コインメトリック：2024年第2四半期のデジタル資産の概要

著者：Tanay Ved出典：Coin Metrics翻訳：Good Oba、Bit Chain Vision World

キーポイント：

• 暗号通貨市場の全体的なパフォーマンスは比較的鈍化していますが、2024年の第2四半期には、ETH、BTC、およびSOLは年初から48％、44％、38％増加しています。

• ハービング後、ビットコインの30日間のハッシュレートは7％減少して580 EH/sであり、ドイツ当局のBTC販売は市場の圧力を高めました。

• イーサリアムの誓約は3,300万人のETH（供給の27％を占める）に達し、1370万人のETH（11.5％）がスマートコントラクトと橋に閉じ込められ、流動性が制限されました。

• 2024年5月、Stablecoinsの転送量は記録的な1.2兆米ドルに達しました。そのうちDaiとUSDTは、それぞれ3,450億米ドルと388億米ドルでリードしました。

導入

ここ「ネットワークステータス」の特別版では、2024年の第2四半期に、データドライブを通じてデジタル資産業界の主要な開発を検討します。

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今年、スタートは強力です。最大の暗号化された資産の中で、イーサリアム（ETH）は今年これまでに48％上昇し、その後、ビットコイン（BTC）とソラナ（SOL）がそれぞれ44％と38％上昇しています。アルミニウムコイン、リアルワールドアセット（RWA）、人工知能（AI）コンピューティングのパフォーマンスは傑出しており、Pepeやfetch.ai（FET）などのトークンが急激に上昇しています。

5月、米国証券取引委員会（SEC）は、イーサリアムスポットETFを誤って承認しました。過去数か月で、ビットコインの4番目の半分が半分になり、市場は新しいトークンにあります^{発行済み分布メカニズムも非常に慎重であり、さまざまな業界で不均一なパフォーマンスをもたらします。}

マクロのトレンドと市場のパフォーマンス

市場の運命は、暗号化エコシステム内で発生するインシデントに限定されず、外部市場の状況と開発の影響を受けます。主要な従来の市場指数、ETF、株式、デジタル資産のパフォーマンスは、より広い経済パターンを理解するための重要な背景を提供できます。

2024年の第2四半期に、暗号市場と従来のリスク資産（特に技術株）との大幅な差別化が目撃されました。人工知能は、投資家の注意の焦点です。Appleの株価は24％上昇しました。これは、同社の年次グローバル開発者会議（WWDC）でOpenAIで発表された同社の発表のおかげで、第2四半期に7つの主要な技術在庫インデックスを14.8％上昇させるために共同で推進しました。このテーマに沿って、リストされているビットコインマイナーの一部は、アプリケーションをより広く計算するためにアプリケーションをより広く計算するインフラストラクチャプロバイダーとして自分自身を位置づけ、Valkyrie Bitcoin Miner ETF（WGMI）の台頭を促進しました。

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デジタル資産市場は、一般に、テクノロジーとパブリックマイナーの強気トレンド-Coin MetricsのCMBI 10インデックス（10の最大暗号化された資産バスケットのパフォーマンスベンチマーク）とCMBI全体の市場指数が2四半期に減少しています株式市場が記録的な高値に達すると、暗号化された市場の参加者は逆転を求める可能性があり、この逆転は金利削減、大統領選挙の好ましい結果、または現在のシュラウド市場の圧力によって触媒されます。

ビットコインはその影響に対処する準備ができています

予想外に、4月4日にマイナス半分完了後、ビットコインは5番目の時代に入りました^{エッセンスただし、一連の開発要因は、最近のBTC価格につながる可能性があります。ルーンの発売により、ハービング後の取引手数料収入が増加しましたが、ブロックの報酬の減少が6.25 BTCから3.125 BTCに減少し、マイナーの利益を圧縮し、ビットコインハッシュレートの30日間のモバイル平均が7％減少して580に減少しました。 eh/s。過去数回は半分未満ですが、鉱山労働者が保有するBTC保護区も2021年4月から最低レベルに低下し、現在は178万BTCです。}

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さらに、市場の感情は、今後の供給によって引き起こされる販売圧力の増加に関する懸念を高めることでも揺さぶられてきました。長い閉鎖された交換であるGoxが、今年7月に約142,000のビットコイン（約80億米ドル相当）を再評価することを発表しました。以前のユーザーは、はるかに高い市場価格でビットコインを受け取りますが、ビットコインを保持または販売する時期はまだ不確かです。ただし、エンティティに関連する最近関連するウォレットは、販売に対する人々の懸念を引き起こし、一部の投資家が自分自身を売ることを促進する可能性があります。

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さらに、ドイツの連邦刑事警察（BKA）は、ムービー2k.toのオペレーターから50,000ビットコインを押収しました。7月8日の時点^{、、、、エンティティに関連するウォレットは、まだ約27.4kのビットコインを保持しています。最近、中間住所やCoinbase、Coinbase、Bitstamp、Krakenなどの交換との間の流れは、企業に対する人々の販売戦略と市場への影響を引き起こしました。その結果、これらの開発は清算を引き起こし、ビットコイン先物契約のワイリアン契約は約80億ドル閉鎖されました。これらの事件はビットコインの価格に短期的な圧力を引き起こす可能性がありますが、その1回の性質は、影響が一時的なものである可能性があることを示しています。}

Ethereum ETFは、＆amp;

