの流れを考慮して、アーキテクチャとビジネスの観点から得る必要があります。
Telegram Botは、注文フローの利点で進化する可能性があります。
da
Ethereumを除いて、DAトラックには多くの参加者がいません。頭の効果は明らかであり、腰を離れる機会はあまりありません。DAトラックのプロジェクトは、主にセキュリティ（データの整合性、ネットワークコンセンサスなどを含む）、カスタマイズおよび相互運用性、コストなどを調べることができます。Celestiaがオンラインになり、価格が上昇するにつれて、DAトラックの全体的な評価レベルが上がります。しかし、DAは基本的にAからBビジネスです。
顧客の観点から見ると、EthereumでDAをリリースするのは最も安全で最も高価なソリューションです。Ethereumは、Protodanksharding後に大幅にコストをかけているため、大規模なロールアッププロジェクトパーティーは依然としてDAレイヤーとしてEthereumを選択します。現在、Eigenda以外のDAプロジェクトの顧客は、主にCosmos Ecological Projects、Raasプロジェクトなどです。さらに、特定のシーンのビットコインDAなど、以前のDAプロジェクトがいくつかあり、DAはこのセグメントで良好な市場シェアを獲得する可能性があります。
ロールアップフレームワーク＆amp;
ロールアップ市場は基本的に飽和状態であり、新しいものである必要があります。現在、少なくとも30のVCサポートされたRAASプロジェクトとインフラストラクチャプロバイダーが市場に参入しています。どのユースケースがRAASで成功しているか、どのような相互運用可能なソリューションが役割を果たすことができるかを理解する必要があります。
一部のL2/L3フレームワーク（OPスタックなど）は、多数の公共財の注入と開発者を取得しています。
Depinなどなどの特定のアプリケーションでは、カスタマイズされた実行環境を使用してEthereumロールアップを使用する可能性があります。
さらに、RISC0 Zeth/その他のプロジェクトなど、ロールアップに関する多くの新しいテクノロジーがあります。可能なことは、完全に一般的なプライバシーの義務を提供します。
コスモス
Cosmos Hubは、将来のあらゆる面からの生態学の位置を強化しようとします。一部の認証者のセキュリティ（PSS）は、強制的に鎖共有セキュリティ（ICS）を提供できるようにすることができます。すべてのCosmos Hub検証担当者は、多くの検証の圧力を減らすことができます契約の実施の中で、MegablockとAtomic IBCの機能を増やし、原子性原子を提供する性的クロス鎖トランザクションを提供することを計画しています。
Cosmos Ecologyの観点から、アプリケーションチェーン開発ルートは、L2などの最近の開発フレームワークの影響を受けており、新しいプロジェクトの数は減少しています。ただし、高度にカスタマイズされた基礎となるフレームワークと強い弾力性により、主流の物語の継続的な進化により、カスタマイズされた変更に対応するパブリックチェーンラベルが見つかります。
安全
セーフティトラックのプロジェクトは、すべてのレベルで進歩しています。チェーン検出と傍受、チェーン追跡ツール、人工監査、賞金サービス、開発環境ツール、さまざまなテクノロジー、さまざまなテクノロジーの方法論など、あらゆるレベルのツールとプロトコルが含まれています。アプリケーション（ファジーテストなど）など。
各ツールは、特定の脆弱性を検出するのに適しており、特定の方法（静的分析、シンボル実行、ファジーテストなど）があり、スマートコントラクトの脆弱性を確認しますが、ツールの組み合わせは完全なレビューを置き換えることは依然として困難です。
上記のさまざまなポジショニングに加えて、検査プロジェクトの次元には、メンテナンスと更新速度、脆弱性ライブラリサイズ、キャリア、およびパートナーの実際のニーズも含まれます。
ai
CryptoとAIの現在の組み合わせには、主に基礎となるコンピューティングパワーインフラストラクチャ、特定のデータソース、チャットツール、データラベルプラットフォームなどに基づくトレーニングが含まれます。
基礎となるコンピューティングパワーインフラストラクチャとコンピューティングパワーネットワークは、さまざまな時点で革新的ですが、一般的に比較的早い段階であり、さまざまなタイプのエージェントを作成することを除いて、将来の持続可能な商業拡張パスを将来検討する必要があります。
データラベルプラットフォームは、従来のマニュアルラベル付け事業をWeb3の形式に変更し、注文を取得する機能が重要です。同時に、低閾値データのラベル付けは将来AIに簡単に置き換えることができるため、高価値と高いしきい値をめぐる注文を増やすには、より多くの注文が必要です。
さらに、AIをCチャットツールに関して組み合わせた多くの新しいプロジェクトがあります。
crytpoファンドとして、ZKMLのデータ利点、暗号垂直フィールドのデータの利点、またはAIと密接に組み合わされたC製品には、大規模な言語モデルのような大規模な言語モデルのように、AIと密接に組み合わされたプロジェクトにもっと注意を払います。
defi
