jakiro
المصدر: البرق HSL
أعتقد أن مفهوم تجمع الأموال كان دائمًا مفهومًا تم التقليل من شأنه.من المهم للغاية تحديد مفهوم تجمع رأس المال الدقيق لدائرة العملة المختلطة.يذاكردهFi، قد يكون تجمع الأموال هو أفضل مفتاح. يجب على أي مستخدم جديد يريد الدخول إلى هذا الحقل فهم تجمع الأموال في المحطة الأولى.
في تبادل مركزي مثل binance ، يأخذ زوج التداول شكل دفتر الطلبات ، مثلeth-نحنdt، هو الموقف الذي يقدم فيه الطرفان في المعاملة طلبًا ، والبائع والمشتري هما خصوم بعضهما البعض.هذا هو نموذج المعاملة الذي نحن على دراية به.
وعلى التبادل اللامركزي دالسابقفي الطرف المقابل للمشتري والبائع شيء يسمى مجموعة الصناديق. تجمع الصناديق هو رمي اثنين من الرموز التي يتم تداولها معًا في “تجمع”.يفي المبلغ المحدد من هذين الرموين في هذا المجمع بمتطلبات منحنى السعر المحددة للتغيير. هذا هوAMMخوارزمية.
هذا دالسابقالشيء الأكثر جوهرا في تجمع رأس المال السيولة.دعونا نحدد على وجه التحديد ما هو تجمع صناديق السيولة ، أو ما هي العناصر الأساسية التي تشكل أو تحدد مجموعة صناديق سيولة معينة.
لفهم تجمع الصناديق بدقة ، يمكنك طرح ثلاثة أسئلة:
1.من الذي يضع الأموال في حمام السباحة؟
2.كيف تتعامل مع هذه الأموال في الاتفاقية؟
3.كيف يتم تخصيص العائدات والمخاطر في مجموعة الأموال؟
للغالبية العظمىديفإذا تمكنت من الإجابة على هذه الأسئلة الثلاثة بوضوح ، فستكون خبيرًا في هذا المشروع بشكل أساسي.
ومع ذلك ، لكي تكون قادرًا على مطابقة أDefiعندما يتم تضمين المشروع حقًا في إدارتك المالية أو استخدامك ، يجب أن نحدد مجموعة الأموال بعناية أكبر.
بالنسبة لمجموع الأموال ، يمكن تقسيمه إلى خمسة عناصر:
1.مكونات التمويل.
على سبيل المثالuniswapيحتوي تجمع الأموال في مجموعة واحدة على اثنينERC20الرموز لتشكيل زوج تداول (Pهواء).صورةمنحنىسيكون هناك حمام سباحة ثلاثة كوين.
وبالمثل ، للاقتراضEFIيمكن في الواقع مشاهدة المشاريع من منظور تجمعات الصناديق.على سبيل المثالaaveيمكن تقسيمها إلى تجمعات الإمداد ومجمعات المسؤولية ، ويمكن أيضًا رؤيتها من المكونات الموجودة في المجمع.
2.الدور الذي يتفاعل مع مجموعة الأموال لتحديد دور العرض والطلب في مجموعة الأموال.
على سبيل المثال ، الأمم المتحدةISWAPيمكن لمجموعة الأموال تحديد مستخدمي المعاملات ومستخدمي مزود تجمع الصناديق.هذا العنصر يمكن أن يجعل هذاDefiمن أين تأتي الربح الحقيقي للمنتج؟إذا شاركت في أDefiإذا كنت لا تفهم هذا العنصر ، فستكون بالتأكيد كراثًا.
3.تغيير أو خوارزمية تقيد التغييرات في المكونات في مجموعة الأموال.
الكلاسيكيةuniswapلAMMمنحنى.مختلف دالسابقفي الواقع ، يقومون جميعًا بتعديل هذه الخوارزمية التي تغير مكونات مجموعة رأس المال ، ومختلفممجوهر المنحنى هو القليل من التغيير في هذه الخوارزمية.
معلمات حساب الفوائد ومعدل الرهن العقاري وشروط التصفية لاتفاقيات الإقراض هي أيضًا خوارزميات تقيد التغييرات في مكون تجمع الأموال.
4.تخصيص الفوائد وتكاليف الاتفاقية.
توزيع الفوائد والتكاليف ينتمي إلى ما سبق3جزء من الخوارزمية.ولكن هذا مهم للغاية ويستحق المزيد من التحسين.
على سبيل المثالuniswapلAMMالخوارزمية هي رسوم المعاملة التي يساهم بها مستخدم المعاملة100 ٪أعطي لمزود تجمع الأموال ، وسيتم توزيع معظم DEX على حفلة المشروع.
