jakiro
撰文：0xResearcher
第一步：产品设计是基础，但关键在于找到需求痛点
在区块链行业，产品设计往往是成败的第一步。エテナと高脂質の共通点は、彼らがすべての方法で革新しようとはしなかったが、既存の市場の問題の正確な把握を通じて差別化されたブレークスルーを達成したことです。
Ethena：从收益率到流动性，解决「老问题」的新思路
Ethenaの安定化通貨プロトコルは、安定した通貨を分散化しようとする最初のプロジェクトではありませんが、過去に同様の製品が直面している流動性のジレンマを解決します。カストディアンエージェンシーの集中的な流動性サポートを導入することにより、契約がより強力なスケーラビリティを持つことを可能にするだけでなく、STETHと重い誓約資産から収入を得て、ユーザーにより高い収益率を提供します。さらに、Ethenaは、ETHとSTETHの関係と同様に、USDEとSUSDEのデュアル生成構造を設計しているため、ユーザーはベーシック収入を得るだけでなく、流動性プレミアムを享受できます。这种微创新让 Ethena 的稳定币模式更具吸引力。
高液体：速度と安定性、デリバティブの取引体験を再定義します
Hyperliquidの派生微分プラットフォームは最初ではありませんが、速度、安定性、流動性プール（HLP）の設計により、ユーザーの信頼を獲得しています。ユーザーの引き出し効率は非常に高く、HLP流動性プールのアカウントはほぼ利用可能です。さらに重要なことに、高液体は、頻繁にダウンタイムまたは他のプラットフォームのローリングの場合に知られています。この「着実な勝利」戦略により、デリバティブ市場の場所を迅速に占有します。
ステップ2：「ユーザー」から「アイアンパウダー」まで、コミュニティの操作が重要です
ブロックチェーンプロジェクトの活力は、コミュニティのサポートと切り離せません。エセナとコミュニティ運営におけるHyperliquidの戦略は異なりますが、「ユーザーを鉄の粉末に変える」という効果を達成しています。
エセナ：「外部ネットワーク」を借りる
エテナチームは、「復興力」の原則に精通しており、業界KOLと投資機関のネットワークを通じて市場を迅速に開きます。たとえば、EthenaはSeraphimなどの上級選手と協力して、Templedaoチームや大規模なトレーダーなどのターゲットグループに触れています。この戦略は、プロジェクトがユーザーベースを迅速に蓄積するのに役立つだけでなく、プロジェクトに対するコミュニティの信頼を高めるのにも役立ちます。コルの支持を通じて、エテナはブランドを人々の心に深く根付かせ、暗号ヘイズのような業界の「大物」を引き付けて、その影響をさらに拡大しました。
高脂質：直接的な対話コミュニティ
対照的に、Hyperliquidは、より広い範囲のユーザータッチ戦略を採用しています。チームメンバーは、直接チャットによって、Hsaka Tradesからのマルチレベルユーザーとの関係を確立します。さらに重要なことに、高液体は、継続的な反復製品関数（コミュニティのニーズを導入する「ヴォールト」関数など、ユーザーが聞いて評価されていると感じさせます。この「ユーザー駆動型」コミュニティ運用モデルは、ユーザーの参加感を高めるだけでなく、コミュニティをHyperliquidの最も強力な堀の1つにします。
ステップ3：利点を統合する方法
成功したプロジェクトは、模倣者を引き付けます。ただし、真に優れたプロジェクトは、堀を構築することで競争上の優位性を維持することがよくあります。この分野での高脂質とエテナの努力は、熟考する価値があります。
エセナ：lleranceと組み合わせ可能性は核となる障壁です
エセナの堀は、その流動性とプロトコルの統合です。主流のdefiプロトコルとの詳細な統合を通じて、エセナは、競合他社がわずかに高いリターンを提供しても、ユーザーがエセナの資産を使用する傾向があるため、トークンをユーザーに最初に選択します。 。組み合わせたリターンと高いリターンの組み合わせにより、エテナ製品は自然な魅力になりました。
高脂質：流動性ネットワーク効果の正のサイクル
Hyperliquidの中核的な利点は、流動性プール（HLP）からもたらされます。HLPの流動性プールの設計は、多数のトレーダーを引き付けるだけでなく、ユーザーネットワーク効果のコピーの困難さも確立します。ユーザーの増加に伴い、市場の深さと価格設定の利点がさらに強化され、その結果、より多くのユーザーが参加し、積極的な流通を達成しました。さらに、Hyperliquidは、EVMと互換性のあるチェーンを起動して、このレイアウトの資本効率と機能的多様性をさらに強化する予定です。
ステップ4：資金調達とエアドロップ戦略の途方もの面
エテナと高層化の資金調達とトークン配布戦略における選択は完全に異なりますが、彼らは彼らの中核的な目標に成功裏に役立っています。
エセナ：外部資金調達の加速効果
エセナは従来の資金調達経路を選択し、交換や有名な投資家などのマルチパーティサポートを引き付けました。これは、エテナに対する豊富な財政的支援を提供するだけでなく、業界におけるリソースの信頼と統合の能力を迅速に確立するのにも役立ちます。この戦略は、既存のプラットフォーム拡張に依存する必要がある合意については間違いなく賢明です。
高脂質：自己依存、コミュニティの関心を最大化します
高頻度取引（HFT）の背景に基づいて、高脂質チームは、機関投資家の販売圧力を回避するために独自の資金を通じてプロジェクトを開始し、同時にコミュニティユーザーにより多くのトークンを配布しました。その$ Hype Airdropは、「ロックなしで複雑なルールなし」の単純なモデルのために好評を博しています。これにより、ユーザーの参加感とプロジェクトへの自信が大幅に向上しました。この「ユーザー優先度」戦略により、Hyperliquidは初期の頃にコミュニティサポートに勝つことができました。
結論：成功していないタイプと非固定タイプですが、パス依存性は非常に重いです
EthenaとHyperliquidの成功した証明であるブロックチェーンプロジェクトの成長経路には、固定テンプレートがありません。彼らは、製品の特性と市場のポジショニングに基づいて最も適切な戦略を選択し、継続的な実行を通じて市場認識を獲得しました。この「テーラーメイド」戦略の選択は、ブロックチェーンプロジェクトの成功の真の秘密かもしれません。
広範なプロジェクトパーティーのために、エセナと高脂質の物語は間違いなく重要なインスピレーションを提供します。製品の理解、ユーザーへのサービス、コアモアの確立、そして最終的に激しい競争市場で際立っています。