第2四半期のイーサリアムの重要な開発の1つは、Ethereum Spot ETFが誤って承認されたことです。これに先立って、人々は、Ethereum ETFのリスト時間は、主にETHの安全保障状態の規制当局の不確実性が原因であるため、予想される夏の締め切りをはるかに超えると考えています。しかし、SECが5月に8人の出版社のうち19B-4を承認したため、これらの懸念は落ち着いたため、ETHの商品状態を明らかにしました。市場の対応は迅速であり、ETHやその他の生態系のより高いトークンを促進し、同時に、グレースケールETHEトラスト（ETHE）の価値と純資産の価値が急速に圧縮されています。

Ethereum ETFが起動しようとしているため、人々の注意は、これらのツールのどれだけがイーサリアムなどの資産を引き付けることができるかに移されました（ビットコインと比較して）。Ethereum ETF市場の規模を研究せずに、イーサリアムの供給を理解することが役立つかもしれません。3300万人のETH（供給量の約27％）が誓約され、1370万人のETH（供給量の約11.5％）がスマートコントラクトと橋で保持され、ETH供給の約39％が「ロック」された「ロック」されました。 「エッセンス同時に、交換の供給は1200万人のETH（供給の約10％）に低下しました。この限られた流動性は、ETF関連のニーズからの安定した流入に対応するために価格の感度を高める可能性があります。

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一方、Eth​​ereumは3月のEIP-4844であるため、Scalability Route Chartで前進し続けているため、Blobの2番目の層でのBLOBスペースの使用率が増加し続けています。運用コストとコストの削減により、ロールアップはユーザーアクティビティがさらにイーサウムの2階に転送される可能性が高くなり、イーサリアムメインネットワークが影響を受けています。したがって、EIP-4844の後、Ethereum L1の総コストは年間で最低460 ETH（140万ドル）に達し、それにより供給消費率が低下し、それによりETH供給がわずかに純インフレーションになりました。これは、イーサリアムのスケーラビリティの改善と通貨システムとの相互作用を強調し、ETHの圧力を引き締めるために2階の使用を増やす必要があります。

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イーサリアム以外では、ソラナのコストは今年、これまでに150％以上増加しており、イーサリアムに近いレベルに達しています。3月より50％低いですが、ソラナの使用率が高いため、これまでにかなりのコスト収入が得られました。

品質の追求：Congzhan Currencyはペットを失いました

市場参加者の注目は、トークンの発行とその関連するトークン経済学の急増にも惹かれています。特に、FDV（完全に希薄化された評価）と比較して、低循環（公共供給）が低いトークンと大量のロック解除されたトークンが普及しました。「空中に浮かぶ」レポートを見ると、このテーマについて詳しく説明します。トークンを発行するためのしきい値と新しいチェーンの作成が減少するにつれて、Pump.FunのようなプロジェクトはMeme Coinsの台頭を促進し、導入のようなプロジェクトにより多くのインフラストラクチャトークンが容易になりました。

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その結果、「コテージコイン」業界は肥大化し、過剰なトークン供給につながります。これにより、新しいトークンに対する市場の注意が高まり、初期評価と分布が増加し、確立された需要のある青色のチップ資産がより魅力的になったと言えます。

主流の通貨（BTC、ETH、SOLを含む）の14日間のモバイル平均とCongzhong（データモノミーの世界の他の資産）は、ダイナミクスを説得力を持って反映しています。2021年の強気市場では、コテージコインの取引量が主流の通貨を容易に超えており、この傾向は今回逆転しました。主流通貨の取引量は、2021年のピーク（約420億米ドル）と同様のレベルに達しましたが、コテージの取引量は三重によって減少しました。最近、これら2つのバスケット間のギャップも拡大し、主流の通貨のスポットトランザクション量は110億ドル増加しました。

安定したコインは、監督の動機付けを得ます

2023年の第4四半期以来、安定化通貨産業は成長を続けており、流動性は増加し続けています。第2四半期には、安定した通貨の総供給が3.8％増加し、合計1,590億米ドルであり、そのうち600億米ドルがイーサリアムL1に拘留され、300億ドルの受託者がトロンにありました。毎月に基づいて、5月（調整後）のドル数（調整後）のUSD転送数は、主にイーサリアムとTetherのDai（3,450億ドル）（3,880億ドル）がTronの1.2兆米ドルの新しい最高値に達しました。 。

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この成長は、主要な規制規制、特にEUの暗号資産市場（MICA）規制の実施の開発と一致しています。USDCとEURCの出版社であるCircleは、MICAに準拠した最初のグローバルな安定したコイン発行者になり、電子マネー機関によって承認されました。これらの措置は、EUを超えた、より安全で透明性の高い安定した通貨市場を促進することが期待されており、世界の規制基準にも影響を与える可能性があります。したがって、これらの新しい要件に適応する安定したコイン発行者は、市場シェアを統合し、異なる管轄区域の成長の機会を押収する可能性があります。

結論は

2024年の第2四半期には、デジタル資産のパターンは非常に複雑でした。Ethereum Spot ETFの承認とコイン監督の安定化の進捗状況は、制度の受け入れと規制の明確性が増加し続けていることを示しています。ただし、ビットコインの調整やMTの潜在的な販売圧力など、課題は依然として存在します。
将来を楽しみにして、注意に値する重要な分野には、イーサリアムETFの発売と採用、イーサリアムに対するイーサリアムの持続可能性の影響、およびメイン市場の継続的な監督が含まれます。これらの要因と、より広いマクロ経済的傾向は、2024年の周囲の時間とデジタル資産市場の将来を決定するために不可欠です。