2023年の1つの変更は、多くの投資家が、排出量ベースの利回りに基づいていないLSDFIまたはRWAの利点など、実際の利回り製品を必要とすることです。同時に、集中交換が監督に大きな圧力に直面しており、資産が流動性を見つける必要があるため、DEXには特にL2オンラインで高いパフォーマンスアプリケーションの可能性があるため、L2のDEXの可能性に焦点を当てることができます。 。
一方、非暗号化されたユーザー（機関を含む）がWeb3リターンレートにアクセスできるようにするプロジェクトには、プロジェクトにも大きな機会があります。チェーン上の要素を抽象化し、暗号化されていないユーザーに安全な環境を提供できるプロジェクトは、多くのお金をもたらします。
具体的には、Messariレポートによると、Dydx、GMX、Drift、Jupiterなどのよく知られたプロジェクトを含む恒久的なDEXのコストは、さまざまなセグメント化されたトラックの最も割合を占めています。
道徳は2023年に成長し続けています。すべてのETHにおいて、ETHのほぼ22％が杭打ちされており、そのうちLidoは、執筆時点でのETHステーキング市場シェアの約32％を占めています。Liquid Pledge Tokensは、実際には最大のDefiトラックであり、200億ドルのTVLがあります。
ゲーム＆amp;
スタジオ
スタジオプロジェクトは独自のカテゴリに基づいており、その特性と注意の必要性は異なります。
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全体的なゲームトラックは、上記のカテゴリとチームのプロフェッショナルレベルに比べて大幅に改善されましたCryptoのプロデューサー+KOL Compositeの創設者、コミュニティに敏感で、話す意欲。Web3に関しては、現在のチェーンツアーには短い歴史があるため、学習すべき成熟した経験はあまりありません。そのため、チームのアイデアやアイデアがWeb3に沿っているかどうか、学習速度が速いかどうかにもっと注意を払います。豊富なWeb3の経験ではありません。
将来、UGCに注意を払い続けます。トランザクションの自由。これらの問題の1つは、これらのクリエイターを透明性の高いリターンでWeb3 UGCプラットフォームに紹介するためのチームについて楽観的です。
ゲームUA
ゲームUAクラスのプロジェクトの概要は、チェーンとチェーンの下に3つの次元があり、顧客プラットフォームが保持の課題に直面することが多いです。プレーヤーのデータは価値があることです。
ゲーム配信プラットフォームに拡張するために、前のサイクルのインフラストラクチャとツールの流通プラットフォームは、インフラストラクチャとツールとの競争力を徐々に失いました。
ユーザー/ファンのエンゲージメント
このプロジェクトは、主にIPパーティーとの協力によれば、エンターテインメント、映画およびテレビ関連の業界に関係しています動作ですが、その効果はプラットフォームの効果に依存する効果に依存しますが、その効果はIPパーティに与えられるリソースの量に依存し、IPパーティはより多くの操作を直接操作しますが、通常はIPイベントを接続できます/およびターミナル製品を使用したコンテンツ、同時にユーザーにアクセスしやすい権利、ファンのインセンティブ、およびNFTを介したフィードバックを許可することができます。さらに、いくつかのプロジェクトのフォローアップの観察を通じて、特定のコミュニティファンデーション（Karat Combatなど）を備えたプラットフォームがあり、既存のユーザーがIPファンになっていることがわかります0から始まり、完全にIPベースのファングループ。次に、IP値が高いユーザー/オーディエンス/ファングループに注意を払い、ゲーム/賭けのポートレートと、より直接的なIPのターゲットに重なります。
制度的サービス
機関のサービストラックは、次のサブトラックに分けることができます。
取引/証券会社サービス：交換、流動性プロバイダー、ブローカー/トレーダー、清算/和解などを含む。
資産管理：ファンド管理、高周波取引、仲裁、ホスティングなどを含む。
銀行/支払い：支払いプロセッサを含む/in -in -low、カード発行、銀行関連サービスなど。
その他のサービス：トレーディングテクノロジープロバイダーを含む。
このトラックの全体的な傾向には、次のものが含まれます。
機関のサービストラックは、今後数年間で安定した成長を維持し続けると予想されています。
コンプライアンスは施設のサービストラックの重要な傾向であり、各企業が積極的にコンプライアンスを構築しています。
さまざまなサービスプロバイダーの責任の分割は、より明確になりつつあります。
PBサービス会社の市場シェアは、徐々に徐々に増加すると予想されています。これは、現在暗号で提供されています（ECNS、完全に規制されたクリアリングハウス、交差点能力）。
ETFアプリケーションのこのウィンドウでは、暗号化されたネイティブサービス会社が従来の金融会社から影響を受け、コンプライアンス製品の需要がさらに改善され、市場パターンが再構築されます。
ヨーロッパは施設内のサービストラックの開発のためのホットエリアであり、南アメリカなどの新興市場にも特定の可能性があります。
ビットコイン
ビットコインは最近、碑文のために多くの注目を集めていますが、ビットコインチェーンはグローバルな共有状態ではありません。
これに基づいて、Taprootアセット、ロールアップ、ライトニングネットワークなどに注意する価値があります。
