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<スパンリーフ="" mpa-font-="">予測市場のカルシは再び資金を調達し、今回は直接10億ドルを調達し、カルシの評価額は110億ドルとなった。カルシは10月に3億ドルの資金調達を完了したばかりで、当時の評価額は50億ドルだった。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">今年6月、カルシはシリーズCラウンドで1億8,500万ドルの資金調達を完了したばかりだが、その評価額はわずか20億ドルだった。<スパンリーフ="">半年に相当し、その評価額は現在 20 億から 110 億に直接上昇しており、5.5 倍に増加しています。<スパンリーフ="">。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">パラダイムの創設者マット・ファン氏は、パラダイムは今年3回連続でカルシに投資しており、カルシはこれまで見た中で最も急速に成長している企業の1つであると語った。彼は言いました<スパンリーフ="">予測市場は文明規模の真実を明らかにする機械ですが、社会が必要とする興味深く有用な金融エクスポージャーのコレクションを幅優先で検索するものでもあります (YouTube がメディアの幅優先検索であるのと同じです)。<スパンリーフ="">。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">このような急速な評価額の上昇により、共同創設者のルアナ・ロペス・ララは史上最年少の女性億万長者の一人になっただけでなく、初期の投資家にもなった。<スパンリーフ="">YC の 6 年前の 15 万ドルの投資は 7 億ドル近くになりました<スパンリーフ="">（資金調達の希薄化により下がるはずですが、将来的には上昇し続ける可能性があります）。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">Altimeter Capital のパートナーである Freda Duan は以前、次のように主張する記事を書きました。<スパンリーフ="">予測市場は「情報/資産」の境界を曖昧にしています。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">それでは、カルシはどのようにしてスタートし、途中でどのような困難に遭遇し、今年急速かつ爆発的に成長することができた機会は何だったのか、そして将来の市場機会は何なのか。この記事では、カルシが金融界を再構築するために予測市場をどのように利用しているかを確認するために、さらに調査を行います。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="" mpa-font-="">戦争とバレエから生まれた創始者
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">カルシの共同創設者タレク・マンスールはレバノンで生まれ、2007 年にレバノン紛争を経験しました。その経験により、彼は次のように理解しました。<スパンリーフ="">世界は不確実性に満ちており、この不確実性に対処できる人は自分の運命をコントロールできる<スパンリーフ="">。彼は独学で英語を勉強し、SAT の準備をし、最終的には電気工学、コンピューター サイエンス、数学の 3 つの専攻を取得して MIT に入学しました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">共同創設者ルアナ・ロペス・ララの成長体験も単純なものではありませんでした。ブラジルのバレエ学校で、彼女は非常に残酷な訓練を受けました。教師は太ももの下でタバコに火をつけ、火傷をせずにどれだけ長く足を耳まで持ち上げることができるかをテストしました。競争で有利になるために、クラスメートはお互いのバレエシューズの中にガラスの破片を隠しました。しかし、この経験により、彼女の並外れた意志力と拒絶に対する免疫力が鍛えられました。これは、将来の規制当局との戦いで重要な特性となるでしょう。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">高校卒業後、ロペス・ララはオーストリアの劇場でプロのバレエダンサーとして９か月間働きました。しかし、彼女の夢は、数学教師である母親と、オリンピックで 2 度メダルを獲得した電気技師である父親の影響を受けて、次のスティーブ ジョブズになることでした。そして 2015 年に、彼女は MIT から合格通知を受け取りました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="" mpa-font-="">ウォール街でアイデアを考える
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2016 年の夏、マンスール氏はゴールドマン サックスで株式デリバティブのインターンとして働いていました。英国のEU離脱国民投票中、同氏は機関投資家がEU離脱のリスクをヘッジしようと躍起になっているのを目の当たりにした。投資銀行は複雑な構造の商品を作成しましたが、これらの商品は高価で不正確でした。マンスール氏は当時、教育機関はニーズに合わない高価で複雑な製品を購入していると考えていた。<スパンリーフ="">基礎となる資産がそれ自体がイベントである場合、なぜ取引所が存在しないのでしょうか?なぜなら、出来事は私たち全員にとって現実だからです。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">一方、ロペス・ララはレイ・ダリオのブリッジウォーター・アソシエイツとケン・グリフィンのシタデルでインターンをし、マンスールはそこで世界的なマクロトレーダーとしても働いた。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">二人とも MIT でコンピュータ サイエンスを専攻しており、ロペス ララはいつも教室の前に座っていました。彼女から学ぶために、マンスールは彼女の隣に座り始めました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2018年、二人はニューヨークのファイブリングスキャピタルでインターンをしました。アパートに戻る夕方の散歩中に、あるアイデアが形になりました。なぜイベント自体の結果を直接取引できないのでしょう?なぜ投資家は株式や債券などの伝統的な手段を通じて間接的に将来に賭けなければならないのでしょうか?