توزيع الفوائد في اتفاقيات الإقراض هو أيضًا أحد أهم المعلمات.
5.أخيرًا ، هناك جزء آخر ، قد لا يكون قلقًا للغاية بشأنه ، هو الحوكمة.
بشكل رئيسي كيفية ضبط معلمات البروتوكول ، الآن مختلفدإن حوكمة AO تدور حول أطراف المشروع التي ترسل مقترحات ثم يحتجز أصحاب العملات للتصويت.
أكثر تعقيدًاEFIيمكن تحليل الاتفاق من هذه العناصر الخمسة.
صورةuniswap v4نسخة منخطاف، رأيت أن الكثير من الناس على الإنترنت كتبوا مقالات وعلوم شعبية ، كان من الصعب فهمها ، ولكن في الواقع ، يمكنك فهمها من منظور تشي زي.
مكونات مجموعة صناديق UNISWAP V2 هي نوعان من الرموز ERC-20.طالما أن الرموز هي نفسها ، فهي نفس المسبح. هذا يعني أنه لكل زوج رمزي (مثل ETH/USDC) ، يحتوي UNISWAP V2 على تجمع واحد فقط ، ويتم إجراء جميع المعاملات في هذا المجمع ، مع رسوم ثابتة قدرها 0.3 ٪.
UNISWAP V3 يقدم المزيد من المرونة.بالإضافة إلى قسم رسوم المناولة ، أضاف V3 أربعة خيارات رسوم المناولة: 0.01 ٪ ، 0.05 ٪ ، 0.3 ٪ و 1 ٪.هذا يعني أنه لنفس زوج الرموز ، يمكن للمستخدمين اختيار رسوم المناولة المختلفة لتشكيل تجمعات صناديق مختلفة.يحتوي V2 فقط على رسوم واحدة بنسبة 0.3 ٪ ، بينما يتيح V3 تعديلات على الأسعار بناءً على احتياجات المعاملات المختلفة.
بالإضافة إلى ذلك ، يقدم V3 أيضًا السيولة المركزية ، مما يسمح LPS باختيار نطاقات الأسعار التي توفر السيولة ، مما يزيد من كفاءة تجمع الأموال.هذا هو التعديل الخوارزمي لمكونات تجمع الأموال ، ولكن يتم تعريف هذه الخوارزميات رسميًا بواسطة UNISWAP ، ويمكن أن توفر LP السيولة فقط ضمن هذه النطاقات المسبقة.
بالمقارنة مع V3 ، فإن التغيير الأكثر أهمية في UNISWAP V4 هو تخصيص رسوم المناولة.يسمح V4 للمستخدمين بتعيين خيارات رسوم غير محدودة تقريبًا لنفس الزوج من الرموز ، مما يكسر الحد الأقصى لأربعة معدلات ثابتة في V3.هذا يعني أن اثنين من أزواج رمزية متطابقة يمكن أن يخلقوا تجمعات صناديق مختلفة متعددة في V4 ، اعتمادًا على الإعدادات المختلفة لرسوم المناولة.
بالإضافة إلى ذلك ، قدم V4 أيضًا آلية ربط ، مما يجعل المكونات والخوارزميات في مجموعة الأموال أكثر مرونة.يتيح V4 للمستخدمين إضافة خوارزمية مخصصة ، وهي الخطاف ، بعد قيود X * y = K الأصلية ، لزيادة تغيير سلوك مجموعة الأموال. يمكن أن تحتوي كل مجموعة صناديق على خطاف واحد فقط ، لذلك ستقوم الخطافات المختلفة بإنشاء تجمعات صناديق مختلفة حتى مع نفس الزوج الرمزي ونفس إعدادات الرسوم.
v4قد يجعل الإصدار بيانات تجمع الأموال غير محدودة.
سولعلى واحدة من أكبر المشاريعPUMP.FUن ، يتضح أيضًا من منظور مجموعة العاصمة.
pump.funأكبر الابتكار هو الخوارزمية التي تدمج بتجمعات الصناديق الأولية للعملة والتعويض.
أثناء إصدار العملات المعدنية ، المستخدمالنعناعسيتم استدعاء المدير المدفوع بالعملة في مجموعة رأس المال بعد إصدار العملة ، وذلك لتعويض السيولة غير الكافية لمعظم العملات المعدنية. إذا تم إصدار عملة جديدة بنجاح ، فسيكون هناك مجموعة كبيرة من رأس المال للجميع للمراهنة.
في الواقع ، دراسة بعناية هذه الكميات الهائلة من دEFIتعد البروتوكولات ، والعثور على تفاصيل تصميم تجمعات الصناديق الخاصة بهم ، وسيلة جيدة للعثور على استراتيجيات المراجحة.
<-style-type>