サイドチェーン
スタックを含むサイドチェーンテクノロジールートは、技術的な負担が比較的小さい（チェーンの直接の外側にある可能性がある）、比較的高いプログラマ性を実現するため、ビットコイン第2層ネットワークの主流の物語を長い間占有してきました。より良い生態学的効果を実現するのは簡単です。ただし、主にクロスチェーンやメインチェーンなどのテクノロジーに依存し、他の新しい技術的ルートによってより多くのトラフィックと注目を集める可能性があります。
layer2
現在、多くのSO -COLLED BITCOIN LAYER2は、コアの技術原則のサイドチェーンフォームのように見えますが、Ethereumの技術モデルに従って、実行、決済、検証/課題、DAプロジェクトフレームワークの完全なセットを構築します。エッセンス現在のBitcoin Layer2プロジェクトの違いは、すべてのレベルで選択されています「アカウント抽象化」またはマルチチェーンウォレットの統合のレイヤー。イーサリアムとビットコインのアドレス形式を同時にサポートして、ユーザー操作を容易にすることができます。
クライアント検証
RGBやTaproot Assetsを含むクライアント検証技術は、チェーンが最小化されたときに資産発行や取引などの機能を実現できます。これは、継続的な注意に値します。
稲妻ネットワーク
Lightning Labs（Lightning Labs）は、来年Taprootアセットで安定したコインなどの資産を発売する予定です。さらに、LSP（流動性サービスプロバイダー）などは、ネイティブアセット収入製品の促進に促進できます。
BRC20クラス
BRC20アセットは、インフラストラクチャのこの部分とARC20などのいくつかの新しい資産タイプに注意を払う価値があるインデクサーなどの特定のインフラストラクチャに深刻に依存していますが、技術的な実装リスクに注意を払う必要があります。
DLC
DLCは以前に需要が少ないため、以前に提案しましたが、昇進は困難です。その後の生態学的構造の大規模な拡張により、特に一部の予言マシンと協力した後、DLCテクノロジーの適用がより一般的になる可能性があります。ただし、DLC実装プロセス中に導入された集中リスクに注意を払う必要があります。
depin
デピンは、ブルマーケットで簡単に開始できるトラックです。ゲームと同様に、Depinは、従来のユーザーを変えるためにサークルを壊すのが簡単なトラックでもあるため、業界から多くの注目を集めています。Depinには、いくつかの重要な要素があります。1）depinの生命力があると言われています。2）タイミング、良いメカニズムには良い時間が必要です。強気市場の初期に強気市場を立ち上げた初期の顧客は間違いなく簡単であるため、チームはWeb3市場に敏感である必要があります。3）これは、業界の基盤、プロジェクトパーティーが選択したハードウェアの種類、およびプロジェクトの成功または失敗を決定する可能性のあるユーザー特性の特性です。以下は、ハードウェアタイプに基づく分類です。
TOCシナリオ、および同じハードウェアでまだ普及していない市場に従って、革新的な変更が発生する可能性があります。TOC High -Requencyで使用されるハードウェア（ウェアラブルデバイスなど）の場合、Web3のゲームプレイとメカニズムは、実際にプロジェクトパーティーに、ユーザーと商人の障壁を減らすためのより優れた効率的な製品クラウドファンディングチャネルを提供します。デピンの世界では、明確なトークンのインセンティブがあるため、ユーザーはハードウェアを購入する動機が強くなり、商人は柔軟なキャッシュフローを事前に販売することさえできます後でそれを元に戻してから、ソフトウェアのエコロジーを豊かにする方法、エコロジーのトークンをエンパワーする方法など、再び戻ってきます。特に開発されていないエリアでは、depinがない場合、特定のハードウェアを購入することはできませんが、マイニングへの早期参加の推測は、大規模な実際のハードウェアの普及をもたらす可能性があります。
改善されたハードウェアを注意深く見てください：クラスの使用または低周波の使用が必要ですが、ハードウェア（ルーターなど）が必要なだけで、ユーザーグループと大量の保存が大きくなり、depinが体験を改善する機会になります。理論的には、Depinは、サプライヤーとユーザー間のリソースと需要を通じてコストと収益の再分配を達成し、より合理的な単位経済的利益を形成し、アカウントの使用のサービスは安価です。しかし、1）多くの分散型計算やストレージソリューションなど、集中型のソリューションよりも分散化できるかどうかは、集中型ソリューションよりもさらに高価で非効率的です。この方向には、多くの大規模なメーカーがいることを要求しています。 Web2の競合他社。
待って、ユニークなマイニングマシンの方向を見てください：他の低周波使用の場合、同時に、日常生活には不可欠なハードウェアがあり、採掘用に特別に購入するターゲットマイニングマシンでさえも、ユーザーの粘着性を形成できない場合があります。 。Depinが本当に新しいユーザーの習慣を育むことは除外されていませんが、特定のプロジェクトが具体的であることがより困難です。
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