هل خرجت ETH/BTC؟ما هي المحفزات لسوق التشفير في المستقبل؟

المؤلف: Michael Nadeau ، تقرير Defi ؛

سوق العملة المشفرة في نقطة تحول.

مثلما لم يدرك العديد من المشاركين في السوق تمامًا تأثير ارتفاع الأسعار على الأصول المحفوفة بالمخاطر في بداية 22 عامًا ، نعتقد أن السوق ربما يكون قد قلل من تأثير تخفيضات الأسعار في 24/25.

على مدار معظم العام ، فإن وجهة نظرنا هي أن السوق سيستمر في الصعود إلى جدار يثير القلق قبل الوصول إلى ذروته منذ 25 عامًا.

في تقرير هذا الأسبوع ، نشارك وجهات نظرنا حول كيفية تطور هذا الموقف وكيف تضع نفسك في بيئة مخاطرة.

هل خرجت ETH/BTC؟

نعتقد أن ETH/BTC ربما يكون قد وصل إلى أسفل الدورة.

6 أسباب:

تمثل ETH/BTC أدنى مستويات أعلى منذ عام 2016.ارتفعت النسبة في بداية عام 2017 ، أقل بقليل من 0.01.بسرعة إلى الأمام إلى سبتمبر 2024 ، وانخفضت ETH أقل من 0.04.

بالنسبة لي ، هذا يدل على أن ثقة السوق في ETH تنمو بمرور الوقت.دعونا نرى ما إذا كان يمكن الحفاظ عليه عند 0.04.

في الدورات السابقة ، عندما يستسلم ETH/BTC ، فإنه يضرب منخفضًا بعد ذلك بوقت قصير.يبدو أن النسبة قد أسفرت خلال الأشهر القليلة الماضية ، حيث انخفضت من 0.057 إلى 0.038.
في الدورة السابقة ، تم القاع ETH بعد خفض معدل.بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قبل بضعة أسابيع.
وينطبق الشيء نفسه على الميزانية العمومية لمدراك الاحتياطي الفيدرالي – لقد انتقلنا من تشديد الشبكة إلى التوسع الصافي في الدورة الأخيرة ، مع قاع ETH/BTC.مع تحسن ظروف السيولة ، نتوقع أن تحدث ديناميات مماثلة في هذه الدورة.
تاريخيا ، ستنخفض هيمنة بيتكوين مع تحسن ظروف السيولة.حاليا 57 ٪ (بالقرب من أعلى الدراجات).
من وجهة نظر عاطفية ، مرت ETH للتو بفترة من خيبة الأمل التي لم نرها منذ فترة طويلة (“خارطة الطريق هي فوضى” بسبب انخفاض التكلفة بسبب EIP4844).إنه علم نفس السوق وفارد الصبر من Crypto Twitter.والحقيقة هي أن Ethereum تواصل تنفيذ خارطة الطريق الخاصة بها.يبدو أن خطاب Kyle Samani الخاص بـ Kyle Samani على Token2049 يميز الجزء السفلي من ETH/BTC.

إذا كنا نعتقد بشكل صحيح أن ETH/BTC قد تلاشى ، فهذا يعني أن موسم Altcoin قد بدأ رسميًا.

المحفز

من المثير للاهتمام مشاهدة المشاعر على Twitter خلال الأشهر القليلة الماضية.يبدو أن السكان الأصليين يحاولون قيادة دورة السيولة من خلال القفز إلى أبعد نهاية من منحنى المخاطر (عملات ميمي).

أنا متأكد من أن الكثير من الناس في حالة جيدة بين أكتوبر ومارس ، لكن معظمهم متأخرون ويدخلون موسم Altcoin مبكرًا.بعد كل شيء ، بدأ موسم Altcoin تاريخيا بعد تخفيضات أسعار الفائدة.لذا فإن شعوري هو أن معظم الأسواق تخلى عن المكاسب في Q4 2023/Q1 2024.مع انخفاض السوق ، بيع الكثير من الناس.البعض الآخر يعيد التعيين.

