シンガポール「キルズ全土」Web3、規制裁定の時代は終了します

2025年5月30日、シンガポールのMASは、デジタルトークンサービスプロバイダーDTSPの新しい規制への応答文書をリリースしました。

新しい規制は2025年6月30日に正式に実施され、MASはバッファー期間がないことを明らかにしました！大規模な「シンガポールWeb3リトリート」が静かに始まった可能性があります。

「私たちは非常に慎重になります。」マスがこの厳しい言葉を言葉をこなれる相談文書に隠さずにこの態度を表明するとき、シンガポールはかつてグローバルなWeb3開業医によって「アジアの暗号に優しいパラダイス」と称賛されていましたが、段階的な政策調整ではなく、ほぼ「崖のような」規制の緊密なものであると言っています。

まだ待っていて、プロジェクトパーティーや機関を見ている人にとっては、これはもはや「去るかどうか」の問題ではなく、「いつ出発するか」と「どこに行くか」の選択かもしれません。

過去の栄光：規制裁定の黄金時代

2021年のシンガポールをまだ覚えていますか？中国が暗号通貨取引を完全に禁止し、米国のSECが規制策をどこにでも行使すると、小さな島の国はWeb3起業家を両手を広げて歓迎します。Three Arrows Capital、Alameda Research、FTX Asia Headquarters … 1つずつ、ここで解決することを選択した名前は、キャピタルゲイン税0％だけでなく、MASがその時に示した「革新的な」態度のためでもあります。

当時、シンガポールはWeb3業界の「規制裁定の聖地」として知られていました。ここに会社を登録することにより、シンガポールの金融センターの評判を享受しながら、シンガポールを除くグローバルユーザーに合法的かつ複雑にデジタル資産サービスを提供できます。かつて「シンガポールにいて世界を気遣う」というこのビジネスモデルは、かつて無数のWeb3の実践者を惹きつけました。

現在、シンガポールの新しいDTSP規制は、シンガポールが規制に優しいものへの扉を完全に閉鎖することを意味します。要するに、その態度は、Web3業界のシンガポールからライセンスなしですべての人々を吹き飛ばすことです。

DTSPとは何ですか？「慎重に考える」の定義

DTSPは、デジタルトークンサービスプロバイダーのフルネームです。 FSM法の第137条の定義とドキュメント3.10の内容によれば、DTSPには2種類の被験者が含まれます。

1。シンガポールのビジネス施設で運営されている個人またはパートナーシップ。

ii。シンガポール以外でデジタルトークンサービス事業を実施するシンガポール企業（シンガポールから来たのか他の場所でも）

この定義は単純に思えますが、実際には殺人の意図が含まれています。

まず第一に、シンガポールの「ビジネスプレイス」の定義とは何ですか？MASが提供する「ビジネスプレイス」の定義は、「シンガポールのライセンシーがビジネスを行うために使用する場所（ある場所から別の場所に移動できる屋台を含む）です。

この定義のいくつかの重要なポイントに注意してください。

• 「任意の場所」：制限は正式なビジネスの場所でなければなりません

• 「屋台を含む」：モバイルブースでさえ含まれており、幅広い監督を示しています

• 「ビジネスを行うために」：重要なのは、この場所で事業活動を実施するかどうかです

簡単に言えば、シンガポールでライセンスを取得していない限り、地元のシンガポール企業であろうと海外企業であろうと、地元のシンガポールであろうと海外の顧客をターゲットにしているかどうかにかかわらず、どの場所にもデジタル資産が関与するビジネスは法律に違反する危険性があります。

それで、自宅で働くことは違法ですか？

この問題に関して、ベイカーマッケンジーはドキュメントのMASにフィードバックを提出しました

ベイカーマッケンジーの法律事務所は、この問題についてMASからの説明を求めています。

「マスの政策意図が、海外の事業体で雇用されているが、リモートワークの一般性を考えると、シンガポールの在宅または在宅施設で働いている個人をカバーすることであるかどうか？」

法律事務所の懸念は非常に現実的です。彼らは鉱山ステップのいくつかの可能な状況をリストします：

• 自宅から海外企業にDTサービスを提供する個人（たぶん相談する性質）

• 海外企業の従業員または取締役、リモートワークアレンジメントの下でシンガポールで働いています

しかし同時に、法律事務所はホームオフィスの労働者に「お守り」を提供しようとしました。

「現在の法律の起草に基づいて、家族や住宅の施設は通常、ライセンサーが事業を行っている場所として理解されていないため、家族や住宅の施設を含めるべきではないと主張することができます。」