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">ほとんどの取引は、人々が将来について一定の見方を持っており、その見方を市場で表現する方法を見つけようとするときに行われることがわかります。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="" mpa-font-="">そこで、私は自分の考えを持ってYCに入社しました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2019年にMITを卒業した後、2人はこの一見クレイジーなアイデアを持ってYCに応募した。驚いたことに、彼らは認められました。しかしすぐに、現実の残酷さが明らかになりました。米国では、予測市場の合法性はグレーゾーンにあります。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">予測市場を合法的に運営するには連邦政府の承認が必要であることに気づいたとき、彼らは 40 を超える法律事務所に支援を求めましたが、創業者が若すぎ、会社が小さすぎ、リスクが高すぎたために、引き継ぐ意欲のある法律事務所はどこもありませんでした。ロペス・ララはフォーブスとのインタビューで次のように語った。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">大学を卒業したばかりの私たちは、大きなリスクを負いました。まるまる 2 年間、製品を発売することはなく、何もありませんでした。規制当局の承認が得られなかったら、会社はゼロになってしまいます。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2020年のパンデミックの間、マンスール氏はレバノンの故郷に戻っている間、彼女はロンドンからリモートで働いていた。そこで彼は、200人以上が死亡した致命的な港湾爆発を経験しました。マンスールさんは日中は近所の清掃と生存者の捜索を手伝い、夜はカルシのために働き続けた。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">打開策は、商品先物取引委員会（CFTC）で働いていた弁護士のジェフ・バンドマン氏が、彼らを助けようとする唯一の人物となったときに訪れた。バンドマン氏の指導の下、カルシ氏はCFTCと18か月にわたる規制上の承認プロセスを開始した。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2020 年 11 月 4 日、歴史的瞬間が到来しました。カルシは、イベント契約を独占的に取引する米国初の連邦規制取引所となることを CFTC から承認され、「指定契約市場」（DCM）の地位を付与されました。これにより、カルシはまったく新しい金融資産クラスを効果的に作成し、合法化することができました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2021 年 7 月に、Kalshi が正式に開始されました。マーケットの初期のイベントは比較的退屈です。たとえば、「ニューヨークの屋内ダイニングは閉鎖されますか?」などです。 「8月のCPIは0.4％以上上昇するでしょうか？」 「今年不況が始まるのか？」およびその他の契約。しかし取引高は依然として低迷しており、月間取引高はわずか2000万ドルから3000万ドルの間で推移している。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">成長の本当の機会は選挙市場にあります。しかし2023年6月、カルシ氏が米国議会の支配に関連する契約の掲載を申請した際、CFTCは「賭博に当たる」という理由で申請を却下した。選挙市場は予測市場の中で最も魅力的で流動的なカテゴリーであるため、これは致命的な打撃だ。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">この時点で、同社の他の投資家は全員、連邦規制当局に訴訟を起こすのは「ひどい考え」だと判断した。しかし、ロペス・ララ氏は、CFTCを訴えるという大胆なアイデアを思いついた。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2024年9月にカルシが歴史的勝利を収める
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2023年末、カルシ氏はCFTCを正式に告訴した。2024年9月、米国地方裁判所の判事はCFTCは権限を超えていると主張し、カルシに有利な判決を下した。10月2日、連邦控訴裁判所はこの判決を支持し、カルシ氏が選挙契約をオンラインに戻すことを許可した。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">この勝利により、カルシは米国で 1 世紀以上ぶりに規制された選挙契約の市場となった。ロペス・ララ氏は、彼らのビジョンは世界最大の金融取引所を構築することであり、それを合法的に行うことは妥協できないものであるため、物事を正しい方法で行いたいと本当に望んでいると述べた。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="" mpa-font-="">指数関数的感染拡大の転換点はここにある：2024 年の選挙
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2024 年の米国大統領選挙はカルシにとって転機となった。選挙の準備期間中、ユーザーは候補者に 5 億ドル以上を賭けました。さらに驚くべきことに、カルシ・マーケットは投票日の1か月前にトランプの勝利を正確に予測した。選挙当日、１日の取引高は２億４５００万ドルに達した。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">そのデータは爆発的に増加しました。
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2023 年の収益<スパンリーフ="">：180万ドル
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2024 年の収益<スパンリーフ="">: 2,400万ドル (1,220%の成長)
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2023年の取引高<スパンリーフ="">：1億8,300万米ドル
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2024年の取引高<スパンリーフ="">：19億7,000万ドル
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">収益と取引量の爆発的な増加により、カルシは<スパンリーフ="">資金調達の熱狂: 評価額は 6 か月で 5.5 倍に上昇<スパンリーフ="">:
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2025年6月<スパンリーフ="">: カルシは、シリーズ C ラウンドで 1 億 8,500 万ドルの資金調達が完了したことを発表し、その価値は 20 億ドルと評価されました。この資金調達ラウンドは、選挙市場の大きな可能性を示しています。
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2025年10月<スパンリーフ="">: わずか 4 か月後、同社は Sequoia と a16z が共同主導する 3 億ドルのシリーズ D ラウンドを発表し、その評価額は 50 億ドルになりました。同時に、カルシは世界 140 か国以上にサービスを開始し、単一のグローバル流動性プールを構築すると発表しました。
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<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">2025 年 12 月 2 日<スパンリーフ="">：カルシは、10億ドルのシリーズEラウンドの資金調達が完了し、評価額は110億ドルになったと発表しました。これは、2 か月以内に評価額が再び 2 倍になったことを意味します。この投資は暗号ベンチャーキャピタルのパラダイムが主導し、セコイア・キャピタル、a16z、メリテック・キャピタル、IVP、ARK Invest、CapitalG、YCが参加しました。
<スパン mpa-font-=""><スパンリーフ="">パラダイム共同創設者のマット・ファン氏は、「カルシの急激な成長は、機関から一般人まで、新たな資産クラスとしての予測市場に対する潜在的な巨大な需要を示している。人々は1つの種類の市場のために来るが、その広さのために留まる。私たちはこれが無限の文化的、経済的現象だと考えている。10年前に私たちが仮想通貨について感じたのと同じだ」と語った。