“لن يعود مستثمرو التجزئة أبدًا.”

هذا هو بالضبط ما نحتاج إلى رؤيته من منظور عاطفي.الآن وبعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في دورة من تخفيضات أسعار الفائدة ، تشير العديد من المحفزات إلى ذروة أخرى في السوق:

يسمح الرخوة.إن تخفيض سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يسمح بالفعل لجميع البنوك المركزية الأخرى في العالم بخفض أسعار الفائدة.لقد رأينا سلسلة رد فعل الصين التي تسببت في ذلك – الصين حاليًا تحفز الاقتصاد بقوة.يبدو أنهم ينتظرون الضوء الأخضر في بنك الاحتياطي الفيدرالي.يجب أن يكون من الواضح أنه عندما يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فإن الدولار الأمريكي سوف ينخفض ، مما يقلل من خطر تدفق رأس المال الصيني إلى الدولار الأمريكي – مما يمنح الصين مرونة أكبر لخفض أسعار الفائدة مع الحفاظ على استقرار العملة الخاص بها.يمكن تطبيق هذه الديناميكية على جميع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.
سياسة.أكره الحديث عن السياسة.لكن علينا حل هذه المشكلة لأنها مهمة حقًا.على الأقل على المدى القصير.النقطة الأساسية هنا هي أنني أعتقد أن الديمقراطيين أدركوا أن العملات المشفرة لن تختفي.مجرد إلقاء نظرة على ما حدث في 23 عامًا.بدأت السنة بـ “نقاط عملية القتل” – وهي محاولة غير دستورية من قبل إدارة بايدن لخفض أعمال العملة المشفرة من دخول البنوك.فشل.وارتفع بيتكوين 187 ٪ هذا العام.

ماذا يحدث إذا اخترنا رئيسًا يدعم العملة المشفرة؟ماذا يحدث إذا تم السماح للبنوك بالاحتفاظ بالعملات المشفرة؟ماذا يحدث إذا حصلنا على فاتورة StableCoin؟ماذا سيحدث إذا أصبحت CFTC هي المنظم الرئيسي لأصول التشفير في البضائع الرقمية؟

هل هضم السوق هذا العامل؟ربما لا بعد.حتى لو خسر ترامب ، نأمل أن نرى تقدمًا في هذه المناطق.

ETF.هل هذه دورة لصديقك المعتاد للاستسلام وشراء بعض BTC/ETH؟نعتقد أن هذا ممكن.أتذكر إجراء محادثة مع أصدقائي في عام 2020 الذين عارضوا بذات البيتكوين.أتذكر أنني أخبرهم أن يظلوا منفتحين وأضف أنني أعتقد أنه قد يصبح في الواقع محفوفًا بالمخاطر حتى لا يحمل أي بيتكوين في المستقبل القريب.

بدا الأمر مثيرًا للسخرية في ذلك الوقت.لكن سؤالي هو: كم عدد دورات المواجهة التي يحتاج الناس إلى مراعاتها قبل الاستسلام؟إذا كنت تعتبر نفسك مستثمرًا جادًا ، فقد رأيت ارتفاع BTC/Cryptocurrency في 2013 و 2017 و 2021 والآن 2024 (دخول 2025؟).

ابتكار.بينما يجادل سكان العملة المشفرة ما إذا كان Solana “يمتد” هو L2 وما إذا كان ينبغي لنا تضمين L2 في إصدار Solana’s Ethereum ، إذا نظرت حولك ، فسترى الكثير من الأشياء الرائعة التي تحدث.