しかし、MASはこの問題に冷たい水を注ぎました：

「金融サービスおよび市場法のセクション137（1）の規定に基づき、シンガポールのビジネス施設でシンガポール以外のデジタルトークンサービスのサービスを提供するすべての個人は、個人が金融サービスおよび市場でのサービスとシンガポールのサービスに所属する場合、金融サービスおよびシンガポールサービスに所属する場合、個人がデジタルサービスに携わっている場合、個人がセクション137（5）に基づく特定のカテゴリの人に属している場合を除き、DTSPライセンスを取得する必要があります。 （すなわち、個人および非個人）、個人は、金融サービスおよび市場法のセクション137（1）に基づくライセンスを申請する必要がありますが、個人がシンガポール以外のサービスを提供するサービスの従業員である場合、外国の登録会社での雇用の一部としての雇用の一部は、セクション137（1）に基づいて請求されます。

同様に

「しかし、これらの個人が共有のオフィススペースで働いたり、海外事業体のアフィリエイトオフィスで働いたりする場合、彼らは明らかに含まれる可能性が高いです。」

新しいルールを要約すると、次のようです。

• ライセンスがなければ、シンガポールのどの事業施設でも、地元や海外の顧客向けに企業を行うことはできません。

• あなたが海外の従業員の従業員である場合、在宅勤務は受け入れられます

しかし、新しい規制には多くのぼやけがあります。

• MASには、従業員の非常に曖昧な定義があります。プロジェクトの創設者は従業員と見なされており、株式の保有は従業員と見なされていますか？最終決定権を持っているのはすべてマスです

• あなたが海外の会社のBDまたはセールスマンである場合、あなたは他の誰かの共有オフィスに行き、ビジネスについて話し合います。それはビジネスの場所でビジネスを行うと考えられていますか？マスには最終決定権があります

デジタルトークンサービスのファジー定義は、KOLにも影響を与えますか？

MASのデジタルトークンサービスの定義は驚くほど広く、ほとんどすべての関連するトークンの種類とサービスをカバーしています。そして、研究レポートのリリースさえ含まれていますか？

FSM法の最初のスケジュールの記事（j）の規定によると、監督の範囲には次のものが含まれます。

「デジタルトークンの販売またはオファーに関連するサービス。（1）デジタルトークンに関連するアドバイスを直接または任意のフォーム（出版物、記事、または（2）研究分析または研究レポート（電子、印刷、またはその他）の出版または普及を通じてデジタルトークンに関連するアドバイスを提供するアドバイスを提供する」」

これは、特定のトークンの投資価値を分析するKOLまたは機関としてシンガポールでレポートを公開する場合、理論的にはDTSPライセンスが必要になる可能性があることを意味します。そうしないと、違法と判断される場合があります。

シンガポールのブロックチェーン協会は、フィードバックでこの問題について魂を探す質問をMASに送りました。

「従来の研究報告書は、トークンの販売または提供に関連するものとして特定されますか？参加者は、トークンの販売または提供に関連する研究レポートをどのように区別すべきですか？」

マスは明確な答えを出さなかったので、この曖昧さは、すべてのコンテンツクリエイターが薄い氷の上を歩くようにすると言えます。

どのグループが影響を受ける可能性がありますか？

パーソナルアイデンティティタイプ（高リスク）

独立した開業医：開発者、プロジェクトコンサルタント、マーケットメーカー、鉱夫などを含みます。

コンテンツクリエイターとKOLS：アナリスト、KOLS、コミュニティオペレーションなどを含む。

プロジェクトのコア担当者：創業者、BDS、販売などのコアビジネス担当者を含む。

機関タイプ（高リスク）

無許可の交換：CEX、DEX

プロジェクトパーティー：defi、wallet、nftなど。

結論：シンガポールの規制裁定時代の終わり

恐ろしい現実が現れました。今回はシンガポールがここにあり、シンガポールのすべての非準拠者を「爆撃」する必要があります。準拠していない限り、デジタルトークンに関連するほとんどすべてのアクティビティが監督の範囲に含まれる場合があります。あなたが高級オフィスビルにいるか、自宅のソファにいるかにかかわらず、あなたが大企業のCEOであろうとフリーランサーであろうと、デジタルトークンサービスを伴うだけです。

「ビジネス施設」と「ビジネスを行う」の灰色の領域と曖昧な定義がたくさんあるため、MASは「ケース指向の」法執行戦略を採用する可能性があります – 最初に数羽の鶏を殺し、次にサルに警告します。

一時的にルールを抱きしめたいですか？申し訳ありませんが、MASはDTSPライセンスを「非常に慎重な」方法で承認することを明確にし、アプリケーションは「非常に限られた状況」でのみ承認されます。

シンガポールでは、規制裁定の時代が正式に終了し、小さな魚を食べる大きな魚の時代が到着しました。