بدأت Bitcoin في أن تصبح أشبه Ethereum ، وتظهر النظم الإيكولوجية Defi و L2 بعض الأمل.
Ethereum يوسع وتنفيذ خريطة الطريق.تمتلك BlackRock صندوق سوق للمال على السلسلة ، وأعلنت Visa للتو إطلاق منصة رمزية على Ethereum.
أصبح Solana’s Firedancer الآن على testnet.أعلنت Citigroup و Franklin Templeton عن خطط لرمز الأصول على Solana على نقطة التوقف.أطلقت Paypal و Societe Generale StableCoins على Solana.
الحديث عن StableCoins – أصبح المصدرون الآن 16 أكبر حامل لسندات الخزانة الأمريكية.لدينا الآن stablecoins المربحة التي لا تتطلب أي ترخيص.

مزاج.في أوائل أغسطس ، تحول المزاج إلى خوف شديد.هذا هو بالضبط ما نحتاج إلى رؤيته قبل الخطوة الكبيرة التالية ، والتي نعتقد أنها قيد التقدم.

موسم Altcoin؟

كما ذكرنا سابقًا ،نعتقد أن ETH/BTC قد يكون قاعها.هذا يعني أن موسم Altcoin قد بدأ رسميًا-عندما تتفوق أصول المخاطر الطويلة على الأصول الرئيسية.

أظهر السوق قوة.فيما يلي أداء الصناعة لمدة 7 أيام توفره Artemis ، حيث يقود Memecoins الطريق.

بعض الأفكار و/أو التنبؤات حول كيفية تطور الدورة:

كان أداء ETH أفضل بكثير من BTC ، والذي كان المهيمن أقل بكثير من 50 ٪.
كان أداء SOL أفضل بكثير من ETH ، وأداء البنية التحتية SOL أفضل من البنية التحتية ETH + Solana Memecoins أداء أفضل من Ethereum Memecoins.
يعد Tia و Sui أفضل “L1 New L1” في السوق الآن (شاهد Berrachain و Monad – من المتوقع أن يتم إطلاقه في وقت لاحق من هذا العام).
سيصل أكثر من 10 ميموين إلى تقييم أكثر من 10 مليارات دولار (2 اليوم).في الواقع ، قد نرى أكثر من 100 مليار دولار في ميميكوين في هذه الدورة.*سوف أشارك وجهة نظري الشاملة والمتعمقة للميموز في نوفمبر.
قد تؤدي العملات المعدنية و DEPIN مثل NFTS في الدورة السابقة.
نمت إمدادات StableCoins إلى 500 مليار دولار (160 مليار دولار اليوم).

وغني عن القول ، لكن لا يزال يتعين علي أن أقول: ليس لدي كرة بلورية.لقد استخدمت للتو التعرف على الأنماط كشخص كان يراقب هذه الأسواق لفترة من الوقت.فتح المخاطر = الاسترخاء في البنك المركزي = يتدفق الدولار الأمريكي إلى أصول محفوفة بالمخاطر.إذا حدث هذا ، فيجب أن تكون تلك التي تؤدي بشكل جيد هي أبعد نهاية منحنى المخاطر (العملة المشفرة).كل شيء آخر غريزي لتحديد الصناعات والفرق والمجتمعات وديناميات الدورة والمخاطر والمزيد.

ختاماً

هل من الممكن أن يكون السوق قد انحرف عن الفكرة المتعصبة التي وقعناها مرة أخرى في 21 عامًا؟

هذا سؤال كنت أطرحه على نفسي الآن.لماذا؟نظرًا لأن العملات المشفرة هي بالفعل فئة فريدة من الأصول ، فقد تكون الأسواق الثور متقلبة مثل قطرات كبيرة.

غالبًا ما تترك أسواق الدب ظلال نفسية على المشاركين في السوق.لذلك ، من السهل أن تنسى مدى التقلبات التي قد يكون عليها السوق الثور المحتملة.

بالطبع ، هناك أيضًا العديد من أسواق الدب.يدعون إلى ركود.لكن لا يمكننا رؤية هذا في البيانات.فروق الائتمان منخفضة جدا.البنوك تقرض.البنك المركزي يريح سياساته.التضخم يسقط.وزارة المالية تنفق.انخفض معدل البطالة الشهر الماضي.